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qdii基金范文第1篇

收益率與投資時機高度相關

qdii基金與其投資標的（海外基金）具有一一對應的關系，海外基金的漲跌意味著對應的QDII基金收益的變化。對于投資者而言，其投資于QDII基金所獲得的收益與其入市時間具有更高的相關性。QDII基金均為開放式產品，沒有固定的投資期限，投資者可以在任意時點進行申購，也可以隨時贖回，而海外基金累計收益率或QDII基金累計收益率實際上與投資者的獲利水平并無太多關聯。在QDII基金的投資決策中，投資時機會對最后的投資收益產生重大影響。

以鄧普頓亞洲增長基金為例，該基金成立于1991年，是多家中外資銀行QDII基金的投資對象，招行、渣打銀行及花旗銀行的QDII基金成立時間在2007年和2008年。如果兩位投資者的投資時機分別選擇在2007年末與2008年末（2007年末鄧普頓亞洲增長基金凈值為33.92，2008年末的凈值為13.50），并假設兩位投資者同時在2009年末選擇終止投資，前者的投資期間收益率為-19.16%，而后者的投資期間收益率高達103.11%；假設這兩位投資者同時在2010年末終止投資，前者的投資期間收益率僅為5.10%，后者則高達164.07%。這充分說明對于QDII基金而言，進行投資的時間對最終收益的獲取具有重大的影響。

從這個角度來說，如果各個銀行發行的QDII基金對應的是同一只基金，在同一個投資時段內，投資者在任何一個銀行購買相應的QDII基金獲得的收益率是相同的。用QDII基金自成立以來的累計收益率來判斷某一款QDII產品的投資業績顯然是不合邏輯的，對發行銀行也是不公平的。

發行主體有影響

發行銀行在QDII投資基金的選擇上必須充分體現謹慎原則，要為作為委托人和受益人的投資者甄別基金。在海外基金運行過程中，發行銀行應該及時提供信息來讓投資者做出決定。發行銀行利用其專業的投資知識和豐富的投資經驗為投資者最大限度地排除基金管理者投資管理能力欠缺、操作不當等各種主觀因素帶來的非系統風險，從而使投資者僅需應對QDII基金的系統風險。在產品運行中，發行銀行對投資者及時的風險提示，以及客觀準確的申購、贖回建議，也會直接的影響到投資者的最終收益。

QDII VS 國內基金

qdii基金范文第2篇

7.68%，QDII的美好時光

美國漲，歐洲漲，金磚國家漲，連委內瑞拉都大漲250%，今年投向國際市場的51只QDII基金平均收益達到了7.68%，有45只取得了正收益，堪稱從成立起就飽受質疑的QDII基金的美好時光。6只負收益的QDII基金均為大宗商品主題基金。

還有2個月的時間，今年全年貨幣基金的平均收益上不了4%，但還是跑贏了3%的一年存款利率。

3.21%，貨幣基金沒落

上一年市場資金流動性緊張之下大放異彩的貨幣基金，終于回到常態，在央行連續降準和巨額逆回購之下，再也難現平均5%以上的高收益，今年以來只有3.21%的平均收益。有暫時不用的閑錢買貨基，買短期理財產品，已經成為越來越多學理財人的習慣行為。

2.82%，基金新一哥爭奪戰打響

285只股票型基金今年以來平均收益為2.82%，有179只取得了正收益，在今年指數下跌的市場中，給了被套多年的基民一絲暖意，但也僅僅是一絲。公募基金曾經的一哥王亞偉在今年抽身離開，去年的新晉冠軍博時的夏春也離開公募，進入四季度，新一哥的爭奪戰已經悄無聲息地打響。與2011年股票型基金的冠軍比抗跌不同的是，今年的冠軍爭奪戰比的是賺錢能力。

在最為激動人心的股票型基金冠軍爭奪戰中，杜猛領銜的上投新興動力以截至10月19日的28.86%的年內凈值增長率一騎絕塵。而上半年的冠軍；由余廣和、陳嘉平共同領銜的景順長城核心競爭力，則以22.6%的收益率名列第二；劉明月的廣發聚瑞以22.39%的收益率位居第三。

