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燃氣經營企業的發展一定程度上反映了我國經濟發展的速度，作為國家能源供應體系的構成部分，燃氣經營企業的健康、穩定發展能夠推動整個行業的進步和發展。現階段，市場越來越開放使得企業可以參與投資的項目也變得越來越多，但是這些投資項目能夠衍生的投資風險也在逐步增加，這就需要燃氣經營企業在投資項目運轉時要合理分析公司的財務、經營狀況，事前做好充分的調研，以此防范風險和促進投資收益最大化的實現。

一、燃氣經營企業投資風險分析

1.投資回收風險。對于燃氣經營企業來說，投資回收風險是各類燃氣項目投資過程中可能面臨的主要風險。針對各類燃氣項目投資而言，影響投資是否能夠順利回收以及投資回收期長短的因素較多:一是燃氣項目投資金額的多少;二是燃氣項目投資所對應的用戶的經營狀況的好壞程度;三是燃氣項目投資所對應的用戶的資金信用能力情況;四是燃氣項目投資所對應的用戶的燃氣使用規模大小;五是燃氣項目投資過程中所可能遇到的外界競爭能源的參與程度等。這些因素的存在，都會影響燃氣經營企業投資回收的情況。例如業主因自身原因導致項目未能實施完成、實際投資遠大于真正需求導致投資虛增、由于環保等政策原因導致已實施項目提前進行改造等。

2.合同風險。對于燃氣經營企業而言，其投資風險的另一種典型類型便是合同風險。在實際運營管理過程中，燃氣經營企業應該根據投資項目形式上的多樣性確定對應的投資類型，充分調查和研究用戶的實際情況，提高合同制訂的針對性。在實際工作中，合同風險可能出現的類型是多樣的:一是體現在投資界限劃分不清晰方面;二是體現在燃氣設施產權劃分不清晰方面;三是體現在投資回收期規定不清晰方面;四是體現在回收燃氣量相關規定不清晰方面;五是體現在燃氣租賃費收取期限不清晰方面。六是保供和氣價的風險。上述這些都是燃氣經營企業可能出現的合同風險，如果稍有不慎，可能會對企業發展造成不利影響。

3.管理風險。管理風險也是燃氣經營企業項目投資過程中容易出現的風險類型，從管理風險出現的時期進行劃分，通?？梢詫⑵鋭澐譃槭虑肮芾盹L險和事后管理風險。前者就是通常所說的投資項目決策風險，也就是說燃氣經營企業在投資決策時是否科學考量相關因素，這些因素通常包括:燃氣用戶的經營現狀，燃氣用戶能源的實際使用情況，燃氣用戶在履約方面的表現以及燃氣用戶自身的資金信用情況等。這些因素如果考慮不周，都有可能導致投資決策的失誤，進而引發事前管理風險。而事后管理風險通常體現在:燃氣用戶使用情況的真實性與否，燃氣用戶投資回收期的全程監控情況，燃氣用戶使用燃氣所涉及的安全檢查、安全培訓等以及燃氣經營企業與燃氣用戶之間的客戶關系維持程度等方面。

4.技術風險。結合燃氣經營企業投資項目的運轉情況，技術風險也是投資過程中不可忽略的風險類型。技術風險的產生主要源自施工圖設計階段以及工程施工全過程。另外，燃氣經營企業投資項目所涉及技術風險還可能包括燃氣供應之后，用戶所使用的用戶端中可能產生的信息技術風險。例如，當前很多燃氣經營企業投資項目運行過程中都會為燃氣用戶安裝帶有預付款模塊功能的流量表，一旦用戶出現欠費情況，所安裝的預付款模塊就會對其控制的切斷閥發布切斷氣路的指令，從而使用戶端停氣。由于預付款模塊是由燃氣經營企業通過無線通信技術所構建的燃氣用戶后臺管理系統進行聯動管理，這些聯動系統在實際運行過程中難免可能會出現失效的情況，從而在實際運行中可能會導致未欠費的用戶出現停氣的情況，也有可能不能及時對欠費用戶的供氣情況進行切斷，這些都會產生技術風險。同樣，一旦欠費用戶繳清相應的款項之后，藉由聯動系統控制的遠程切斷閥也有可能出現聯動失效的現象，這時可能需要工作人員到燃氣用戶所在地進行實地開啟，否則會影響用戶正常用氣。

5.氣源氣價風險。我國內陸地區大部分氣源是從國家西氣東輸管網的管輸氣作為主氣源，沿海的省份從國外采購的LNG占了相當大的比重。國家天然氣體制已進行了重大的改革，成立了國家管網公司，上游三桶油只是作為市場主體之一，不管是以前是陸氣為主還是海氣為主，在可以享受上游氣源采購多元化好處的同時，因上游三桶油保供責任大大弱化，價格波動風險也隨之加大，氣源氣價風險不可忽視。

6.政府監管風險。政府對燃氣企業的監管越來越嚴格，包括:對燃氣用戶安裝費用的監管，國家已經對燃氣用戶安裝費的專門發文做了明確的規定，有的省份比如福建省對燃氣用戶安裝費做了大幅的下調。對于居民、工商業氣價有的地方專門發文確定了價差最高額度;對于增值業務，也必須合規，否則，面臨市場監管部門處罰。此外。關于燃氣工程建設、安全運營的監管力度也越來越大。

