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如何做好證券投資范文第1篇

選題意義：不管是金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)，還是實業(yè)資產(chǎn)，都有一個合理組合的問題。許多家庭已經(jīng)認(rèn)識到具有實際經(jīng)濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。家庭理財產(chǎn)品的發(fā)展有利于合理家庭資產(chǎn)的保值增值，促進(jìn)社會和諧發(fā)展。

文獻(xiàn)綜述：家庭理財是家庭主要成員運用現(xiàn)財知識與方法等手段，科學(xué)地對家庭財產(chǎn)進(jìn)行管理， 以達(dá)到合理的保值和增值、實現(xiàn)人們積累財富的愿望的目的， 并能促進(jìn)生活質(zhì)量的提高。

論文重點： 改革開放的進(jìn)一步深化和落實，使我國資本主要由國家和集體使用、所有的格局發(fā)生著重大的變化，私人所有的資本已超出國有資本，成為全社會資本總額的重要組成部分。私有財富的快速增長，為我國個人理財市場的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。進(jìn)行資產(chǎn)的有效管理， 最終達(dá)到所設(shè)定的家庭資產(chǎn)增值的目標(biāo)

論文框架：

關(guān)鍵詞：家庭理財 投資方式 風(fēng)險 收益 現(xiàn)狀

任何理財方法都必然是收益與風(fēng)險并存， 理財中可能出現(xiàn)的風(fēng)險， 實現(xiàn)資產(chǎn)的保值或增值， 就需要對家庭理財活動進(jìn)行合理的規(guī)劃。科學(xué)理財就是要根據(jù)目標(biāo)的要求有效處理和運用財富， 通過開源節(jié)流以增收節(jié)支， 不斷地積累家庭財富。并隨時根據(jù)各個家庭內(nèi)外部環(huán)境及自身情況的變化，對整體的計劃做出相應(yīng)的調(diào)整， 做好不同階段的理財規(guī)化， 保證理財之路的暢通。

家庭投資按照投資方式的不同可以分為經(jīng)營性投資、證券投資、家庭儲蓄投資和家庭保險投資。

1、經(jīng)營性投資是指用貨幣資金、原材料、固定材料、無形資產(chǎn)等所進(jìn)行的投資。經(jīng)營性投資根據(jù)投資期限的長短分為短期和長期兩種。

2、證券投資是家庭作為資金供應(yīng)者參與證券市場的行為，即把家庭資金用于購買金融資產(chǎn)，主要是有價證券如股票、債券等，以期獲得利潤或控制其他公司的經(jīng)營行為。購買股票風(fēng)險較大，有可能虧本，但也能獲得較高的收益。購買債券風(fēng)險較小，但收益也相對較小。家庭證券投資要根據(jù)資金閑置時間的長短、膽識的大小、證券投資知識水平以及其他情況來選擇投資對象

3、家庭儲蓄是把家庭收入的一部分存儲和積累起來的一種家庭經(jīng)濟活動，是家庭理財、聚財與生財?shù)囊环N重要渠道。目前家庭儲蓄作為一種安全、靈活、方便的家庭理財和投資方式被廣大家庭所采用。但是銀行存款無法克服通貨膨脹帶來的貨幣貶值，這樣會使家庭資產(chǎn)縮水。不利于家庭資產(chǎn)的保值、增值。

4、家庭保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經(jīng)濟保障需要提供經(jīng)濟補償?shù)囊环N方法。家庭投資保險的險種主要有家庭財產(chǎn)保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。

我國個人投資理財在發(fā)展過程中也存在各種各樣的問題，這嚴(yán)重制約著我國家庭投資理財?shù)陌l(fā)展。面對這些問題，要進(jìn)一步完善個人理財業(yè)務(wù)的政策環(huán)境及法律保障完善的法律法規(guī)，加強復(fù)合型金融專業(yè)人才的培育，理財投資者自身要加強學(xué)習(xí)，提高認(rèn)識，樹立理性的投資意識和風(fēng)險意識。

我國家庭理財市場存在以下問題：

( 一) 市場規(guī)模小,

供需維持低層次均衡由于起步較晚, 發(fā)展不完善, 導(dǎo)致目前理財市場規(guī)模小,規(guī)模優(yōu)勢難以得到充分發(fā)揮, 這已經(jīng)成為目前制約其發(fā)展的重要因素。雖然近年來個人理財市場規(guī)模已日趨擴大, 但與銀行的其他業(yè)務(wù), 如房貸、 車貸的龐大規(guī)模相比, 仍處于規(guī)模劣勢。因此, 市場本身規(guī)模的增長是其發(fā)展的前提條件。 ( 二) 銀行服務(wù)不到位

首先, 服務(wù)缺乏專業(yè)性。高收入的年輕人對外資金融機構(gòu)的個人金融服務(wù)普遍持接受態(tài)度, 而對于國內(nèi)的同類服務(wù)卻無法認(rèn)同。其次, 服務(wù)缺乏差異性, 沒有個性化。

( 三) 理財產(chǎn)品缺乏新意, 同質(zhì)化現(xiàn)象突出

缺乏獨特價值內(nèi)涵和理財服務(wù)同質(zhì)化是困擾銀行理財品牌建設(shè)的主要問題。與成熟市場的銀行理財相比, 目前我國個人理財更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行一個重新的整合, 而沒有針對客戶的需要進(jìn)行個性化的設(shè)計。實現(xiàn)客戶資金在銀行及股市賬戶的流通，理財產(chǎn)品方面的創(chuàng)新有待加強。

要完善我國家庭投資理財市場的發(fā)展，提出以下幾點建議：

( 一) 改善外部投資環(huán)境, 做大市場規(guī)模

( 二) 進(jìn)一步放寬管制, 引入中外銀行競爭機制

( 三) 努力提供高水平服務(wù)

( 四) 加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度, 豐富理財內(nèi)容

( 五) 培養(yǎng)和選拔專業(yè)的理財人員, 提高理財人員素質(zhì)

（六）建好金融檔案。。

(七)打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構(gòu)借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀(jì)錄。

(八)家庭投資者要及時查明實際遇到風(fēng)險的種類、原因，并及時采取補救措施。

家庭投資理財是一門重要而博大的學(xué)問，好好學(xué)習(xí)并運用可以獲得更多、更優(yōu)質(zhì)的財富。家庭投資理財與人們的生活息息相關(guān)，有利于人們家庭財產(chǎn)的保值增值，有利于提高人們的物質(zhì)生活水平，更能促進(jìn)國民經(jīng)濟的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)[

1. 鄭建輝：《如何制定適合自己的理財規(guī)劃》，《金融博覽》2008年第2期。

2. 林寧：《淺談個人理財規(guī)劃》，《商業(yè)文化》（學(xué)術(shù)版）2008年第1期。

3. 韓海燕．個人理財[J]．金融管理，2010（4）．

4. 嚴(yán)麗 《個人理財投資》 立信會計出版社出版 2010年

5. 吳革斌: 《淺談如何做好家庭投資理財》 , 《經(jīng)濟研究導(dǎo)

刊》 , 2010 年第16 期。

6. 吳燕雁.我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢淺析[J].現(xiàn)代商

業(yè),2010,(5).

7. 魏濤.中國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品研究[J].改革與開放,2010,(2).

8. 吳燕琴.商業(yè)銀行個人理財:問題與對策建議[J].中國金融,2009(14).

