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詩經(jīng)兩首范文第1篇

睿智華海基金于2007年10月1日正式成立，主要投資中資概念股，包括在香港上市的H股、紅籌股，上海B股和深圳B股，以及在紐約上市的N股以及在新加坡上市的S股，也會酌情投資于其他證券市場。

成立四年半來，睿智華海基金的年化回報率為17.66%，不僅分別超越同期MSCI指數(shù)、H股指數(shù)、上證綜合指數(shù)25.25、25.57和34.73個百分點，而且領先眾多同行（表1）。尤其是2008年11月至2009年11月的一年里，其回報率高達237.2%，在彭博同期全球2333只對沖基金之中位列第二，亞太地區(qū)第一。支撐睿智華海取得如此成績的背后，是張承良在實踐中琢磨出的一套“價值投資”思路。

“巴菲特＋索羅斯”的價值投資哲學

投資哲學和決策模型越是質樸簡單，越是有效。猶記得數(shù)次采訪羅杰斯時，其觀點之簡樸，曾給筆者留下深刻印象。張承良也同樣津津樂道其“巴菲特+索羅斯”的投資邏輯。

簡單地說，如果一家公司估值足夠低，同時具備大股東回購、精明投資者（如內部人）買入或增持、受惠人民幣升值、產(chǎn)業(yè)政策支持、公司業(yè)務向好等催化劑因素，就是一筆好的投資（圖1）；同樣地，如果股價回歸至高于或等于合理價值、催化劑因素不和預期，或者發(fā)現(xiàn)更好的投資標的，就是沽出時機。估值因素和催化劑因素缺一不可，張承良有忽略催化劑因素而失利的教訓，如四通（00409.HK，現(xiàn)已私有化）；也有忽略估值因素而失敗的案例，如Paragon（00135.HK，昆侖能源的前身）。

對低市凈率指標尤其青睞

民生銀行（600016）、京信通信（02342.HK）、神州數(shù)碼（00861.HK）（至2011年4月底，仍重倉該股）、創(chuàng)維數(shù)碼（00751.HK）、中信泰富（00267.HK）等，都是睿智華海嚴格按照選股模型精挑細選出的投資標的，也給投資人帶來了高額回報（表2）。

從這些案例看，張承良對估值因素的考量，更看重市凈率，且綜合考慮絕對P/B數(shù)值和相對P/B倍數(shù)。如三次買入神州數(shù)碼時，絕對P/B盡管都超過1倍，但相對P/B在0.36-0.99區(qū)間。而創(chuàng)維數(shù)碼，則在相對P/B倍數(shù)為0.15時吸納，至相對P/B倍數(shù)為0.56時拋出，似乎拋出過早，但拋出時，該股的絕對P/B已達1.31。

對低市凈率的偏愛，和張承良的經(jīng)歷密不可分。在此之前，張承良曾就職粵海集團旗下廣東發(fā)展基金（與國內的廣發(fā)基金無關系）和中銀香港，先后做了10年私募股權投資。這一經(jīng)歷練就了其從生意角度研判投資標的的習慣，更看重投資標的的內在價值，因而對市凈率指標尤為青睞。他認為，股票市場確實存在大股東“圈錢”現(xiàn)象，但大股東因切身利益，必然對公司投入更多精力，實際上對企業(yè)的貢獻比小股東更大。“一家素質不錯的公司，一旦由于特殊或短暫原因出現(xiàn)市凈率小于1時（假設賬面資產(chǎn)真實，或者經(jīng)過調整），對小股東是難得的投資機會。”

在張承良看來，低PB公司，就如同彼得·林奇（Peter Lynch）所說的“起死回生”型公司一樣，會讓投資人獲得不菲回報。

低PB股票是私有化的后花園

張承良認為，被大股東私有化的公司也往往是低市凈率的公司。但這中間存在風險，有一些低PB或者手持現(xiàn)金高于市值的公司，如果公司治理存在問題，盡管股價長期低迷，也很難被私有化。在香港市場上，也曾有公司被私有化時，嚴重損害小股東利益的情況，如協(xié)和地產(chǎn)，以較凈資產(chǎn)折讓50%的價格私有化。

港股進入增持階段

在張承良看來，眼下的港股已經(jīng)進入增持階段，港股平均市盈率8.3倍，“港股2011年10月的底部、A股2012年1月探出的底部，均是大底，未來會曲折上行。”其樂觀判斷，在香港市場上，很多公司股票已跌破凈資產(chǎn)，有的甚至跌至0.3-0.5倍P/B的水平。比如地產(chǎn)股，目前的股價已經(jīng)充分釋放了未來實物地產(chǎn)跌價的風險。2012年2月29日，睿智華海基金持有現(xiàn)金80萬美元，占凈資產(chǎn)2%。極低的現(xiàn)金頭寸也表明其對后市的樂觀。

據(jù)睿智華海披露，2012年2月29日，其前三大重倉股是超威動力（00951.HK）、工商銀行（01398.HK）和中石化（00386.HK），市值合計占基金凈值的49%。而其所重倉的工商銀行和中石化均為大盤股，張承良如是解釋其投資邏輯：“首先夠便宜，工商銀行現(xiàn)在的市盈率約為7倍。其次有多個催化劑因素：中國央行放松銀根，銀行的貸款、盈利會增長；還有，大股東在增持，說明其對公司有信心。香港是國際市場，對沖基金和互惠基金（即共同基金）資金量比較大，在牛市初期，大的資金更喜歡大的股票，這和國內的觀念是不一樣的。工商銀行的資產(chǎn)主要在國內，無疑也是受惠人民幣升值的股票。”

