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財務費用對企業的影響范文第1篇

財務費用是企業在籌集生產和經營所需要的資金過程中產生的費用，通常情況下，財務費用中包括利息支出、票據貼現息、匯兌損益以及支付給金融機構的手續費用等等。隨著市場經濟體制的深化與完善，企業與金融機構的關系也日漸密切，在參與國內外的市場競爭過程中，需要涉及到外幣的兌換、參與金融市場投資活動等等，這必然會導致企業財務費用的增加，而財務費用是影響企業成本控制的主要內容，因此，企業必須要科學的分析當前財務費用管理工作中存在的弊端，并且通過有效的措施降低財務費用，才能夠不斷提高企業財務管理的效率，促進企業經濟效益的不斷提升。

一、企業財務費用管理中存在的不足之處

當前，越來越多的企業已經意識到控制財務費用的重要性，從多方面采取措施來降低財務費用，然而，由于受到各種因素的影響，在財務費用的管理方面仍然體現出一些不足之處，可以歸納為以下幾點：

1.對于籌資結構和投資效益缺乏科學的分析，因而造成企業資金成本不斷提高，使得企業承擔的負擔也越來越重。有的企業為了擴大投資領域，而不斷在房地產業、信息業、旅游業等主產業以外的行業中進行投資，形成多行業并舉的經營格局，雖然在短期內使得企業的發展空間得到了擴展，但是由于涉足太多的新產業而偏離主業，在籌資結構和投資效益等方面缺乏嚴格的計算和分析，容易由于經驗不足而導致企業財務費用的增加。

2.有的企業為了在短時間內實現多方位的發展，而通過向銀行借款的方式來促進自身籌資活動的開展，因此而產生大量的信息費用，也增加了企業的負擔。

3.有一些中小型企業在市場應變能力和敏感性方面不強，無法掌握最新的市場信息，容易造成商品的積壓，無法提高資金的使用效率，這也是造成財務費用增加的主要因素。

4.企業內部控制制度不健全，消費性支出的比例快速增長，因此而導致資金使用效率受到影響。影響企業成本控制效率的因素，除了企業所處的外部市場環境，其內部管理機制的建設也是一個重要的影響因素，企業各種經營決策的制定與執行，都需要各部門之間的有效配合才能夠達到理想的狀態。財務費用的控制也是如此，采購部門、生產部門不僅要對產品的質量進行保證的同時，也要考慮如何通過有效的方式對生產成本進行控制，而財務部門與采購部門、生產部門的融通與合作的效率，也影響著財務費用的控制效率。

二、加強財務費用管理的措施

企業要提高財務費用管理效率，必須要對成本進行有效的控制，提高資金使用效率，這就需要對財務費用管理的目標進行明確，同時通過各種有效的措施來對其進行控制，以此來實現降低財務費用的目的。當前，企業采取降低財務費用的措施，可以包括以下幾個方面：

1.加強企業資金的運作管理

資金運行狀態是衡量一個企業生產和經營狀況的主要指標，因此資金運作的管理也是影響企業財務費用的重要因素。為了加強企業的資金管理，一方面要加強貨幣資金的管理，規范貨幣資金的使用，不僅需要規避貨幣不足引發的支付危機，也要避免因存儲過多的貨幣資金而導致收益低下。資金是企業生存和發展的基礎，貨幣資金對企業的生產和經營有著十分重要的影響，因此貨幣資金的管理是至關重要的。另一方面要加強企業存貨的管理，存貨管理涉及到企業的供、產、銷的整個過程，如果存貨大量的積壓，就會導致資金被占用，這對于企業財務費用的管理是十分不利的。另外，要加強對應收賬款制度的完善，應收賬款能夠為企業帶來較多的銷售收入，但是也容易造成資金的占用，因此要對其進行科學的管控。

2.保持商品產銷平衡，控制生產時間

生產企業如果缺乏對產品生產的及科學控制，造成供大于求，就必然會導致庫存量的增加，這樣就會造成資金被大量占用，而影響企業正常的運轉，因此，要對產品的庫存進行合理的控制，首先就需要對市場信息有準確的把握，根據市場信息來制定銷售計劃和生產計劃，并且對企業的存貨管理水平有科學的制定，這樣才能夠合理的控制庫存產品的數量。同時在生產時間方面，要進行合理的控制。如果產品的生產周期過長，就必然會造成庫存量的增加，如果能夠實現科學化和標準化的生產，減少生產設備的故障率，提高管理的效率，便能夠使生產周期縮短，減少產品在企業中的停留時間，以此來減少產品積壓的時間，提高產品流通速度，促進資金的快速回流。

3.通過科學的舉債調整融資結構

在財務管理理論中認為，通過任何渠道獲得的資金都需要付出一定的代價，因此如果能夠通過科學的舉債，對企業的投資結構進行適當的調整，也是降低財務費用的一個可行途徑。當前很多企業的融資渠道一般可以分為兩種，一種是借債，另一種則是由企業所有者提供資本。企業的資產通常是應當先還債，然后才能夠向投資者進行分配，這樣說明投資者的風險比債權人的風險大，同時由于負債利息等因素的影響，使得企業的負債成本要遠遠低于資本成本，這也是造成很多企業盲目舉債的重要原因。但是由于利息的支付具有強制性，所以企業盲目的舉債必然造成愜意財務費用的不斷增加，因而造成沉重的負擔。所以企業在進行融資過程中，要對舉債進行科學的控制，不能盲目的追求生產的擴大而舉債，這樣會造成企業的負擔越來越重。因此企業要對資產負債率進行科學的分析，并且將其進行有效的控制，既能夠充分利用舉債為企業帶來更多的資金，也要避免由于過度舉債而造成財務費用和企業財務風險的增加。