9. 袁遠(yuǎn).銀行理財業(yè)務(wù)存在的問題及對策[J].金融研究,2008(9).

如何做好證券投資范文第2篇

關(guān)鍵詞 中小股民 投資技巧

從事股票交易現(xiàn)在已成人們比較普遍的理財方式，現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展了，許多家庭都有10萬、20萬的閑置存款，這些錢如果放在銀行里，增值率實在太低，但投資別的領(lǐng)域普通百姓又沒有時間、門路和精力，投資股市，已經(jīng)成為平民百姓閑置資金增值的一個最好途徑，經(jīng)濟頭腦的人，絕不會讓資金閑置在銀行里。

但股票市場風(fēng)險也很大，許多人因為不懂股票和時間精力限制，總是賠多賺少。有的人不會選股，看不出哪種股好，人云亦云，跟風(fēng)炒股，賠了也不知道原因；有的沒時間看盤，買支股票漲了沒時間出，結(jié)果跌了還賠進(jìn)去了；有的心態(tài)不好，自己的股不漲，看別的股漲，自己就受不了，該拋出這個追那個股，原來的股又漲了，進(jìn)的股又跌了，總是踏錯節(jié)奏，追來割去，最后損失巨大；有的熊市不知止損，被套70%；有的牛市不敢持有，漲100%的股票，賠10%就拋了，因此如何做好自己的投資，筆者認(rèn)為為了取得好的投資效果，可以從以下幾方面做起。

一、遵守自己的交易紀(jì)律

行為金融學(xué)認(rèn)為市場是非有效或不完全有效的，由于投資者受經(jīng)驗法則的謬誤和情緒因素的影響，很容易做出非理性的投資，要克服這個行為帶來的損失，就必須要有一套自己的操作紀(jì)律，避免情緒交易。

1.找到自己操作理念的進(jìn)場點，每個投資者的投資策略有所不同，可以從公司的盈利水平，發(fā)展?jié)摿Γ?dāng)時的經(jīng)濟狀況等分析，通過技術(shù)分析找出個股的買賣點。

2.找出所持有的個股的出場點，出場點比進(jìn)場點更重要，只有找好了出場點才能實現(xiàn)投資的期望，通過分析，一旦符合離場條件，要立刻離場，絕不猶豫。

3.只做能力范圍內(nèi)的交易，當(dāng)市場不符合自己操作理念時要懂得休息，切勿做自己紀(jì)律之外的交易。

二、實現(xiàn)證券投資凈效用最大化

（一）正確評估股票的投資價值

投資者之所以對股票進(jìn)行投資，是因為股票具有一定的投資價值，股票的投資價值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，影響股票投資價值的因素很多，受宏觀經(jīng)濟，行業(yè)形勢和公司經(jīng)營管理等多方面因素的影響，所以投資者在決定某種股票之前，首先認(rèn)真評估股票的投資價值。只有當(dāng)股票處于投資價值區(qū)域時，投資證券才有利可圖；股票投資分析正是對可能影響股票投資價值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來判斷這些因素及其變化可能會對股票投資價值的各種影響，所以它有利于投資者正確評估股票的投資價值。

（二）減少非理易

中小投資者的股票應(yīng)執(zhí)行幾種能幫助控制認(rèn)識錯誤和心理障礙的安全措施。控制這些心理障礙的關(guān)鍵方法是所有類型的投資者都要實施一種嚴(yán)格的交易策略——“購買并持有”策略，中國股票市場不僅波動幅度大，而且波動的頻率也相當(dāng)高。股市的劇烈波動導(dǎo)致了投資者的過度交易與市場投機心理，而市場濃烈的投機氛圍則反過來會推進(jìn)股價波動幅度與頻率。所以要減少噪音交易，同時避免羊群效應(yīng)。

（三）價值發(fā)現(xiàn)型投資理念

價值投資發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風(fēng)險相對分散的市場投資理念這種投資理念的前提是市場價值是潛在和客觀的，主要有三方面；其一價值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場價值被低估的投資品的過程，在投資品價值未達(dá)到被高估的閥值時，投資獲利的機會總是大于風(fēng)險；其二，由于某些投資品市場價值是直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經(jīng)濟發(fā)展的總體水平相聯(lián)系的，在行業(yè)發(fā)展及國民經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)停滯之前，投資品的價值還會不斷增值，在這種增值過程中又相應(yīng)地分享著國民經(jīng)濟增長的益處；其三，對于某類具有價值發(fā)現(xiàn)投資理念的投資品，隨著投資過程的進(jìn)行，往往還有一個價值再發(fā)現(xiàn)的市場過程，這個過程也許還會將這類投資品的市場價值推到一個相當(dāng)高的價值平臺，在我國目前經(jīng)濟高度發(fā)展，其行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅诰騼?yōu)質(zhì)的公司，能提高投資的凈效用。

三、順應(yīng)趨勢

水總是往低處流”因為那是阻力最小的方向，順應(yīng)著這趨勢，水才能流到大海，股票市場也是一樣，順應(yīng)趨勢，也是股民在股票市場上成功的關(guān)鍵。例如：移動平均線能揭示股價波動方向，即上升趨勢或下降趨勢，并且具有助漲助跌的作用，順應(yīng)趨勢從移動平均線上看很明顯的作用，并且利用移動平均線“黃金交叉”與移動平均線的“死交叉”做為買賣點，對股民的操作具有很好的指示作用（如圖1所示）。

（一）在上證指數(shù)日K線中，當(dāng)移動平均線的5日均線與60日均線形成“黃金交叉”時，我們開始考慮做多股票，這時候的市場往往是在看多行情中，順應(yīng)著這一趨勢，可以開始尋找個股移動平均線中的5日均線與60日均線形成黃金交叉的績優(yōu)藍(lán)籌股，這就排除了很多個股，減少挑選個股的時間。

（二）在上證指數(shù)日K線中，當(dāng)移動平均線的5日均線與60日均線形成死交叉時，往往是意味著后市將會下跌，此時如果空倉觀望，將避免被長期深深套牢的風(fēng)險。

從幾個簡單的數(shù)據(jù)看下以上方法的作用，大盤在2008年01月21，5日均線與60日均線形成死交叉，后市跌倒了1975點才形成黃金交叉，大盤整整跌了3093點，如果此時空倉，將會避免了極大損失，2009年1月15號，從1900點形成黃金交叉到2009年8月17號的2990點，如果當(dāng)時開始做多，將會獲利頗豐。從去年4月28號的2933點的“死交叉”開始空倉，到現(xiàn)在，相信同樣可以避免了很大的損失。

如何做好證券投資范文第3篇

【關(guān)鍵詞】盈余管理；研究綜述

文章編號：ISSN1006―656X（2014）05-0109-01

一、盈余管理的定義

國外學(xué)者對于盈余管理定義的研究主要分為以下幾種觀點，第一個是以scott為代表的中性觀，在2003年，學(xué)者scott將盈余管理定義為：公司管理層在GAAP也就是一般公認(rèn)會計原則的允許范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使得公司市場價值和自身利益達(dá)到最大化的行為。國內(nèi)的一部分學(xué)者持有與scott相同的觀點，也有學(xué)者在他的觀點的基礎(chǔ)上做出的發(fā)展和創(chuàng)新。第二種觀點是以Schipper為代表的操縱觀，也叫做信息觀。1989年Schipper把盈余管理定義為一種“披露管理”的行為，是管理當(dāng)局通過有目的的控制公司對外財務(wù)報告過程，從而獲取私利的行為。第三種觀點是報表盈余信息質(zhì)量觀（基于盈余管理的對象）。這種觀點認(rèn)為盈余管理是一種超越真實性報告與欺詐性報告邊界的行為，雖不是欺詐但缺乏真實性。Healy and Wahlen在1999年發(fā)表的文章中認(rèn)為，盈余管理是公司管理者在對外財務(wù)報告報出過程中和組織交易過程中通過判斷來影響報表者、相關(guān)利益者和契約結(jié)果的行為。