價值股比成長股回報更佳

張承良偏好低市凈率、低市盈率的選股方法，令其成為實踐型的價值投資派。國內大多自稱價值投資者的投資人，其實多屬于成長型投資風格。在《買入中國》一書中，張承良引用香港《經(jīng)濟日報》2010年6月4日刊登的《最佳揀股法則：低PB+低PE》一文來闡明其觀點：麥格理發(fā)現(xiàn)，1997年1月至2009年7月的12年半期間，市凈率最低的20%股票跑贏其他股票近700個點，期間更有64.9%的時間跑贏其他股票；市盈率最低的20%股票，這兩個數(shù)據(jù)是200個點和62.8%；而對股息率最高的20%股票，數(shù)據(jù)為34.2個點和52.7%。

美國市場也如此。紐約研究機構伯恩斯坦根據(jù)六家機構管理的成長型基金與價值型基金的真實業(yè)績編制了指數(shù)，數(shù)據(jù)表明，價值型基金經(jīng)理的回報優(yōu)于成長型（圖2），1969-1979年期間，價值型基金回報高出3.7個百分點，1969-2004年期間高出1.8個百分點，而1980-2004年期間則高出0.9個百分點（表2）。

《對沖基金風云錄》作者巴頓·比格斯（Barton Biggs）曾指出：即便是在成長型泡沫最盛的時期，也只有1998年和1999年時成長型投資才超越了價值投資（圖3）。從更長的時間軸看，僅在上世紀30年代和90年代，大盤成長股的表現(xiàn)才超越大盤價值股。

伊博森的研究也表明，1927-2004年，大盤價值型股票的年化回報率為11.5%，小盤價值型股票為14.8%，而大盤成長型為9.2%，小盤成長型為9.6%。

在熊市中不能御寒

張承良透露，睿智華海在多/空倉策略（Long/Short）下，以長倉（Long-Biased）為主。2012年2月29日披露數(shù)據(jù)顯示，其長倉（即多倉）為3270萬美元，占凈資產(chǎn)109%，持有現(xiàn)金80萬美元，占凈資產(chǎn)2%，而短倉（即空倉）為零。

張承良控制組合下行風險的方式，并不像其他對沖基金經(jīng)理那樣，在熊市中開空倉，而是賦予索羅斯因素40%的權重，賦予巴菲特因素60%的權重。當一時錯買股票時，只要有巴菲特因素的扎實根基，組合的下行風險也比較小，并且從低價位回升至正常價位的概率要大得多。

對睿智華海來說，空倉的主要目的是鎖住利潤或追求更高回報；而對另外一些對沖基金經(jīng)理來說，空倉則是為了控制基金回報的波動性。前一種方式在熊市中難以御寒，但在牛市中表現(xiàn)卓越；后一種的業(yè)績則更加平穩(wěn)。自2007年10月1日成立至2011年，睿智華海基金每年均跑贏MSCI中國指數(shù)，尤其是2009年，大幅跑贏MSCI中國指數(shù)118.65個百分點（表3）。2009年12月28日的彭博數(shù)據(jù)顯示，睿智華海基金以237.2%回報率（2008年11月底至2009年11月底）在全球2333只對沖基金中位列第二，亞太地區(qū)第一。但是，在熊市中，其組合雖能跑贏大市，卻不能御寒，2008年其虧損49.22%，2011年回報率為-19.68%（表3）。

擅用期權等對沖工具

張承良表示，睿智華海慣常使用的對沖工具主要為股指期貨和期權。他喜歡使用期權，偶爾會用股指期貨。張承良直言，“對于對沖基金來說，期權是很重要的一種鎖定風險的工具，同時也是用來實施杠桿的利器。我有時會使用備認購期權，有時純粹會利用期權進行方向性押注，但以潛在負債風險不超過凈資產(chǎn)值的3%為原則”。如果看好某只股票的后市，就買入認購期權或賣出認沽期權，如果看空，則賣出認購期權或買入認沽期權。

如果看空某只股票，為什么不直接借股票做空，而進行期權交易呢？張承良的解釋是，借股拋空的手法成本較高，要支付給券商利息及相關成本。有數(shù)據(jù)顯示，香港地區(qū)的融券成本較高。在美國和日本，56%的證券年融券成本為0.5%或更低，但在香港，只有36%的融券達到這一水平；香港47%的證券年融券成本至少為1.5%，日本和美國則分別只有32%和25%的融券成本超過1.5%。另外，可能發(fā)生借不到證券的情況，從而影響做空效果。而且交易對手越多，越容易暴露自己的意圖。

實際上，香港市場的融券制度與美國不同，要先借到股票才能做空；而借一大筆股票的申請有可能產(chǎn)生較大市場影響，一旦消息走漏，都會影響做空效果。而在美國，投資者如果要做空任何一只股票、債券、期貨及柜上柜下的產(chǎn)品，都可以通過PB系統(tǒng)融券，每天結算，非常簡單。

純粹方向性押注而買入認購期權是以小博大的較佳方式。如2010年9月8日，睿智華海買入中石化認購期權，行權價7港元/股，到期日2010年12月30日，期權金0.12港元/股。期間正股回報17%，而認購期權回報283%，杠桿效應明顯（表4）。但在2012年2月29日，中石化正股是睿智華海的三大重倉股之一，為何棄認購期權而取正股？這大概是基金“潛在負債不超過凈資產(chǎn)值3%的原則”所致。