5.09%，債券基金年

盡管2012年還沒有畫上句號，但公募新基金募資規模接近4300億元，刷新了2006年創下的4046.44億元的歷史新高。這樣的成績卻讓基金人士高興不起來，因為2012年新基金規模的擴張，主要來自固定收益資產的擴張。在很多業內人士看來，新基金尤其是固定收益基金繁榮的背后，往往是以股基的縮水為代價。固定收益資產大哥是債券基金，今年前三季度發行成立了41只，募集資金近千億元；二哥是貨幣基金，T+0交易的實現未來可能代替活期存款實現井噴；最近出現并快速擴張的是和銀行搶錢的三弟，叫短期理財基金，一只產品就動輒百億的規模讓新成立的幾億元規模股票基金不得不汗顏。快速擴張的固定收益基金市場，使得債券基金經理、分析師、營銷人員從上到下，一人難求。2012年時債券基金年。

中國債券信息網最新統計數據顯示，9月份基金增持債券470.3億元，總持債量達到了20078.97億元，突破2萬億元，刷新歷史新高。

0.06%，扶不起的指數

指數基金今年平均收益零漲幅，位列所有基金收益倒數第一。但在132只指數基金中，有71只取得了正收益。在2000點附近買點指數型基金，是個不錯的選擇。6000點時搶著買的朋友們，2000點反倒是怕了？

可以場內交易的ETF基金這兩年大熱，這不指數基金前十名中，過半都是ETF的身影。

1.86%，沒有了王亞偉的混合基金

沒有了王亞偉的混合基金沒落了，失去了和股票型基金爭奪偏股型收益第一名的能力。排名第一的中銀收益今年以來15.06%的收益都排不進股票型基金收益的前十名。而從華夏辭職休息了半年的王亞偉，終在深圳前海成立了法人為自己的私募基金，投資人2000萬資產起的傳說，讓所有投資界的人士都翹首以待。神話會繼續還是破滅？

私募中有英雄

qdii基金范文第3篇

QDII市場已從原來的冷清變得越來越熱鬧。近期，基金系QDII產品開閘，可以預見，隨著基金公司的加入，原來銀行系QDII獨占鰲頭的局面將一去不復返，基金系QDII的加入表面上是對銀行系QDII的挑戰，實際上由于兩者的特色不同，也可以說二者是互補的。

銀行系QDII：穩健為主

今年5月，銀監會出臺新辦法，允許銀行系QDII投資香港股票，這一新規定一舉改變了此前銀行系QDII只能投資固定收益類產品、扣除匯兌損失后收益不佳的局面。銀行系QDII：投資股票資產不得超過50%，這一規定注定了它是一種中低風險的產品；目前銀監會僅和香港簽署了合作諒解備忘錄，因此銀行系QDII尚只能投資港股；而且購買起點較高，一般為30萬元；同時銀行QDII多采取外包策略，即購買境外投資銀行或資產管理公司的票據。

對銀行QDII投資范圍的規定和投資方式的選擇，就決定其目標客戶是穩健型投資者。但銀行QDII可與外匯、黃金等投資設計成結構性產品，或提供保本承諾，對投資者有一定的吸引力。

然而，9月以來銀行系QDII以投資基金型產品為主流，中國銀行、建設銀行和招商銀行推出的QDII產品均為這種類型，該類型產品掛鉤單只基金或多只基金的組合，還有興業銀行將發行的新款QDII理財新品 “環球理財2號――港股基金寶”和工商銀行將發行的東方之珠Ⅲ――“富甲天下”都是投資于開放式基金的；另外，外資銀行如花旗銀行和匯豐銀行主推的QDII產品也全部是基金型。花旗的QDII可由投資者自由選擇掛鉤施羅德資產管理公司旗下的貨幣型基金、債券型基金或股票型基金。

