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房地產企業(yè)財務報表分析范文第1篇

關鍵詞：比率分析法；財務報表分析；財務指標

一、財務報表分析概述

（一）財務報表分析意義

企業(yè)財務報表分析主要是從企業(yè)資產負債表中分析企業(yè)的財務狀況，從企業(yè)利潤表中分析企業(yè)的經營成果。財務報表的不同使用者對數據分析的內容也不同，通過財務報表分析，企業(yè)經營管理者可以了解企業(yè)的發(fā)展現狀，制定適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；企業(yè)的債權人可以了解企業(yè)償債能力，確定是否需要提前收回債務；企業(yè)投資者則可以知道企業(yè)的獲利情況和存在的風險，確定對企業(yè)未來的投資計劃。

（二）比率分析法

比率分析法，是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數據相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務分析最基本的工具。在財務報表分析中主要運用的指標有償債能力、營運能力、獲利能力。

償債能力：流動比率=流動資產/流動負債；速動比率=速動資產/流動負債；，資產負債率=負債總額/資產總額，產權比率=負債總額/所有者權益總額；營運能力：存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨，應收賬款周轉次數=賒銷凈額/平均應收賬款，總資產周轉次數=銷售收入凈額/平均資產總額；獲利能力：資產收益率=凈利潤/平均資產總額，凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產，毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額，凈利率=凈利潤/銷售收入凈額。

二、案例分析

萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年，1988年進入房地產行業(yè)，1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司。經過二十多年的發(fā)展，成為國內最大的住宅開發(fā)企業(yè)，目前業(yè)務覆蓋53個大中城市。10-12年均住宅銷售規(guī)模在6萬套以上，2011年公司實現銷售面積1075萬平米，銷售金額1215億元，2012年銷售額超過1400億。銷售規(guī)模持續(xù)居全球同行業(yè)首位。

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)在短期內償還債務的能力，一般認為流動比率大于2，速動比率大于1為正常，過高則表示資金占用過多，效率比較低，過低則表示資金不足，對于債務的保證比例不高，但比率因行業(yè)而不同。萬科08-12年流動比率分別為：1.76%，1.91%，1.59%，1.41%，1.4%；速動比率分別為：0.43%，0.59%，0.56%，0.37%，0.41%。從中可以看出企業(yè)的償債能力都處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，由于萬科是房地產企業(yè)因此其存貨的所占流動資產比例較大，導致企業(yè)速動資產比例較低，而該行業(yè)08-12年平均流動比率為2.07%，速動比率平均值為0.79%，和行業(yè)平均數相比，該比例也低于行業(yè)平均數。

2、長期償債能力分析。長期償債能力是指企業(yè)到期償還長期債務本金和利息的能利，過低的長期償債能力意味著財務風險的增大，也表明在利用財務杠桿使用負債獲取利潤的能力較低，此時債權人的風險較大，對企業(yè)信用風險增加。萬科08-12年產權比率分別為：2.07，2.03，2.95，3.37，3.61；資產負債率分別為：0.67，0.71，0.75，0.77，0.78?？芍a權比率在逐年增加，而資產負債率比較平穩(wěn)且低于1，表明債權人的權益可得到保證，但由于企業(yè)產權比例在不斷增加，債權人的利益仍存在到期償還的風險。該比例和行業(yè)0.64的平均水平相差不多，表明萬科的長期償債能力能夠的到保證。

（二）營運能力分析

營運能力是指企業(yè)對有限資源的利用和配置的能力，具體是指企業(yè)各資產的周轉速度，資產周轉速度越快則反映企業(yè)對資產的利用效率越高，資產流動所帶來的效率越高。08-12年存貨周轉率分別為：0.33，0.39，0.27，0.25，0.28；應收賬款周轉率分別為：45.86，59.76，43.96，46.18，60.63；總資產周轉率為：0.37%，0.38%，0.29%，0.28%，0.31%?？梢钥闯龃尕浿苻D率較低，可能是存貨變現能力比較弱，導致營運資金較多的占壓在存貨上，萬科的存貨周轉率遠遠低于行業(yè)22.89的平均值，存貨積壓，大大降低了資金的利用效率，降低獲利能力；應收賬款周轉率雖然比較高，但仍然低于行業(yè)416.5的平均水平，表明萬科集團應收賬款收回的速度比較慢，加大壞賬損失的發(fā)生的可能，資產流動性減弱。