賣出認購期權。在投資策略中，有兩種常用的“正股+期權”的對沖策略，分別是備兌認購期權（covered call）和保護性認沽期權（protective put）。睿智華海基金經(jīng)常使用前者，在備兌認購期權策略下，持有正股的同時，賣出認購期權。只要預測正股的波動區(qū)間較為穩(wěn)定，便可采取這一策略獲取額外盈利，這是正股出現(xiàn)滯漲而鎖定利潤的策略。

詩經(jīng)兩首范文第2篇

最難開拓市場

但是一個青年小伙子

卻以奇招妙法

迅速搶占了一方市場

為求發(fā)展頻跳槽商海精英攜手純糧酒業(yè)

隨著酒業(yè)市場需求量的增加，眾多的商家也將目光紛紛轉向酒水釀造行業(yè)。市場中曾一度出現(xiàn)群雄逐鹿的局面，但純糧酒業(yè)集團憑借高超的釀造技術，精良的生產(chǎn)設備，良好的技術開發(fā)能力以及一支驍勇善戰(zhàn)的銷售團隊，取得的成績令許多同行望塵莫及。其高速度、超常規(guī)的發(fā)展震驚業(yè)界，從啟動珠三角市場之初，一年內占廣州、收東莞、戰(zhàn)佛山、攻深圳、取中山、定寶安，勢如破竹，合圍常平、長安、塘廈、坂田、龍崗，連下11城。緊接著，又馬不停蹄揮師上海、劍指福建、兵臨北京市場，現(xiàn)在純糧酒業(yè)已在珠三角、長江三角、環(huán)渤海三角形成鼎足之勢，其發(fā)展速度在中國民營科技行業(yè)也引起軒然大波，許多企業(yè)家紛紛探討，模仿純糧酒業(yè)的經(jīng)營模式，深入分析這個企業(yè)巨大成功背后的根源，原因是多方面的，而最根本的原因是人，因為純糧酒業(yè)最大的成功就是擁有一批忠勇無畏、能征善戰(zhàn)、技術過硬的市場驍將。而在這些開山戰(zhàn)將當中，北京分公司總經(jīng)理何俊峰更是為純糧酒業(yè)的崛起和發(fā)展創(chuàng)下了赫赫戰(zhàn)績。

何俊峰，一個胸懷大志的青年才俊，曾任中國石化公司四川分部工段長的他，并沒有滿足于當時安逸的生活狀況，面對改革開放的良機，他毅然決定投入到商海的浪潮中，從事起了服裝、鞋襪等貿易銷售工作，憑借著天資聰慧的商業(yè)頭腦，短短3年的時間，何俊峰便對項目市場了如指掌，什么產(chǎn)品消費潛力大，什么產(chǎn)品銷售利潤高，他更是摸得一清二楚。隨著市場開拓經(jīng)驗的豐富，他漸漸發(fā)現(xiàn)，中國酒業(yè)市場的消費潛力相當巨大，不但酒民眾多，而且在釀酒的同時還可以進行多種經(jīng)營，不菲的利潤空間更是成就了眾多創(chuàng)業(yè)者的財富夢想，于是何俊峰也在試圖尋找進入酒業(yè)市場的良機。適逢廣州純糧生料釀造技術有限公司正在招兵買馬，在朋友的舉薦下，何俊峰憑著過人的智慧和一往無前的魄力，順利地加入到純糧酒業(yè)的銷售隊伍中來，并先后成功地拓展了中山、寶安、福建、北京等四大地區(qū)的銷售市場和將近一大半的珠三角市場。何俊峰因此成為純糧酒業(yè)開朝原老的“酒業(yè)十虎”之一。

以租代售出奇招陳年新釀引爆酒業(yè)市場

廣州純糧生料釀造技術有限公司將總部設在廣州市，下屬擁有設備生產(chǎn)廠、酒曲生產(chǎn)基地、技術研發(fā)中心、售后服務指導中心、客戶物流中心、下屬酒廠（貴州黔源酒業(yè)）以及遍布廣東、福建、上海、北京等13家經(jīng)銷機構。創(chuàng)業(yè)之初純糧酒業(yè)集團遠沒有現(xiàn)在聲名顯赫，因為當時讓純糧酒業(yè)引以為榮的生料釀酒技術，并沒有得到廣大中小投資者的認可，雖然他們將傳統(tǒng)釀酒工藝兩次發(fā)酵和三遍燒制過程改革和簡化為一次發(fā)酵和一次燒制完成，原料不需蒸煮，直接加水加酒曲即可發(fā)酵，發(fā)酵好即蒸餾，免去了傳統(tǒng)繁瑣流程中新造成的成本浪費，出酒率比傳統(tǒng)技術高20%-40%，但把糧食煮熟的傳統(tǒng)釀造方式卻在人們的心中根深蒂固，再加上接二連三的遭到同行的否定和攻擊，純糧酒業(yè)的技術推廣一度陷入了危機之中。

