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投資風險控制范文第1篇

一、主要投資風險

（一）制作風險

企業(yè)生產(chǎn)一樣產(chǎn)品的時候，也存在產(chǎn)品積壓，占用流動資金的問題，然而影視作用由有別于企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，這是一個全程創(chuàng)作的過程，不存在著企業(yè)化流水線生產(chǎn)模式，這種模式生產(chǎn)出的作品都是一個模子里刻出來的，沒有什么新意可言，這種沒有創(chuàng)作。靠著一味的模仿得到的影視作品是沒有市場的，其投入的資金所換回的經(jīng)濟利益或者社會利益存在收回的風險。同時在影視作品的制作過程中存在一定不定的因素，例如：演員出現(xiàn)臨時狀況不能出演，由于場景的需要，技術(shù)設(shè)備需要更新?lián)Q代，也有可能遇到不利于拍攝的天氣情況等等，這些問題都可能造成整個影視作品制作的時長加大，成本提高，制作的效果減弱等，這種風險對于整個影視作品的制作成本和制作時長來說，只能造成更壞的影響，而這種制作風險因素對于制作效果的影響具有兩面性，即在效果優(yōu)于預(yù)想，或者是效果劣于預(yù)想。從理論上說，這種制作上出現(xiàn)的風險點也有可能造成最終的制作流產(chǎn)，沒有完成。這就是在影視作品制作過程中遇到的風險問題。

（二）市場的風險

影視作品之間也存在一定的競爭，這個行業(yè)也引入的市場經(jīng)濟的管理模式，很多市場方面的風險也不斷顯現(xiàn)出來。由于影視作品是一種全程的創(chuàng)作性的“產(chǎn)品”。在投入市場之前，除了在制作過程中存在一定風險之外，還存在來之市場的風險，上面也提到了，影視作品最怕的就是“撞衫”在本作品投入市場之前，剛好有一個類似的作品正在全國播出，這種狀況下，還強行進行本作品的宣傳推廣就不相適宜了，這將遇到很到的市場風險問題，很難將投入的資金成本收回，造成經(jīng)濟損失，社會效益也不是很好。這種對于市場出現(xiàn)風險的預(yù)測是十分困難的，很多時候也沒有任何的依據(jù)或者公式作為參考，只能根據(jù)自己進行的前期市場調(diào)查得出的市場分析報告。另外，市場存在的風險與每年市場影視作品不多有著一定的聯(lián)系，例如電影市場中，每年就那幾部電影作為整個市場的核心，另外的電影因為自己的題材不好、演員的表演不到位，沒有明星演員效應(yīng)，等等直接將這些作品邊緣化了，造成了投資方血本無歸，很多投資影視作品的企業(yè)都存在很大的投資風險。同樣，這種高風險的投資也有很可能對投資方帶來很大的經(jīng)濟和社會效益，成就一部著名的影視作品，人們在很長一段時間內(nèi)都有可能記住它。例如張國立和蔣雯麗主演的《金婚》是跨越50年的一個家庭生活劇，具有很大受眾群體，它是第一部比較完成的再現(xiàn)了解放之后結(jié)婚的那個年代人的生活，不論是演員表演，還是對于一些時代烙印的表現(xiàn)都有著很大的成功，其最終獲得成功還有一個重要因素就是當時《金婚》在播出前，類似的作品不多，沒有那么完整的再現(xiàn)當年的那段歲月。市場空間較好，沒有了市場風險的約束。

（三）槍版的風險

影視作品是一種創(chuàng)意的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品中更多的蘊含的是制作團隊的一種創(chuàng)意，最終的表現(xiàn)就是這些作品本身，它們具有較弱的防抄襲特點。這個相應(yīng)對于電影市場尤為明顯，2015年7月中旬，大鵬指導并主演的《煎餅俠》在上映不到兩天，網(wǎng)絡(luò)上就可以搜索到相應(yīng)的槍版《煎餅俠》，這是對這部電影的不尊重，對于這個制作團隊勞動成果的不尊重，造成了電影票房的損失。雖然近年來，國家文化部門不斷加大對盜取別人版權(quán)的行為進行嚴厲打擊，但是由于這里面有著很大的利益空間，很多人不惜代價地將盜版進行到底，這種行為嚴重擾亂的影視行業(yè)市場，很多的影視公司或者企業(yè)受到了很大的損失。目前，國內(nèi)的盜版市場就像一個影子一樣與影視市場同步發(fā)展，每年就電影這個重災(zāi)區(qū)而言，全世界由于盜版問題造成的經(jīng)濟損失超過了六百個億美金。目前主要的盜版方式有直接進行槍版影視作品的刻錄，然后投入影視市場進行銷售，贏得暴利，同時有著這種產(chǎn)品沒有版權(quán)，在成本上遠遠低于正版產(chǎn)品，嚴重影響了正版產(chǎn)品的銷售，另外還有利用互聯(lián)網(wǎng)進行非法的下載，從下載次數(shù)中謀取暴利，這也影響了正常的影視作品市場。這些盜版形式不斷翻多，對于影視作品的票房有著直接的影響，造成作品投資者的直接經(jīng)濟損失，同時還有影視作品的延伸產(chǎn)品也會受到間接的影響。

二、控制措施

（一）一般性的控制措施

在制作過程中的這種風險控制，現(xiàn)在投入方一般采用的就是一段一段投資，換句話說，就是根據(jù)影視作品上一段時間制作效果，決定下一期的投資金額，如果上一段影視作品的制作相對比較好，沒有相應(yīng)的周期的延誤和其他問題，下一期的資金將很多到位，開始下一段的制作，當然也有出現(xiàn)上一段的制作效果不是很好，沒有完成預(yù)期的任務(wù)，制作方需要說明理由，來說服企業(yè)或者政府再進行一段資金的投入。若是不能說服企業(yè)或者政府，他們將會終止投入，將損失降到最小的程度。市場風險的規(guī)避需要及時市場營銷的戰(zhàn)略，從而迎合市場的需要，提升自己作品市場適應(yīng)性，這里需要前期的市場調(diào)查，對影視作品市場進行有效的摸底，對可能出現(xiàn)的問題作出有效的預(yù)判，同時提出化解或者規(guī)避的建議，只有這樣才能最大限度地實現(xiàn)市場風險的防治。針對國內(nèi)盜版手段不斷翻新的現(xiàn)狀，政府也在不斷加大打擊力度，一旦出現(xiàn)舉報，將立即予以查處，開展多元化、動態(tài)化的文化市場凈化工作，加大對盜版行為的處理力度，使得他們違法成本不斷提高，減少再次盜版的可能性。