（三）萬科獲利能力分析

企業(yè)獲利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，反應企業(yè)的財務狀況和經營能力，是企業(yè)償債能力和營運能力的綜合體現，獲利能力越高表明企業(yè)利用資產獲取利潤的能力越高。

萬科在近5年凈資產收益率呈現上升趨勢，表明企業(yè)利用自有資產獲取利潤的能力在不斷提高，運營效率也在不斷變好，對投資人和債權人的保證程度在不斷提高。08-12年行業(yè)資產收益率和凈資產收益率分別為5.83%和14.9%，因此萬科對債權人的權利能充分保證；銷售凈利率和銷售毛利率雖有變動，但總的來說還是有上升趨勢，行業(yè)銷售毛利和銷售凈利率分別為37.38%和5.06%，而且尤其在2010年和2011年整體行業(yè)都呈現負銷售凈利率時，萬科的銷售凈利率還可以保持在較高的水平，在房產開發(fā)過程中，大多利用規(guī)模效應，對在成本控制，利潤取得有明顯的效果。

三、結論

從償債能力來看，流動比率和速動比率低于正常比率和行業(yè)比率，償還債務的能力不足，其原因是企業(yè)預收賬款過多，而由于大多的房地產企業(yè)都是會通過預售房產來獲得一部分企業(yè)運營需要的資金，未來償還是以存貨即房地產，因此為增加償債能力，一方面可以加快房地產工程建設，另一方面可以增加資產流動性，加強對資金的利用。存貨周轉率很低，表明集團存貨大量積壓，資金大量占壓在存貨上，而由于企業(yè)銷售毛利率和銷售凈利率都比較高，因此可以通過擴大對存貨的銷售，不僅可以減少資金的占用，增加資金的流動性，在增強運營能力的同時也增強償債能力和獲利能力。營運指標較行業(yè)平均數比較低，雖然凈資產收益率比行業(yè)平均數高，但是資產利用能力較弱，利用資產獲取利潤的能力也比較低，因此可以通過增加存貨和應收賬款周轉率來增加對資產的利用能力，可以通過薄利多銷的方法來增加資產周轉率，帶來絕對收益的增加。

通過運用比率分析法對公司財務報表數據進行分析，各相關數據相互比較，得出比率，可以分析和評價公司經營活動以及公司過去和現狀，了解企業(yè)償債能力、營運能力、成長能力、獲利能力等狀況，通過和行業(yè)平均數想比較還還能評價企業(yè)在該行業(yè)的成長能力。通過運用比率分析法對財務報表進行分析，能夠客觀地為企業(yè)不同信息使用者提供作出相關決策需要的不同信息。

參考文獻：

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[2] 王治國，2013.上市公司財務報表分析.[J]中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，37-40

[3] 陳思成，2013.評價企業(yè)核心競爭力財務指標體系的構建.[J]法制與經濟，98

房地產企業(yè)財務報表分析范文第2篇

【關鍵詞】房地產企業(yè) 財務報告 償債能力 盈利能力

一、前言

在過去的兩年里，樓市熄火股市動蕩，房地產行業(yè)整體萎靡，房地產企業(yè)的運營狀況也因此備受關注。很多房地產公司都出現了資金周轉不靈、融資困難等多重問題。

二、案例分析

在1984年5月成立的萬科企業(yè)股份有限公司，是中國目前最大的住宅開發(fā)商，他們擁有豐富的管理經驗和先進的管理理念。因此，本文以2012-2014年萬科公司財務狀況為背景進行分析。

（一）償債能力分析

償債能力是企業(yè)利用其資產來償還各種債務（包括長期債務和短期債務）的能力。通過分析企業(yè)的償債能力，可以了解企業(yè)的生產經營狀況，判斷該企業(yè)的投資機會和抵御風險的能力。一個企業(yè)償債能力較強，說明它的財務狀況良好，即資金充足并且該企業(yè)的綜合能力也是經得起考驗的。