在國內(nèi)學(xué)術(shù)界里，對盈余管理的研究也有快20年的歷史了。2000年魏海明發(fā)表文章認(rèn)為盈余管理可以增加或減少會計數(shù)據(jù)上的收益，即報告收益，從而影響相關(guān)利益人的決策，這種觀點就是國外學(xué)者研究中的“信息觀”。他認(rèn)為盈余管理是公司管理層為了影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和誤導(dǎo)企業(yè)會計信息使用者，在編制財務(wù)報告時“構(gòu)造”交易事項以便操作財務(wù)報告的過程。2002年學(xué)者陸建橋發(fā)表文章認(rèn)為盈余管理是公司管理者在會計準(zhǔn)則的允許范圍內(nèi)，為實現(xiàn)自身利益最大化和企業(yè)價值最大化。2004年寧亞平從企業(yè)價值角度出發(fā)，認(rèn)為盈余管理是準(zhǔn)則允許情形下通過重組經(jīng)營活動或交易達(dá)到盈余操縱的目的，盈余管理只是管理層在公司法的允許下通過重組交易活動進(jìn)行的盈余操縱，使得公司賬面盈余達(dá)到管理層所期望的水平。該觀點認(rèn)為盈余管理雖然不會改變企業(yè)的經(jīng)濟收益和現(xiàn)金流量，但通過對會計盈余數(shù)據(jù)的調(diào)整來完成利益調(diào)整的過程。2006年張祥建和徐晉發(fā)表文章認(rèn)為，盈余管理是在不違反會計準(zhǔn)則和相關(guān)法律法規(guī)的原則下，公司管理層利用會計或者非會計手段，憑借職業(yè)判斷，對財務(wù)報告中有關(guān)盈余信息披露或是相關(guān)信息進(jìn)行管理的過程，其目的在于誤導(dǎo)企業(yè)信息使用者，使其對公司的業(yè)績以及其他方面的情況有錯誤的理解和認(rèn)識，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化和自身利益最大化。

通過上述對盈余管理定義的研究可以看出，盈余管理應(yīng)該是在會計準(zhǔn)則和法律法規(guī)約束內(nèi)進(jìn)行的，如果離開了會計法規(guī)的約束，盈余管理就變成了一種會計利潤的操縱，甚至是會計造假。

二、盈余管理動機研究

從國內(nèi)外學(xué)者的研究成果中可以發(fā)現(xiàn)，公司管理層進(jìn)行盈余管理的原因主要是以下兩類：一是公司內(nèi)部的需要，二是公司外部的誘因。契約動因和上市動因是公司管理者進(jìn)行盈余管理中最主要的兩個內(nèi)部動因。曹勇從契約動因上來研究盈余管理，他得出的結(jié)論是，“委托―”的發(fā)展導(dǎo)致公司所有權(quán)和管理權(quán)是分離的，公司管理層作為公司掌握經(jīng)營權(quán)的實際人員，會為了自身利益的最大化進(jìn)行非效益的盈余管理，使得公司中信息不對稱，從而使公司所有者的利益受到損害。Healy and Wahlen對盈余管理的動機進(jìn)行了歸納和總結(jié)，這些動機包括：1、資本市場的預(yù)期和估價，包括在股票上市前高估盈余的行為、管理層收購時低估盈余的行為以及為了迎合管理部門而進(jìn)行的盈余管理行為。2、基于會計數(shù)據(jù)契約的動機，主要包括貸款契約和管理報酬契約。3、反托拉斯監(jiān)管和反其他政府對于市場監(jiān)管的盈余管理，這方面的動機主要出現(xiàn)在銀行、保險業(yè)中，為了在政府對于壟斷的監(jiān)管中獲利，降低其獲利能力進(jìn)行的盈余管理。國內(nèi)學(xué)者將盈余管理的動機理解為終極動因和中介動因。終極動因就是管理層為獲取最大的自身利益進(jìn)行的盈余管理，而中介動因里包含了政治動因、債務(wù)契約動因和避稅動因等因素。學(xué)者寧亞平認(rèn)為盈余管理的動機是將賬面盈余調(diào)整到管理層所期望達(dá)到的水平，桂明輝認(rèn)為，籌集資金是盈余管理的重要目的，避免退市也是盈余管理的動機之一。

三、盈余管理的研究方法

我國學(xué)者對于盈余管理的研究方法意見大致上是統(tǒng)一的，都是運用修正的Jones模型，并且Jones模型也是測量盈余管理最好的方法。例如學(xué)者杜曉旭認(rèn)為修正的Jones模型在研究董事會于盈余管理的關(guān)系時有很好的數(shù)據(jù)驗證效果。而學(xué)者陳群芳對修正的Jones模型做出了一些修改，這些修改是為了避免含線下項目帶來的模型誤設(shè)。顧振偉提出了改進(jìn)后擴展的Jones模型，這個模型的改進(jìn)主要是體現(xiàn)在計量總應(yīng)計利潤時扣除了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響，并考慮了無形資產(chǎn)對于盈余管理的影響。國內(nèi)學(xué)者王勇在對我國上市公司在新會計準(zhǔn)則實施前后盈余管理空間變化的研究上采用截面Jones 模型；與修正 Jones 模型一致，一部分研究也對其作出修改：戴云等在研究中作出了“用期末總資產(chǎn)調(diào)整各變量以縮小其取值代替期初總資產(chǎn)”以及“將經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（ C F O ） 納入模型”的提議。何問陶、倪全宏（2 0 0 6 ）在自變量中加入了無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。除了修正的Jones模型，我國學(xué)者還運用了證券投資收益相關(guān)性模型Barth模型來測量盈余管理，也有學(xué)者運用二階段回歸自選擇偏差的方法進(jìn)行研究。雖然修正的Jones模型被認(rèn)為是測量盈余管理最好的模型，但是這個模型對于有意識的極端行為并沒有考慮進(jìn)去，所以關(guān)于盈余管理的研究方法還有待日后的繼續(xù)發(fā)展和研究。

四、盈余管理未來研究方向

綜上所述，近些年學(xué)術(shù)界對盈余管理的研究成果頗豐，主要集中在盈余管理的動因、盈余管理的計量方法上，未來的研究方向可能集中在，度量方法在我國的適用情況。將來盈余管理的研究還應(yīng)側(cè)重于：證明企業(yè)管理具體應(yīng)計項目的范圍和程度，盈余管理對資源配置影響的研究，確定盈余管理的制約因素以及具體的案例研究。

參考文獻(xiàn)：

[1]寧亞平.盈余管理的定義及其意義研究 [J].會計研究，2004[9]