（二）市場化防控措施

影視作品已經(jīng)進入了市場化的運行機制中，需要引入現(xiàn)代化的、符合市場運作的影視作品投資管理。首先，需要對影視作品的投資進行前期的市場調(diào)查，對于經(jīng)濟效益、社會影響，以及成本的控制等諸多方面進行系統(tǒng)化的考慮，給出一個內(nèi)容詳實，富有建設(shè)性的調(diào)查報告。其次，修正影視作品中不符合市場發(fā)展的部分，這就是一種制作成本重新核算修訂的過程。另外還需要在制作過程中獲取影視市場動態(tài)。根據(jù)市場，隨時調(diào)整作品的制作方向和內(nèi)容。在這個過程中，需要對作品的定位進行實時調(diào)整，總的原則就是觀眾喜歡，這是一切作品最終的目標。只有滿足了觀眾的需要，作品才能有自己的市場，才能投資利益的提升。最后，制作完成之后，需要再次對市場進行調(diào)查。這時候需要對作品進入市場的時間，進行有針對性地調(diào)查，不斷提出有針對性的調(diào)查方案，例如現(xiàn)在的電影市場就有不同的時間段，春節(jié)期間有賀歲片，學生放假有假期片，還有針對各個法定節(jié)假日的時段，電影在上映之前都要針對自己的觀眾群體的不同，選擇不同時段上映。上映之前最為重要的工作就是宣傳，根據(jù)投資的預(yù)算進行科學合理的宣傳推廣工作，增加人們對這部影視作品的期待，可以利用湖南衛(wèi)視的《天天向上》等電視欄目進行宣傳，也可以直接制作片花進行廣告宣傳。

（三）實現(xiàn)資金運用的全程管理

一個企業(yè)或者投入公司將自己的資金投入一個影視作品之中，少則幾百萬，多則上千萬，甚至上億。需要對資金的使用進行動態(tài)的審查，對于作品制作的每一個環(huán)節(jié)進行合理分配，使得資金利用效率有效提高。投資方需要派出專門的資金管理人員負責資金的日常使用，不能因為資金管理的問題，造成制作費用沒有及時撥付，影響進度。另外資金的運用還需要有各個部門之間的配合，有財務(wù)等部門組成專門的監(jiān)督小組，對于資金使用進行調(diào)控。

三、結(jié)語

投資風險控制范文第2篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；投資風險；防范對策

中圖分類號：F270 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）30-0006-02

一、房地產(chǎn)企業(yè)存在的投資風險

1.政策風險。政策風險是由于國家政策的未預(yù)期的變化給商業(yè)房地產(chǎn)的開發(fā)造成經(jīng)濟利益的損失。房地產(chǎn)業(yè)作為一國最主要的固定資產(chǎn)投資，與國家的宏觀經(jīng)濟政策聯(lián)系緊密，國家會通過與房地產(chǎn)有關(guān)的政策的調(diào)整以調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的運行，這些政策包括產(chǎn)業(yè)政策、土地政策以及稅收政策等。例如，在產(chǎn)業(yè)政策方面，近年來國家陸續(xù)出臺政策鼓勵和支持經(jīng)濟適用房和廉租房的建設(shè)，這勢必會改變房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化，大量的資金會投向國家政策扶持的經(jīng)濟適用房和廉租房的建設(shè)，在一定程度上影響商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展。

2.市場供求風險。商業(yè)房地產(chǎn)的市場供求風險是由市場供給與需求的失衡所帶來的風險。主要表現(xiàn)為以下兩個方面，一是商業(yè)房地產(chǎn)的供給過多，供過于求導致房地產(chǎn)的大量空置。其主要原因是隨著近幾年中國房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，利益的驅(qū)動使得社會上大量的資金投向房地產(chǎn)業(yè)，商業(yè)房地產(chǎn)的建設(shè)規(guī)模迅速增加，并且超過了社會經(jīng)濟發(fā)展水平以及居民的消費水平。另一方面，已建成的商業(yè)房地產(chǎn)項目不能滿足市場的要求，市場的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。表現(xiàn)為已建成的商業(yè)房地產(chǎn)項目在區(qū)位、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面與商家的需求不一致，不能滿足商家的經(jīng)營的要求，造成這一風險的原因在于開發(fā)商沒有實現(xiàn)進行完善的商業(yè)規(guī)劃，不是根據(jù)市場的需求進行項目的開發(fā)，而是非理性地先開發(fā)后招商，這必然會造成市場的結(jié)構(gòu)性矛盾突出，嚴重的市場供求風險直接導致房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟損失。

3.融資風險。房地產(chǎn)項目開發(fā)期較長，房地產(chǎn)投資規(guī)模與資金投入成正比，資金變現(xiàn)速度與投資額大小成反比，開發(fā)周期越長，資金周轉(zhuǎn)也就越慢，流動性越差，房地產(chǎn)商品只有在完全配套建成后，才能實現(xiàn)銷售，因此變現(xiàn)性較差，房地產(chǎn)開發(fā)商要面臨能否按期籌措開發(fā)項目所需資金，到期歸還貸款的風險。商業(yè)房地產(chǎn)的融資風險主要是利率風險，即由于銀行貸款利率的變化給房地產(chǎn)企業(yè)帶來的風險。由于中國目前資本市場發(fā)展尚不完善以及受傳統(tǒng)的投資觀念的影響，房地產(chǎn)企業(yè)運用股票、債券等直接融資方式受到限制，只能大量地向銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計，在中國的房地產(chǎn)企業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)對銀行信貸的依賴在70%～80%左右，對于商業(yè)房地產(chǎn)項目，其項目資金的回收期比住宅房地產(chǎn)要長，因此受利率變化的影響更大。利率作為國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要指標，這對于貸款數(shù)量巨大的產(chǎn)企業(yè)來說，會大大增加其融資成本。