4.減少企業利息支出

企業向銀行借款的過程中，會產生較多的利息費用而導致財務費用的增加，而借款又是企業融資的一個重要渠道，因此企業可以通過長期借貸和短期借貸、票據貼現相結合的方式進行融資，避免單一的使用中長期貸款，這樣便能夠使利息費用得到有效的控制。通常情況下，企業在進行大額款項的借貸時，一般都考慮以中長期為主，而針對一些小額的貸款項目，則可以以短期貸款、票據貼現為主，這樣企業在獲得一定的周轉資金后，便可以及時的償還，如果中轉資金不足，也可以在短期貸款即將到期時，將其轉為中長期貸款，這樣企業便可以通過不同的轉換，而合理的安排融資結構，以此來降低全部采用中長期貸款而產生的巨大的利息費用，從整體上減少了利息的支出，達到降低財務費用的目的。

5.建立健全科學的信用政策

應收賬款賒銷的效果，完全取決于企業的信用政策。當前企業的信用政策中主要包括信用標準、信用期間、現金折扣政策等等。信用標準是確定信用政策的基礎和標準，企業需要根據自身產品的質量以及市場競爭力等因素確定合理的信用標準，在此基礎上制定折扣的期限和標準，增加銷售，同時也要考慮因此可能產生的應收賬款的增加，通過對應收賬款和壞賬損失之間的科學衡量，制定科學的收賬政策，以此來減少應收賬款導致的壞賬損失，加快企業資金周轉的速度，以此來降低企的業財務費用。

財務費用對企業的影響范文第2篇

有色金屬行業作為我國的基礎性產業，為國家的發展提供所必需的戰略性資源，對我國的經濟、國防建設、社會的發展和穩定具有不可替代的作用。我國的有色金屬行業經過了20多年的發展，取得了較大的進步，有色金屬產業規模迅速擴大，國際影響力日趨增強。但是，進入2008年以來，由于國際經濟危機的不斷深化和蔓延，經濟危機的影響已經從資本市場開始逐步蔓延到我國的實體經濟，我國的有色金屬行業也受到了較大影響。其中有色金屬的價格開始大幅回落，需求大幅下降，有色金屬產品供大于求，企業開始出現虧損，并且虧損程度不斷加大。由于前幾年有色金屬企業持續擴大產能，導致眾多企業不得不減產，部分負債高的中小企業甚至面臨破產的威脅。有色金屬行業在經歷了之前幾年的快速發展之后，到2008年末，已經開始逐步進入行業周期的低谷。在如此嚴峻的情況下，如何提高有色金屬行業的盈利能力，減少破產減產企業的數量，使得我國有色金屬行業在今后的生產發展中能夠更加有效的抵御市場風險，是目前我國有色金屬行業上市公司亟待解決的問題。企業的成本結構是否合理會直接影響到一個企業的盈利狀況，研究有色金屬行業的成本結構與盈利能力之間的關系對于了解我國有色金屬行業的主要經營風險，提高我國有色金屬行業的盈利能力具有重要的現實意義。目前，國內的研究主要集中于對企業盈利能力的評價和資本結構對盈利能力的影響這兩方面，例如，孟貴珍（2009）、張紅、林蔭、劉平（2010），張俊瑞、賈宗武、孫玉梅（2004）利用因子分析法或主成分分析法對我國上市公司盈利能力進行了實證分析；趙瑞、楊有振（2009），潘三毛、張月友（2009），宋忠寧、張建萍（2010）都對資本結構與盈利能力的關系進行了研究，由于選取的樣本不同，研究結果也各有不同。但是，關于成本結構與盈利能力的相關性研究卻鮮有。本文通過研究我國有色金屬行業成本結構與盈利能力的相關性，以期尋找盈利能力變動最為相關的因素，從而提出相關建議來提高企業的盈利能力，改善我國有色金屬行業低迷的狀況。

二、有色金屬行業上市公司成本結構與盈利能力數據分析

通常情況下，企業的成本主要由生產成本、管理費用、銷售費用、財務費用、稅費成本這五個部分構成。本文分別取這五個指標占總成本的比重作為成本結構的指標。盈利能力，是公司績效的重要衡量指標，主要有資產凈利率、營業利潤率、銷售利潤率、凈資產收益率等指標，本文選取了資產凈利率作為反映有色金屬行業上市公司盈利能力的指標。

為了便于觀察我國有色金屬行業成本結構與盈利能力的變化趨勢，將數據繪制成折線圖更為直觀。由于銷售費用、管理費用、財務費用、稅費成本與生產成本比重相差太大，因此采用標準化后的表1中的數據繪制折線圖，如圖1所示。

從表1可知，在有色金屬行業的成本結構中，生產成本所占的比重最大，達到60.81%～86.10%。2007～2012年間，生產成本所占比重總體呈現出了下降趨勢。期間波動比較頻繁，尤其是到2011年驟然下降至60.81%。銷售費用、管理費用、財務費用和稅費成本的變化相對平穩，總體上都呈遞增的趨勢，并且都在2011年出現了較大的變化。這表明，在2011年，我國有色金屬行業成本結構的調整出現了一個質的飛躍，企業在優化成本結構方面取得了較大的成果。從圖1可以看出，除了管理費用、銷售費用、財務費用、稅費成本的變化幅度相對較小，尤其是財務費用比重逐年緩慢增長，而銷售費用和稅費成本則呈現出了在波動中增長的態勢。