如何做好證券投資范文第4篇

科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，推動著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)進(jìn)行金融交易活動，由此形成了一個新興的金融業(yè)務(wù)模式――互聯(lián)網(wǎng)金融。眾所周知，2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年，之后互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展成井噴之勢，各種各樣的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如雨后春筍般紛紛崛起，出現(xiàn)了如眾籌、P2P、第三方支付等新興的金融業(yè)務(wù)模式。這段時間內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融也呈現(xiàn)繁榮之勢，成為經(jīng)濟發(fā)展的一個新的增長點。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，其致力于實現(xiàn)普惠金融，這也是其區(qū)別于傳統(tǒng)金融的一個主要特征。它開拓了中小企業(yè)和個人投資者的融資渠道，也使得融資方式更加便捷。但是野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏監(jiān)管，在其發(fā)展過程中暴露出各種各樣的問題。曾風(fēng)靡全國投資平臺的“e租寶”非法集資500多億元，受害人遍布全國，影響廣泛。有平臺都出現(xiàn)了融資人跑路、非法集資、集資詐騙等刑事犯罪行為。還有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺因經(jīng)營不善出現(xiàn)暫停服務(wù)、公司倒閉的情況。這些情況導(dǎo)致很多投資人的利益受到損害，使其對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生困惑，在選擇互聯(lián)網(wǎng)金融這一投資模式時變得提心吊膽、猶豫不決。而更加深遠(yuǎn)的影響是，這阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融市場的活力釋放，與普惠金融的目標(biāo)也相去甚遠(yuǎn)。通過研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的信息披露制度作為互聯(lián)網(wǎng)金融健全和發(fā)展的重要一環(huán)，對解決上述問題具有十分重要的意義。而互聯(lián)網(wǎng)金融融資人的信息披露又是該制度中的重要組成部分。互聯(lián)網(wǎng)金融融資人是投資人所投資金的使用者，其相關(guān)信息能否被準(zhǔn)確、完整地披露將影響投資者的切身利益以及互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露不準(zhǔn)確和不完整探析

在中國人民銀行聯(lián)合其他各部門的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）中對信息披露提出了總體要求。要求從業(yè)機構(gòu)向客戶進(jìn)行充分的信息披露，公布其運營狀況和財務(wù)狀況。并且對投資者進(jìn)行充分的投資風(fēng)險提示。有關(guān)部門按照職責(zé)分工負(fù)責(zé)監(jiān)管，提升保護(hù)投資者的水平。而在之后公布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（征求意見稿）也是響應(yīng)了《意見》的總體要求和監(jiān)管原則，專門設(shè)章節(jié)規(guī)定信息披露，不僅包括出借人信息的充分披露、還涉及從業(yè)機構(gòu)經(jīng)營活動的披露，而且對與信息披露的主體也有保證披露的信息的真實、準(zhǔn)確、完整的義務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露包括很多方面，不僅包括互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自身的信息披露，還包括融資人的信息披露。這主要是平臺的運行情況、運行模式、資產(chǎn)去向、經(jīng)營信息、財務(wù)信息、融資人的基本信息、主要資產(chǎn)、信用情況、債務(wù)情況、還款能力等。很多平臺都存在著融資人信息披露不準(zhǔn)確和不完整的問題。這就會導(dǎo)致投資人獲取信息不對稱，無法把控投資風(fēng)險，影響投資決策。當(dāng)下融資人信息披露的不準(zhǔn)確和不完整主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.1 融資人的基本信息不全

互聯(lián)網(wǎng)金融投資中，融資項目的融資人信息對于投資人來說至關(guān)重要。因為這關(guān)系著投資人所做投資的風(fēng)險大小。有關(guān)機構(gòu)做過調(diào)查，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有向投資者展示融資人的姓名或名稱，投資人在一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺做出投資之前看不到融資人的姓名和基本信息，即使互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對融資人進(jìn)行了資質(zhì)審查，有他的基本信息，但是在對外界展示時沒有全部公示出來，對一些融資人的名稱進(jìn)行馬賽克處理。這樣導(dǎo)致的后果就是投資人不了解融資人的狀況，獲取信息有誤。一旦發(fā)生問題，投資人的追債就會遇到阻礙，會發(fā)生找不到融資人的情況。那么投資人的切身利益就得不到保護(hù)。

融資人的主要債務(wù)情況也屬于融資人基本信息的內(nèi)容。作為投資人，在把錢借給融資人的時候，必然要考慮融資人的償還能力，而融資人的主要債務(wù)情況是考察其還款能力的一個重要方面。目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺并沒有披露融資人的主要債務(wù)，這是信息披露不完整的表現(xiàn)。本著對投資人負(fù)責(zé)的原則，金融平臺應(yīng)當(dāng)披露融資人的主要債務(wù)。主要債務(wù)沒有披露，投資人不了解融資人主要債務(wù)的情況，這勢必會增加投資人的投資風(fēng)險，那么投資人在投資時可能會因為這樣的投資顧慮不進(jìn)行投資。

1.2 融資項目信息的不準(zhǔn)確和不完整

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺種類繁多，各個平臺之間存在相互競爭關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為了吸引投資人，推出各種各樣的融資項目，并且要披露融資項目的基本信息，以便投資人在做出投資決定之前更加全面地了解融?Y項目。在目前競爭激烈的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，平臺為了吸引投資人，會夸大或者模糊融資項目，其披露的融資項目信息與實際的融資項目信息有出入，投資人獲取信息不對稱，對投資項目沒有全面了解，進(jìn)而承擔(dān)投資風(fēng)險。還有的平臺為牟取暴利，觸犯法律法規(guī)，假借融資項目之名，實則行詐騙之術(shù)，騙取投資人的錢財。

1.3 投資人沒有收到借款合同

投資人通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將錢借給融資人，這本質(zhì)上就是一個借款法律關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺需要向投資人提供借款合同，也就是投資人和融資人雙方的合同，這是投資人把錢借給融資人的證明。但是實踐中很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有提供借款合同，而且有的投資人沒有合同意識，盲目地相信投資平臺。或者融資平臺提供了借款合同但是合同上融資人的信息不全面，這樣的借款合同的效力具有不確定性。借款合同是投資人追債的有效依據(jù)，是投資人維護(hù)自身利益的有力武器。如果缺乏這個依據(jù)，或者這個依據(jù)的效力減小都會影響投資人的利益。

融資人信息披露的不準(zhǔn)確不完整當(dāng)然不僅僅是這幾個方面，以上所列舉的只是其中的典型代表。互聯(lián)網(wǎng)金融融資人的信息披露還包括征信報告、運營情況、財務(wù)狀況等一系列的信息，一旦披露不完整、不真實，這都會造成投資人獲得的信息不對稱、投資人對融資人的不了解、增加投資風(fēng)險、有損害金融消費者利益的可能性。從而也不利于互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露不準(zhǔn)確和不完整的原因

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露成本較大

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動暫行管理辦法》（征求意見稿）的規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)金融的信息披露涉及融資人的信息披露、融資項目的信息披露以及平臺自身的信息披露。

2.1.1 關(guān)于融資人以及融資項目的信息披露

首先，融資人的基本信息。包括但不限于年收入、主要財產(chǎn)、主要債務(wù)、信用報告。其次，是關(guān)于融資項目基本信息。包括但不限于項目名稱、類型、主要內(nèi)容、地理位置、審批文件、還款來源、借款用途、借款金額、借款期限、還款方式及利率、信用評級或者信用評分、擔(dān)保情況。再次，對于融資項目應(yīng)有的風(fēng)險評估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險結(jié)果。最后，已撮合未到期融資項目有關(guān)信息，包括但不限于融資資金運用情況、借款人經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況、借款人還款能力變化情況等。參見《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（征求意見稿）。

