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金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第1篇

關(guān)鍵詞：金融體系；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；關(guān)聯(lián)

金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間有著緊密聯(lián)系，這兩者的之間的改革、發(fā)展、進(jìn)步、波動(dòng)均息息相關(guān)、互相影響。只有準(zhǔn)確了解金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的特殊關(guān)系，正確認(rèn)識(shí)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的互相作用，真正理解金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)合共榮，學(xué)會(huì)利用兩者之間的規(guī)律避免金融問(wèn)題對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的安全發(fā)展、進(jìn)步。本文將通過(guò)對(duì)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的分析論證，淺析金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)法門。

一、金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

對(duì)于金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，國(guó)外主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者們還遠(yuǎn)沒(méi)有形成共識(shí)， 但相關(guān)研究和爭(zhēng)論是以中立態(tài)度進(jìn)行的。 而在國(guó)內(nèi)， 近些年部分學(xué)者采用了一個(gè)富有感彩的詞―――“虛擬經(jīng)濟(jì)”來(lái)分析金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。這是金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系在我國(guó)沒(méi)有得到正確理解的另一個(gè)獨(dú)特表現(xiàn)。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融體系的基礎(chǔ)

在金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期是體現(xiàn)兩者關(guān)系的關(guān)鍵。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是構(gòu)建金融體系的先決條件與基礎(chǔ)內(nèi)容，金融體系的提出與完善離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，金融體系的相關(guān)理論落腳點(diǎn)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以說(shuō)，金融體系的存在依托于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在，就不能談及金融體系的存在。

同時(shí)，在金融體系的構(gòu)建過(guò)程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所提供的物質(zhì)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也是幫助金融體系完善結(jié)構(gòu)、自我發(fā)展的基礎(chǔ)。在金融體系發(fā)展歷程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定了其中大量資本的留存與否，決定了投資市場(chǎng)的運(yùn)作基礎(chǔ)，防止資源配置產(chǎn)生混亂，保證市場(chǎng)平衡，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

（二）金融體系推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

為了進(jìn)行原始資本積累，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中需要利用金融體系中的部分支付中介，長(zhǎng)期積累有效資本之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助金融體系不斷拓寬自身的經(jīng)濟(jì)范圍，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，降低大生產(chǎn)量可能造成的經(jīng)濟(jì)損失，保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)完整生產(chǎn)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

除此之外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中需要大量的資金支持，需要金融體系作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展紐帶在這一經(jīng)濟(jì)過(guò)程中起到驅(qū)動(dòng)作用，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本增長(zhǎng)，支撐資金需求，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模、拓展領(lǐng)域等需求。

（三）不和諧現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生

近幾年來(lái)，隨著我國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)并駕齊驅(qū)協(xié)同發(fā)展，就業(yè)壓力大大降低，資本市場(chǎng)越發(fā)活躍，為社會(huì)創(chuàng)收大量財(cái)富，提升了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈余資本。然而，就目前行業(yè)現(xiàn)狀分析，我國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍存在有不和諧現(xiàn)象，如金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)分苛刻、中小微企業(yè)貸款困難（如額度小、利率高、失敗率高等）、金融體系瀆職等。這一系列的現(xiàn)象級(jí)問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不良影響。

二、金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展方向

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)推動(dòng)金融體系

綜合分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)積極反思自身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，認(rèn)清自身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展大潮中的位置，積極轉(zhuǎn)型，將當(dāng)前的交易模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥?lái)的自身發(fā)展趨勢(shì)方向，針對(duì)自身的市場(chǎng)定位與未來(lái)發(fā)展，精準(zhǔn)判斷交易需求，結(jié)合市場(chǎng)需求進(jìn)行自身發(fā)展方向的定位工作。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程也是金融體系的完善過(guò)程，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)必須緊密聯(lián)合、相輔相成，將原始資本大量投入金融體系，擴(kuò)大我國(guó)金融體系規(guī)模，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，深入挖掘資本需求鏈，將資本經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求作為金融體系發(fā)展改革的引導(dǎo)方向。

因此，只有積極擺正實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，在根本上進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革，努力讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)融入金融體系，深化兩者合作，促進(jìn)共同發(fā)展。

（二）鼓勵(lì)金融體系自由發(fā)展

金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著不可估量的正面影響，深化金融經(jīng)濟(jì)自由發(fā)展后，利率的升高會(huì)影響儲(chǔ)蓄利率的隨之上升，進(jìn)入儲(chǔ)蓄之中的資本將會(huì)翻倍增加，儲(chǔ)蓄規(guī)模也將隨之大幅度提升。金融模式的自由化可以起到改變?nèi)谫Y途徑的作用，簡(jiǎn)化儲(chǔ)蓄、融資手續(xù)，降低政府及相關(guān)職能部門的影響力與干預(yù)可能，發(fā)揮市場(chǎng)的健康調(diào)節(jié)機(jī)制有效作用，降低對(duì)政府機(jī)構(gòu)的依賴，更加公平合理的配置市場(chǎng)資本，提高金融領(lǐng)域的監(jiān)督管理，完善金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)平衡性，提升金融市場(chǎng)服務(wù)效率，穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在改革資本市場(chǎng)的過(guò)程中，需要借助各個(gè)金融機(jī)構(gòu)，完善現(xiàn)有的資本市場(chǎng)，避免經(jīng)濟(jì)企業(yè)信息出現(xiàn)不正當(dāng)?shù)膫鞑?，資本市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)完善的金融信用機(jī)構(gòu)，為金融體系的發(fā)展奠定良好的環(huán)境支撐，為其提供必備的融資渠道，實(shí)現(xiàn)兩者的和諧共生。

三、結(jié)束語(yǔ)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系密不可分，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融體系發(fā)展的基石，金融體系是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助力，兩者之間互相推動(dòng)、相輔相成，避免金融危機(jī)、市場(chǎng)波動(dòng)等危險(xiǎn)狀況的出現(xiàn)，穩(wěn)定我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。相關(guān)政府職能部門及其工作人員應(yīng)正確認(rèn)識(shí)兩者關(guān)系，主動(dòng)協(xié)調(diào)兩者關(guān)系，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系共同為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王萍.中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化進(jìn)程及其測(cè)度指標(biāo)設(shè)置研究[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)-天津財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào).2002（06）.