受到2008年國際金融危機的影響，有色金屬行業的資產利潤率由10.47%降至2.45%。自2008年以后，資產利潤率才開始呈現出了上升的趨勢，說明有色金屬行業受到金融危機的沖擊后開始緩慢復蘇。從圖1可知，銷售費用、管理費用、財務費用、稅費成本總體表現出了不斷增長的態勢，與資產凈利率成正相關。只有生產成本的發展趨勢是不斷下降的，與資產凈利率成反向關系。

三、灰色關聯度計算

灰色關聯分析是一種多因素統計分析方法，它是以各因素的樣本數據為依據用灰色聯度來描述因素間關系的強弱、大小和次序的。如果樣本數據列反映出兩因素變化的態勢（方向、大小、速度等）基本一致，則它們之間的關聯度較大，反之關聯度較小。與其他傳統的多因素分析方法相比，灰色關聯分析對數據要求較低且計算量小，便于廣泛應用。

（一）有色金屬行業灰色關聯度的計算 假設反映盈利能力的資產凈利率為X0序列，反映成本結構的銷售費用、管理費用、財務費用、生產成本、稅費成本所占比重為X1、X2、X3、X4、X5序列，則有色金屬行業2007年～2012年成本結構與盈利能力數據如下所示：

X0 =（10.47%，3.62%，3.80%，4.54%，5.72%，2.45%）

X1 =（2.76% ，4.27% ，2.94% ，2.18% ，3.66%，1.56%）

X2 =（7.03% ，8.30%， 8.61% ，7.87% ，25.77%，7.07%）

X3 =（2.83% ，2.86%， 2.92% ，2.96%， 3.76%，3.57%）

X4 =（86.10% ，82.92% ，84.43% ，85.97% ，60.81%，86.05%）

X5 =（1.28% ，1.66%， 1.10%， 1.02% ，6.00%，1.75%）

為了能夠比較，先對各序列進行無量綱化，本文采用均值化法，利用序列中的每個數據除以每個序列的均值，得出其均值化序列，

X0=（5.37%，-1.48%，-1.30%， -0.56%， 0.62%，-2.65%）

X1=（-0.13%， 1.37%， 0.05%， -0.72%， 0.77%，-1.33% ）

X2=（-3.74%， -2.48% ，-2.17%， -2.90% ，14.99%，-3.71）

X3=（-0.32% ，-0.29%， -0.23%， -0.19% ，0.61%， 0.42%）

X4=（5.05%， 1.87%，3.38% ，4.93%， -20.23%， 5.01%）

X5=（-0.86%， -0.48%， -1.03%， -1.12% ，3.86%，-0.38%）

兩序列變化的態勢是表現在其對應點的間距上，如果各對應點間距均較小，則兩序列變化態勢的一致性強，否則，一致性弱。假設S1、S2、S3、S4、S5分別為成本結構中的銷售費用、管理費用、財務費用、生產成本、稅費成本與資產凈利率在對應期的間距（絕對差值），計算結果如下所示：

S1= X1- X0=（0.055，0.029，0.014，0.002，0.001，0.013）

S2= X2- X0=（0.091，0.010，0.009，0.023，0.144，0.011）

S3= X3- X0=（0.057，0.012，0.011，0.004，0.000，0.031）

S4= X4- X0=（0.003，0.034，0.047，0.055，0.209，0.077）

S5= X5- X0=（0.062，0.010，0.003，0.006，0.032，0.023）

計算序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）在第t期的灰色關聯系數。假設？駐（min）和？駐（max）分別表示對應間距絕對值的最小數和最大數，Si（t）表示第t期序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）之間的間距，則

i=1，2，3，4，5；t=2007，2008，2009，2010，2011

是分辨系數， 取值的大小可以控制？駐（max）對數據轉化的影響， 取較小的值，可以提高關聯系數間差異的顯著性，取 =0.5，得出關聯系數，如下所示：

=（0.655，0.786，0.886，0.986，0.988，0.889）

=（0.534，0.914，0.925，0.818，0.421，0.909）

=（0.647，0.898，0.907，0.966，1.000，0.774）

=（0.971，0.757，0.691，0.656，0.334，0.577）

=（0.627，0.913，0.975，0.951，0.764，0.823）

最后分別對銷售費用、管理費用、財務費用、生產成本、稅費成本與資產凈利率的關聯系數序列求算術平均。假設r1、r2、r3 、r4、r5分別為銷售費用、管理費用、財務費用、生產成本、稅費成本與資產凈利率的關聯系數，計算結果如下：

r1=0.865， r2=0.753， r3=0.866， r4=0.664， r5=0.842

根據以上關聯系數可知，銷售費用與資產凈利率的關聯系數為0.865，管理費用與資產凈利率的關聯系數為0.753，財務費用與資產凈利率的關聯系數為0.866，生產成本費用與資產凈利率的關聯系數為0.664，稅費成本與資產凈利率的關聯系數為0.842。這表明我國有色金屬行業的成本結構各項因素與盈利能力之間存在著較強的相關關系，并且r3>r1>r5>r2>r4，說明銷售費用、財務費用、稅費成本對提高企業的盈利能力的作用更大一些，而管理費用和生產成本對企業盈利能力的提高的影響相對較小。