二、房地產(chǎn)企業(yè)投資風險主要分析方法

1.頭腦風暴法。頭腦風暴法是以一個5～10人的專家小組以會議的方式進行，參加會議的人可以暢所欲言，鼓勵不受任何約束發(fā)表不同意見。通過專家之間的信息交流和相互啟發(fā)，從而誘發(fā)專家們產(chǎn)生“思維共振”，以達到互相補充并產(chǎn)生“組合效應(yīng)”，獲取更多的未來信息，使預(yù)測和識別的結(jié)果更準確。頭腦風暴法可以在很短的時間內(nèi)得出風險管理需要的結(jié)論，在項目管理實施的過程中，也可以經(jīng)常采用這種方法，對以后實施階段可能出現(xiàn)的風險進行預(yù)見性的分析。該方法是建筑企業(yè)進行工程項目風險管理最直接最有效的方法之一。

2.德爾菲法。德爾菲法是由美國著名咨詢機構(gòu)蘭德公司于五十年代初發(fā)明，經(jīng)過多年的使用和理論上的完善已日趨成熟。該方法的主要特點表現(xiàn)在：能夠讓專家自由地發(fā)表個人觀點，能夠使分析人員與專家意見相互反饋。在進行專家調(diào)查過程中，可以采用數(shù)理統(tǒng)計的方法對專家的意見進行處理，使定性分析與定量分析有機地結(jié)合起來。一般經(jīng)過兩至三輪問卷調(diào)查，即可使專家的意見逐步取得一致，從而得到比較符合實際的結(jié)論判斷。

3.故障樹分析法。故障樹法也叫風險樹法，也叫魚刺圖法，是分析問題原因時廣泛使用的一種方法，其原理是將復雜的事物分解成比較簡單的、容易被認識的事物。具體做法是利用圖解的形式將大的故障分解成各種小的故障，或?qū)Ω鞣N引起故障的原因進行分解、細化。該法可以將企業(yè)面臨的主要風險分解成許多細小的風險，將產(chǎn)生風險的原因一層又一層的分析，排除無關(guān)的因素，從而準確地找到對企業(yè)真正產(chǎn)生影響的風險因子。

4.幕景分析法。幕景分析法是一種能夠分析引起風險的關(guān)鍵及影響程度的方法，一個幕景就是對項目未來某種狀態(tài)的描述，它采用圖表或曲線等形式來描述當影響項目的各種因素發(fā)生某種變化時，整個項目情況的變化及其后果。其描述方法可分為兩類：一類是某種狀態(tài)的描述，一類是發(fā)展過程的描述，即未來若干年某種情況的變化鏈，可向決策人員提供最好的、最可能的或最壞的投資前景，并且詳細描繪出不同情況下可能發(fā)生的時間和風險。當各種目標相互沖突排斥時，幕景分析就顯得特別有用。

三、房地產(chǎn)企業(yè)加強投資風險控制對策

1.建立合理的企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。中國企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)大多為塔型的職能式結(jié)構(gòu)。從董事會到總經(jīng)理，然后下設(shè)職能部門。對企業(yè)來說，長期股權(quán)投資絕不只是企業(yè)高層拿決策、項目部門跑執(zhí)行這么簡單，他往往需要各部門各層級的協(xié)調(diào)配合，是一項系統(tǒng)工程。打破僵化的組織機構(gòu)，進行結(jié)構(gòu)再設(shè)計，可以根據(jù)長期股權(quán)投資的業(yè)務(wù)流程把現(xiàn)有的職能部門整合成幾大系統(tǒng)，靈活調(diào)用。比如將企業(yè)的決策與計劃部門整合成股權(quán)投資決策系統(tǒng)；將財務(wù)部、審計部等整合成股權(quán)投資核算監(jiān)督系統(tǒng)。在投資前和投資決策階段，重點是把制度框架建立起來并使其正常運轉(zhuǎn)，以將投資決策納入框架的規(guī)范。在投資營運管理階段和投資清理階段，重點是通過對重大事件的動態(tài)管理，加強長期股權(quán)投資的過程管理，并保證退出渠道暢通。由于房地產(chǎn)投資一旦進行，所面臨的將是一個相對狹窄的消費市場，通過房地產(chǎn)市場的供求狀祝和趨勢變化，進行全面的調(diào)查預(yù)測分析，選擇社會最需要、能夠取得較大收益的投資項目。在開發(fā)地產(chǎn)項目過程中，房地產(chǎn)商要認真簽訂施工合同，約定好有關(guān)工期、價款的指標，減少變更合約的次數(shù)，聘請工程監(jiān)理對項目施工進行全面的質(zhì)量監(jiān)管，避免因工期、質(zhì)量、成本所引致的風險。

2.做好投資項目的可行性分析。房地產(chǎn)投資項目的金額大，資金占用時間長，企業(yè)的投資決策都會面臨一定的風險。為了保證投資決策的正確有效，必須按科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析，財務(wù)可行性分析是投資項目可行性分析的主要內(nèi)容，包括：對收入、費用和利潤等經(jīng)營指標的預(yù)測和分析；對資金投入、配置、流轉(zhuǎn)和回收等資金運行過程的預(yù)測和分析；對資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的預(yù)測和分析；預(yù)測和分析項目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率等指標和項目收益與風險平衡關(guān)系的預(yù)測和分析。對投資項目技術(shù)上的可行性進行論證，運用各種方法計算出有關(guān)指標，以便合理確定不同項目的優(yōu)劣。影響企業(yè)投資項目收入的不確定因素較多，如價格的變動、市場的變化、消費者偏好、意外事故等，因此，收入預(yù)測比任何其他的經(jīng)濟分析所采用的參數(shù)都具有更大的不確定性，收入數(shù)字不準確將給投資企業(yè)帶來更大的風險。對各項費用估計不足，如投資項目初始投資和日常經(jīng)營費用較預(yù)算增加，市場利率的波動，建設(shè)期的延長。此外，投資項目風險的來源還有社會、政治、經(jīng)濟的穩(wěn)定程度，項目的經(jīng)營管理水平，技術(shù)進步與經(jīng)濟發(fā)展的狀況，國家的投資及產(chǎn)業(yè)政策，投資決策部門的預(yù)測能力，通貨膨脹和匯率等因素，應(yīng)針對可能出現(xiàn)的風險制定風險控制預(yù)案。在風險控制預(yù)案中可制定后備措施，如設(shè)定預(yù)算應(yīng)急費，即項目管理組織為了補償差錯、疏漏和其他不確定性，對項目費用估計精確性的影響事先準備好資金，專款專用。