1.短期償債能力分析。短期償債能力反映一個企業(yè)在短期債務到期時能夠變現以償還流動負債的能力，通常利用流動比率和速動比率來進行分析。

（1）流動比率：2012-2014年該企業(yè)的流動比率分別為：1.41，1.40，1.34。由于受到政策的影響，房地產這一行業(yè)的流動比率逐年下降，其償債能力走下坡路。因此，建議企業(yè)應密切存貨量大小、資金周轉速度、變現能力以及應收賬款等其他財務指標。（2）速動比率：速動比率相對流動比率而言，扣除了一些流動性不確定性較大的項目，有效避免了流動比率的一些局限性，其反映的企業(yè)償債能力更可信。一般來說，這一指標的數值越高，短期債務的償還能力越強。該指標在1左右最佳。

該企業(yè)2012-2014年速動比率：0.37，0.41，0.34。根據數據可知，速動比率并不是特別理想，2013年小幅回升，2014年又落回了0.34。與流動比率相比，扣掉了不確定性因素影響，企業(yè)償還短期債務的能力有所下降。但由于房地產行業(yè)其特殊性，存貨占據流動資產的比率較高，加上國家政策的影響，房產銷售乏力，資金回籠較慢。可以結合同行業(yè)的財務指標來具體分析，若高于同行業(yè)平均水平，則可以認為其短期償債能力尚可。

2.長期償債能力分析。長期償債能力是指，一個企業(yè)在長遠發(fā)展的角度來說，所擁有的資產足夠用來償還一些長期的債務的能力，它反映了一個企業(yè)能否健康穩(wěn)定的運營，通常用資產負債率進行分析。

一般來說，資產負債率應小于100%，如果一個企業(yè)的該項指標低于50%，說明該企業(yè)擁有良好的償還債務能力。萬科企業(yè)2012-2014年資產負債率為：74.69%，78.32%，78%。資產負債率略有上升，整個房地產行業(yè)通常都會出現這一比率較高的情況。因此，建議企業(yè)可以從房地產行業(yè)的整體出發(fā)，通過平均水平來做具體分析。

（二）營運能力分析

營運能力是企業(yè)通過調動、運用各方面的資產以協同配合運作，來獲得收益的能力。通過比率分析可以看出一個企業(yè)對于資金或資源的管理能力和資產使用效率的高低。企業(yè)的可用資金充足且周轉靈活，資產使用效率就越高，企業(yè)便能更快地實現資本增值，從而加強企業(yè)償還債務的能力。

根據企業(yè)2012-2014年財務報告，應收賬款周轉率為：46.18，60.63，54.54；存貨周轉率：0.2522，0.2817，0.3162；流動資產周轉率：0.2918，0.3174，0.3336。從整體來看，應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率均呈現上升態(tài)勢，因此萬科公司的營運能力呈現良性走勢。

（三）盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)利用所持資金和資源，配合合理高效的運營手段，獲取利潤的能力，可以通過以下幾個財務指標來體現：

該企業(yè)2012-2014年凈資產收益率為：0.1，0.14，0.17；銷售毛利率為：0.4，0.37，0.37；基本每股收益為：0.88，1.14，1.33。從數據看，凈資產收益率小幅增長，受到政策的影響，銷售毛利率小幅下降，但總體來看盈利能力依舊很強。

（四）發(fā)展能力分析

該企業(yè)2012-2014年凈資產增長率：24.27，21.09，38.37；總資產增長率：56.7，27.88，26.51。從數據看，企業(yè)的凈資產增長率逐年上升，總資產增長缺逐年下降，說明企業(yè)在不斷控制其自身的擴張以適應政策帶來的市場變化，同時依然保持良好的凈資產增長率，說明了企業(yè)在增強盈利控制風險這方面表現良好，有較好的發(fā)展能力。

三、總結與建議

2015年，樓市利好信息接連出臺，對于房地產行業(yè)而言是機遇也是挑戰(zhàn)。根據上文的分析，萬科的總體財務狀況良好，公司運營穩(wěn)定高效，這與萬科長期以來科學的發(fā)展戰(zhàn)略密不可分。在繼續(xù)保持的基礎上還應該對經濟形勢、國家政策、競爭環(huán)境等進行綜合分析和評估。拓展新的融資渠道，打開海外市場，進一步完善資產結構和企業(yè)管理機制，樹立良好的企業(yè)形象，同時大力把控風險，穩(wěn)中求進，以實現企業(yè)的健康發(fā)展。

參考文獻

[1]孟天恩，張炎興，李生校.財務報表分析：理論、技巧與運用[M].南京：南京大學出版社.2009.