二、應對燃氣經營企業投資風險的策略

1.投資回收風險控制策略。針對投資回收風險的控制應該聚焦投資項目事前控制與事后控制階段。首先，在投資項目事前風險控制方面，燃氣經營企業應該依據項目投資的實際金額計算投資回收期，在實際項目運作中通常會通過構建投資分析模型進行測算，具體測算過程中涉及的數據包括項目預期投資金額、項目預期燃氣銷售數量、項目預期燃氣銷售單價、項目預期燃氣采購成本、項目預期財務管理費用以及稅金等。如果測算的投資回收期小于預期所規定的期限，那么投資該項目是可行的。針對重點項目而言，燃氣經營企業可以將投資回收期根據實際情況設定一個合理時間;而針對一般項目而言，燃氣經營企業可以綜合用戶經營穩定程度、履約能力以及資信情況等因素，盡量縮短投資回收期限。另外，燃氣經營企業也可以將燃氣費用和設備租賃費進行組合，以此間接縮短投資回收期限。例如，某市燃氣經營企業為了加快投資回收進度，對某燃氣用戶的投資回收期進行測算時，運用投資分析模型進行計算之后，在燃氣定價基礎上收取每方0._5元的租賃費，通過測算發現可以將投資回收期縮短9個月。當然，在實際投資項目運行過程中，燃氣經營企業可能會遇到一些履約能力相對較差或者投資風險較高的用戶，這時可以在投資決策之前結合項目盈利能力、投資分析和財務分析等多個指標，對投資項目的運行情況進行模擬，進而結合項目實際得分為投資決策提供依據。

2.合同風險控制策略。針對合同風險進行控制，燃氣經營企業應該委派或者聘請法律專業人才結合不同的項目投資類型制訂對應的投資合同。在合同中，燃氣經營企業應該明確合同雙方在投資金額大小，明確投資過程中產權劃分的具體情況;同時還應該在合同中確定投資回收期限，具體可以結合投資分析模型根據燃氣回收情況進行分析測算，并且在合同中詳細指明如果用戶在投資回收期限之內未能按期履行用氣量相關條款時，因用戶上報用氣量偏差較大，造成燃氣設施設備投入過大或不足的，應承擔的相應違約責任;另外，如果雙方約定采用收取設備租賃費的投資合作形式，在合同中應該注明租賃費金額的大小以及回收的具體期限。除此之外，有關投資合同的問題還會涉及到燃氣經營企業的內部審批制度，有時候可能在審批環節會耗費較長的時間，這時需要企業提前預留足夠的時間推動審批流程。當然，燃氣經營企業還應該針對合同履行的實際情況進行專項管理，可以委派專人進行跟進，相關專業人員應該從合同的制訂、審批階段開始，跟蹤合同生效、執行以及終止的全過程，并且要詳細記錄合同管理的所有信息，以此規避合同風險的產生。

3.管理風險控制策略。針對管理風險的控制方面，燃氣經營企業也需要從事前和事后兩個階段進行控制。針對事前控制部分，燃氣經營企業應該根據投資項目金額確定內部多級審批制度，通過法務、財務、以及客戶管理等部門共同會審，從多個方面對投資項目的價值進行評估。針對事后控制部分，燃氣經營企業則應該將客戶運營管理的各個方面納入風險控制范疇，要定期檢查用戶用氣的實際情況，必要時應開展用氣安全培訓活動;同時燃氣經營企業還應該對用戶進行定期回訪，通過各類聯誼活動增進客戶關系;另外，燃氣經營企業還應該對用戶用氣的需求情況進行全程關注，關注用氣的全過程管理，以此保障客戶服務質量，增加用戶的信用度和粘性。

4.技術風險控制策略。針對技術風險的控制方面，燃氣經營企業應該側重于項目的施工技術和用戶端的信息技術的管控。燃氣經營企業應該加強新技術研發，尤其是內部客戶信息管理系統的構建，要完善信息管理系統與燃氣設備技術操控之間的聯動機制。另外，燃氣經營企業還應該對燃氣設備、工藝技術等方面進行持續研發，一方面盡量降低對設備采購商的依賴程度，另一方面則應該提高企業在技術事故處理方面的能力，通過加裝視頻監控、SCADA系統的RTU終端或手機APP監管平臺等信息化技術，依托具有維修搶修職能的調度管控中心，實現集中掌握、實時監管安全生產情況，從根本上降低投資項目運行中的技術風險。

5.氣源氣價風險控制策略。對于用戶保供尤其是用氣量比較大的用戶，或者是年度用氣增長較大的燃氣企業，尤其要有燃氣用戶用氣保供風險防控意識，因為多年來的實踐經驗表明到冬季是用氣高峰經常出現“氣荒”現象。為此，一是要加強用氣計劃管理，對于用氣需求計劃有比較精確的掌握，并制定合理的氣源采購計劃，避免氣源采購合同中“照付不議”款額的發生。二是要了解清楚用戶用氣狀況，一般來說，民用用戶是必保的，商業用戶次之，對于工業用戶要了解哪些是必須連續生產的，不能停產，哪些是可以短期停產的，并做好燃氣企業整體供氣預案。三是在用戶合同條款中要規避風險。對于氣價的風險管理，也可以通過合同條款進行防控。

6.政府監管風險控制策略。關于政府監管風險，要做的是:一、要全面了解政府監管的文件要求，做到心中有數;二、在經營活動中，必須要合規合法?，F階段，燃氣經營企業的發展面臨著全新的挑戰，為了提高企業運營效率，應該持續關注投資風險問題，通過對企業項目投資過程中可能出現的風險類型進行深入分析和研究，結合企業經營管理的實際情況，制定相應的風險應對策略，以此優化燃氣經營企業內部管理制度，提高企業整體經營效益，為燃氣經營企業持續為客戶提供燃氣使用及服務提供保障。

作者:肖柱斌 單位:福建省安然燃氣投資有限公司