（二）不同規模的有色金屬企業灰色關聯度的計算 有色金屬行業為了實現自身綜合競爭力的提高，通常要擴大企業的生產規模，降低企業的經濟成本，使長期平均費用下降，從而實現規模經濟的效應。因此，我國有色金屬行業上市公司一般都是大規模企業。但是，由于企業自身的資源、環境以及管理方面的差異，有色金屬行業內部的企業規模大小也存在著較大的差異。筆者根據上市公司的總資產規模把有色金屬行業劃分為大規模、中等規模、小規模企業，探討不同規模企業間成本結構對盈利能力影響的差異。

根據計算得出，不同規模的有色金屬上市公司成本結構與盈利能力的灰色關聯系數，計算結果如下所示：

大規模企業的r1=0.849，r2=0.685，r3=0.743，r4=0.607，r5=0.810；

中等規模企業的r1=0.841，r2=0.772，r3=0.834，r4=0.658，r5=0.836；

小規模企業的r1=0.815，r2=0.743，r3=0.826，r4=0.667，r5=0.889；

由上可知，有色金屬行業大規模企業成本結構與盈利能力之間的灰色關聯系數為：r1>r5>r3>r2>r4，這表明大規模企業的銷售費用、稅費成本、財務費用對資產凈利率的提高有顯著的影響，而管理費用與財務費用對資產凈利率的影響相對較弱。有色金屬行業中等規模企業成本結構與盈利能力的灰色關聯系數為：r1>r5>r3>r2>r4，由此可以得出中等規模企業的銷售費用、稅費成本、財務費用對于企業盈利能力的影響較大，而管理費用與生產成本的變動對企業盈利能力的提高作用相對較小，這與大規模企業的情況是相同的。但是，根據關聯系數的大小可以看出，相比大規模企業，中等規模企業的稅費成本、財務費用、銷售費用的變化對于企業盈利能力的變化影響更弱一些。有色金屬行業小規模企業成本結構與盈利能力的關聯系數為：r5>r3>r1>r2>r4，這與大規模和中等規模企業的情況稍有不同。

四、結論與建議

隨著我國有色金屬行業上市公司成本控制意識的不斷增強以及成本管理水平的不斷提高，企業的成本結構得到優化升級。定量分析企業的成本結構對盈利能力的影響具有十分重要的意義。通過對2007年～2012年有色金屬行業成本結構與盈利能力進行灰色關聯度分析，得出以下結論：

第一，成本結構中的銷售費用、管理費用、財務費用、稅費成本總體表現出了不斷增長的態勢，與資產凈利率成正相關。只有生產成本的發展趨勢是不斷下降的，與資產凈利率成反向關系。因此，企業銷售費用、管理費用、財務費用、稅費成本的比重提高有利于企業盈利能力的提升，而企業生產成本的比重增加反而會降低企業的盈利能力。

第二，無論是整個有色金屬行業，還是有色金屬行業內部不同規模的企業，銷售費用、財務費用、稅費成本的變化對盈利能力的影響程度都是最大的。而管理費用、生產成本這兩個因素對盈利能力的影響卻相對較弱。

第三，有色金屬行業內部不同規模企業的成本結構對盈利能力的影響程度略有不同。根據分析結果可知，有色金屬行業成本結構與盈利能力的關聯系數為：r3>r1>r5>r2>r4；有色金屬行業大規模企業成本結構與盈利能力之間的灰色關聯系數為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業中等規模企業成本結構與盈利能力的灰色關聯系數為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業小規模企業成本結構與盈利能力的關聯系數為：r5>r3>r1>r2>r4。其中，大規模和中等規模企業的關聯系數排序是一樣的。

因此，在我國有色金屬行業的發展過程中，企業應該注重自身成本結構的優化，尋找適合自身的最優成本結構，這對于提高企業的盈利能力具有十分重要的作用。在優化成本結構的過程中，企業應該更加注重銷售費用、財務費用和稅費成本的管理，拓寬銷售渠道，增加銷售人員，適當增加企業的債務融資，這些舉措都能在一定程度上促進企業盈利能力的提高。除此之外，企業應該降低生產成本在總成本中的比重，生產成本比重的增加會直接導致企業資產凈利率的降低，因此，加強企業在生產成本控制方面的能力顯得尤為的重要。

參考文獻：

[1]孟貴珍：《我國上市公司盈利能力的實證分析》，《山東社會科學》2009年第6期。

[2]趙瑞、楊有振：《資本結構對商業銀行盈利能力的影響分析》，《山西財經大學學報》2009年第6期。

[3]潘三毛、張月友：《我國上市公司資產結構與盈利能力實證研究》，《中國管理信息化》2009年第24期。

[4]宋忠寧、張建萍：《江蘇上市公司盈利能力與資本結構實證研究》，《現代商貿工業》2010年第7期。

[5]張紅、林蔭、劉平：《基于主成分分析的房地產上市公司盈利能力分析與預測》，《 清華大學學報》（自然科學版） 2010年第3期。

[6]竇育民、李濤：《中國商業銀行盈利能力的實證分析》，《統計與信息論壇》2007年第3期。

[7]張俊瑞、賈宗武、孫玉梅：《上市公司盈利能力的因子分析》，《當代經濟科學》2004年第6期。

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[9]陸文彬、倪羌莉、陳健：《灰色關聯度在耕地質量評價中的應用――以徐州市土地復墾項目為例》，《國土資源科技管理》2006年第4期。