3.做好投資風險預(yù)防。風險預(yù)防的主要措施有：第一，采用系統(tǒng)的項目管理方法；第二，向施工方人員灌輸安全意識，做好現(xiàn)場容易出現(xiàn)危險情形的預(yù)案工作；第三，及時協(xié)調(diào)處理設(shè)計監(jiān)理施工材料設(shè)備供應(yīng)各方及總包與分包之間的關(guān)系和各種矛盾；第四，合理布置施工現(xiàn)場；第五，盡快完成開發(fā)項目，縮短建設(shè)周期。在銷售管理階段，為預(yù)防風險，開發(fā)商應(yīng)做好如下幾點：房地產(chǎn)租賃合同應(yīng)由專業(yè)人士起草，并經(jīng)律師或法律工作者審查，做到合同條款明確詳盡合法定期檢查發(fā)現(xiàn)和消除現(xiàn)有房地產(chǎn)存在的各種隱患；定期組織建筑物及附屬設(shè)備維修，將隱患消滅在萌芽狀態(tài)。

4.投資分散策略與投資組合策略。房地產(chǎn)投資分散是通過開發(fā)結(jié)構(gòu)的分散，達到減少風險的目的，一般包括投資區(qū)域分散、投資時間分散和共同投資等方式。房地產(chǎn)投資區(qū)域分散是將房地產(chǎn)投資分散到不同區(qū)域，從而避免某一特定地區(qū)經(jīng)濟不景氣對投資的影響，達到降低風險的目的。而房地產(chǎn)投資時間分散則是要確定一個合理的投資時間間隔，從而避免因市場變化而帶來的損失。共同投資也是一種常用的風險分散方式。共同投資開發(fā)要求合作者共同對房地產(chǎn)開發(fā)項目進行投資，利益共享，風險同擔，充分調(diào)動投資各方的積極性，最大限度發(fā)揮各自優(yōu)勢避免風險。房地產(chǎn)投資組合策略是投資者依據(jù)房地產(chǎn)投資的風險程度和年獲利能力，按照一定的原則進行恰當?shù)捻椖窟x擇、搭配投資各種不同類型的房地產(chǎn)以降低投資風險的房地產(chǎn)投資策略。例如房地產(chǎn)開發(fā)商可以投入一部分資金在普通住宅，投資一部分在高檔寫字樓等。其實質(zhì)就是用個別房地產(chǎn)投資的高收益去彌補低收益的房地產(chǎn)的損失，最終得到一個較為平均的收益。房地產(chǎn)投資組合的關(guān)鍵是如何科學確定投入不同類型房地產(chǎn)的合理的資金比例。

投資風險控制范文第3篇

【關(guān)鍵詞】海外投資風險防范

海外投資當然有許多成功的事例,然而正如上面的數(shù)據(jù)顯示,在降低成本、追求利潤和布局網(wǎng)點的過程中,由于中國企業(yè)對海外投資的投資環(huán)境和法律風險沒有充足的認識,而存在諸多風險,企業(yè)損失慘重。

一、海外投資的主要風險

1.政治風險

在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權(quán)更迭之后,對外資政策也會相應(yīng)發(fā)生重大變化,特別是一些激進的民族主義者掌握政權(quán)之后,他們往往對于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至書面合同,通過強制性方式剝奪外國投資者的權(quán)益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。

2.投資決策風險

決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標能否實現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國家和社會環(huán)境下活動,必須充分了解東道國的經(jīng)濟、政治、文化、習俗等各方面的情況,才能在此基礎(chǔ)上做出正確的投資決策。

3.海外融資風險

中國企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務(wù)基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務(wù),自身投資參股于工商企業(yè)活動的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國銀行還不能對中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機構(gòu)一般不愿支持中國海外企業(yè)的融資,擔心中國企業(yè)規(guī)模小、收益低、風險大,會給銀行帶來損失;二是企業(yè)對國際融資環(huán)境的研究和重視不足,對國際融資環(huán)境還不熟悉,利用國際融資的能力不強。

4.政府管理及服務(wù)風險

一方面,由于中國對境外投資缺乏統(tǒng)一的導向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關(guān)國外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報搜集和傳遞方面,還未建立一個有效的渠道,因此對外投資隨意性大,造成海外重復投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護本國企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險覆蓋面窄,支持力度小,投資保護協(xié)定簽訂工作滯后。

二、海外投資風險的有效防范措施

根據(jù)商務(wù)部研究所的一項數(shù)據(jù)表明,中國在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認為,企業(yè)到海外投資應(yīng)當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎(chǔ)之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機構(gòu)時要保持謹慎。

1.投資前做好可行性研究

細究中國一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因為沒有對項目和當?shù)厍闆r進行認真地考察,沒有做出一個符合實際的項目可行性研究,致使項目先天不足。因此,中國企業(yè)一方面要舍得付出成本對當?shù)貙嶋H情況進行調(diào)查研究,爭取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學的項目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進行,按照人們對事物的認識過程進行探詢,領(lǐng)導者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。

2.強化行業(yè)協(xié)會和政府的服務(wù)功能

行業(yè)協(xié)會要發(fā)揮指導作用。行業(yè)協(xié)會要教會企業(yè)如何規(guī)避風險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協(xié)會應(yīng)該就企業(yè)擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導,有條件地,對企業(yè)海外投資過程中碰到的問題進行主動協(xié)調(diào)。

大多數(shù)發(fā)達國家設(shè)立特別金融機構(gòu),對本國投資者在海外的投資活動,用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強對境外投資的指導和加快相關(guān)立法的建設(shè)、加強對境外投資的信息服務(wù)及對涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護等都是政府宏觀服務(wù)的體現(xiàn)。

3.了解相關(guān)的法律及保險制度

中國企業(yè)在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進入歐美市場的同時,就申請了專利和商標等知識產(chǎn)權(quán)的保護,但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術(shù),侵犯了企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán),由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無力提訟。