[2]范柏乃，張維維，賀建軍.我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展測(cè)度指標(biāo)的研究述評(píng)[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索.2013（04）.

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第2篇

關(guān)鍵詞：信托產(chǎn)品，金融要素，設(shè)計(jì)

從抽象意義上來(lái)說(shuō)，每一項(xiàng)信托產(chǎn)品都有兩個(gè)基本要素，即法律制度要素和金融技術(shù)要素。這兩個(gè)基本要素以某種方式結(jié)合起來(lái)就構(gòu)成一項(xiàng)信托產(chǎn)品。要了解現(xiàn)實(shí)中信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是怎樣進(jìn)行的，就必須了解其基本要素內(nèi)部有哪些主要的構(gòu)成要素，這些構(gòu)成要素可以形成哪些基本組合，這些基本組合具有怎樣的特征，這些特征對(duì)信托產(chǎn)品創(chuàng)新的意義何在，在信托產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程中應(yīng)該怎樣利用和突出這些特征以形成信托產(chǎn)品的核心價(jià)值，等等。基于這一思路，本文擬對(duì)信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)中金融要素的一般性和特殊性進(jìn)行初步的探討。

一、信托產(chǎn)品金融要素的一般性考察

從一般的意義來(lái)說(shuō)，信托產(chǎn)品的金融要素應(yīng)該包括發(fā)行者、投資者、期限、現(xiàn)金流序列、流動(dòng)性、選擇權(quán)、可分性和發(fā)行單位、復(fù)合性、幣種、稅收狀況、仲裁機(jī)制等。這些金融要素都能在不同程度上決定、影響或反映信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，從而成為市場(chǎng)上各種風(fēng)險(xiǎn)收益偏好不同的信托產(chǎn)品購(gòu)買者關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)然，這其中有些要素是產(chǎn)品設(shè)計(jì)者或產(chǎn)品提供者可以直接決定的，但有些要素要受外在環(huán)境尤其是制度環(huán)境的影響或完全由制度環(huán)境所決定。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，首先要考慮制度要素和制度環(huán)境的基本要求，這是包括信托產(chǎn)品在內(nèi)的所有金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的一個(gè)突出特點(diǎn)。

發(fā)行者。在任一種經(jīng)濟(jì)中，金融市場(chǎng)都有某種準(zhǔn)入權(quán)設(shè)置，什么人可以發(fā)行什么樣的金融工具往往受制于特定的制度安排或法律規(guī)定。所以，對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，特定金融工具的發(fā)行資格是首要的。同時(shí)，發(fā)行人的信用等級(jí)對(duì)所發(fā)行金融工具的風(fēng)險(xiǎn)特征有關(guān)鍵性的決定作用。因此，只有明確了金融工具的發(fā)行者資格和信用等級(jí)，才能確定其風(fēng)險(xiǎn)特征。在發(fā)行者本身信用等級(jí)不高或信用不被公眾認(rèn)可的情況下，尋找外部的信用增強(qiáng)方式就非常必要。

投資者。信托產(chǎn)品的投資者就是信托產(chǎn)品的購(gòu)買者。一般來(lái)說(shuō)，法律對(duì)信托產(chǎn)品投資者的資格或數(shù)量會(huì)有一定程度上的限制。另外，很多信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)本身針對(duì)性也很強(qiáng)，其投資者可能只是市場(chǎng)上的某類個(gè)人、某類組織或機(jī)構(gòu)。法律上的限制和信托產(chǎn)品本身的針對(duì)性設(shè)計(jì)都會(huì)影響到投資者的數(shù)量，投資者的數(shù)量會(huì)直接影響到信托產(chǎn)品的流動(dòng)性、可變現(xiàn)性或返程成本(found-tripcost)。只有投資者眾多，市場(chǎng)才有厚度(thicknessofthemarket)，返程成本才少。

期限。信托產(chǎn)品的期限是指信托合約中規(guī)定的合約生效日到支付日或持有者要求清償?shù)娜掌谥暗臅r(shí)間長(zhǎng)度。不同信托產(chǎn)品的簽約日期、生效日期和最終清償日期之間的關(guān)系會(huì)因法律規(guī)定或合約規(guī)定而不同。由于不同投資者對(duì)期限的偏好不同，所以信托產(chǎn)品的期限設(shè)計(jì)會(huì)影響到投資者的數(shù)量、多樣性和市場(chǎng)厚度，進(jìn)而影響到流動(dòng)性。同時(shí)，由于信托產(chǎn)品的期限一般較長(zhǎng)，因此風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)較大，相應(yīng)地必然要求有較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益。

現(xiàn)金流序列?，F(xiàn)金流序列的特點(diǎn)是信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)的主要依據(jù)。這一概念的提出是基于信托產(chǎn)品的收益在可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的條件下，可表示為對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的要求權(quán)，可用每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)描述?，F(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間、數(shù)額、可預(yù)測(cè)性或?qū)崿F(xiàn)的可能性在理論上是信托產(chǎn)品價(jià)格最主要的決定因素，因此也是其收益最主要的決定因素。這其中，現(xiàn)金流的可預(yù)測(cè)性尤其重要。在主流金融理論中，假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，則一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)就等于其現(xiàn)金流或收益的不可預(yù)測(cè)性。同時(shí)需要說(shuō)明的是，信托產(chǎn)品的現(xiàn)金流特點(diǎn)在很大程度上受其資金使用方向和使用對(duì)象的現(xiàn)金流特點(diǎn)影響。