財務費用對企業的影響范文第3篇

一、問題產生的原因與分析

財務費用，是指企業在生產經營過程中為籌集資金而發生的各項費用。若單純以會計報表上的財務費用數額作為價格部門成本監審中的財務費用，則是非常簡單的。但問題在于成本監審中所應確認的財務費用與會計中的財務費用往往不相同，其根本原因就在于這兩者的核算口徑不一致。根據國家發改委《政府制定價格成本監審辦法》第三條規定：“本辦法所稱定價成本是指全國或一定范圍內經營者生產經營同種商品或者提供同種服務的社會平均合理費用支出。”由此看出，成本監審中的定價成本是一種社會平均成本，而不是個別成本。而會計核算的主體一般都是單個主體，其成本也往往都是個別成本，由此造成了會計成本與定價成本核算口徑的不一致。加之現行成本監審辦法中對財務費用一般只是作了概念性的界定，對其究竟該如何具體確認和計量，大多沒有形成一整套切實可行的核算辦法和標準，從而給成本監審工作帶來了一定難度。

二、目前面臨的難點與困境

歸納當前成本監審工作中財務費用確認和計量所面臨的難點與困境，筆者認為主要表現在以下幾方面：

一是對于企業為購置、建造固定資產、無形資產等而籌集資金所發生的借款利息應如何進行資本化與費用化處理;

二是對于上述費用化了的借款利息該如何計入定價成本，是一次性計入，還是分期計入，假如是分期計入，又該如何進行分攤;

三是對于有兼營行為的企業，其財務費用應如何在各經營項目之間進行分攤，分攤的標準與尺度該如何確定;

四是企業在生產經營過程中，除了向金融企業借款外，還會向關聯企業、投資者以及其他個人等籌集資金，面對復雜多樣的籌資渠道所發生的各種借款利息該如何確認。

三、解決問題的對策與建議

面對以上種種難點，從事成本監審工作的同志一般都是憑借各自的理解和工作經驗來解決，方法多種多樣，結果不一，有時甚至相差較大。為避免和減少因財務費用核算方法不一而造成的定價成本差異，更好地服務價格決策，筆者借鑒《企業所得稅法》等相關法律法規的規定，提出以下幾種解決途徑。

（一）期間控制

根據《企業會計準則》等相關規定，筆者認為，企業為購置、建造固定資產、無形資產等而發生的借款，在有關資產購置、建造期間發生的合理的借款費用，應按資金使用期間予以資本化，作為資本性支出計入有關資產的成本，而不得直接費用化計入定價成本。只有企業在生產經營活動期間發生的合理的不需要資本化的借款利息才允許計入定價成本。舉例如下：

案例1，某公司為購建一條A產品生產線，2012年1月1日向銀行借款1000萬元，期限3年，年利率6.15%，建設期1年。則本例中資本化利息就應為1000×6.15%×1=61.5（萬元），費用化利息為1000×6.15%×2=123（萬元）。

（二）均衡控制

為保持定價成本的長期均衡性，防止不同年份間因借款規模忽高忽低而造成財務費用奇高奇低現象的發生，筆者認為，對于企業為購置、建造固定資產、無形資產等籌集資金所發生的費用化了的借款利息應分期計入定價成本。這一期限可以按企業的經營許可年限，也可按該項資產的預計使用年限等進行分攤，不能一概而論。原因在于，假如企業的經營許可年限遠遠大于該購建資產的使用年限，一旦按經營許可年限來分攤，就會造成該項資產已報廢或處置，而借款費用仍未分攤完的現象。反之亦然。顯然，我們在成本監審時應具體問題具體分析。接上例，假如該公司的經營許可年限為50年，A產品生產線的預計使用年限為10年，則筆者建議其費用化利息按10年平均分攤。當然，假如該公司A產品的年生產量不均衡，也可按該生產線總設計生產能力來進行合理分攤。

（三）項目控制

即對于有兼營行為的企業，要根據相關性原則將其財務費用在各經營項目之間進行合理分配，相應計入各項目的定價成本。接上例，假如該公司在經營A產品的同時又兼營B產品，2013年1月1日該公司又向銀行借款100萬元用于B產品生產經營，當年發生借款利息6萬元，則該公司當年財務費用總額為123/2+6=67.50（萬元），但計入B產品成本的財務費用只應有6萬元，而不是67.50萬元。

當然，假如企業為滿足日常生產經營，對借款資金未明確區分用途，則財務費用可按企業各經營項目貢獻度的大小進行分攤。這里所說的貢獻度是指各經營項目為企業所取得的利潤的大小，而不是指營業收入的大小。其原因主要在于營業收入有時并不能真實反映其貢獻度。即假如各經營項目的獲利水平大體相當，但由于價格懸殊過大，而使得各自的營業收入與其所取得的利潤極不成比例，在這種情況下，以營業收入來判定各自貢獻度的大小顯然不盡合理。

（四）利率控制

即主要是指非金融企業向金融企業取得的借款的利息支出可據實計入定價成本。而非金融企業向非金融企業取得的借款，其利息支出不超過金融企業同期同類貸款利率計算的部分可據實計入定價成本，超過部分不得計入。舉例如下：

案例2，某企業2013年1月1日向銀行借款500萬元，1年期，利率6%，同年7月1日又向其他無關聯的非金融企業借款200萬元，1年期，利率8%。則該企業當年可計入定價成本的財務費用應為36萬元，另外2萬元因借款利率超過了銀行同期貸款利率而應予以核減。