俗話說得好，“養(yǎng)兵千日，用兵一時”，何俊峰正是在這樣的危難之際，毅然決然地擔負起了拓展中山市場的重任。他帶領銷售人員親自走訪中山市場，經(jīng)過長達10天之久的調研與分析，何俊峰敏銳地發(fā)現(xiàn)，在當?shù)貜氖箩劸频娜瞬辉谏贁?shù)，不少人對于純糧酒業(yè)的科學釀酒技術也早已躍躍欲試，但當?shù)氐囊恍┬”緞?chuàng)業(yè)者生怕上當受騙，所以只能固守著陳舊的釀造方式來賺得微薄的利潤。面對這一現(xiàn)象，何俊峰經(jīng)過冷靜的判斷，果斷地采取租用設備、免費培訓的試銷方式，來贏得投資者眼見為實的認可。其中小欖鎮(zhèn)的區(qū)孝文先生原本就是一個以釀酒為生的商人，他聽人說純糧酒業(yè)的生料釀酒新工藝，不但省工省時，而且酒質芳醇，所以也想試一試這項新技術，但多次咨詢過項目的區(qū)先生，還是遲遲不敢投資。早已摸清了這些投資者心理的何俊峰告訴區(qū)孝文，可以先租用純糧酒業(yè)的生產(chǎn)設備進行生料釀酒的試銷，待得到市場認可后再洽談訂購事宜，舉棋不定的區(qū)先生一聽有這樣的好事，當即決定一試，短短半個月的試銷生產(chǎn)，區(qū)先生的銷售額就比原來翻了一番還多，許多消費者也紛紛贊許區(qū)先生的酒，釀得越來越好喝了，嘗到了甜頭的區(qū)先生逢人便說：“釀了這么多年的酒，總認為自己是個行家，但自從接觸了純糧酒業(yè)釀酒新工藝以后，這回真是服了，原來釀酒需要幾十個人才能完成的生產(chǎn)工序，現(xiàn)在只要我們夫妻二人就能完成，先不說銷量如何，單就節(jié)省的人力開支，就是一種無形的利潤呀。”何俊峰依照此法，先后打開了古鎮(zhèn)、沙溪、大涌紅、南頭、黃圃等區(qū)域的市場，一時間純糧酒業(yè)的釀酒技術和設備，在中山掀起了一浪又一浪的銷售熱潮，同行的抨擊也在何俊峰的火爆熱銷中不攻自破。

宣傳到位捆綁促銷一舉打開珠三角市場

成功開辟了中山市場的何俊峰，又先后被純糧酒業(yè)派到寶安和福建兩地開啟珠三角市場。在福建，何俊峰巧妙地將媒體的宣傳與純糧酒業(yè)的多種優(yōu)勢進行了綜合的運作。他借助當?shù)仉娕_的輿論向導作用，開設了“釀造財富每一天”的專題講座，對于酒業(yè)市場的發(fā)展前景，以及純糧酒業(yè)在技術上和設備上的領先優(yōu)勢，進行了細致的分析和客觀的論證。在當?shù)氐南M者和意向商均對純糧酒業(yè)耳熟能詳?shù)臅r候，何俊峰再一次利用純糧酒業(yè)的“一分鐘催陳”和“一糧多釀”技術，實行“現(xiàn)場催陳”、“差酒免費換好酒”、“買白酒送飲料”等多項推廣手法，很快吸引了更多的釀酒人。福州市的張新輝先生為了一睹“一分鐘現(xiàn)場催陳”的神奇，特意帶了30斤劣質白酒來到純糧酒業(yè)福州辦事處，當張先生品嘗了利用催陳術現(xiàn)場制作的加水加冰不渾濁、口感芳醇的陳年佳釀以后，心服口服地說：“要不是親眼看著你們操作，憑口感、憑氣味，我說什么也不會相信這就是我?guī)淼哪?0斤劣質白酒。”泉州市的胡玉敏也早就看中了純糧酒業(yè)的釀酒技術，但當?shù)蒯劸频耐斜姸啵颗滦鹿に嚫偁幉贿^老品牌，胸有成竹的何俊峰告訴她：“你就利用純糧酒業(yè)的‘一糧多釀’技術進行捆綁促銷，買三斤白酒送一斤醬油或黃酒，同樣的價格，消費者肯定會選擇更實惠的產(chǎn)品，如果這樣的搭贈比你以往釀酒的利潤低，我保證無條件給你退貨。”因為何俊峰心中有數(shù)，利用純糧酒業(yè)的釀酒技術在生產(chǎn)白酒之余，還可以釀造醬油、黃酒、桂花陳酒、醋、果汁飲料等副產(chǎn)品，而且每斤成本不過兩三毛錢，就算施行“買一送一”，也照舊只賺不虧。一個月的捆綁促銷，胡女士不但順利地搶占了大部分銷售市場，而且驚人的利潤更是讓她瞠目結舌。相同的酒質，純糧酒業(yè)的酒成本更低；相同價格，純糧酒業(yè)的酒品質更好，顯而易見，何俊峰巧妙的策劃、演示，又一次成功地拓展了福建的經(jīng)銷市場。

運籌帷幄的何俊峰牢牢地掌握著純糧酒業(yè)得天獨厚的優(yōu)勢資源，用捆綁促銷的手段讓消費者嘗到甜頭，讓投資者贏得更大利潤。一時間純糧酒業(yè)所到之處，均做得風生水起，在整個珠三角地區(qū)更是掀起了一浪又一浪的投資熱潮。何俊峰憑借著驕人的戰(zhàn)績，被總部提升為純糧酒業(yè)駐北京分公司總經(jīng)理，全權負責北方市場的業(yè)務拓展事宜。

何俊峰的成功，不但帶動了純糧酒業(yè)的發(fā)展和壯大，更讓我們從他的身上看到了一個民營科技行業(yè)的典范。為了讓中國民營企業(yè)透過純糧酒業(yè)的成長，從中得到一些有益的啟發(fā)，也為了能讓更多的業(yè)界同行，從何俊峰身上學到商業(yè)運作技巧，本刊記者帶著讀者關心的一些問題，電話采訪了遠在北京奔忙的何俊峰總經(jīng)理。

記者：何總你好，我們想通過您了解一下，純糧酒業(yè)在技術上和設備上到底有哪些領先同行的優(yōu)勢資源呢？

何俊峰：其實純糧酒業(yè)并不是一家依靠釀酒銷售的生產(chǎn)廠，而是憑借著自身過硬的技術實力，專門從事研發(fā)新工藝釀酒技術和高精尖的釀造設備的生產(chǎn)，把更為廣闊的酒業(yè)市場利潤提供給其他的用戶，使更多的小本創(chuàng)業(yè)者借助純糧酒業(yè)的技術項目發(fā)財致富。