房地產企業(yè)財務報表分析范文第3篇

【關鍵詞】 房地產； 擠出效應； 實證會計； 收益報告

一、引言

中國自1998年實施住宅分配貨幣化改革以來，已經走過13年。在此過程中，隨著大量投資向房地產領域集中，房地產行業(yè)已經成為國內支柱性產業(yè)，但是目前房地產行業(yè)非理性繁榮對經濟發(fā)展造成負面沖擊。房產行業(yè)通過抵押等方式反復從銀行體系中吸收大部分資金，同時通過高房價從消費者手中吸收大量資金，從而利用所持有的資金進一步推動房地產行業(yè)對國民資金斂收力度，這種發(fā)展模式不僅導致資源的錯配，引起銀行存貸風險敞口擴大，更是引發(fā)社會對房產投機性的需求。王小廣通過對國家統(tǒng)計局有關數據的分析發(fā)現：我國住房市場的投資或投機需求占比超過50%，房子不是用來住的，而是用來投機炒作的，這是我國住房市場面臨的最大問題（王小廣，2012）。這種發(fā)展方式加大了社會經濟發(fā)展的不均衡程度?；诜康禺a行業(yè)發(fā)展現狀，政府自2002年開始對房地產行業(yè)進行調控。但是2002—2009年中國樓市出現了“屢調屢漲”的反常現象，這種現象在2011年得到抑制。隨著宏觀調控連續(xù)出臺限購令、信貸緊縮、利率上調、房產稅等房價調控政策，房產行業(yè)抑制了投資、投機和高端需求，也影響了剛性需求。在2012年年底的中央經濟工作會議強調“堅持房地產調控政策不動搖”，進一步打消了市場上房地產調控將放松的預期。中國房地產市場正式進入去杠桿化的過程，即過度投資之后的去泡沫階段。由此來看房價下跌趨勢形成，必然會加劇房產開發(fā)商資金緊張的局面，在此種情況下，從描述和分析房地產發(fā)展、盈利及資金運轉的會計和財務角度關注房地產行業(yè)發(fā)展狀況，由財務會計的角度分析房地產發(fā)展趨勢對防范由新一輪宏觀調控所帶來的風險具有很強的實證意義。

本文以實證會計研究范式為框架，分析房地產企業(yè)層面財務變量在控制政府相關政策的條件下所反映的企業(yè)年度收益報告中的信息含量，即分析政策因素是否對其他企業(yè)財務變量所蘊含的會計財務信息具有“擠出效應”。在控制的政策因素及企業(yè)層面財務變量條件下，對我國房地產企業(yè)所提供的年度會計信息含量及其信息質量進行量化分析，最終對房產行業(yè)的外部投資者、利益相關者及該行業(yè)會計信息使用者在使用房地產業(yè)所提供的會計信息時應該注意的問題提出針對性建議。

二、研究思想設計

本文是以實證會計研究為分析范式，首先對實證會計研究及本文研究思想作出說明。20世紀80年代，瓦茲和齊默爾曼的合著《實證會計理論》一書的出版標志著實證會計理論作為一個學術流派出現。實證會計理論在有效市場假說和資本資產計價模型基礎上建立會計收益與股票價格二者之間的關系，其重要假定為：基于有效市場假說的可描述性及實證研究結果的可解釋性，可以得出年度和季度收益能夠向股票市場傳輸新信息；而由會計或財務所傳遞的信息可以反映到企業(yè)股票價格波動上；同時存在其他信息來源使得市場可以預見到會計收益，從而以實證會計為基礎的會計收益能更好地預測未來現金流量。傳統(tǒng)的實證會計研究基于有效市場假說進行分析，而結合我國市場經濟及資本市場運行狀況，有效市場假說并不成立，由此筆者放松有效市場假說，假定市場為半強式有效，即當前的房地產股票市場價格完全反映了現實所有已公開的有用信息。這些公開信息主要是企業(yè)層面的財務因素，包括：財務報告、公告、股利分配方案、盈利預測及證券分析報告等信息，而這些財務信息可以以較低成本獲得，一旦信息公開，股票價格將會根據新信息迅速作出調整。