（五）本金控制

為防止企業與其關聯企業之間進行不正當利益輸送，發生虛假財務費用，筆者建議將企業從關聯方接受的債權性投資與權益性投資確定一個比例，超過規定標準而發生的利息支出，不得計入定價成本。這里我們可以借用稅法上規定的標準，即企業接受關聯方債權性投資與權益性投資比例為：金融企業5：1，其他企業2：1。舉例如下：

案例3，某企業2013年12月31日歸還關聯企業1年期借款本金1200萬元、利息90萬元。已知關聯企業對該居民企業的權益性投資額為480萬元，金融企業同期同類貸款利率為6%。則該企業當年可計入定價成本的財務費用為480×2×6%=57.60萬元，而不是90萬元。

（六）對象控制

這里所指的對象主要是針對投資者而言的。即倘若企業投資者在規定期限內未繳足其應繳資本額的，則該企業對外借款所發生的利息中相當于投資者實繳資本額與在規定期限內應繳資本額的差額應計利息的部分，不屬于企業的合理支出，不應計入定價成本。舉例如下：

案例4，2013年1月1日，某公司向銀行借款2800萬元，期限1年，利率6%;同時該公司接受李某投資，約定李某分別于3月1日和7月1日各投入400萬元;李某實際僅于10月1日投入600萬元。則該公司當年可以計入定價成本的財務費用=2800×6%×2/12+（2800-400）×6%×4/12+（2800-800）×6%×3/12+（2800-200）×6%×3/12=145（萬元）。與該企業當年財務費用實際發生額2800×6%=168（萬元）相差23萬元，應予以核減。

以上是筆者對成本監審中財務費用的確認和計量所作的一般性建議。至于與財務費用相關的資金時間價值、通貨膨脹預期補償、期限風險等內容不再一一細述。不當之處，敬請批評指正。

作者單位：

財務費用對企業的影響范文第4篇

關鍵詞：企業集團；財務公司；循環貸款

中圖分類號：G475 文獻標識碼:A

循環貸款已成為各商業銀行一種特色金融產品，主要面對優質重點客戶，鞏固重點客戶關系。然而，商業銀行提供的循環貸款應用效果有著局限性。企業集團財務公司，作為企業集團內部的金融平臺，它們以加強集團資金集中管理、增強集團整體資金管控能力、提高集團整體投、融資資金使用效率、降低財務費用、降低資產負債率和防范資金風險為目標。同時，企業集團財務公司更能深刻理解所在集團的發展戰略、經營特點和產業布局。鑒于上述兩點，企業集團財務公司能夠將循環貸款與企業集團的經營發展高度契合，從而達到外部金融機構不能達到的效果，充分發揮集團內部金融平臺的功能。目前，我國已有超過100家企業集團組建財務公司 ，循環貸款的靈活應用有較為廣闊的適用空間。

本文基于對部分企業集團財務公司循環貸款經營情況的調查基礎上，對循環貸款的創新應用進行了研究，對循環貸款的特點、如何與企業集團成員單位經營現金流結合、兩者契合之后的優勢進行了初步探討，進而針對企業集團財務公司提出適應性應用建議。

1 銀行業循環貸款特點

流動資金循環貸款（簡稱“循環貸款”，是一種靈活的流動資金貸款形式，是指企業與銀行一次性簽訂借款合同后，在合同規定的額度和有效期內，多次提款、逐筆歸還、循環使用的一種流動資金貸款業務。

循環貸款最顯著的特點是一次審批、在規定期限和額度內可多次循環使用。銀行按照企業經營規模、業務前景和經營效益，核定給予企業的流動資金貸款額度，一般一年簽訂一次貸款合同，約定最高合同金額；企業分次使用資金時，通過借據確定當次提款金額、利率和還款時間，即在合同有效期和額度范圍內，企業可隨借隨還。

由于銀行的目標群體資質參差不齊，銀行更注重風險的防范，因此對辦理循環貸款的客戶有較高標準，主要是重點、優質客戶。循環貸款是銀行的一種營銷手段，不能很好與企業經營相契合。其優勢不僅體現在針對客戶的每筆提款不用再單獨通過貸款審批會審批，一定程度減少客戶再次提款的審批環節，提高客戶提款效率。

2循環貸款在財務公司的靈活應用下將發揮更大優勢

財務公司比外部商業銀行有著得天獨厚的優勢，能夠更加全面和清晰掌握所屬企業集團的經營情況。同時，財務公司專注于一個行業，比外部商業銀行更能把握行業特點和控制行業風險。基于此兩大優勢，財務公司在循環貸款的設計使用上，通過靈活合理應用，將不僅僅是審批效率的提高，對加強企業集團資金集中管理、提高資金使用效率、降低負債率和財務費用也將起到積極作用。下面以循環貸款在電力企業的應用情況舉例說明。

2.1 電力企業經營現金流特點

電力作為國家重要的能源支柱產業，具有明顯的資金密集型特點。國內五大發電集團都是以火電為主，從財務結構來看，火電行業具有以下顯著特征：

第一，項目資金投入需求巨大。目前，火電項目每千瓦造價約4000元，發電機組單位造價高，造成發電企業資金投入量大，按相關規定資本金占項目投資比例最低可為20%。項目資金來源中銀行貸款占總投資比重高，企業負擔財務費用絕對額度非常大。