流動(dòng)性。流動(dòng)性的定義一般使用托賓的提法：相對(duì)于一種既耗時(shí)、成本又高的尋找活動(dòng)而言，如果投資者希望馬上出售金融資產(chǎn)，投資者可能承受多大的損失。在信托設(shè)計(jì)中，由于對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的特殊規(guī)定，在信托存續(xù)期間不能滿足可逆性，因此提供其他方式的流動(dòng)性就顯得特別重要。又因?yàn)橐话阈磐挟a(chǎn)品所含金額較大，所以往往缺少流動(dòng)性。現(xiàn)實(shí)中可考慮構(gòu)建專門的二級(jí)交易平臺(tái)，或采用做市商制度來(lái)增加信托產(chǎn)品的流動(dòng)性。

選擇權(quán)(option)。選擇權(quán)的基本特征是一種在未來(lái)一定時(shí)期中有效的權(quán)利而非義務(wù)，由交易的一方讓渡給另一方，在若干種候選的現(xiàn)金流中選一種或幾種以實(shí)現(xiàn)其效用最大化。由于獲得這種權(quán)利的一方可以通過(guò)在一定范圍內(nèi)進(jìn)行選擇來(lái)增加自己的效用，因此這種選擇權(quán)便具有了價(jià)值，這種價(jià)值反過(guò)來(lái)又成為影響金融工具價(jià)格和收益的一個(gè)重要因素。許多金融工具都內(nèi)含選擇權(quán)，如金融期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、帶有可贖回條款的金融債券等。附加選擇權(quán)，是未來(lái)信托產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)很有發(fā)展前景的方向。

可分性和發(fā)行單位(divisibilityanddenomination)。可分性的本意是指金融資產(chǎn)可被清算或換成貨幣的最小單位。很明顯，這種單位越小，金融資產(chǎn)也就越可分。同時(shí)可分性又是由金融資產(chǎn)的發(fā)行單位決定的。后者是指到期時(shí)每單位資產(chǎn)將支付的貨幣數(shù)目。一般地，可分性也是投資者需要的屬性，因此它部分決定了一種金融工具可組織資金的數(shù)量和規(guī)模。集合資金信托產(chǎn)品就是考慮到投資者的這一要求而設(shè)計(jì)的。

復(fù)合性(complexity)。很多金融資產(chǎn)尤其是衍生金融工具都是由兩個(gè)或多個(gè)簡(jiǎn)單資產(chǎn)復(fù)合的。復(fù)合出的產(chǎn)品比之于基礎(chǔ)性的金融產(chǎn)品又具有了新的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。信托產(chǎn)品在資金運(yùn)用方式上具有長(zhǎng)期性、靈活性、綜合性的特征，這些特征為金融復(fù)合技術(shù)的運(yùn)用提供更寬闊的平臺(tái)。那么，如何將信托產(chǎn)品的制度特征和金融復(fù)合技術(shù)結(jié)合起來(lái)，以使信托產(chǎn)品更好地發(fā)揮其功能，這將是未來(lái)信托產(chǎn)品創(chuàng)新理論和實(shí)踐中的一個(gè)非常重要也非常有意義的課題。

其他一些因素還包括有：幣種，主要影響涉及跨境投資類的信托產(chǎn)品的匯率風(fēng)險(xiǎn)；稅收，會(huì)影響信托產(chǎn)品稅后現(xiàn)金流的大?。恢俨脵C(jī)制，會(huì)影響信托產(chǎn)品現(xiàn)金流的預(yù)期成本和最終支付；等等。

上述對(duì)信托產(chǎn)品金融要素的一般性分析是基于所有金融產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)特定的金融功能所必然具有的金融技術(shù)要素，因此信托產(chǎn)品金融要素的一般性是與信托產(chǎn)品應(yīng)具有的一般性的金融功能相聯(lián)系的。下面我們將討論信托產(chǎn)品金融要素的特殊性，這一特殊性是在上述一般性的基礎(chǔ)上，由信托特殊的法律制度構(gòu)造賦予的。但需要說(shuō)明的是，信托獨(dú)特的法律制度構(gòu)造并不會(huì)產(chǎn)生出新的金融要素，而只是使一般的金融要素以一種新的形式和關(guān)系表現(xiàn)出來(lái)。這種金融要素的新的外在形式和結(jié)構(gòu)關(guān)系就賦予了信托產(chǎn)品有別于其他金融工具的一些功能和特征。本文將這種特殊性歸納為三個(gè)方面，即：特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)，特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，特殊的效用提升方式。

二、信托財(cái)產(chǎn)：特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)

信托財(cái)產(chǎn)是信托法律關(guān)系的核心要素之一。由于法律上對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的特殊性的規(guī)定，使得作為金融工具的信托產(chǎn)品具有了特殊的產(chǎn)品基礎(chǔ)。這種特殊規(guī)定有兩個(gè)：一是信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，二是信托財(cái)產(chǎn)的多元化。

信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是指信托一旦有效設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)便從委托人、受托人及受益人的自有財(cái)產(chǎn)中分離出來(lái)，僅為信托目的而獨(dú)立存在。這種規(guī)定會(huì)產(chǎn)生非常重要的法律后果，這既是信托制度能夠重構(gòu)權(quán)利、隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提，也是從根本上決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征的制度基礎(chǔ)。因此，信托產(chǎn)品的提供者在構(gòu)造信托產(chǎn)品的過(guò)程中尤其要注意利用和突出信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性特征。而從實(shí)踐上來(lái)看，在解決許多金融問(wèn)題，尤其是跨期較長(zhǎng)、關(guān)系復(fù)雜的金融問(wèn)題時(shí)也正需要利用信托財(cái)產(chǎn)的這種獨(dú)立性特征。