事實也證明，掛鉤單只基金或多只基金組合的QDII產品收益相對較高。例如，招行于9月25日成功發行的兩款QDII產品：“金葵花”QDII之“景順中國基金”鏈接票據和QDII之“富達基金－中國焦點基金”鏈接票據，據悉，自9月25日至10月11日半個月時間，兩只產品以美元計價絕對收益分別達13.5%和13%。中國銀行于今年5月成立的“中銀穩健增長”主要投資香港開放式股票基金的QDII產品，截至10月16日以人民幣計價收益率為28.64%。

這雖然與國內的開放式基金的收益率無法相比，但是在成熟市場獲得這個收益率也實屬不易。

基金系QDII：全球配置資產

正是看到銀行系QDII只能束手束腳的投資香港市場，基金系QDII一出爐便打著全球配置資產的旗號。目前已跟證監會簽訂合作諒解備忘錄的境外監管機構已達33家，涵蓋了全球主要資本市場。但是已經發行的四只股票型QDII基金（不包括華安國際配置，其為配置型，屬于老版QDII）也各有特點。

由表4可以看出，四只QDII產品都是基金系的，但是投資范圍大不相同：南方QDII產品定位為全球精選配置基金，可以全球配置基金，但是投資股票只投資港股；而華夏基金的首只QDII產品將是一只全球股票精選基金，投資范圍將涵蓋美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場的上市公司的股票；嘉實QDII則主要投資在香港聯交所、新加坡交易所、納斯達克交易所和紐交所上市、在境內有重要經營活動的上市公司優先股和普通股，主要是以“中國概念”為核心；上投QDII則以亞太地區為主要陣營，看重的是推升亞太地區經濟成長的主要動力――內需與基礎建設，受惠于內需消費提升、基礎建設增長的大盤成長股將成為該基金的首選。

qdii基金范文第4篇

今年以來，A股市場走勢不甚理想，前兩人季度，基本以單邊下跌為主。盡管7月份以來市場出現反彈，但今年1至8月，上證指數累計下跌幅度還是達到了19.12％。反觀海外市場，整體表現明顯好于A股市場。反觀國內QDII基金，整體業績表現不佳。2010年之前成立的9只QDII基金全部為負收益。其中，前8個月業績表現最差的海富通中國海外精選收益率為-13.29％，表現最好的華夏全球精選收益率也僅為3.03％，9只產品的算術平均收益率為-7.79％，落后于美國標普500指數和香港恒生指數的表現(表1)。

以QDII中表現最差的海富通中國海外基金為例，重倉中資大盤藍籌股成為其業績不佳的主要原因。

該基金二季報顯示，其十大重倉股中，包括中國銀行、中國太保、中國石油、中信銀行、中國石化、中國平安、中煤能源等公司的H股，而這些股票在今年上半年整體表現平平。盡管跌幅小于這些股票A股同期跌幅，但依舊沒能夠實現正回報。

尤其是今年4月以來在中國政府進一步出臺調控房地產市場的政策以及五月歐洲國家債務危機加劇的負面影響超出市場預期，海外的中國上市公司股票在5月出現了較大跌幅。

該基金在二季報中表示，“雖然有謹慎的態度，但對于中國政府嚴厲調控房地產的政策還是準備不足。行業雖有所調整，增加了能源、信息技術和醫療保健行業的配置，減持了金融和資本貨物行業，但風險控制有待提高。”

另一只今年跌幅較大的QDII基金是交銀環球精選基金。該基金在全球市場進行配置，并非單一市場。二季報顯示，該基金在香港市場股票投資比重占基金凈值39.09％，在美國市場股票投資比重占基金凈值的29.23％，為其股票投資中最主要的兩個市場。

而從其股票配置來看，該基金同樣偏好中資藍籌股。前十大重倉股中，包括中海油、中信銀行、中國石油、中國人壽、中國神華的H股。這同樣是導致該基金業績不佳的重要原因。

不過，對于后市，該基金表現得比較樂觀，認為“現在全球絕大多數國家依然處在經濟的復蘇階段，貨幣政策也相對寬松，基本判斷這個階段屬于經典的股票市場會獲得良好表現的階段。基于這種判斷，我們趨于視目前的疲弱為一個增加成長股持倉的好機會，而不是縮向防御的信號。”