2.1.2 金融平臺自身運營的信息披露

首先，金融平臺要在其官網(wǎng)上實施公布經(jīng)營管理信息，包括交易的數(shù)額、金額、借貸余額、出借人借款人數(shù)量、客戶投訴情況等。

其次，金融平臺還應(yīng)該在官網(wǎng)上設(shè)置經(jīng)營管理信息披露專欄，定期以公告的形式向公眾披露年度報告、披露法律、規(guī)章、規(guī)范性文件規(guī)定的其他信息，內(nèi)容包括但不限于機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)、董事、監(jiān)事、高級管理人員及管理團隊情況、經(jīng)會計師事務(wù)所審計的財務(wù)會計報告、風(fēng)險管理狀況、實收資本及運用情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、與資金存管機構(gòu)及增信機構(gòu)合作情況等。參見《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（征求意見稿）。

再次，金融平臺還應(yīng)當(dāng)聘請會計師事務(wù)所定期對本機構(gòu)實施審計，并且應(yīng)當(dāng)聘請有資質(zhì)的信息安全測評認(rèn)證機構(gòu)定期對信息安全實施測評認(rèn)證，并且及時對外披露??計和測評認(rèn)證結(jié)果。

最后，金融平臺還要將披露信息及文件報送工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門，并置備于機構(gòu)住所供社會公眾查閱。

在這個規(guī)范性文件中，在列舉披露的信息時多次使用“包括但不限于”這樣的字眼，這說明如果在文件中沒有列舉出的必要的信息披露但是實際上是應(yīng)該進(jìn)行披露的信息的話也是要披露出來的。從這種類似規(guī)定可見，信息披露所涉及的范圍之廣。要真正地做到披露信息的事無巨細(xì)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺需要專門的團隊做好信息披露工作，還要花費公司物質(zhì)資源，時間成本也直線上升。結(jié)果是成本耗費大，反之企業(yè)的盈利空間大大地縮小。企業(yè)具有逐利性的特征，縮小成本也是盈利的一個方面，因此本著營利的原則，平臺在披露信息時會做篩選的工作，將涉及重大利益的信息披露出來，而對于一些看似無關(guān)緊要的信息則不會耗費精力。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有完整且準(zhǔn)確地披露融資人信息

互聯(lián)網(wǎng)金融中，信息披露是一個從融資人到金融平臺再到投資人的過程。融資人將自己的信息完整、準(zhǔn)確地披露給金融平臺，平臺審核融資人的信息資料，然后將融資人信息披露給投資人。有的融資人提供的信息對于融資項目來說存在的風(fēng)險較大，但是平臺出于自身盈利的考慮，努力促成融資項目。在披露融資人信息的時候，進(jìn)行有目的性的選擇，只披露出對融資人有利的信息，從而影響投資人做出投資決策。如今互聯(lián)網(wǎng)金融平臺眾多，相互競爭的局面無法避免，考慮到自身的生存與發(fā)展，平臺唯有提高競爭力才能在市場中攫取優(yōu)勢。而有選擇性地將融資人信息披露給投資人是辦法之一。結(jié)果就是投資人不能完整且準(zhǔn)確地獲取融資人信息。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)信息披露統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)效力低

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興行業(yè)，發(fā)展很快，雖然呈現(xiàn)繁榮之勢，但是其野蠻生長，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管。關(guān)于統(tǒng)一規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的法律也還沒有出臺。對于信息披露也是，雖然有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露的大會召開，商討如何做好信息披露工作，但是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)還沒有統(tǒng)一的規(guī)范指引。直到2016年10月28日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會才正式《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡(luò)借貸標(biāo)準(zhǔn)》和《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》。稱為“史上最嚴(yán)”P2P信息披露標(biāo)準(zhǔn)，其中規(guī)定了96項披露指標(biāo)，其中包含強制性的指標(biāo)65項和鼓勵性指標(biāo)31項。但這也是行業(yè)內(nèi)管理規(guī)范，屬于自律性規(guī)范，不能強制每個主體都做到，其約束力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于法律。因此，如果要實現(xiàn)信息披露的準(zhǔn)確性和完整性，要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將一切落到實處，還需要法律規(guī)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和具體要求。

3 提高互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露的準(zhǔn)確性和完整性的重要意義

3.1 融資人信息披露制度

信息披露制度，又稱信息公開制度，是指公開發(fā)行證券的公司在證券發(fā)行與交易諸環(huán)節(jié)中，依法將有關(guān)信息資料真實、準(zhǔn)確、完全、及時地披露，以供證券投資者做出投資判斷的法律制度。范健，王建文.商法學(xué)[M].4版.法律出版社，2015：288.我國《證券法》第63條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。”這是證券法中信息披露制度。信息披露制度不僅適用于證券市場，而且也應(yīng)當(dāng)適用于整個直接融資體系。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實披露融資相關(guān)信息的義務(wù)，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實、準(zhǔn)確信息的機會。李有星，陳飛，金幼芳.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探析[J].浙江大學(xué)學(xué)報：人文社會科學(xué)版，2014（7）：96.可見信息披露的準(zhǔn)確性和完整性是融資人信息披露的基本要求和原則。

3.1.1 準(zhǔn)確性

首先，信息披露的準(zhǔn)確性要求信息披露人在進(jìn)行信息披露時，必須采用精確的表述方式以確切表明其含義，不得有誤導(dǎo)性陳述。范健，王建文.商法學(xué)[M].4版.法律出版社，2015：288.融資人通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺融資，應(yīng)當(dāng)將自身的基本信息準(zhǔn)確地披露出來，不能使用模棱兩可或者含糊不清的表達(dá)。對于不準(zhǔn)確的信息披露，投資人很可能沒有在意，在沒有深入了解融資人的情況下，就做出投資的決定。因此其可能承擔(dān)著更多的投資風(fēng)險。其次，融資人信息披露應(yīng)該是簡單明了的，達(dá)到以普通投資者的判斷能力能夠準(zhǔn)確理解和解釋的程度。因為這些披露的信息是給投資者看的，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的投資者很多都是普通的老百姓，可能對于專業(yè)的投資知識了解得少，但是他們需要了解融資人的信息，準(zhǔn)確簡單的信息能夠使他們更快、更容易地了解，也能有效率地做出是否投資的決定。

3.1.2 完整性

信息披露的完整性要求所有可能影響投資者決策的信息均應(yīng)得到披露，在披露某一具體信息時，必須對其所有方面進(jìn)行全面、充分的揭示，不得有所側(cè)重、故意隱瞞或有重大遺漏。證券時報評論員.互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露應(yīng)提高準(zhǔn)確性加強風(fēng)險提示[M].證券時報，2016-03-23.范健，王建文.商法學(xué)[M].4版.法律出版社，2015：289.融資人信息披露就要遵循完整性原則，融資人信息披露時應(yīng)該將涉及融資項目的信息完全地披露出來，不應(yīng)該有任何的遺漏，并且平臺也應(yīng)當(dāng)如實地向投資者披露，不應(yīng)當(dāng)有所保留和隱瞞。當(dāng)然這種披露是涉及投資人投資的相關(guān)信息，而不是融資人的所有信息。