信托財(cái)產(chǎn)的多元化是信托制度功能優(yōu)越性的具體表現(xiàn)之一，它賦予了信托制度巨大的彈性空間。就信托來(lái)說(shuō)，凡具有金錢價(jià)值的東西，無(wú)論是動(dòng)產(chǎn)還是不動(dòng)產(chǎn)，物權(quán)還是債權(quán)，有形的還是無(wú)形的，都可以作為信托財(cái)產(chǎn)交付信托。相比之下，同為金融工具的其他類產(chǎn)品，作為其產(chǎn)品基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)形式就顯得比較單一。如：銀行信貸類產(chǎn)品只能以貨幣資金為基礎(chǔ)；券商類產(chǎn)品只能以有價(jià)證券的發(fā)行和流通為基礎(chǔ)；保險(xiǎn)類產(chǎn)品的基礎(chǔ)雖然看似包含了人身和財(cái)產(chǎn)，但就其所派生的金融功能來(lái)看，也只是對(duì)以貨幣資金為形式的保險(xiǎn)費(fèi)的投資運(yùn)用。惟有信托產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)形式是不拘一格的，只要與一國(guó)政策、法令不相抵觸，同時(shí)又有實(shí)際需求，大凡動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、有價(jià)證券、銀行存單、現(xiàn)金、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等，都可作為信托財(cái)產(chǎn)并服務(wù)于特定的信托目的。這種經(jīng)營(yíng)對(duì)象范圍的廣泛性和多樣性，就決定了信托經(jīng)營(yíng)方式的多樣、靈活和較強(qiáng)的適應(yīng)性，也就意味著信托產(chǎn)品的價(jià)值形式中可能要包含內(nèi)容較多的非貨幣化形式和服務(wù)性因素。

三、權(quán)利重構(gòu)：特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系

對(duì)于除信托產(chǎn)品以外的其他金融工具來(lái)說(shuō)，按照金融工具中所含信用關(guān)系的性質(zhì)可分為債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具(此處僅指基礎(chǔ)性的金融工具，暫不考慮衍生金融產(chǎn)品)。債權(quán)信用工具中所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對(duì)來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單，只包含著一對(duì)利益主體，即債權(quán)人和債務(wù)人，法律上的權(quán)利義務(wù)非常清晰；股權(quán)信用工具中所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對(duì)比較復(fù)雜，包含了三個(gè)利益主體，即公司法人、公司股東和公司管理者，但法律上對(duì)其各自的權(quán)利義務(wù)關(guān)系規(guī)定的也非常明確。而對(duì)信托來(lái)說(shuō)，因?yàn)榉少x予了其權(quán)利重構(gòu)的制度功能，這就使得信托產(chǎn)品可以反映一種特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并且這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的權(quán)利義務(wù)的具體內(nèi)容很大程度上是由信托合約來(lái)約定，而非由法律來(lái)規(guī)定。

首先，這種特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系表現(xiàn)為信托財(cái)產(chǎn)的虛擬主體特征。在實(shí)務(wù)操作中，信托財(cái)產(chǎn)會(huì)表現(xiàn)出一種強(qiáng)烈的人格化傾向。這種人格化傾向是由信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性特征賦予的。信托財(cái)產(chǎn)在法律關(guān)系上，歸屬于受托人，名義上也為受托人所有，但信托財(cái)產(chǎn)最終應(yīng)受信托目的約束，并為信托目的獨(dú)立存在。信托財(cái)產(chǎn)具有與各信托當(dāng)事人相獨(dú)立的法律地位，與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)以及屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)要區(qū)別開(kāi)來(lái)。這種虛擬主體構(gòu)成了信托產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)關(guān)系中一個(gè)非常獨(dú)特的要素。

其次，這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性還表現(xiàn)為受托人的雙重義務(wù)特征。一般說(shuō)來(lái)，信托關(guān)系是一種三方法律關(guān)系，信托當(dāng)事人包括委托人、受托人和受益人。由于信托財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利具有“所有權(quán)和受益權(quán)二元并存”的特性，受托人的義務(wù)相應(yīng)也就有了雙重性。一方面，受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)具有“對(duì)物的義務(wù)”，即有管理和處分信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，這是由信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的本質(zhì)決定的；另一方面，受托人對(duì)受益人又負(fù)有“對(duì)人的義務(wù)”，即有忠實(shí)地為受益人利益管理處分信托財(cái)產(chǎn)并將信托利益支付給受益人的義務(wù)，這是由受益權(quán)的本質(zhì)決定的。

一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)關(guān)系越簡(jiǎn)單明確的金融工具，其構(gòu)成要素的組合方式也就越少，所能反映的風(fēng)險(xiǎn)收益組合的種類也就越少，滿足多元化、多樣性金融需求的能力也就越弱。現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中金融需求的多元化和多樣性趨勢(shì)早已被大量的事實(shí)所說(shuō)明，也正在被基礎(chǔ)性的金融理論研究所證實(shí)。在這樣的金融需求背景下，僅有傳統(tǒng)的債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具越來(lái)越顯得力不從心。相比之下，信托類金融工具由于具有經(jīng)權(quán)利重構(gòu)后的特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，其構(gòu)成要素的組合方式可依合約而定，以滿足各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)收益需求，可以對(duì)傳統(tǒng)的債權(quán)信用工具和股權(quán)信用工具無(wú)法滿足的金融需求所形成的巨大市場(chǎng)空間予以填補(bǔ)。