因此本文實證會計研究主要命題是：在半強式有效市場假定下，政府政策因素對房地產企業(yè)層面財務變量所反映的年度收益會計報告中的會計信息含量是否具有顯著的擠出效應。若存在顯著的信息“擠出效應”，那么本文分析的設想依據是在我國嚴厲的樓市調控政策下，會計信息的使用者若完全依據企業(yè)層面收益的計量會造成很大偏差，而使用政策二元變量估計房地產企業(yè)股票價值波動比僅僅使用收益作為參考變量進行分析更具可信性。同時盡管房產企業(yè)年度收益報告?zhèn)鬟f了相關會計信息，但是外部投資者或利益相關者在很大程度上可以通過政府調控的方向和力度上獲得相同的財務信息，而且這些源于政府調控渠道的信息更具實效性。因此當房產企業(yè)一旦公布年度收益信息，任何潛在信息已經被投資者理解分析并反映到企業(yè)股票市場價格波動中，若是出現這種情況，則表明傳統(tǒng)的會計財務報表分析范式由于忽略外生政府政策對收益標量會計信息含量的擠出效應，從而具有一定的分析偏差并最終引致企業(yè)年度收益報告信息解讀偏誤。

三、實證分析

（一）變量、模型設定及數據選擇

首先就有關樓市宏觀調控政策二元變量的選擇進行分析。由于新一輪嚴格的樓市調控始于2008年，因此筆者對自2008年開始的重大樓市調控政策進行整理，結果如表1。

從調控時間及力度上看，筆者依照調控力度將國家對房地產調控時間段分為3段：2008.01—2009.12；2009.12—2010.03；2010.03—2011.01。因此對應的政策二元變量筆者選取為：d1=0，2009.12前1，2011.01后；d2=0，2010.03前1，2010.03后；d3=0，2011.01前1，2011.01后

由政策二元變量可以看出：所選擇的二元變量具有政策疊加作用，以此可以更好地權衡調控政策對我國房地產上市公司股票價格的累加效應。由于本文的研究目的是在宏觀調控下政策因素對企業(yè)層面收益標量的年度收益報告的信息含量是否具有“擠出效應”，因此筆者選取了衡量樣本上市公司層面的收益相關指標：營業(yè)利潤率（OR）；資產報酬率（RA）；凈資產收益率（ROE）；長期資本收益率（LCR）；財務費用率（FFR）；可持續(xù)增長率（SGR）；利潤總額增長率（TGR）；同時依據實證會計理論選取樣本上市公司股票季度平均價格波動率（PR）用以衡量上市公司股票價格波動。同時為了使得樣本公司具有代表性，本文選取了按照總資產規(guī)模排名前60位的國內房地產上市公司，并選取了相關變量2008—2011年度的季度數據組成面板數據進行分析。數據均來源于CSMAR研究數據庫中對應年度和公司的季報、年報。結合研究思想及變量設定及數據選擇分析，本文實證模型設定為：四、結語

本文在放松有效市場假定的實證會計研究框架基礎上，同時結合我國市場特征的半強式有效市場假定及2008年后樓市嚴格調控而可能引發(fā)房地產行業(yè)年度會計收益報告信息使用偏誤的背景下，對我國宏觀政策因素及企業(yè)層面財務指標所反映的房地產上市公司會計年度收益報告的信息含量進行經驗分析。分析結果表明：在嚴厲樓市調控政策實施下，在引入政策變量條件下，我國房地產上市公司財務指標所蘊含的由其股票價格波動衡量的會計收益報告的信息影響削弱并且不具顯著性，與此對應的則是政策變量對由股票價格波動衡量的會計收益報告的信息顯著影響。經驗分析表明：樣本期內政策因素對企業(yè)財務指標所蘊含的會計收益信息具有實際意義上的擠出效應。因此在實際利用房地產會計收益報告信息過程中，盡管上市房產企業(yè)年度收益報告?zhèn)鬟f了相關財務信息，但當房地產企業(yè)公布年度收益信息，任何潛在信息已經被投資者通過對政府調控政策的理解分析并反映到企業(yè)股票市場價格波動中，即是外部投資者或利益相關者在很大程度上已經通過政府調控的方向和力度上獲得更具實效的信息。因此對于財務會計信息利用者、投資者及利益相關者而言，在使用房地產公司財務會計報告信息時結合政府宏觀調控政策進行分析可以獲取更為準確的信息。

【參考文獻】

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[4] Auguste，Comte.Lecture in Positive Philosophy[M].1842.