在釀酒設備上，我們研制的生料釀酒蒸餾器和連體式鍋爐節(jié)能釀酒設備，均已獲得國家專利（專利號分別為：ZL01255798.6、ZL00239809.5）。該套設備采用優(yōu)質不銹鋼或鋁合金材料制造，完全符合國家食品機械衛(wèi)生標準，安全可靠，經(jīng)久耐用，并通過了廣州市產(chǎn)品質量監(jiān)督檢驗所的正規(guī)檢驗，不但高效、節(jié)能、省時、快速，而且酒份損失極少，絕不焦煳，自動驅除異味，使酒質清凈醇厚，口感舒適。

在釀酒技術上，我們首創(chuàng)的多可酶混合培養(yǎng)酒曲生產(chǎn)法，已通過了國家權威部門的質量檢測。而“一分鐘催陳技術”更堪稱為國際酒業(yè)市場的一次創(chuàng)舉，因為“一分鐘催陳技術”能在剎那之間將新酒加工成陳酒，并具有加水加冰不渾濁的高超品質，一切帶有苦味、酸味、邪雜味或者渾濁不透明的傳統(tǒng)劣質酒，都可以采用此技術加以處理，變成顏色、口感全面改善的好酒。

記者：純糧酒業(yè)是一個令同行敬佩，也讓人生畏的企業(yè)，你們戰(zhàn)必勝、攻必取的制勝法寶是什么呢？

何俊峰：這并不是什么商業(yè)秘密，我們的兩大法寶，說出來每個企業(yè)家都知道，但運用得好與壞就是決定企業(yè)成敗的關鍵所在了。

第一是“以德經(jīng)營的企業(yè)文化”；第二是企業(yè)的核心競爭力。這些說起來容易，可做起來就不容易了。就拿第一點來說，企業(yè)要賺錢、客戶要省錢，這是矛盾的：要體現(xiàn)“德”就不要賺錢，不賺錢企業(yè)就無法生存。純糧人的理念是：我們賺客戶一塊錢，就要幫客戶賺100塊錢，客戶賺得比我們多，這就是我們的“德”。

其次是關于核心競爭力，我們在為自己創(chuàng)造核心競爭力的同時，也為客戶創(chuàng)造核心競爭力，這也是我們的“德”。例如，我們的新工藝釀酒技術，加工每百斤糧食，在燃料與人工方面就比傳統(tǒng)要節(jié)約近30%的成本，而出酒率則高出20%-40%，降低了將近一半的生產(chǎn)成本，顯然使我們在價格上就存在著對手無法趕超的競爭優(yōu)勢。同時我們的“一分鐘催陳技術”和“一糧多釀”技術，使酒質具有加水加冰不渾濁等特點的同時，還能釀造出醬油、黃酒、醋、果汁等飲料，這樣一來，相同的品質，純糧酒業(yè)的產(chǎn)品售價更低，相同的價格，純糧酒業(yè)的產(chǎn)品質量更好，無論是產(chǎn)品的質量、價格還是服務，我們都有著對手無可比擬的核心競爭力。這種三贏的做法，就是純糧酒業(yè)成功的法寶。

記者：何總，據(jù)你們集團董事會成員介紹，您是純糧酒業(yè)的元老，更被同行們稱為“酒業(yè)十虎”之一，純糧酒業(yè)在“珠三角”的市場有一半都是您攻下的，您取得成功的原因是什么？

詩經(jīng)兩首范文第3篇

一、次票制收費方式的效率分析

橋梁收費的目的在于彌補橋梁這一公共物品的供給中財政資金不足。但在很多情況下，比如實行次票制時的武漢，所有橋梁并不使用同一標準，對于五六十年代修建的武漢長江一橋，如果政府突然對一座使用了幾十年的橋梁收費，必然招致市民的強烈反對；而對九十年代以后由于資金不足貸款修建的橋梁收費，市民往往易于理解。因此，對于橋梁實行次票制收費方式的效率可以通過以下模型進行分析：

在假定橋梁的消費者――機動車車主完全理性的條件下，從相同的起點到終點（收益相等），設當機動車距離收費類橋梁較近時，其使用較近路程的成本為Cs，過橋收費為S；而繞道至免費類橋梁的成本為C1(包括多用時間的機會成本，多走路程的油料費用、機動車折舊等）。則：當C1-Css時，車主會選擇走近道過收費類的橋梁；當C1-Cs=s時，車主對兩類橋梁的選擇幾乎沒有差別。

回到現(xiàn)實中，我們放松對消費者完全理性的假定。對有限理性的消費者而言，由于繞道而產(chǎn)生的多用時間的機會成本、多走路程的油料費用及機動車折舊等往往是隱性的，而過橋時對其收取的費用卻是實實在在的，因而車主往往會忽略那些隱性成本而重視那些顯性成本。換言之，上面的模型可修正為：對于有限理性的消費者，S>>C1-Cs，即：當S存在，且同時有收費和免費兩類橋梁的情況下，C1≈Cs，于是大多數(shù)車主都會選擇走免費類橋梁，而放棄走收費類橋梁。現(xiàn)實的結果就是，免費類橋梁發(fā)生擁擠，產(chǎn)生擁擠成本；而收費類橋梁卻“車跡罕至”，遠不及產(chǎn)生擁擠成本的程度，此時其邊際成本為零。