投資的組織形式應(yīng)該屬于投資所在國的管轄范圍,應(yīng)依照該國關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無論在哪個國家投資,從控制法律風險及限制和減少經(jīng)濟責任看,有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風險。

4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排

如果投資目標國是美國、加拿大、歐盟等發(fā)達國家,可以限于股權(quán)、債權(quán)、服務(wù)合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標是法治欠缺的發(fā)展中國家,以股權(quán)形式投資會面臨財產(chǎn)被當?shù)睾戏ㄇ治g的風險。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的海外擴張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價值,對海外企業(yè)進行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場打交道的消費品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風險,不妨以保證資源供給為首要目標,采取無股權(quán)但有長期服務(wù)合同的形式。

另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經(jīng)營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進入董事會參與跨國經(jīng)營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。

5.加快培育國際化經(jīng)營人才

海外投資是一項復雜的跨國經(jīng)營活動,不僅要求經(jīng)營者通曉國際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識,熟悉國際慣例環(huán)境和國際市場,還要求對東道國的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟情況有一定的了解,幷具備較強的管理技能。因此,長遠看來,中國要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟人才,從而增強中國企業(yè)海外投資的競爭力。

綜上所述,欲進行海外投資的企業(yè)應(yīng)借助各方力量共防風險。這樣才能盡量將風險控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導致企業(yè)承受滅頂之災(zāi)的可能性。

參考文獻:

投資風險控制范文第4篇

[關(guān)鍵詞]港口企業(yè) 投資風險控制 信息溝通

隨著我國區(qū)域港口經(jīng)濟水平的飛速發(fā)展以及港口體制改革的進一步深化，港口企業(yè)作為市場主體參與港口項目建設(shè)和投資，同港口展開充分合作、實現(xiàn)雙贏，已成為航運業(yè)的一種新發(fā)展趨勢，投資港口正逐步成為航運企業(yè)近年來進行的重大戰(zhàn)略調(diào)整之一。實際上，港口投資本身，無論是新建港口項目還是對原港口進行擴建，均是一種投資額巨大、回收期較長、資產(chǎn)變現(xiàn)能力受行業(yè)景氣指數(shù)影響較大的項目投資，對于港口企業(yè)而言都會由于未來的不確定而面臨各種投資風險，例如：會因貸款利息上調(diào)，面臨利率風險；也會因投資期限長，面臨通貨膨脹風險；更會因區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整或衰退，面臨投資回報率降低乃至資不抵債等風險。因而，港口企業(yè)在進行港口建設(shè)項目投資的過程中，要充分認識投資項目可能帶來的風險，強化風險意識，用科學的方法準確評價投資項目的風險大小，否則就會因為不能抵御各項風險而使企業(yè)蒙受巨大損失。有鑒于此，如何從經(jīng)濟學視角對港口企業(yè)投資風險進行研究，以期為我國港口建設(shè)項目投資風險控制提供指導，對于港口企業(yè)的投資風險規(guī)避以及投資效益提升具有重要意義。

1、港口企業(yè)投資所面臨的風險

港口企業(yè)投資過程中，所面l臨的巨大風險是多方面的，既有內(nèi)部風險和外部風險，也有主觀風險和客觀風險，需要各參與方正確理解并合理分擔，才能實現(xiàn)項目的既定投資目標。因而，首先需要了解港口企業(yè)投資過程中各參與方可能面臨的投資風險：

1.1 環(huán)境風險

我國港口企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境總是處于不斷變化之中，首先，從國內(nèi)看，一方面，由于我國經(jīng)濟政策在不斷進行調(diào)整，經(jīng)濟體制在不斷發(fā)生變化，港口經(jīng)濟內(nèi)涵和范疇也隨著時代潮流而不斷改變，這對于生產(chǎn)規(guī)模前置的港口企業(yè)來說，金額大、回收周期長的港口建設(shè)項目投資面臨著不容忽視的國內(nèi)環(huán)境風險；另一方面，由于港口建設(shè)項目對于我國的經(jīng)濟基礎(chǔ)和經(jīng)濟安全建設(shè)十分重要，在港口企業(yè)投資建設(shè)港口項目的過程中，不僅需要獲得政府主管部門的許可或批準，而且必須接受政府主管部門的各種管理和限制，從而形成國內(nèi)環(huán)境風險。其次，港口投資建設(shè)中涉及到大量的征海、征地、動遷等工作，涉及廣大群眾的實際利益，如果協(xié)調(diào)處理不當就可能引發(fā)矛盾與沖突，影響社會的和諧穩(wěn)定。近日，國家發(fā)改委頒布實施了《重大固定資產(chǎn)投資項目社會穩(wěn)定風險評估暫行辦法》，要求對重大固定資產(chǎn)投資項目進行社會穩(wěn)定風險評估，對存在高風險或者中風險的，國家發(fā)改委將不予審批、核準和核報，這無疑對港口投資形成了巨大約束，加大了港口投資的成本。此外，從國際上看，隨著我國大部分港口經(jīng)營活動范圍日益區(qū)域化、國際化，使得港口企業(yè)風險也日益國際化，例如，由于戰(zhàn)爭、國際關(guān)系變化、政權(quán)更迭、WTO等區(qū)域經(jīng)濟政策變化、國際匯率變動而導致項目的資產(chǎn)和利益受到損害的風險等等。最后，港口投資屬于基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)投資，但是目前我國相關(guān)行業(yè)還缺少統(tǒng)一配套的政策規(guī)定，如收費價格、準入資質(zhì)、操作辦法等方面缺乏統(tǒng)一明確的可操作規(guī)定，港口企業(yè)在投資過程中面臨的是獨立的地方市場而非統(tǒng)一的全國性市場。