房地產企業(yè)財務報表分析范文第4篇

關鍵詞：新存貨準則；存貨計價方法；公司財務根據前人研究的結果，會計準則的變化不會影響上市公司的內在價值，但是相關會計處理原則的改變，會帶來公司賬面凈資產的改變。在新會計準則下，很多會計處理方法發(fā)生了變化，這些變化對上市公司提供的財務信息，尤其是尤其是投資、存貨、債務重組、無形資產、企業(yè)合并、資產減值、非貨幣性資產交換等均造成了重大影響，甚至導致上市公司因此而采取某些操縱利潤的手段。

一、存貨的定義、計價方法及存貨準則

（一）存貨及其計價方法

存貨是企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等①。存貨的概念是相對的，不可一概而論。企業(yè)的一項資產是否屬于存貨，主要看其是否在一年或大于一年的一個營業(yè)周期內出售或者耗用而轉換成企業(yè)另一項新的資產。如：房屋及建筑物對于房地產企業(yè)而言是一項存貨，因為他是房地產企業(yè)在一個營業(yè)周期內即將出售的資產，而對于其他性質的企業(yè)而言，房屋及建筑物就是企業(yè)的一項固定資產。

存貨計價是指在企業(yè)在繳納所得稅時對發(fā)出存貨的價值進行計算。存貨計價是否正確得當，直接影響當期銷售成本和各期期末存貨價值的計算，進而對當期和各期的企業(yè)利潤和應納稅所得額也有不同程度的影響。存貨的計價主要是以原始成本為基礎，在此基礎下，我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定：“企業(yè)應當根據各類存貨的實際情況，確定發(fā)出存貨的實際成本，可以采用的方法有個別計價法、先進先出法、后進先出法、移動平均法和加權平均法等?！薄秶H會計準則》第2號——《存貨》第21條指出：存貨的成本，除了對于通常不能直接交換的存貨項目以及為特定項目生產和存放的貨物或勞務，其成本應按它們個別成本的具體辨認法加以確定以外，存貨成本計算按先進先出法或加權平均法加以確定。后進先出法則是允許的備選處理方法。

（二）新舊存貨準則對比

從我國《企業(yè)會計準則》和《國際會計準則》對存貨計價方法的規(guī)定可以看出，在舊的會計準則下，后進先出法都作為允許的存貨計價處理方法。2006年財政部正式的新會計準則中，作為重要變化條款之一，存貨的計價方法取消了原來可以采用的“后進先出法”，一律采用“先進先出法”確定存貨成本，取消的原因主要在于后進先出法下實物流轉與成本流轉不一致。

具體而言，“后進先出”法在核算存貨成本時參考的是最近購入原材料的實際成本，在物價下降的情況下，顯然會虛增公司的利潤率，影響公司財務信息的真實可靠性，并有可能導致信息相關者做出錯誤的決策，這顯然不符合會計信息的可靠性原則。另外，此方法也不利于我國證券市場的完善。而將“后進先出”改為“先進先出”，即在核算存貨成本時參考的是最早購入原材料的實際成本，在物價下降的情況下盡管會縮小公司的利潤率，但是它更側重于反映公司的長期經營狀況，這正好符合了持續(xù)經營的會計假設。

新準則取消原來的“后進先出”法，對原來采用該類方法的公司而言，改變了存貨的計價方法，對存貨成本的結轉和公司的利潤造成了較大程度的影響，至于由此產生的利潤變化是增是減，則視當期的物價變動趨勢而定。

（三）后進先出法與先進先出法比較

后進先出法假設后入庫的存貨實物先發(fā)出，在計算存貨的發(fā)出成本時以最近入庫的貨物單價計算，如果發(fā)貨批量超過最后批次入庫的貨物批量時，超出部分要依次按上一批入庫的單價計算；先進先出法是指發(fā)出的存貨按最先入庫的那批單價進行計算的一種方法，這種方法的成本流轉假設是先入庫的存貨先發(fā)出，計算發(fā)出存貨的成本時按最先入庫的貨物單價計算，如果發(fā)出的批量超過最先入庫的那一批時，超出部分則依次按下一批入庫的貨物單價計算。