第二，燃料成本支出所需資金量大。燃料支出是火電企業日常經營現金流出的主要方面。近年電煤價格不斷上漲，火電企業的燃料成本從過去占全部生產經營成本不足70%，攀升到了目前占到全部生產經營成本的78%，解決燃煤采購支付問題，則是保障企業資金鏈運轉通暢的關鍵。

第三，資產負債率畸高。近年來大部分新建發電企業在新建電廠項目時，均按照資本金最低比例要求注資，其余資金主要靠銀行貸款融資，導致發電企業投產之日資產負債率即高達80%以上。

從日常現金流運轉情況分析，有如下特征：

第一，現金流收支不匹配。火力發電企業每月現金支付集中于月初，主要用于燃煤采購和稅款的支付；每月現金收入則集中于月中和月末，主要是電費收入（目前電網公司對發電企業的電費結算大部分是每月兩次，分別在月中14到17日之間和月末29至31日之間），資金的收支存在時點上的不匹配。

第二，企業存貸雙高。為了保證資金流的連續，火力發電企業一般備付大筆資金保證月初燃煤款等各項費用的支付，一方面大量存款備付賬上，不會產生較大收益，一方面不能償還貸款來減少貸款本金存續天數，以減低財務費用，導致企業出現存款高、貸款高的“雙高”局面。而火電企業每月經營現金流龐大，一般都超過億元，存續資金低效使用必將產生巨大損失，尤其是當前火電企業舉步維艱的時刻，盤活巨額存量資金非常必要。

2.2 財務公司循環貸款運作設計

電力企業資金狀況、財務結構和現金流運行情況的特征反映出其亟待解決的四個問題：一是財務費用負擔重問題，二是巨額燃料款支付問題，三是負債率過高問題，四是現金流收支時間不匹配問題。

財務公司主要目標在于服務集團公司資金集中管理、提高資金使用效率和降低財務費用，具體到上述四個問題，則可以通過優化循環貸款，進一步發揮其靈活性來實現：

（1）拓寬循環貸款適用度

放寬循環貸款最低提款金額、最低提款期限的限制，與成員企業的用款需求、現金流周期相匹配；

（2）明確循環貸款適用對象

由于火電企業需購買燃煤，流動資金周轉頻繁，循環貸款的適用范圍主要定位于現金流周期性明顯的火力發電企業；

（3）確定授信上限

循環貸款的合同額度，主要參照借款人季度內燃料采購支出總額，滿足火電企業購買燃煤所需資金最高上限的需要；

（4）理順使用節奏

循環貸款的額度占用，提倡月初提款，月末還款，一般用款周期不跨季，彌補火電企業月初支付與月末收入的時間差；

（5）服務與管理并行

具體操作上，提款按月報預算，按周報計劃，按天執行，還款原則按周報計劃，一般提前一天即可，最大限度體現“隨借隨還”。

2.3 循環貸款與經營現金流契合優勢

循環貸款通過企業集團財務公司的靈活應用，與企業集團成員單位的經營現金流高度契合，比商業銀行循環貸款發揮更大優勢。

（1）彌補成員企業短期資金缺口

電企月初支付、月末收入現金流時點的不匹配，導致資金缺口需要備付大量資金，循環貸款可以彌補該資金缺口。

（2）為成員企業增加了一種調配企業資金的金融工具，減少了企業現金的沉淀

財務公司循環貸款介入后，成員企業在月初需要支付燃煤款和稅款時，通過財務公司循環貸款借款支付，月中或月末電費到帳后再歸還財務公司貸款，通過循環貸款熨平成員單位資金波動，保證成員企業支出和收入時點的匹配，減少成員單位資金沉淀。對于成員企業加速資金周轉，優化經營現金流，減少資金沉淀，實現財務費用和月末負債率的“雙降”具有明顯效果。

（3）減少集團外部貸款，降低集團整體資產負債率和財務費用

通過財務公司循環貸款的利用，成員企業將減少外部銀行流動資金貸款，整體上通過財務公司貸款替代外部商業銀行貸款將減少集團整體外部貸款規模。從集團整體角度看，財務公司貸款在合并口徑時可以抵消。因此，循環貸款的規模應用可以減少集團整體外部貸款，降低集團整體資產負債率和財務費用。

另一方面，通過循環貸款降低貸款本金的占用天數或平均占用額，對降低利息支出而言，甚至比降低利率方式更為有效，已成為企業集團財務公司為成員企業減低財務費用主要方法之一。

（4）緩解財務公司貸款與存款期限的錯配情況，優化財務公司資產負債結構

財務公司的存款多是集團成員企業活期存款，要保證存款客戶的隨時之用。貸款期限一般多為一年期及以上，因此存在存款期限和貸款期限的錯配。循環貸款的應用加大了財務公司信貸資產的流動性，優化了財務公司資產負債結構，進一步提高了財務公司的安全性和流動性。

3 實際應用案例效果

通過對電力企業循環貸款的調查，實際應用效果也比較明顯。

3.1 循環貸款既解決短期融資問題，也節約財務費用

五大發電企業之一，通過在其系統內各單位推廣循環貸款，四年來財務公司與集團下屬20家成員企業累計簽訂了 50份循環貸款合同，合同金額共計297.15億元。通過這些循環貸款合同的有效執行，一方面，為該集團在全系統推廣“月末存款余額不超過50萬元”的現金調度管理模式提供了有效金額工具；另一方面，也為該集團降低了資金沉淀成本，節約了巨額的財務費用，具該集團初步測算，2008～2010年，年均節約財務費用約1000萬元。