相對而言，上投摩根亞太優勢基金表現較好。盡管其在二季度末的資產配置顯示出較高的股票倉位，但凈值損失有限。而在7月份的反彈中，該基金凈值迅速回升。從其資產配置來看，相對比較均衡，除了中資藍籌股外，該基金還配置了三星電子、必和必拓等全球知名公司的股票。

從幾只QDII產品的表現可以看出，經過2008年金融危機的洗禮后，基金管理人的表現趨于保守和平庸。投資組合過于常規化，缺乏進取性，未能充分體現職業資產管理人超出普通投資者的專業能力與水平。

量化投資不是黑匣子

國內機構投資者推出量化投資產品已經大致有6年的歷程。2004年，國內第一只量化基金面世，但此后五年，一直沒有此類產品。直到2009年，量化基金才重出江湖，多只量化基金產品發行。從陌生到熟悉，從掌聲到質疑，量化投資之路并不平坦。不過，基金公司發行量化投資產品熱情不減。數據顯示，包括目前正在發行的長信量化先鋒，今年上半年已發行了三只量化產品。

量化投資：重在尋找“大概率”

前期由于上半年市場的整體震蕩，量化投資多少帶來了不少負面的聲音，投資者也一度對量化投資產生質疑。其實，量化投資是一種投資手段，主要借助現代統計學、應用數學等方法，通過對歷史表現的長期考量，從中尋找歷史規律，發現并復制這種規律。這種規律往往是“大概率事件”，但大概率卻不盡是均勻分布的，需要一個較長的時間段來觀察和檢驗，所以現在來評價量化基金的業績或許為時過早。

量化投資：不是黑匣子

談到量化投資，首先想到的就是各種模型。量化投資不是黑匣子，不是靠一個模型就能一勞永逸的被動投資，量化模型必須經歷不斷的跟蹤、檢驗、優化以及永無止境的改進。定量投資與普通的定性投資一樣都是主動型投資，只是運用的投資方法不同，其精髓和優勢就是，它是人腦的延伸和發展，可以讓投資人更全面、系統的看到所需要的東西。

量化投資是把各種邏輯通過數量化的方式表達，其中必須包含各種經濟、政治含義，這樣得到的投資結果才有真實意義。

從1970年定量投資在海外全部投資中占比為零，到2009年定量投資在全部投資產品中的份額中占30％以上，主動投資產品中大約有20％到30％使用定量技術，而量化投資已經成為全球基金業的主流投資方法之一。

量化投資：精準止損規避風險

對于量化基金，另一個重要方面則是在風控把握上。如何加強風險控制的把握，盡量避免基金在投資中的大起大落是量化投資能否成功的關鍵。

qdii基金范文第5篇

詳解基金類QDII

所謂QDII，是Qualified Domestic Institutional Investors的首字母縮寫，即“合格境內機構投資者”。QDII制度是在一國尚未實現本外幣完全可兌換（尤其是資本項目未完全開放）的情況下，有限度地允許本國機構投資者投資境外資本市場的一種變通方式。阿根廷、韓國、臺灣等國家與地區均施行過QDII制度并取得了良好的政策效果。

具體到中國的實際情況，就是金融監管機構批準部分具備一定條件的國內金融機構，向境內企業和居民募集一定數量的人民幣，通過本外幣兌換，用外匯投資于境外資本市場的一種過渡性制度安排。而這種海外投資制度載體便是QDII產品，亦被稱為代客境外理財產品，即合格境內機構投資者向境內投資人發行的、將募集所得資金投資于境外市場的理財產品。根據發行主體的不同，QDII產品被分為銀行系、基金系、保險系等不同類型。