無論是后進先出法還是先進先出法都有其各自的優(yōu)缺點。先進先出法的優(yōu)點在于：首先，對存貨進行盤點時，不論是定期盤存還是永續(xù)盤存此方法都可以運用；其次，期末存貨成本的價值比較接近現行成本；再次，存貨的成本流轉和通常情況下的實物流轉一致；最后，存貨數據較為客觀，不易受主觀因素的影響。其缺點主要包括兩點，一方面，容易引發(fā)現行收入不是現行成本的問題；另一方面，在物價上漲的情況下，由于實際銷售成本與現行銷售成本存在差額，容易引起存貨利潤。后進先出法的優(yōu)點在于當期的銷售收入與最近入庫的存貨成本相對應，符合配比原則；而其最大缺點則是實物流轉和成本流轉不一致，另外，企業(yè)在對存貨進行盤點時所采用的方法受到的約束性也比較大。

二、存貨計價方法變更對公司財務的影響

通過以上對存貨計價方法的了解，無論采用后進先出法還是先進先出法對存貨的成本進行計價，都各有其利弊。采用先進先出法，企業(yè)的前期投資項目可能會由于現金流不足或投資成本高而暫時擱置，企業(yè)在證券市場上的股票價格也可能與其實際經營狀況不符，但是，從總體上來講，采用先進先出法更能體現存貨實物流轉與成本流轉的一致性，更能反映企業(yè)長期的經營狀況，更能夠為利益相關者提供具有可比性的財務信息，這些都與會計的一般原則相符合。

（一）影響成本和收入計算，改變會計利潤

在物價上漲的趨勢下，原來采用后進先出法確定發(fā)出存貨成本的企業(yè)，改用先進先出法計價后，企業(yè)的銷售成本是前期的購貨成本，企業(yè)銷售卻發(fā)生在當期，這樣導致營業(yè)收入與銷售成本不配比，銷售成本下降，銷售利潤上升，企業(yè)的稅前利潤、稅后利潤相應增加；而在物價下降的情況下，企業(yè)利潤會相應減少，不符合會計核算一般原則中的收入與費用相配比原則，從而可能會造成企業(yè)對外提供的財務信息不具有可靠性。

（二）影響應繳所得稅、現金流出量和實際可支配現金流

在物價上漲的情況下，采用先進先出法確定發(fā)出存貨成本，會計利潤總額有所增加，企業(yè)應繳納的所得稅也因此提高，從而導致流出企業(yè)的現金流量相應增加。由于企業(yè)增加的部分利潤是虛計的，實際并沒有產生現金流入，反而因利潤的增加多繳所得稅，造成現金流出量增加，從而減少實際可支配的現金流。當企業(yè)有新的切實可行的投資項目時，可能會因資金不足而擱置項目，錯過投資的良機，或者因資金不足而提高了投資成本。在物價下降的趨勢下可能出現的情況則剛好相反。

（三）影響財務報表的準確性，不利于相關者做出決策

在物價上揚的情況下，采用先進先出法，期末存貨成本按早期的進貨單價計算，這樣導致企業(yè)的資產計價偏低，影響財務報表分析的準確性。由于企業(yè)的利益相關者根據企業(yè)對外提供的財務報表分析企業(yè)的財務狀況、經營成果，并據此做出決策，如果企業(yè)提供的財務報表可靠性不高，可能導致利益相關者做出錯誤的決策。

（四）改變企業(yè)股票價格，影響企業(yè)資金籌集

采用先進先出法，在物價上漲的情況下，企業(yè)的利潤增加，利潤率隨之提高，對于上市公司而言，企業(yè)的股票在證券市場上的價格就會急劇上升。在這種情況下，股票投資者通過分析企業(yè)提供的財務報表中的利潤率，很有可能做出購買公司股票的決策，企業(yè)的管理者也可以將持有股票出售而獲益，這樣，企業(yè)能夠比較容易的籌集到所需要的資金；在物價下降的趨勢下，此方法在企業(yè)股票價格上則可能產生相反的影響。

三、新準則帶來的機遇和挑戰(zhàn)及應對措施

（一）新準則變化帶來的機遇和挑戰(zhàn)

1.新準則變化催生投資機遇

新會計準則不僅理念先進、體系完整，而且充分體現了與國際準則的趨同，新準則的實施極大地提高了會計信息的質量，進一步縮小會計收益調整空間，為國內企業(yè)打進國際市場提供了國際化財務語言。同時，會計準則的歷史性變革極大地改變了報表數據，企業(yè)可通過預測物價走勢進行投資，改善企業(yè)的財務狀況。

2.新準則落實面臨的挑戰(zhàn)