3.2 循環貸款是實現賬戶“零余額”管理的有效手段

循環貸款的應用不僅成就了該集團下屬亞洲第一大火電企業極高的資金管理水平，也使該集團系統內相當一批大型火電企業的日均存款下降到50萬元以內。循環貸款的應用，促進了財務公司與集團成員單位“財企合作”的良性互動，循環貸款在該集團系統的成功推廣和廣泛應用，成為該集團系統內各單位實現賬戶 “零余額”管理的有效手段。

4 實現循環貸款優勢的適用性建議

財務公司循環貸款的靈活運用，與企業集團經營特點結合，將為集團在資金集中管理、提高資金使用效率、降低資產負債率和財務費用等方面帶來明顯的積極影響。這種資金運作方式的成功應用需要注意以下幾點：

首先，財務公司需明確集團對于自身的定位和職能，本文討論的前提是財務公司不以盈利為主要目標，以服務集團并通過服務帶動集團資金管理水平提高為宗旨，以此來加強集團資金集中管理、提高資金使用效率、降低資產負債率和財務費用。

其次，要與所屬集團的發展戰略、產業規劃、資金管理要求相適應。

第三，需熟悉企業集團所在行業的特點，要掌握企業集團成員企業的經營特點和現金流轉規律。

第四，需擁有一批熟悉各種金融產品的專業人才，能結合所屬集團的經營特點進行合理設計調整，以發揮規模效應。

第五，財務公司具備完善配套制度和管理措施，加強貸款風險的防范。

參考文獻

財務費用對企業的影響范文第5篇

一、固定資產棄置費用會計處理存在的問題

2009年版的注冊會計師考試輔導教材對棄置費用的會計處理介紹了具體的方法，即對于這些特定行業的特定固定資產，企業應當按照棄置費用的現值計入相關固定資產的成本，同時確認相關的預計負債；在固定資產的使用壽命內按照預計負債的攤余成本和實際利率法計算確定的利息費用在發生時計入財務費用。教材例題如下：

乙公司經國家批準20×7年1月1日建造完成核電站核反應堆并交付使用，建造成本為2500000萬元，預計使用壽命40年。根據法律規定，該核反應堆將會對當地的生態環境產生一定的影響，企業應在該項設施使用期滿后將其拆除，并對其造成的污染進行整治，預計發生棄置費用250000萬元。假定適用的折現率為10％。乙公司與棄置費用有關的賬務處理如下(分錄單位：萬元)：

(1)20×7年1月1日，棄置費用的現值=250000×(P／F，10％，40)=250000×0.0221=5525(萬元)

固定資產成本=2500000+5525=2505525(萬元)

借：固定資產

2505525

貸：在建工程

2500000

預計負債

5525

(2)第1年應負擔的利息費用=5525×10％=552.5(萬元)

借：財務費用

552.5

貸：預計負債

552.5

以后年度，企業應當按照實際利率法計算確定每年財務費用。

第二年增加的利息計人財務費用和預計負債=(5524+552)×10％=608(萬元)

第二年該項預計負債余額=5524+552+608=6684(萬元)

如上述例題所示，目前對于固定資產會計準則的規定是，采用實際利率法對固定資產的棄置費用按年進行分攤，并將分攤金額計入財務費用。根據準則相關規定，所謂財務費用是指企業為籌集生產經營所需資金而發生的籌資費用，包括利息支出(減利息收入)、匯兌損益以及相關的手續費、企業發生的現金折扣或收到的見金折扣等。從財務費用的內涵中可以看出，首先，棄置費用折算為現值計入固定資產成本考慮的是貨幣的時間價值，而并非是企業的一種籌資行為，只是將企業未來需要支付的大量費用分攤到固定資產的可使用年限中，故不符合財務費用的內涵。其次，考慮到與國際會計準則的趨同以及等效，將環境污染治理成本進行產權化，歸集到固定資產成本中，即在屬性上已將其歸結為生產性費用，與特殊行業的特定用途相一致。這一處理方法存在的問題主要包括以下兩個方面：

(1)預計棄置費用折現率的選擇。在初始確認預計棄置費用時，應將預計棄置費用的現值計入固定資產成本并采用企業預期的投資報酬率，而不應采用市場利率或債權人期望的投資報酬率，原因在于預計棄置義務是企業的一種推定義務而不是當期的法定義務。根據《企業會計準則第13號――或有事項》的相關規定，預計負債應當按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數進行初始計量。對于預計棄置費用，折現率的選擇是確定現時義務的關鍵。而現行會計準則中沒有關于預計棄置費用折現率的相關規定，給實際會計處理帶來一定的難度。

(2)預計棄置費用的終值和現值之差不應計入“財務費用”。從《企業會計準則第14號――收入》可知，分期付款外購固定資產相當于當期從銷貨方借入資金后即把購貨款支付給銷貨方，然后每期按銷貨方的預期報酬率還本付息，所以在分期付款外購固定資產的情況下，未來付款額的終值和現值之間的差額要作為籌資費用記入“在建工程”或者“財務費用”科目中，而預計棄置義務的履行發生在未來，因此預計負債的終值和現值之間的差額不應計入“財務費用”科目，而應在各期通過實際利率法攤銷計人相關成本費用科目，即“管理費用”、“制造費用”等科目。