3.2 提高融資人信息披露準(zhǔn)確性和完整性之必要性

信息披露的準(zhǔn)確性和完整性是融資人信息披露的基本要求和原則。融資人信息的不準(zhǔn)確、不完整，會造成信息不對稱的結(jié)果。直接后果就是投資人在整個金融交易活動中處于劣勢地位，對于投資風(fēng)險的大小處于迷茫狀態(tài)，其投資利益保護(hù)受到威脅，這是社會的不穩(wěn)定因素。因此確有必要保證融資人信息披露的準(zhǔn)確性和完整性。

3.2.1 保障投資人利益，把控投資風(fēng)險

融資人信息披露準(zhǔn)確和完整，這也使得投資人獲取互聯(lián)網(wǎng)金融的信息對稱，投資人可以根據(jù)融資人披露的信息了解融資人的基本情況，知道自己投資資金的使用方向，以及項目的基本情況。待知道融資人的經(jīng)濟實力和償還資金的能力之后，也即投資人了解了融資人的必要信息之后，才可能了解相應(yīng)的投資風(fēng)險，做出自己的投資決策。融資人的基本情況，也是投資人評估投資風(fēng)險的重要因素之一。如果融資人出現(xiàn)問題之后，自己的資金怎么追回，如何維護(hù)自己權(quán)益。這些都是投資人根據(jù)披露信息要考慮的問題。簡而言之，融資人的信息披露對于投資人來說有重大的意義，因為這關(guān)系到投資人的投資收益和承擔(dān)的投資風(fēng)險。

3.2.2 促進(jìn)企業(yè)良好運行，提升平臺競爭力

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為銜接投資者和融資人的橋梁，應(yīng)該做好融資人信息披露的工作。這是平臺的基本義務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)該保證融資人信息披露準(zhǔn)確、完整。如今互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域里有各式各樣的金融平臺，但是命運卻各不相同。有的經(jīng)營得很好，有的卻是暫停服務(wù)，甚至面臨著倒閉的局面。背后的原因就是融資人攜款跑路、非法集資等非法問題。要想做好互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，更應(yīng)該對融?Y人要求嚴(yán)格，要求他們信息披露的準(zhǔn)確和完整，而且應(yīng)該展示給投資者。這不僅是自身職責(zé)的要求，也是為了企業(yè)更好地發(fā)展。完整準(zhǔn)確的信息披露也是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自我規(guī)范的重要表現(xiàn)。現(xiàn)在投資者面臨著很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的選擇，他們在選擇時考慮的是投資的收益和風(fēng)險。融資人的信息披露準(zhǔn)確和完整，這也是降低投資人投資風(fēng)險的一個方面，企業(yè)這么做，不僅關(guān)系著自身的經(jīng)營狀況，也是提升自身競爭力的一個方面，可以借此取得投資人的信賴。

3.2.3 落實監(jiān)管方監(jiān)管責(zé)任，互聯(lián)網(wǎng)金融有序發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之迅猛，必然離不開監(jiān)管方的監(jiān)管。我國金融領(lǐng)域是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，處于機構(gòu)監(jiān)管的模式之下。但是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，其具有多樣性。應(yīng)當(dāng)采取綜合的管理模式。對于不同的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由不同的監(jiān)管單位管理。雖然監(jiān)管的單位不同，但是它們的著眼點都是為了監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融交易，維護(hù)金融秩序，保護(hù)消費者的利益。各方監(jiān)管到位，保證互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露的準(zhǔn)確和完整，便于監(jiān)管方了解融資人的情況，掌握融資人融資活動動向。而當(dāng)融資人出現(xiàn)問題時，監(jiān)管方可以根據(jù)已掌握的融資人的信息準(zhǔn)確地找出問題之所在，履行監(jiān)管職責(zé)，最大限度地維護(hù)投資者的利益，控制不安定因素，從而達(dá)到維持金融市場秩序的目的。

4 實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露準(zhǔn)確性和完整性的途徑

2015年2月，互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露制度論壇在北京召開，各方代表發(fā)表了自己的看法，還討論了互聯(lián)網(wǎng)金融的信息披露問題。這也是第一屆論壇，可見信息披露制度開始被重視。2016年3月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會還召開了互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露研討會，公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露規(guī)范（初稿）》。2016年10月，正式公布《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡(luò)借貸標(biāo)準(zhǔn)》和《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》。從互聯(lián)網(wǎng)金融界的這些動作來看，互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露尤為重要。要互聯(lián)網(wǎng)金融融資人信息披露準(zhǔn)確、完整，不能紙上談兵，而是在實際中真正做到融資人信息披露的準(zhǔn)確和完整，這才有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的長遠(yuǎn)發(fā)展。

4.1 盡快制定互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展

4.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露制度

在依法治國的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)范呼吁也日益強烈。各方都要求盡快制定互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)范。然而法律不是一蹴而就的，它是社會的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)范還有一段歷程。我國已經(jīng)有關(guān)于信息披露的規(guī)范性文件和行業(yè)內(nèi)的自律性文件。如《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡(luò)借貸標(biāo)準(zhǔn)》和《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》。其中關(guān)于信息披露的規(guī)定具體而詳細(xì)，規(guī)定了各方主體需要信息披露的具體做法。但是在實踐中很多平臺卻沒有這樣做，追根溯源，因為這些都是規(guī)范性文件，其效力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于法律，在實踐中實施力度小。因此，應(yīng)當(dāng)將其上升至法律層面，全面確立互聯(lián)網(wǎng)金融的信息披露制度。這樣才能有根據(jù)地披露融資人信息，也能保證融資人信息披露的準(zhǔn)確性和完整性，使得投資人獲取融資人信息對稱。當(dāng)然，在法律沒有出臺之前，也可參考我國傳統(tǒng)金融行業(yè)的信息披露制度，按照互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會公布的信息披露標(biāo)準(zhǔn)做好信息披露工作。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然是新興領(lǐng)域，但是其本質(zhì)上還是金融，因此可以參考傳統(tǒng)金融的信息披露制度，以便彌補當(dāng)下信息披露的不足。

4.1.2 構(gòu)建信息安全保護(hù)機制

信息時代的到來，信息安全也是人們熱議的話題。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中也存在著信息安全的問題。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在披露融資人信息時確實要注意融資人的隱私，因為隱私權(quán)是受法律保護(hù)的，不可侵犯的。但是披露信息并不應(yīng)與之相矛盾的。信息披露和信息安全應(yīng)當(dāng)是可以和平共處的。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在決定披露融資人信息時應(yīng)該識別這是否是融資人的隱私，如果是融資人的隱私，確實不可披露。但是以隱私為借口，不披露融資人的信息。融資人的隱私不能成為融資人信息的不準(zhǔn)確和不完整的擋箭牌。其次，對于融資人的信息是否為隱私的認(rèn)定也是一個問題，本著避嫌的原則，由平臺或者融資人自行判斷，有失公允。對于融資人信息是否為隱私應(yīng)當(dāng)由沒有關(guān)系的第三方來界定更為合適。因此要構(gòu)建信息安全保護(hù)機制，保護(hù)合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息的交互平臺，存在大量身份和交易數(shù)據(jù)，涉及融資人、擔(dān)保人、投資人等各互聯(lián)網(wǎng)融資參與方。構(gòu)建信息安全保護(hù)機制，目的是進(jìn)一步保護(hù)參與個人的隱私和參與企業(yè)的商業(yè)秘密。李有星，陳飛，金幼芳.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探析[J].浙江大學(xué)學(xué)報：人文社會科學(xué)版，2014（7）：96.