四、風(fēng)險(xiǎn)隔離：特殊的效用提升方式

信托的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能依然根源于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性特征。這種風(fēng)險(xiǎn)隔離功能表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是受托人的責(zé)任有限度，二是受益人的權(quán)益有保障。

從受托人的有限責(zé)任來(lái)看，信托設(shè)立后，受托人負(fù)有依信托文件規(guī)定為受益人利益管理、處分信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，但受托人因信托關(guān)系而對(duì)受益人所負(fù)的債務(wù)(即支付信托利益)，僅以信托財(cái)產(chǎn)為限負(fù)有限清償責(zé)任。也就是說(shuō)，只要受托人在信托事務(wù)處理過(guò)程中沒(méi)有違反信托并已盡了職守，即使未能取得信托利益或造成了信托財(cái)產(chǎn)的損失，受托人也不應(yīng)以自有財(cái)產(chǎn)負(fù)個(gè)人責(zé)任。當(dāng)然，如果信托利益的未能取得或信托財(cái)產(chǎn)的損失，是由受托人的失職或違反信托而造成的，那么受托人必須以自有財(cái)產(chǎn)負(fù)個(gè)人責(zé)任。

從受益人的權(quán)益保障來(lái)看，表現(xiàn)為幾方面：一是責(zé)任和利益的分離，一方面，伴隨所有權(quán)所產(chǎn)生的管理責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)都?xì)w屬于受托人；另一方面，伴隨所有權(quán)而生的利益則純由受益人享有。二是受益權(quán)的優(yōu)先性，即受益人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先于委托人或受托人的債權(quán)人的權(quán)利。三是受益權(quán)的追及性，即當(dāng)受托人違反信托宗旨處分信托財(cái)產(chǎn)而使信托財(cái)產(chǎn)旁落他人之手時(shí)，受益人有權(quán)向轉(zhuǎn)得人請(qǐng)求返還該財(cái)產(chǎn)。四是信托利益的超越性，即在某些特殊形態(tài)的信托設(shè)計(jì)下，受益人享受信托利益的權(quán)利也可超越于其債權(quán)人所能追及的范圍。

信托的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能對(duì)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素具有非常獨(dú)特的消減作用，其總體上的效果是降低了不確定性，增加了受托人信托財(cái)產(chǎn)管理決策過(guò)程中的理性成分，提高了委托人和受益人在信托產(chǎn)品上所獲得的效用感受。顯然，要理解這一論斷需要回答以下兩個(gè)問(wèn)題。

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第3篇

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī) 中美 共生關(guān)系 經(jīng)濟(jì)

隨著全球化的發(fā)展，世界各國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)以及文化的交往上關(guān)系愈加密切，而國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的分工與合作，也使得中美在經(jīng)濟(jì)交往中形成了經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。所謂共生經(jīng)濟(jì)主要是指相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)組織之間，為了提高資源配置效率，最大程度上獲得經(jīng)濟(jì)效益而形成一種同類資源共享或異類資源互補(bǔ)的共同體。而中美兩國(guó)在經(jīng)濟(jì)上共生關(guān)系主要體現(xiàn)為，二者在全球化的框架下，遵循“利己”的原則，按照國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往秩序與規(guī)則來(lái)開(kāi)展經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)，并形成了較為穩(wěn)定的互惠關(guān)系。

但在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)之后，中國(guó)和美國(guó)都各自進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整。這種戰(zhàn)略調(diào)整必然會(huì)打破中美兩國(guó)原本的共生模式，促進(jìn)新的中美共生經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生。

后金融危機(jī)時(shí)期中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整

進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)期后，中美兩國(guó)政府都依據(jù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況而進(jìn)行了戰(zhàn)略的大幅度調(diào)整，而雙方調(diào)整的目的都是為了轉(zhuǎn)變本國(guó)原有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整。自進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入緩慢的復(fù)蘇時(shí)期，這也使得經(jīng)濟(jì)全球化的腳步放慢，而在此期間，發(fā)達(dá)國(guó)家為了促進(jìn)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又開(kāi)始出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭現(xiàn)象，加之歐美等國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)制造業(yè)的影響，使得我國(guó)的出口市場(chǎng)嚴(yán)重萎縮。與此同時(shí)，我國(guó)的出口貿(mào)易還日益受到來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)。而從國(guó)內(nèi)來(lái)看，過(guò)去快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很大程度上是依靠粗放型的資源消耗而換來(lái)的，如今國(guó)家資源日益匱乏，環(huán)境污染也日益嚴(yán)重，原有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)漸漸減弱，要想經(jīng)濟(jì)重新獲得快速發(fā)展，必須另尋出路。國(guó)際環(huán)境的狀況以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件的變化，使得中國(guó)不可能再倚靠原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式來(lái)維持經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)增長(zhǎng)，因而國(guó)家必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

一是全面實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略。首先通過(guò)提高國(guó)民收入，并且促進(jìn)社會(huì)分配的公平性，來(lái)提高國(guó)民的購(gòu)買能力和消費(fèi)能力，促使國(guó)民有能力進(jìn)行消費(fèi)。其次還要建設(shè)和完善社會(huì)保障體系，使得國(guó)民能夠得到較為全面的社會(huì)保障，消除國(guó)民消費(fèi)的后顧之憂，釋放預(yù)防性儲(chǔ)蓄，增加貨幣流通速度。最后還要推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，提升農(nóng)村、農(nóng)民的消費(fèi)能力。