從上圖可以看出，在實行次票制時，對免費類橋梁來說，由于產(chǎn)生擁擠成本，其效率最大化的點圖1中的E點的均衡價格為P*，此時的最優(yōu)通過量為Q*，但在免費條件下，橋梁的通過量已達到Q1，產(chǎn)生相當于圖1中陰影部分面積的效率損失；對收費類橋梁來說，由于其邊際成本為零，最優(yōu)通過量位于圖2中的Q*點，在收費條件下，當邊際收益等于邊際成本時，其實際通過量卻只有Q0，產(chǎn)生相當于圖2中陰影部分面積的效率損失。

二、年票制收費方式的效率分析

實行年票制，對城市范圍內的所有機動車征收統(tǒng)一標準的橋梁使用費用，剔除了上述次票制方式下存在的不同橋梁之間的差別，對有限理性的消費者而言，過橋費這一成本被分攤到了消費者的每次使用中，車主就近選擇要通過的橋梁的成本明顯低于選擇選擇走相對遠的橋梁。在城市橋梁布局合理的條件下，“用腳投票”的結果就是機動車根據(jù)城市規(guī)劃得到了合理的分流。

以上圖為例，我們假定城市的同一條江上有兩座橋梁且該市對兩座橋梁的布局是合理的，即：橋梁的地理位置考慮到了城市中不同居住點市民的需要。正如上面所分析的，在次票制方式下，由于同時存在收費類橋梁和免費類橋梁，往往會出現(xiàn)免費類橋梁“吃撐了”，而收費類橋梁“吃不飽”的情況，如圖中 所示的免費類橋梁，在次票制方式下，其車流量 超過了擁擠量、接近了通過能力，而 所示的收費類橋梁卻遠低于其設計流量。相比較，在通過年票制實現(xiàn)了合理分流的情況下，每座橋梁都服務于其目標人群，并在圖中的 點達到均衡，此時的效率 明顯高于次票制時的效率 。同時，由于橋梁屬于需求彈性較小的商品，采取年票制并不會帶來對橋梁的過度消費。

三、實證分析

1．我們先來對比一下實行次票制和實行年票制在車流量方面的情況：仍然以武漢為例，在實行次票制時，武漢長江一橋經(jīng)常出現(xiàn)堵車現(xiàn)象，車流量遠遠高于其設計流量，以致市政府不得不采取分單雙號車牌單雙日通過的方式限制車流，對長江一橋這樣一座歷經(jīng)幾十年風雨的老橋來說，無疑是雪上加霜；而新建成的武漢白沙洲長江大橋通過過橋時收費還貸，其設計日通車5萬輛，實際車流量僅有1.1萬輛左右，利用率很低，較早建成的武漢長江二橋也同樣存在著提高利用率的空間。在實行年票制后，武漢過江車流格局發(fā)生了變化，根據(jù)武漢市交通委員會提供的材料，過江車流逐漸趨于“自然平衡”，長江一橋的車流趨于正常，長江二橋車流量由以前微飽和狀態(tài)變?yōu)轱柡蜖顟B(tài)，白沙洲大橋每天車流量也由1.1萬輛左右增加到2.3萬輛以上。

2．對老百姓來說，他們體會到的好處往往是實實在在的。下面就舉三個武漢老百姓感覺較為明顯的例子：

（1）出租車行業(yè)受益明顯，乘客更方便。過去，過長江一橋必須是單日過車牌單號的車、雙日過車牌雙號的車，而過其他橋過橋費以必須由乘客支付。乘客常常會打不到出租車，或為了省下過橋費而在坐出租車到橋頭時又換乘公交車，不僅給乘客帶來極大的不便，同時也費時費力。為節(jié)省過橋費，出租車司機們一般不太愿意過橋去做生意，除非有乘客需要。實行年票制后，過橋沒有了限制，乘客也不用付過橋費，在方便了出租車乘客的同時，出租車營運者的收入也有所增加，過去出租車營運者以江為界各占一方的局面也被打破了。

（2）車市更熱。以往，如果某人的居住地和上班地分別在江兩岸，而他選擇駕駛私家車上下班，那么要不他就得承受每天在長江一橋上因為堵車帶來的等待，要不就必須每天承擔20元過橋費，每年的開支高達6000多元，這無疑提高了私家車進入家庭的門檻。年票制的實施了削平這道障礙，長期來看，促進了消費者對私家車的需求，“旺”了車市。

（3）開發(fā)區(qū)得實惠。調整城區(qū)橋梁收費方式后，可有效增加城區(qū)相關路段的車流、人流，促進沿線經(jīng)濟開發(fā)和產(chǎn)業(yè)結構升級改造，營造新的經(jīng)濟增長點，培育新的經(jīng)濟增長帶，促進區(qū)域經(jīng)濟均衡發(fā)展，增強城市的綜合實力。其中得到直接實惠的是武漢的三個開發(fā)區(qū)。實現(xiàn)橋梁收費方式調整后，長江白沙洲大橋到長豐橋段的武漢中環(huán)的西段和南段被納入年票制范圍，武漢市東湖高新技術開發(fā)區(qū)、武漢經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)及東西湖臺商投資區(qū)等都處在沿線地區(qū)，該路段正好是聯(lián)系三個開發(fā)區(qū)紐帶，次票制收費的取消，將進一步改善該地區(qū)的交通狀況和投資環(huán)境，促進武漢市西南城區(qū)經(jīng)濟的高速發(fā)展，并更好發(fā)揮城市對周邊地區(qū)經(jīng)濟的輻射作用。交通是國民經(jīng)濟的命脈，調整橋梁收費方式將有利于武漢的交通網(wǎng)絡結構的優(yōu)化，促進人員、資金、物資的合理有序流動。