1.2 信用風險

港口建設(shè)項目投資大、建設(shè)期長，面臨的風險也相對較大，因而港口企業(yè)經(jīng)營者一般都是通過共同投資，即有限追索的項目融資來降低投資風險。然而，有限追索的項目融資是依靠有效的信用擔保結(jié)構(gòu)支撐起來的，組成信用保證結(jié)構(gòu)的各參與方是否有能力執(zhí)行其職責就構(gòu)成投資項目的信用風險，即港口投資參與各方因故無法履行或拒絕履行合同所規(guī)定的責任與義務(wù)的可能性，這種風險也稱為“合作風險”。實際上，一方面，從企業(yè)而言，由于港口投資建設(shè)項目的周期較長，各企業(yè)出資方存在一定的流動性是可以接受的，但是核心企業(yè)成員的信用風險，如臨時撤資和債權(quán)人經(jīng)常變更就可能會導致整個投資項目無法正常完成，甚至失敗，因為核心企業(yè)成員不僅是項目運營的重要角色，同時也發(fā)揮著主導和監(jiān)督的作用。另一方面，對政府而言，港口企業(yè)在投資過程常常面臨地方政府參與方誠信不足、缺乏對項目實施過程中的上下游進行協(xié)調(diào)的機構(gòu)和協(xié)調(diào)機制、以及部分地方政府在項目招商過程中存在對民營企業(yè)的歧視性問題等信用風險。

1.3 市場風險

目前，港口企業(yè)的投資項目都是為提高對進出口貿(mào)易的服務(wù)能力，但是由于投資建設(shè)周期較長，使得各項目在建成之日有可能得不到新增貨源的支撐，而處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)。即受港口經(jīng)濟發(fā)展波動的影響，進出口貿(mào)易的供給和需求始終處于動態(tài)和不確定，使得投資收益存在巨大的不確定性，從而形成市場風險。這首先，是由經(jīng)濟環(huán)境所決定的，因為港口項目的建設(shè)需求主體主要源自國際貿(mào)易及港口腹地經(jīng)濟；其次，取決于國內(nèi)外運輸市場的充分競爭程度，因為從供給角度上看，國內(nèi)外運輸市場主要供給方除了船舶運輸企業(yè)外，還有航空運輸、鐵路運輸、公路運輸?shù)榷喾N運輸方式。實際上，隨著我國目前主要港口的集裝箱化水平已接近或達到世界水平，因運輸方式轉(zhuǎn)變所帶來的集裝箱運輸量的增長將減緩。最后，港口項目一般建設(shè)規(guī)模大、建設(shè)及投資回收期長，僅僅靠政府撥款或企業(yè)自有資金遠遠滿足不了需求，需要進行大規(guī)模的融資，這就使得港口企業(yè)投資項目潛在的受到國際金融市場、國內(nèi)金融市場、利率和匯率市場等方面的影響和制約。

2、港口企業(yè)投資風險的控制機制――帕累托改進

由于港口建設(shè)項目多數(shù)屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，涉及的資金量大且工程復雜，單單依靠港口企業(yè)自身不僅很難完成，而且投資風險巨大。因而，我國在港口項目建設(shè)的探索過程中，已逐步摸索出一條以港口企業(yè)為主體、多參與方共同出資的項目融資建設(shè)模式，參與方不僅包含公共部門，也包含私營部門。通過各參與方共同分擔投資風險，以期將投資風險控制在合理范圍內(nèi)。實踐中，港口投資項目風險分擔各方主要包含：地方政府的派出機構(gòu)，如港區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會或投資建設(shè)管委會，全面負責港區(qū)的統(tǒng)一規(guī)劃及各投資項目的開發(fā)、建設(shè)和后期管理；國資控股投資公司，如港區(qū)投資發(fā)展公司（一般稱為“港司”），其作為港區(qū)管委會的下屬開發(fā)公司，是港區(qū)經(jīng)營性和非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和建設(shè)的主要經(jīng)營、建議和投融資平臺；港口企業(yè)，以獨資、合資、聯(lián)營、參股等方式投資建設(shè)港口經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)營性設(shè)施，建成后以出租、轉(zhuǎn)讓或合營等方式進行經(jīng)營管理；金融保險等輔助機構(gòu)，主要涉及國家開發(fā)銀行等國家政策性、國有、股份制銀行，還涉及其它眾多國內(nèi)外金融機構(gòu)、法律咨詢等中介機構(gòu)及保險公司。

由于港口企業(yè)投資建設(shè)項目的參與方既有公共部門（如地方政府派出機構(gòu)、國有投資公司、國有金融機構(gòu)等），又有私營部門（港口企業(yè)、股份制銀行、中介機構(gòu)等），其對投資回報的需求各不項目，但都是追求自身效用最大化的個體，例如：公共部門追求社會效應(yīng)或社會福利最大化、私營部門追求自身利潤最大化。一般而言，風險共擔各方所承擔投資風險的水平都是同其所獲取的風險報酬成正比關(guān)系，如果某一風險承擔者所承擔的風險較大，則其期望獲得的報酬就較大，風險高而收益小就會導致沒有參與方愿意承擔這一風險。有鑒于此，如何在通過一系列風險控制手段和風險協(xié)商機制，由項目發(fā)起人將項目各投資風險以直接或間接的方式全部或部分的轉(zhuǎn)移到其它參與方，使得風險各參與方在改善自身利益、降低自身風險的同時，又不傷害其它風險參與方的實際利益，并保證項目風險承擔水平和項目收益相匹配，實現(xiàn)最優(yōu)風險分擔狀態(tài)，即帕累托最優(yōu)風險分擔，只有這樣才能真正激勵項目參與各方積極承擔項目風險，并共同參與控制項目風險，這正是港口企業(yè)投資港口建設(shè)項目分析控制的要點所在。

綜上所述，雖然項目風險是客觀存在的，但是港口企業(yè)在投資過程中可以通過協(xié)商、談判、契約等方式逐步達到一種風險分擔的均衡狀態(tài)，即帕累托最優(yōu)。在該均衡狀態(tài)下，項目投資風險通過轉(zhuǎn)移、自留、分散等方式被層層分配給最合適的承擔者，以保證項目投資得以在復雜多變的政治、文化、市場環(huán)境中順利完工、運營并取得預(yù)期收益，而取得這一均衡狀態(tài)的過程就稱為帕累托改進，其作為達到帕累托最優(yōu)的途徑和手段，是指在不損害各參與方利益的條件下改善部分參與方的效用水平。因而，港口企業(yè)投資的風險控制過程也即帕累托改進，就是通過將投資風險分配給最適合承擔的參與方，使得該參與方無法在不讓其它參與方受損的情況下通過風險控制手段來實現(xiàn)自身效用水平的提升，從而將一種處于非帕累托最優(yōu)的風險分擔均衡轉(zhuǎn)變?yōu)榕晾弁凶顑?yōu)的風險分擔均衡。一般而言，公共部門在承擔政治、政策法規(guī)、國際關(guān)系、資金等風險方面較有優(yōu)勢，而私營部門在承擔技術(shù)、管理和市場風險方面較有優(yōu)勢，因為公共部門和私營部門通過帕累托改進逐步交換、轉(zhuǎn)移、分散自身優(yōu)勢較小的投資風險，轉(zhuǎn)而承擔自身優(yōu)勢較大的投資風險，直至達到帕累托最優(yōu)，從而獲得福利水平和盈利水平改善，以及較風險成本更高的投資回報。