二是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，綜合實(shí)施多項(xiàng)戰(zhàn)略。首先是促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)的升級(jí)并鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得傳統(tǒng)制造業(yè)由低端向高端發(fā)展，產(chǎn)品更加精致化，支持高端設(shè)備制造、節(jié)能環(huán)保以及生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次是要大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提高服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)比重。最后是要鼓勵(lì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)家制定了一系列政策來(lái)培養(yǎng)創(chuàng)新人才，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三是促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。國(guó)家開(kāi)始推行區(qū)域不同、重點(diǎn)不同的區(qū)域板塊總體發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)優(yōu)化空間格局，實(shí)施主體功能區(qū)計(jì)劃，在注重區(qū)域特色發(fā)展的同時(shí)，也加強(qiáng)了區(qū)域間的市場(chǎng)合作，促進(jìn)地區(qū)間協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

四是通過(guò)倡導(dǎo)綠色發(fā)展、低碳發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展，來(lái)推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；五是要積極實(shí)施可持續(xù)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展策略和“走出去”策略，來(lái)提高我國(guó)的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)水平，實(shí)施積極主動(dòng)的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整。金融危機(jī)以后，美國(guó)政府較原來(lái)的經(jīng)濟(jì)策略作出一定的調(diào)整，主要表現(xiàn)為以下四大戰(zhàn)略。

一是再工業(yè)化戰(zhàn)略。這是四大戰(zhàn)略中最為重要的戰(zhàn)略，因?yàn)槊绹?guó)方面認(rèn)為，近年來(lái)美國(guó)失業(yè)率的上升、世界競(jìng)爭(zhēng)力的下降及其帶來(lái)的貿(mào)易逆差的增加等都是由于美國(guó)制造業(yè)的衰退造成的。因?yàn)槠湔{(diào)查數(shù)據(jù)表明，美國(guó)的失業(yè)人口中絕大多數(shù)都是傳統(tǒng)的制造業(yè)工人，而工業(yè)制成品的貿(mào)易逆差也是美國(guó)貿(mào)易逆差增加的最大因素，因此美國(guó)方面為了改善社會(huì)就業(yè)，扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差，開(kāi)始提出了再工業(yè)化戰(zhàn)略。

二是出口總額翻番戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略的提出主要是基于再工業(yè)化戰(zhàn)略，再工業(yè)化戰(zhàn)略一方面是為了解決國(guó)內(nèi)的失業(yè)率問(wèn)題，而另一方面就是為了扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差，因此美國(guó)政府希望通過(guò)重振制造業(yè)，擴(kuò)大海外市場(chǎng)來(lái)拉動(dòng)美國(guó)出口總額。

三是新能源戰(zhàn)略。當(dāng)今世界資源短缺，新能源對(duì)于全球發(fā)展有著重要意義。而無(wú)論是出于提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，還是為了保護(hù)國(guó)家的能源安全，進(jìn)行新能源建設(shè)，改造現(xiàn)有的能源結(jié)構(gòu)，都是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的必然之舉。

四是重視亞太的發(fā)展戰(zhàn)略。在亞太地區(qū)，集中了美國(guó)、俄羅斯、中國(guó)等全球重要的經(jīng)濟(jì)和軍事大國(guó)，密集的人口、龐大的市場(chǎng)規(guī)模以及較為穩(wěn)定的政治環(huán)境等都使這一地區(qū)蘊(yùn)藏著無(wú)限的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?。但自冷?zhàn)結(jié)束后，美國(guó)在亞太地區(qū)主要與韓國(guó)、日本關(guān)系較為密切，而實(shí)際上并沒(méi)有過(guò)多的參與亞太事務(wù)。但在金融危機(jī)之后，美國(guó)發(fā)現(xiàn)亞太地區(qū)的區(qū)域一體化蓬勃發(fā)展，美國(guó)在這一地區(qū)的核心地位已經(jīng)有所下降，因此美國(guó)開(kāi)始重新重視自身在亞太地區(qū)的發(fā)展，實(shí)施重視亞太地區(qū)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。

后金融危機(jī)時(shí)期中美共生經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

在雙方的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整之后，并不意味著中美雙方的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系會(huì)發(fā)生快速的退化或是進(jìn)步，但是這些戰(zhàn)略的調(diào)整，對(duì)中美雙方短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)共生還是會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

短期內(nèi)對(duì)中美雙方經(jīng)濟(jì)的影響。中美經(jīng)濟(jì)策略的調(diào)整，短期內(nèi)可以從兩國(guó)的貿(mào)易現(xiàn)狀以及投資狀況兩個(gè)方面去看。在貿(mào)易方面，在進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)期，中美兩國(guó)在進(jìn)出口總額上仍然呈持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，第一，中美兩國(guó)的進(jìn)、出口貿(mào)易總額在危機(jī)后仍呈持續(xù)上升趨勢(shì)。中國(guó)對(duì)美國(guó)的進(jìn)出口總額一直保持增長(zhǎng)狀態(tài)，但在增長(zhǎng)率上，在2004年達(dá)到進(jìn)口增長(zhǎng)率為31.9%，出口增長(zhǎng)率為35.1%之后，隨后幾年的進(jìn)出口總額雖然持續(xù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率卻處于滑坡?tīng)顟B(tài)，到2012年，這一數(shù)據(jù)僅為8.8%和8.4%，但在金融危機(jī)前后，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差狀況并沒(méi)有改變，而且順差的年增長(zhǎng)率基本都在增速上有所緩慢。總體來(lái)說(shuō)，在后金融危機(jī)時(shí)代，中美兩國(guó)的貿(mào)易關(guān)系并沒(méi)有因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)的不景氣而呈脫離狀態(tài)，反而雙方的依賴性在不斷增強(qiáng)。