詩經(jīng)兩首范文第4篇

手機廠家針對經(jīng)銷商的出貨方式，基本上有兩種，一種是大量的壓貨，為了完成任務也好，為了搞促銷活動也好，總之是通過各項激勵措施，威逼利誘，讓經(jīng)銷商一次多壓貨，然后給出全程價保。另一種是按照實際的銷售量，提貨，能賣多少就提多少，頻繁提貨。到底這兩種方式有什么好處和問題呢？

一次性大量壓貨是一次吃飽。這種方式簡單有效，一個月一千臺的銷售量，在一天內提完。今后經(jīng)銷商的注意力，將集中在如何銷售這一千臺機器上，而不是看廠家的政策，來決定如何進貨。廠家的業(yè)務人員，在完成了壓貨任務后，也把精力放在如何終端消化上，業(yè)務方式簡單，分工明確。但這業(yè)務方式也容易產(chǎn)生問題，業(yè)務員為了沖任務，把經(jīng)銷商壓趴下的弊端就不說了。站在廠家分公司的角度上，經(jīng)銷商的進貨是隨機的，是不確定的。不知道什么時候會進貨，大概在月底，也不知道會進多少貨，大概等于月銷量。于是在經(jīng)銷商這樣進貨模式的影響下，分公司和總公司的要貨是不確定的，月底有高峰，平常是隨機的。總公司給生產(chǎn)部門下達的生產(chǎn)計劃，也是月底需要多少數(shù)量，但是不是月底經(jīng)銷商能提這么多，還不確定的，有一個月的預測期。而生產(chǎn)部門的生產(chǎn)一定要是連續(xù)的，才能保證穩(wěn)定的產(chǎn)品質量。于是兩者就很難匹配起來，而影響產(chǎn)品質量，影響回款。財務要調度多余的資金，來防止耽誤生產(chǎn)，也造成了資金的浪費。這樣的模式下面，生產(chǎn)計劃、采購計劃、資金計劃、銷售計劃都無從談起，給企業(yè)在管理上，造成了很大的難度和浪費。很可能銷售想要賣的，總是缺貨，而不想賣的，卻被老板壓下來。

小步快跑也是一種操作手法。經(jīng)銷商可以預測市場的需求，能賣多少就提多少，在保證安全庫存的前提下，三天或一周進一次貨。這樣不占用他很大的資金，運做起來風險也比較小，廠家如果給他全程價保，廠家的負擔也小很多。但這樣做的問題是，會對廠家的后勤系統(tǒng)有很高的要求，財務系統(tǒng)、物流系統(tǒng)、定單系統(tǒng)要隨時為經(jīng)銷商服務好，萬一有一個地方出現(xiàn)問題，那經(jīng)銷商就要遭受缺貨的損失。在這樣的經(jīng)營模式下，經(jīng)銷商正因為風險比較小，壓力也比較小，如果產(chǎn)品的市場拉動不強，促銷活動不豐富，他將讓你很頭疼，很難配合你的操作。而正是因為經(jīng)銷商是連續(xù)進貨的，分公司就可以連續(xù)地從總公司進貨，而總公司也有很連續(xù)的銷售計劃，生產(chǎn)可以連續(xù)，采購可以連續(xù)，資金的運做也可以連續(xù)，整個公司在整體管理上的難度要減少很多，運營更安全。一切都可以按照計劃進行。

目前國內的手機市場，很多國內廠家采用“一次吃飽”的出貨模式，這是可以理解的。國產(chǎn)手機在打市場階段，要大量給經(jīng)銷商壓貨，給他全程價保，都是合理的做法，可以逼迫經(jīng)銷商在進貨以后，把主要精力集中在如何做好終端銷售上。但隨著市場的成熟，對企業(yè)整體管理水平的要求越來越高，這種粗放的經(jīng)營就難適應市場要求，回歸到精細化管理上來，企業(yè)的運做才更安全。

國內手機廠家的出貨模式要從“一次吃飽”轉變到“小步快跑”上來。

詩經(jīng)兩首范文第5篇

目的:探究精細化管理在提高手術室護理質量以及對手術效率方面的作用。方法:以2014年10月至2015年5月進行手術的140例普外科患者為觀察對象，隨機分為對照組和觀察組，各70例，對照組患者采用常規(guī)手術室管理模式，觀察組患者采用精細化手術室管理模式，從患者的手術時間、手術安全、護理質量與滿意度等方面對兩組患者進行分析對比。結果:觀察組患者的各項相關指標均優(yōu)于對照組(P＜0．05)。結論:手術室采用精細化管理模式，能提高患者對護理的滿意度，提高手術效率。

［關鍵詞］

精細化管理;手術室;護理質量;手術效率

手術室是患者進行手術治療，搶救患者生命的重要場所，任何一個細節(jié)上的疏忽都可能是致命的危險，對患者的生命安全造成影響，其工作節(jié)奏快、任務繁重。因此，合理的管理模式對保證手術的有序進行至關重要［1］。精細化管理即使用精細化的分工來明確各個崗位的職能，通過一定的標準和制度規(guī)范，來保證手術室護理工作質量和手術效果，將服務意識貫穿于工作中。我院手術室采用精細化管理模式后對手術室護理質量與手術效率方面有顯著提高，現(xiàn)報告如下。