3、基于帕累托最優(yōu)的港口企業(yè)投資風險的控制建議

上文分析說明：風險共擔的帕累托最優(yōu)是港口企業(yè)投資風險控制的核心目標，任何可能導致非帕累托均衡狀態(tài)的影響因素都會使得港口企業(yè)投資風險控制的低效率和低效用。結(jié)合上文對投資風險的分析，針對港口企業(yè)投資風險控制，提出以下對策建議：

3.1 理順公共部門和私營部門投資風險轉(zhuǎn)移渠道和監(jiān)管機制

依據(jù)比較優(yōu)勢，將投資風險在公共部門和私有部門之間進行轉(zhuǎn)移和分散，是獲得投資風險控制帕累托最優(yōu)的重要途徑，而理順其中的轉(zhuǎn)移渠道和監(jiān)管機制則是其能否獲得效率的重要影響因素。首先，公共部門應(yīng)完善港口企業(yè)參與港口建設(shè)項目投資的政策法規(guī)體系及法律體系，并保證政策法規(guī)執(zhí)行的延續(xù)性，避免由于政策法規(guī)的不穩(wěn)定而導致私營部門風險控制成本的加大，這還包含在招商引資過程中政府主管部門給予企業(yè)的各種稅收優(yōu)惠、轉(zhuǎn)移支付等政策，并適時出臺相關(guān)的法律法規(guī)以維護投資企業(yè)的合法權(quán)益；其次，加強監(jiān)管，降低尋租成本。實際上公共部門的尋租一直就是導致資源無效配置和分配的重要原因，其不僅會導致資源浪費，而且會損失社會效率，產(chǎn)生大量的社會成本，而這些社會成本最終都會轉(zhuǎn)嫁給私營部門，從而造成私營部門投資成本的增加并降低其投資收益，承擔部分本可盈利的投資風險變成保本，本可保本的變成虧損，最終使得公共部門無法轉(zhuǎn)移本可轉(zhuǎn)移給私營部門的投資風險。

3.2 加強信息公開，減少公共部門和私營部門之間的信息成本

只有建立在信息完全公開和共享基礎(chǔ)上的風險共擔，才能促使公共部門和私營部門真正形成風險共擔。若公共部門或自營部門刻意隱瞞部分潛在風險信息，形成信息不對稱，就會導致機會成本的加大，例如違約風險等。因而，首先，公共部門，如政府主管部門、港口管委會等，應(yīng)以公開、公平、共享為原則，對各類公共投資信息資源進行分享，使得共同投資信息能夠最大化地滿足私營部門的需要。如加強國家電子政務(wù)的建設(shè)，國家、省、市級港口投資信息平臺的共享互聯(lián)，建立透明的信息公開制度，建立高效的信息平臺等。其次，對港口公共投資信息資源或準投資信息資源進行深層次的價值挖掘，建立港口投資市場多元化主體共同參與的信息資源增值模式，形成潛在風險信息資源被公共部門和私營部門充分利用，當公共部門和私營部門都能夠通過合理途徑，高效、暢通地獲得自己所需要的投資風險信息資源時，信息尋租行為就沒有了生存的市場與空間。再次，嚴格執(zhí)行《重大固定資產(chǎn)投資項目社會穩(wěn)定風險評估暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，嚴格按照規(guī)定的程序和要求進行評估；同時，在實際工作中，加大信息公開，認真學習貫徹征地、拆遷政策，做好細致思想工作，通過整合資源、信息共享、及時溝通、團結(jié)協(xié)作，將矛盾化解于萌芽狀態(tài)。

投資風險控制范文第5篇

關(guān)鍵詞：證券市場；股票；投資風險；控制

一、股票投資風險控制的基本原則

1.回避風險原則

所謂回避風險是事先預(yù)測風險發(fā)生的可能性，分析和判斷風險產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟活動中設(shè)法避開它或改變行為的方向。在股票投資中的具體做法是：放棄對風險性較大的股票的投資，轉(zhuǎn)而投資其他金融資產(chǎn)或不動產(chǎn)，或改變直接參與股票投資的做法，求助于共同基金，間接進入市場等等。相對來說，回避風險原則是一種比較消極和保守的控制風險的原則。

2.減少風險原則

減少風險原則是人們在從事經(jīng)濟活動的過程中，不因風險的存在而放棄既定的目標，而是采取各種措施和手段設(shè)法降低風險發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟損失。在股票投資過程中，投資者在已經(jīng)了解到投資于股票有風險的前提下，一方面，不放棄股票投資動機；另一方面，運用各種技術(shù)手段，努力抑制風險發(fā)生的可能性，削弱風險帶來的消極影響，從而獲得較豐厚的風險投資收益。對于大多數(shù)投資者來說，這是一種進取性的、積極的風險控制原則。要負責審計公司業(yè)務(wù)過程中財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和檢查內(nèi)控制度執(zhí)行情況。

3.留置風險原則

這是在風險已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)知道風險無法避免和轉(zhuǎn)移的情況下，正視現(xiàn)實，從長遠利益和總體利益出發(fā)，將風險承受下來，并設(shè)法把風險損失減少到最低程度。在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風險的度，在股價下跌，自己已經(jīng)虧損的情況下，果斷“割肉斬倉”、“停損”，自我調(diào)整。的就在于要求證券公司有充足的資本和凈資本，以保護客戶的利益，避免對市場產(chǎn)生過大的沖擊。