第二，在中美經(jīng)濟(jì)合作共生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，二者的對(duì)稱性趨向平衡。在2002年到2006年間，中國(guó)在對(duì)外出口上，對(duì)于美國(guó)的依賴高達(dá)21%，在2007年，這一數(shù)字有所下降。中國(guó)對(duì)于美國(guó)的進(jìn)口依賴一直較低，近幾年一直保持在7.3%左右?？傮w來(lái)說(shuō)，我國(guó)在金融危機(jī)之后，對(duì)于美國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的依賴度保持穩(wěn)中有降的趨勢(shì)。與之相對(duì)的是美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口依賴度明顯有所上升，自中國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后，美國(guó)對(duì)于中國(guó)的進(jìn)口依賴度由原來(lái)的6.9%上升到近年來(lái)的15%左右，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口依賴度也較低，只由2000年的1.5%上升到2010年的5%，這主要是由于美國(guó)市場(chǎng)出口分散度較高的緣故。

總體來(lái)看，在短期內(nèi)，中美雙方經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整并沒(méi)有削弱中美雙方的共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，而且中國(guó)對(duì)美國(guó)出口依賴性的降低以及美國(guó)對(duì)中國(guó)出口依賴性的增強(qiáng)，都有利于提高中國(guó)在中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中的地位，促進(jìn)雙方關(guān)系的平等性。

在資本方面，由次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)給歐美國(guó)家?guī)?lái)了巨大的財(cái)政赤字，而美國(guó)的債務(wù)水平也由2008年的10萬(wàn)億美元上升到2010年的16.07萬(wàn)億美元。在進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)期，中國(guó)仍然增持美國(guó)國(guó)債并保持在高位。在金融危機(jī)之后，中國(guó)對(duì)美國(guó)的直接投資金額有所增幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)對(duì)美的直接投資凈額從2007年的1.9億美元上升到2011年的18.11億美元，投資年增長(zhǎng)率高達(dá)56%。而美國(guó)的對(duì)華投資，可以明顯的分為兩個(gè)階段，第一階段為2000～2004年，在此期間美國(guó)對(duì)華的凈投資額平均為40億美元左右，而到2005年到2011年間，美國(guó)對(duì)華投資額降至28億美元，按照這種態(tài)勢(shì)，在金融危機(jī)之后，美國(guó)對(duì)華投資數(shù)可能會(huì)繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。

從投資結(jié)構(gòu)上看，美國(guó)對(duì)華投資在外商直接投資中所占比例并不高，并且呈下降趨勢(shì)，由2000年的10.7%下降到2011年的2.04%，而中國(guó)對(duì)美國(guó)的直接投資雖然占外國(guó)投資比重有所上升，但比例極小，僅由2002年的0.029上升為2011年的0.15%。因此從目前來(lái)看，中美兩國(guó)對(duì)雙方的直接投資占比都較小。

從上述的中美兩國(guó)的貿(mào)易以及投資方面看，雙方的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系并沒(méi)有因金融危機(jī)和彼此的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整而發(fā)生極為明顯的變化。而且由于中國(guó)持有較多的美國(guó)國(guó)債，因而美國(guó)對(duì)中國(guó)資本依賴較強(qiáng)，使得雙方在經(jīng)濟(jì)共生的過(guò)程中向?qū)ΨQ性方向發(fā)展。

從長(zhǎng)期看中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略的調(diào)整，只有經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的實(shí)踐才能對(duì)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的效果要經(jīng)過(guò)一段相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間才能看到其經(jīng)濟(jì)效力，并在實(shí)踐中檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的正確與否。要考察中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的現(xiàn)狀及走向，可以從中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)共生模式的內(nèi)在發(fā)生機(jī)制方面來(lái)探討。

中美能夠形成經(jīng)濟(jì)上的合作互生關(guān)系，一個(gè)重要因素便是二者在產(chǎn)業(yè)資源以及結(jié)構(gòu)上具有一定的互補(bǔ)性。雖然我國(guó)目前在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)模式變化，但一個(gè)國(guó)家整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化是需要長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行調(diào)整的，因而短期內(nèi)并不會(huì)發(fā)生極大的變化，因而中美共生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不會(huì)發(fā)生改變，而且總體來(lái)看，中國(guó)具有勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，而美國(guó)具有資本、知識(shí)以及技術(shù)等要素，雙方的這種優(yōu)勢(shì)資源也不會(huì)發(fā)生本質(zhì)上的改變，因而中美經(jīng)濟(jì)合作共生的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制依然存在。

但與此同時(shí)，中美兩國(guó)在貿(mào)易領(lǐng)域的互補(bǔ)將升級(jí)且相互依賴性向更加對(duì)稱方向發(fā)展。因?yàn)殡S著中國(guó)計(jì)劃生育政策的實(shí)施以及人們生育觀念的變化，中國(guó)的人口增長(zhǎng)速度變慢，這也就意味著可用勞動(dòng)力數(shù)量上會(huì)比以前有所下降，但隨著我國(guó)教育的普及化發(fā)展，受教育人口數(shù)量不斷增多，人口素質(zhì)提高，這種變化使得我國(guó)的勞動(dòng)力資源成本上漲，而且也影響著我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，未來(lái)的5到10年里，中國(guó)制造的模式將由簡(jiǎn)單的勞動(dòng)密集型向資本密集型產(chǎn)品和中大型工業(yè)制成品方向發(fā)展，而原本的簡(jiǎn)單勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)一部分可能由機(jī)器代為生產(chǎn)，而另一部分則可能轉(zhuǎn)移到其他發(fā)展中國(guó)家生存，中國(guó)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)必然也會(huì)使中美兩國(guó)的合作領(lǐng)域有所升級(jí)，但總體上來(lái)看，美國(guó)對(duì)我國(guó)出口的仍將是以高科技產(chǎn)品以及現(xiàn)代服務(wù)，而中國(guó)仍然主要出口一些制成品，因此，由比較優(yōu)勢(shì)決定的中美共生的內(nèi)生動(dòng)力機(jī)制仍然存在，但隨著中國(guó)技術(shù)能力的發(fā)展，中國(guó)在中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中的地位將有所提升，進(jìn)而增加彼此對(duì)話的可能性。但由于以美元為核心的國(guó)際貨幣體系并不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生變化，這就決定了在中美經(jīng)濟(jì)交往中雙方地位并不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，中國(guó)仍然將處于劣勢(shì)地位，共生模式的不對(duì)稱性也依然存在，中國(guó)的發(fā)展只是削弱了這種不對(duì)稱性卻不能徹底改變。