1對象與方法

1．1對象選擇我院

2014年10月至2015年5月進行手術的140例普外科患者為研究對象，隨機分為對照組和觀察組，每組各70例，其中男78例、女62例，年齡16～75歲、平均年齡48．9歲，排除:(1)有嚴重心、肝、腎器官疾病的患者;(2)有嚴重免疫系統(tǒng)、神經(jīng)系統(tǒng)、造血系統(tǒng)疾病的患者;(3)惡性腫瘤的患者;(4)有精神障礙、無法正常交流的患者。所有患者均為普外科手術的患者，其手術類型:膽道手術33例、胃腸手術34例、腹股溝疝手術14例、乳腺手術4例、甲狀腺手術3例、微創(chuàng)手術20例、傳統(tǒng)手術32例。兩組患者的一般資料、醫(yī)護人員、麻醉方式及手術類型等方面比較差異無統(tǒng)計學意義(P＞0．05)，具有可比行。

1．2方法

對照組患者采用傳統(tǒng)手術室管理方式;觀察組患者采用精細化手術室管理方式，具體措施如下。

1．2．1工作環(huán)境從細節(jié)之處抓規(guī)范

建立合理的手術室環(huán)境管理制度，做好手術室環(huán)境地面的消毒清潔工作，合理的手術室物品運轉流程，做好術前準備工作，手術間物品、設施的擺放合理有序，利于操作。

1．2．2細節(jié)護理從細節(jié)之處抓質量

規(guī)范護士言行禮儀，堅持以患者為中心的服務理念，變被動需求為主動服務，關愛患者，耐心解答患者的疑問，微笑服務患者及家屬，減少患者的焦慮情緒，使患者能夠更好的配合手術的進行［2］。

1．2．3物品管理從細節(jié)之處抓落實

專科儀器、設備專人檢查維護，無菌間物品有醒目的標識，定點放置、定人管理、定期檢查。對過期、污染、變質的物品，做好登記和管理，重點物品、藥品做好班班交接工作，做好物品的管理工作。

1．2．4考核管理從細節(jié)之處抓實效

為手術室醫(yī)護人員建立相關的考核標準，檢驗精細化管理在實際操作中的臨床效果，監(jiān)督并約束護理人員的工作質量和效率，能夠有效提高醫(yī)護人員的慎獨意識，提高工作質量，使護士主動充分的照顧患者的需求，利于反饋相關的管理結果。

1．2．5人員管理從細節(jié)之處抓高效

精細化的管理相關的護理人員，建立標準化的手術流程，合理的安排工作和休息的時間，不僅能夠使護理工作安全連續(xù)的進行，而且使護理人員能夠更好的休息，在工作中有利于培養(yǎng)護士的責任意識，樹立正確的工作態(tài)度，減少發(fā)生醫(yī)療差錯，從而實現(xiàn)整體工作能力的提高［3］。護士長主動關心護理人員情況，加強手術室防護措施的教育，保證工作人員及患者的安全。

1．3觀察指標

采用我院手術室自制的評分表進行護理質量的考評，包含5個方面:物品管理、無菌情況、知識考核、護理記錄、健康宣教，每項細分成若干小項，均為百分制，得分越高，則效果越好;手術效率從術前準備時間、術中操作時間、術后滿意度方面進行對比分析，滿意度分為患者滿意度、醫(yī)生滿意度和護士滿意度，得分≥85分為滿意。

1．4統(tǒng)計學方法

采用SPSS19．0軟件進行統(tǒng)計學分析，計量資料行t檢驗，以P＜0．05為差異有統(tǒng)計學意義。

2結果

2．1精細化管理對手術室護理質量方面的影響

觀察組在物品管理、無菌情況、知識考核、護理記錄、健康宣教等方面得分均優(yōu)于對照組(P＜0．05)，。

2．2精細化管理對手術效率的影響

觀察組手術效率在術前準備時間、術中操作時間均短于對照組(P＜0．05)，術后滿意度得分高于對照組(P＜0．05).

3討論

手術室作為醫(yī)院的重要組成部門，擁有各項設備和較高的建設成本，是對患者進行診療救治的重要場所。手術室的管理質量對患者的生命及人身安全有重要的影響，不合理的規(guī)范管理工作會導致分工不清，工作混亂，造成手術過程中的各種問題，影響患者手術的進行，降低了工作效率和護理質量，甚至造成患者的死亡，引起醫(yī)療糾紛［4］。精細化管理模式在手術室護理工作中成效顯著，能夠使護士積極主動的為患者提供服務，營造和諧環(huán)境，促進手術的順利進行，真正貫穿了以病人為中心的服務宗旨，提高病人對醫(yī)院的信賴度，降低其焦慮情緒［5］。手術室精細化管理，對護士的相關專業(yè)知識要求更高，促進了護士的學習和工作的熱情，提升了整體護理人員的綜合素質，同時，降低了護士的工作壓力，有效提高了手術室的護理服務質量。通過本次觀察發(fā)現(xiàn)，實施精細化手術室管理，能夠有效提高護理服務質量，提高手術效率，并且在醫(yī)生、護士、患者三方面對手術的滿意度方面均有明顯提高，改善了醫(yī)護關系，護患關系，為推動醫(yī)院發(fā)展做出積極的貢獻，值得手術室推廣應用。

作者：王君娣 單位：河南科技大學第二附屬醫(yī)院

參考文獻

［1］陳芋玉，吳應虬，黃愛麗，等．精細化管理對手術室護理質量及手術效率的影響［J］．中醫(yī)藥管理雜志，2015，23(3):41－43．

［2］許巧玲，馮娟，王日星．精細化管理在醫(yī)院手術室管理中的應用效果分析［J］．中國當代醫(yī)藥，2012，19(18):142－144．

［3］路桂梅．手術室管理中的精細化管理模式分析［J］．中國社區(qū)醫(yī)師，2015，31(10):147－148．