4.2 確立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方，落實監(jiān)管責(zé)任

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》規(guī)定了分類指導(dǎo)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管責(zé)任。加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的內(nèi)在要求。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物和新興業(yè)態(tài)，要制定適度寬松的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新留有余地和空間。通過鼓勵創(chuàng)新和加強監(jiān)管相互支撐，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，科學(xué)合理界定各業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)邊界及準(zhǔn)入條件，落實監(jiān)管責(zé)任，明確風(fēng)險底線，保護(hù)合法經(jīng)營，堅決打擊違法和違規(guī)行為。其規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管。網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)由保監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上是金融，因此可以比擬傳統(tǒng)金融的監(jiān)管模式，確定分類監(jiān)管模式，落實各方的監(jiān)管責(zé)任，但是互聯(lián)網(wǎng)金融卻又是一種新興的金融發(fā)展模式，對其監(jiān)管應(yīng)當(dāng)開辟創(chuàng)新理念，實現(xiàn)創(chuàng)新監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)容種類多，新興事物也層出不窮，各部門協(xié)同監(jiān)管便是一種助推器，可以提高監(jiān)管效率，增強監(jiān)管力度，從而保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

如何做好證券投資范文第5篇

[關(guān)鍵詞]財務(wù)會計；核心價值；主體偏移；信息視角

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）30-0136-02

1 財務(wù)會計價值主體的偏移及分析

1. 1 財務(wù)會計目標(biāo)與價值主體的偏移

財務(wù)會計目標(biāo)的設(shè)定和價值的實現(xiàn)有著密切的關(guān)系，在達(dá)到會計目標(biāo)的過程中，財務(wù)會計的價值也逐漸實現(xiàn)。首先我們要意識到財務(wù)會計目標(biāo)的重要性，準(zhǔn)確、完整的目標(biāo)才能讓財務(wù)會計在實踐過程中保持正確的路線，完成自身任務(wù)實現(xiàn)價值，從而確立會計規(guī)則的制定。其次，包括政府、債權(quán)人、投資者和其他利益相關(guān)者，都可以是財務(wù)會計價值主體，在以往的會計經(jīng)驗中，公共會計師是制定會計規(guī)則的主要人員，政府、債權(quán)人、投資者和其他利益相關(guān)者的需求會成為制定會計規(guī)則首要考慮的因素。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，會計規(guī)則的制定也發(fā)生了變化，不僅是考慮政府等會計主體的利益，證券投資者的利益占越來越重要的一部分，這導(dǎo)致了財務(wù)會計主體出現(xiàn)了偏離的情況，制定的會計規(guī)則也向財務(wù)分析和金融分析的方向轉(zhuǎn)變。

1. 2 價值選擇與財務(wù)會計信息價值分析

財務(wù)會計核心價值通過多個方面來體現(xiàn)，除了基礎(chǔ)價值和功能價值外，自身價值也蘊含著核心價值，財務(wù)會計的核心價值是價值選擇的必然結(jié)果。在財務(wù)會計報告和財務(wù)會計報表中，無論財務(wù)會計價值主體如何偏移，財務(wù)會計信息的作用越來越重要，它是各項會計活動的價值載體，信息價值得到了使用者的普遍認(rèn)可。

在財務(wù)會計基礎(chǔ)價值、功能價值和自身價值中，信息價值的形式和內(nèi)容取決于財務(wù)會計的基礎(chǔ)價值，反過來基礎(chǔ)價值又能通過高度集中的信息價值表現(xiàn)出來，二者作用上具有互補性。在會計中，我們把會計信息的收集到加工、產(chǎn)出的整體過程稱作財務(wù)會計的功能價值，會計信息隨著時間和其他條件的變化，能全面地、客觀地反映會計的功能價值。在這三個價值中，通過會計基礎(chǔ)信息可以看出財務(wù)會計自身價值通常受財務(wù)會計目標(biāo)的影響，財務(wù)會計的自身價值通常表現(xiàn)為財務(wù)報告信息價值。

雖然上述三個價值和會計信息有著不可分割的聯(lián)系，但并非所有的會計信息加起來就等同于財務(wù)會計的核心價值。財務(wù)會計核心價值的載體是會計信息，會計信息不是所有的價值都會收集、加工，面對不同的會計價值，會計信息具有選擇性。會計信息中包含了財務(wù)會計的核心價值，真實性是會計的基本特征，也是財務(wù)會計核心價值的基本選擇要求，在財務(wù)會計價值體系中，財務(wù)會計核心價值在體系中處于主導(dǎo)地位，支配其他功能的運轉(zhuǎn)，對財務(wù)會計的發(fā)展有著關(guān)鍵的效力。

2 供給信息視角的財務(wù)會計核心價值分析

2. 1 會計信息的不確定性

會計信息是為了給需求者提供可靠、真實的信息，但通常需求者還要求系統(tǒng)告知他們未掌握的信息，對于會計信息的收集者而言，這屬于不確定的消息，處理這些消息是有難度的，為了滿足信息需求者，信息的供給方需要使信息盡量真實、可靠，降低信息的不確定性。在處理不確定性的信息時，運用計量學(xué)的方法，通過不確定性信息的描述，然后對信息內(nèi)容進(jìn)行檢驗，檢驗的結(jié)果作為確定會計信息真實性的依據(jù)。研究預(yù)測信息會發(fā)現(xiàn)，歷史會計信息才是檢驗會計信息是否真實可靠的關(guān)鍵，對于預(yù)測會計信息起了重要作用。

會計信息的來源不僅局限于一種方式，非財務(wù)會計渠道的會計信息也是財務(wù)分析師進(jìn)行預(yù)測的依據(jù)，但財務(wù)會計分析師預(yù)測信息的準(zhǔn)確性和偏差，還是需要會計信息進(jìn)行復(fù)核，如果有出入的地方，將會進(jìn)行預(yù)測修正，這里還是要用到會計信息，非會計信息只是預(yù)測的依據(jù)，不能作為準(zhǔn)確性復(fù)核的參考。在歷史會計信息的收集和傳遞中，體現(xiàn)了財務(wù)會計價值，重點提高處理會計信息的確定性，控制會計信息的不確定性。若預(yù)測會計信息通過歷史會計信息去復(fù)核，這通常是非會計師的工作，比如財務(wù)分析師。

2. 2 不同階段的會計信息

財務(wù)會計在不斷地變化，財務(wù)會計報表在不同階段產(chǎn)生的基礎(chǔ)也不相同，大致劃分為三類，分別是歷史觀、信息觀和計量觀。在歷史觀下財務(wù)會計報表價值主要反映的是受托責(zé)任，將應(yīng)計和配比引進(jìn)來，信息觀下反映的是決策的有效性，計量觀和信息觀反映的內(nèi)容相同，引入了公允價值，通過歷史觀、信息觀和計量觀的分類，相應(yīng)產(chǎn)生了歷史會計信息、現(xiàn)時會計信息和預(yù)測會計信息。