自2007年至2012年6月，中國境內銀行理財產品市場總共發行了921款QDII產品，其中絕大部分產品是由外資銀行發行的。從投資對象來看，QDII產品絕大部分都是投資于海外投行發行的結構性票據或海外基金產品，其中，投資于海外機構發行的基金產品的QDII產品數達到342款，產品占比為37.13%。

盡管基金類QDII產品與其投資標的（海外基金）具有一一對應的相關關系，海外基金的漲跌意味著對應的QDII產品收益的變化。對于投資者而言，其投資于基金類QDII產品所獲得的收益與其入市時間具有更高的相關性，基金類QDII產品均為開放式產品，沒有固定的投資期限，投資者可以在任意時點進行申購，也可以隨時贖回，而被部分媒體所熱衷討論的海外基金累計收益率或QDII產品累計收益率實際上與投資者獲利水平并不太多關聯。

在基金類QDII產品的投資決策中，投資的時機會對最后的投資收益產生重大的影響。例如鄧普頓亞洲增長基金，該基金成立于1991年，是多家中外資銀行QDII產品的投資對象，招商銀行、渣打銀行及花旗銀行的QDII產品成立時間在2007年和2008年。如果兩位投資者的投資時機分別選擇在2007年末與2008年末（2007年末鄧普頓亞洲增長基金凈值為33.92，2008年末的凈值為13.50），并假設兩位投資者同時在2009年末選擇終止投資，那么前者的累計收益率為-19.16%，而后者的累計收益率高達103.11%；如果假設這兩位投資者同時在2010年末終止投資，那么前者的累計收益率僅為5.10%，后者的累計收益率高達164.07%。這亦充分說明了對于基金類QDII產品而言，進行投資的時間對最終收益的獲取具有重大的影響。

從這個角度來說，如果各個銀行發行的QDII產品對應的是同一只基金，那么在同一個投資時段內，投資者在任何一個銀行購買相應的QDII產品獲得的收益率是相同的，因而用QDII產品成立以來的累計收益率來判斷某一款基金類QDII產品的投資業績顯然是不合邏輯的，對發行銀行也是不公平的，因為不同銀行發行的投資于同一只基金的QDII產品面對的是同一個基金凈值，而產品發行時間的不同就會導致不同的累計收益率。

但對于投資者來說，選擇不同的銀行進行基金類QDII產品的投資并非對投資收益沒有一點影響。

從金融投資的專業角度來看，投資者面臨的風險主要來自兩個方面：市場整體波動所帶來的系統風險和單一投資對象自有的非系統風險，其中系統風險是無法避免的，而非系統風險可以通過投資策略進行有效的規避。

發行銀行在QDII投資基金的選擇上必須充分體現謹慎原則，要為作為委托人和受益人的投資者甄別基金；在海外基金運行過程中，發行銀行應該及時提供信息來讓投資者做出決定。因此，發行銀行對投資者收益的影響就體現在，發行銀行利用其專業的投資知識和豐富的投資經驗為投資者最大限度地排除基金管理者投資管理能力欠缺、操作不當等各種主觀因素給投資者帶來的非系統風險，從而使投資者僅需應對基金類QDII產品的系統風險，另外，在產品運行中，發行銀行對投資者及時的風險提示，以及客觀準確的申購、贖回建議，也會直接的影響到投資者的最終收益。

總的來說，基金類QDII產品的投資收益取決于投資者對于投資時機的選擇，但作為零售投資人并不應該盲目選擇。另外，投資者在選擇銀行進行投資時，還需要考慮銀行提供的產品是否豐富，豐富的產品線便于投資者進行多元化的資產配置，以有效的分散投資風險。在投資者資產配置比較單一的情況下，當投資者所投資的產品面臨較大風險時，投資者可以及時將資金轉移到其他的產品上去，不僅能有效的規避風險，還能避免由于退出資金的閑置而造成損失。

下半年海外經濟走勢好轉

2012年下半年，由于國際經濟形勢的走向依然不明朗，因此投資者在進行海外金融資產配置時需要隨時關注所購置的金融資產的風險情況。