二、股票投資風險控制基本措施

1.正確認識和評價自己

幾乎所有的投資者在投資股市之前，總是認為自己會取得成功，然而，事實卻往往并不遂人愿，這其中很大程度上就是由于投資者自我認識和評價上出現(xiàn)了偏差。要正確認識和評價自己，關(guān)鍵是要客觀地分析自己以下幾方面的準確情況：一是投資動機；二是資金實力；三是股票投資知識和閱歷；四是心理素質(zhì)。這四個因素綜合在一起，決定了投資者是否該參與投資活動以及對投資風險的承受能力。

2.充分及時掌握各種股票信息

信息對股市的重要性就如同氧氣對于人一般，充分及時掌握各種股票信息是投資成功的法寶。掌握信息的關(guān)鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。涉及到股市的信息范圍很廣，有反映系統(tǒng)性風險的宏觀信息（如總體社會政治、經(jīng)濟、金融狀況信息）和反映系統(tǒng)性風險的微觀信息（如上市公司經(jīng)營狀況信息、股市交易與價格信息、證券管理信息等）。投資者可以針對自己的投資目的或風險控制目標，有選擇地收集各種信息，收集的途徑主要有：新聞媒體、企業(yè)正式的各種資料、交易所信息網(wǎng)絡(luò)、證券投資咨詢公司、專業(yè)書籍等；收集到各種信息以后，投資者還應(yīng)對這些信息進行處理，判斷信息的準確性以及可能對股市產(chǎn)生的影響；最后，利用已掌握的信息，作出自己的投資決策。在這過程中，信息的準確與否十分重要，否則不僅不能規(guī)避風險，反而會加大風險，造成不必要的損失。上海股市中出現(xiàn)過的"廣華事件"就是由于我國一家權(quán)威證券報紙刊登不準確消息，誤導投資者造成的。

3.培養(yǎng)市場感覺

市場感覺是投資者對股票市場上影響價格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動方向的靈感。市場感覺好的人，善于抓住戰(zhàn)機，從市場上每一細小的變化中揣摩價格趨勢變動的信號，或盈利，或停損；市場感覺不好的人，機會擺在眼前，也可能熟視無睹，任其溜掉，甚至于因此而蒙受經(jīng)濟損失。要培養(yǎng)良好的市場感覺。必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經(jīng)驗并加以靈活運用，同時要有耐心，經(jīng)常進行投資模擬試驗，相信自己的第一感覺。

三、股票投資風險控制的技巧

1.技術(shù)分析法

技術(shù)分析是投資者根據(jù)股票的市場價格和交易量變動的趨勢及兩者之間的聯(lián)系，對市場未來行情作出預(yù)測，擇機買賣股票以期免受價格下跌造成的損失并謀取投資收益，這種技能的主要依據(jù)是統(tǒng)計數(shù)據(jù)和圖表。

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道氏理論，主要工具有價格走勢圖表、移動平均線、乖離率、相對強弱指標（RSI）、騰落線（ADL）、成交量分析（OBV）、價量經(jīng)驗法則等。

2.投資組合法

這是最能體現(xiàn)分散風險原則的投資技巧。投資組合又稱資產(chǎn)組合或資產(chǎn)搭配，是指投資者將資金同時投入收益、風險、期限都不相同的若干種資產(chǎn)上，借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng)，分散單個資產(chǎn)風險進而減少所承受的投資總風險。有效的投資組合應(yīng)當具備以下三個條件：即所選擇的各類資產(chǎn)，其風險可以部分地互相沖抵；在投資總額一定的前提下，其預(yù)期收益與其他組合相同，但可能承受的風險比其他投資組合小；投資總額一定，其風險程度與其他投資組合相同，但預(yù)期的收益較其他投資組合高。為了使自己所進行的投資組合滿足這三個條件，投資者應(yīng)當使投資多元化。而投資多元化包括股票品種多元化、投資區(qū)域多元化和購買時間多元化。

四、證券市場未來發(fā)展趨勢

1.資本市場的持續(xù)發(fā)展將為證券公司提供更為廣闊的發(fā)展空間

未來幾年，我國資本市場將在以下幾方面持續(xù)發(fā)展。一是市場規(guī)模日益擴大。二是市場體系日益完善。三是資本市場資源配置的功能將得到更加充分的發(fā)揮。可以預(yù)見，未來幾年證券行業(yè)仍將呈現(xiàn)較快的發(fā)展速度，但這并不意味著證券市場仍會一路持續(xù)上漲，也不意味著證券公司仍將會取得較高額收益。因此，證券公司的發(fā)展與證券市場一樣，也遵循“波浪式前進，螺旋式上升”這一事物

發(fā)展的普遍規(guī)律。

2.競爭日趨激烈，并將面臨全球化和混業(yè)經(jīng)營的考驗

首先，證券公司之間競爭將日趨激烈。當市場處于調(diào)整時期，券商之間對客戶資源的爭奪將更加激烈，2008年以來，證券行業(yè)整體的傭金水平在短短幾個月內(nèi)出現(xiàn)了一定幅度的下降。在目前以凈資本為核心的監(jiān)管體系下，大型優(yōu)質(zhì)證券公司尤其是上市的證券公司將憑借其雄厚的資本實力和政策扶持在激烈的競爭中繼續(xù)發(fā)展壯大，證券行業(yè)“強者恒強”的格局將日趨明顯。

其次，證券行業(yè)將面臨全球化的挑戰(zhàn)。國外大型金融集團已經(jīng)開始進入中國資本市場，憑借雄厚的資本實力、豐富的專業(yè)技能和管理經(jīng)驗參與中國市場的競爭。

五、結(jié)論

即使股神巴菲特，也有虧錢的時候，那么從不虧錢的股市投資者恐怕就不存在了從這個意義上講，股市里人人都面臨投資風險，研究股市里的風險對所有的投資者都很重要。即使賺100次，也能被2到3次大的虧損打回原形；如果一個人一會兒賺錢一會兒虧錢，那么誰也不知道他最終到底能否賺錢。巴菲特在長達50年的投資實踐中總結(jié)出了兩條投資原則：“第一條：拒絕虧損第二條：千萬不要忘記第一條。”

參考文獻：

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