當(dāng)市場背景在完善的環(huán)境下，會計盈余與公允價值慢慢的趨于一致，分別等于總現(xiàn)金流量，這體現(xiàn)了信息觀在數(shù)值上和計量觀趨于接近。當(dāng)市場背景不完善時，需要引進(jìn)應(yīng)計為基礎(chǔ)的成本效益觀，在計量觀和信息觀達(dá)到飽和狀態(tài)時，對于歷史會計信息的需求會增大。以應(yīng)計為基礎(chǔ)的歷史會計信息也需要引起重視，因為現(xiàn)時會計信息受到成本效益的控制，預(yù)測會計信息也受到影響。

信息觀指出會計報告的實質(zhì)是運用會計系統(tǒng)所傳遞的信息，其中會計系統(tǒng)作為一種信息渠道，對于信息的研究主要是會計盈余相關(guān)的會計信息。數(shù)據(jù)表明，會計盈余在應(yīng)計制下信息量更為豐富，會計盈余通常劃分為六項，其中包括毛利、一般費用、利息費用、折舊費用、所得稅費用、其他費用，對于這六項的劃分，可以增加信息量。當(dāng)現(xiàn)金流量和會計盈余采用不同的信息計量法時，會計盈余在不同期間的數(shù)值進(jìn)行累計相加，對于時間不一致所產(chǎn)生的誤差，將計算期間相應(yīng)延長可以解決這一問題。由此得出結(jié)論，會計信息離不開對歷史會計信息的分析和研究，否則決策的有效性就缺乏相應(yīng)的信息價值基礎(chǔ)。

計量觀和信息觀不同，會計系統(tǒng)對經(jīng)濟價值的存量和流量進(jìn)行的報告是其主要的作用。對于研究開發(fā)費用或者是人力資本等計價基礎(chǔ)不確定的資產(chǎn)項目，計量觀都不會反映。當(dāng)市場不完善時，計量基礎(chǔ)采用公允價值時，其公允價值確定有難度，對于可比性高這一要求，需要對現(xiàn)行貨幣計量和不變購買力為基礎(chǔ)的計量進(jìn)行轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換的次數(shù)較多。在計量觀下，通過會計估價模型，資金時間價值轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)價值。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，總現(xiàn)金流量和總會計收益必須是相等的。以歷史會計信息為依據(jù)，采用會計估價模型的方式，將會計收益和會計估價的信息提供給需求者。

2. 3 會計信息層次與結(jié)構(gòu)的特征

會計信息的層次與結(jié)構(gòu)很明顯，可劃分為基礎(chǔ)會計信息和衍生會計信息，其中衍生會計信息又可分為三類，分別是財務(wù)結(jié)構(gòu)會計信息、財務(wù)能力會計信息和財務(wù)空間會計信息。這三個會計信息反映的并非自身價值，而是會計信息的衍生價值，具有財務(wù)信息的一些特征，同時也會有會計信息的特征。憑證、賬簿、報表都屬于基礎(chǔ)會計信息的范疇，將準(zhǔn)確的信息收集起來反映會計關(guān)系，實質(zhì)上是歷史會計信息，基礎(chǔ)會計信息也是預(yù)測會計信息的價值基礎(chǔ)和信息參照。

從供給信息視角進(jìn)行分析，歷史會計信息具有不可替代的作用，確定或不確定的會計信息，信息觀、計量觀以及基礎(chǔ)會計信息都需要參照歷史會計信息，財務(wù)會計核心價值觀也離不開它。

3 需求信息視角的財務(wù)會計核心價值分析

3. 1 估價和評價的目的

估價目的的會計信息含量，包括資本交易估價和資產(chǎn)交易估價。會計估價是會計的存量計量，一些計量方式如市場價值、公允價值、歷史成本等，存在于交易為基礎(chǔ)的估價中，估價為目的的信息需求一般情況下服務(wù)于企業(yè)外部。

為了對管理團隊進(jìn)行評價，投資者和其他利益相關(guān)者，對于會計信息也會有所需求，這種需求稱為評價目的的會計信息需求。薪酬激勵、道德和風(fēng)險都是評價為目的的信息含量，在考慮這些因素時需要注意信息的更新，及時的信息對評價有著重要影響，評價為目的的會計信息需求通常服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部。

滿足估價目的或者評價目的的信息需求，很難做到同時兼顧，財務(wù)會計反映估價目的信息，對于評價目的信息則不在其假設(shè)內(nèi)，所以會計信息觀察到，估價目的和評價目的的會計信息只能滿足其中一方面，不能同時滿足。財務(wù)會計的核心價值在于滿足估價目的的信息需求，對于評價信息需求盡管使用者需求較大，但主要職責(zé)在于管理會計師。

3. 2 會計信息的分類

會計信息分為三類：基礎(chǔ)會計信息、預(yù)測會計信息和非會計信息。公司的股票價格或者價值都可能受到這三種信息的影響。在估價中非會計信息有著不可忽視的作用，非會計信息通常用兩種方式來表示，一是市場為基礎(chǔ)的指標(biāo)，二是價值相關(guān)的信息變量。盡管對非會計信息的需求量很大，但財務(wù)會計師的職責(zé)不包括非會計信息的收集和加工。

3. 3 會計信息的審計、披露以及披露成本分析

在我國及大部分國家和地區(qū)，財務(wù)會計報告被要求進(jìn)行審計，審計方是作為獨立的機構(gòu)，對于審計過的會計信息需要負(fù)責(zé)。審計師對于審計過的會計信息含量，其中被私自占有的會計信息可以公開化，這時已審計的會計信息和初始的會計信息相比，更被使用者所需求，這時候需要嚴(yán)格控制會計信息的審計過程及審計結(jié)果。

會計信息的披露在一些情況下為經(jīng)理人自愿披露，因為信息的不相符使資本市場的資源配置受到了影響，這時候披露會計信息也是市場的需求。對于自愿披露不好的會計信息，可能出于兩種原因，一是為了避免對企業(yè)的聲譽造成重大的損失，二是盡量減小對企業(yè)資產(chǎn)的損害。自愿披露會計信息和審計后披露會計信息相比，缺乏第三方審計的合理保證，會計師需要對會計質(zhì)量負(fù)法定責(zé)任，在向?qū)徲嫀熖峁┗緯嬓畔r，應(yīng)注意財務(wù)會計的核心價值。

對于會計信息披露的成本，有的必須承擔(dān)，如被審計后強制性披露的會計信息，企業(yè)需要承擔(dān)相應(yīng)的成本。有些披露成本沒有必要，如經(jīng)理人自愿披露的會計信息，但也需要負(fù)擔(dān)會計信息的生成和傳遞所產(chǎn)生的費用。

會計信息的需求多種多樣，只能盡量的滿足各種需求，我們始終要堅持財務(wù)會計的核心價值，對于審計過的或者有第三方保證的合理會計信息，方可提供給需求者。

4 結(jié) 論

總的來說，在成本的控制下，財務(wù)會計的核心價值對外提供歷史會計信息，合理可靠地歷史會計信息對財務(wù)會計的處理有著重要的作用。會計師要嚴(yán)格以歷史成本為基礎(chǔ)的會計準(zhǔn)則制度對會計信息進(jìn)行篩選，權(quán)責(zé)發(fā)生制需嚴(yán)格執(zhí)行，財務(wù)會計信息不能滿足所有人的需求，但需盡量去完成會計工作。要想提供真實的會計信息，還需要采取歷史成本處理會計信息，這樣才是長久之計。

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