每一次的變革和創(chuàng)新都是一把“雙刃劍”，新準則在給企業(yè)的發(fā)展帶來機遇的同時，其貫徹實施也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

首先，新存貨準則以原則為基礎，給予公司更大的自來調整其會計政策，這樣企業(yè)就有可能會通過公允價值來造假，而且，中介評估機構是否具備公正的職業(yè)操守，評估業(yè)是否得以很好的規(guī)范，這著實令人擔憂。其次，過去利用減值準備隱藏利潤的公司，很可能利用年報的機會，將以往提取的減值準備沖回以調節(jié)利潤，這也是實施新準則所面臨的挑戰(zhàn)之一。再次，存貨發(fā)出成本改用先進先出進行計價而產生的存貨利潤/虧損，導致企業(yè)提供的財務信息失真，影響利益相關者進行決策。

（二）應對新準則變化的手段措施

新存貨準則是新會計準則的一部分，其對各主體的影響受新會計準則其他部分的制約。針對新準則落實面臨的挑戰(zhàn)，為確保新準則能夠順利有效地實施，不論是政府部門和公司企業(yè)，還是財會人員和審計人員都應積極采取應對措施，確保新準則的順利實施和落實。

1.政府相關部門應加強監(jiān)管

較舊存貨準則而言，新會計準則在鼓勵企業(yè)發(fā)展的同時，同樣也存在著利潤操縱現象無法回避的問題，為防范企業(yè)利用新會計準則的自由裁量權操縱利潤，證監(jiān)會應適時加強上市公司信息披露規(guī)則的修訂，并加強對上市公司的監(jiān)督和管理；同時應做好對信息披露的規(guī)范，讓投資者發(fā)現上市公司盈余管理或利潤操縱財務報表的影響，實現“陽光下的利潤”信息的披露制度；另外，還應不斷完善一個強有力的保證新準則運作的基礎機構，比如高質量的審計準則、強實力的會計師事務所、一致性的審計質量控制制度。

2.企業(yè)公司應完善制度，提供真實可靠的財務信息

在新存貨制度下，借款費用資本化的范圍擴大到某些存貨項目，這就對利潤表中當期的財務費用，當期利潤，期末未分配利潤等產生了影響；同時，對資產負債表中的當期存貨成本、當期權益也產生了一定程度的影響。因此，企業(yè)公司應充分利用新存貨準則中的改變，更加客觀、有效地反映存貨對企業(yè)財務狀況和經營成果的影響，為相關利益者和社會公眾提供真實可靠的財務信息。

3.財會人員應轉變觀念，提高素質

對財會人員而言，轉變觀念加強職業(yè)判斷是關鍵。我國原有的會計準則是以規(guī)則為基礎的，他規(guī)定什么可以做、什么不可以做，而新會計準則參照國際會計準則，最顯著的特點就是講究以原則為基礎，允許財務人員根據自己的判斷做賬，以求財務報表能夠更加真實、公允地反映企業(yè)的價值。以原則為基礎的新準則不會告訴財會人員什么不可以做，只要求遵照它的原則去做，因此給了財會人員做賬時很大的自由度，而這種自由度的空間是需要以正確的職業(yè)判斷為基準的，這就要財會人員有一個觀念上的轉變，不能太依賴制度上的東西，這就要求財會人員具有更為敏銳的職業(yè)判斷能力。

同時新準則對公司財務總監(jiān)也提出了更高的要求，為保證新會計準則的執(zhí)行，他應重設合理的財務報告流程，確保管理層在新的框架下編制財務報告時能夠獲得充分、真實的信息，尤其是提高披露的水平。另外，財務經理人應該學習一些國際先進的管理理念，掌握資本運營、降低財務風險的技能，更新原有的法律、稅務、財務、金融等在內的知識體系，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供有益的借鑒。

4.審計人員應對轉變思想，升級技術

當會計技術升級時，審計技術也必須升級，否則很難對會計信息是否真實公允做出判斷，審計人員由查賬師升級為分析師。審計師不僅需要具備報表編制人員所具備的包括風險管理在內的評估價值技術等方面的專業(yè)知識，也需要對企業(yè)的經營情況進行詳細的了解，以對資產風險的確認、計量和披露做出正確的審查。因此，審計人員應轉變思想，不斷學習新事物，提高從業(yè)素質和職業(yè)操守，以適應會計制度的轉變和適時調整。（作者單位：四川省經濟貿易學校）

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