提升中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的策略

繼續(xù)改善共生關(guān)系的非對(duì)稱性。在共生經(jīng)濟(jì)之中，對(duì)稱性的互惠系統(tǒng)是最為穩(wěn)固，同時(shí)也是最有效率的互惠關(guān)系系統(tǒng)。因而要想提升中美經(jīng)濟(jì)的共生關(guān)系，還是要繼續(xù)改變目前的中美經(jīng)濟(jì)共生的不對(duì)稱性，這不僅是為了維護(hù)在中美經(jīng)濟(jì)交往中中國(guó)合法經(jīng)濟(jì)效益的獲得，更是能夠穩(wěn)定中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系。而且中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的對(duì)稱性加強(qiáng)，就意味著美國(guó)要想單方面退出共生關(guān)系將面臨著巨大的退出成本，這能夠督促美國(guó)在處理中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)更加的謹(jǐn)慎和全面考慮。從中國(guó)方面看，要想促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的對(duì)稱性，可以從以下三個(gè)方面著手：

一是改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，促使傳統(tǒng)的制造業(yè)升級(jí)，并鼓勵(lì)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高中國(guó)產(chǎn)品的技術(shù)含金量與競(jìng)爭(zhēng)力，從而改變我國(guó)處于全球產(chǎn)業(yè)鏈中較為低層次的地位，提高其獲利能力。二是要繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，通過(guò)提高人民收入，健全社會(huì)保障體系等手段來(lái)提高國(guó)內(nèi)人民的消費(fèi)能力，同時(shí)要改善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境，促使貿(mào)易市場(chǎng)向多元化方向發(fā)展，以此來(lái)平衡中美貿(mào)易份額。三是要積極努力創(chuàng)造條件來(lái)促進(jìn)國(guó)際貨幣體系的改革，保證本國(guó)貨幣的穩(wěn)定性。

加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，使得國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系加強(qiáng)，同時(shí)也增加了國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的依賴性，因此當(dāng)面對(duì)國(guó)際矛盾與摩擦?xí)r，國(guó)與國(guó)之間往往采取協(xié)調(diào)的方式，以最小的成本來(lái)獲得共贏。因此，在中美經(jīng)濟(jì)的共生關(guān)系中，中美兩國(guó)在戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)的框架下進(jìn)行的磋商機(jī)制對(duì)于調(diào)整中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系具有重要意義，它是兩國(guó)進(jìn)行信息傳遞和溝通，加深彼此的了解，處理雙方在經(jīng)濟(jì)交往中的各種糾紛的一個(gè)重要平臺(tái)。此外，這一平臺(tái)不僅僅只是處理中美雙方的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，它在雙方共同探討應(yīng)對(duì)能源短缺、氣候變化等全球性問(wèn)題上也具有重要意義，而且這些問(wèn)題的探討有助于中美兩國(guó)發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)合作空間，從而持續(xù)生化兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系。

建立常態(tài)化機(jī)制化管理，增進(jìn)戰(zhàn)略互信。在共生關(guān)系理論中，對(duì)稱性互惠關(guān)系被看作是共生關(guān)系的最高級(jí)形態(tài)，并且所有的非對(duì)稱性共生關(guān)系最終都將向?qū)ΨQ性互惠關(guān)系發(fā)展，但這是從共生關(guān)系的理論層面上的推導(dǎo)，而現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的共生關(guān)系往往較為復(fù)雜，一般來(lái)說(shuō)生物界的共生關(guān)系進(jìn)化以及在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)共生關(guān)系進(jìn)化較為符合這一理論，但在中美的經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系中，情況則復(fù)雜的多，雙方的經(jīng)濟(jì)共生不僅僅是局限于經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)，它還關(guān)系著國(guó)家的政治、民族意識(shí)形態(tài)等各個(gè)方面。例如在中美的經(jīng)濟(jì)共生的關(guān)系中，美國(guó)對(duì)中國(guó)的崛起較為擔(dān)憂，害怕失去自身原本的霸權(quán)國(guó)地位和主導(dǎo)權(quán)，美國(guó)的這種主觀政治考量便阻礙了中美共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系自然而然的走向?qū)ΨQ性互惠共生形態(tài)。因此要想提升中美兩國(guó)的共生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，需要雙方不斷進(jìn)行溝通，加深彼此的戰(zhàn)略理解，增強(qiáng)戰(zhàn)略互信。

要加強(qiáng)雙方的戰(zhàn)略溝通就需要中美雙方建立一套完整的溝通機(jī)制，這主要包括雙方常態(tài)化的定期溝通機(jī)制和預(yù)防不定期的突發(fā)問(wèn)題的解決機(jī)制。隨著中美交往的日漸深入，彼此的利益聯(lián)系加強(qiáng)，這也使得雙方間的經(jīng)濟(jì)摩擦增多，但這并不意味著兩國(guó)經(jīng)濟(jì)交往合作關(guān)系的惡化，因?yàn)橄冗M(jìn)、成熟的國(guó)與國(guó)之間的關(guān)系，并不完全決定于雙方摩擦的多少，而是在于雙方是否有一套完善的溝通、對(duì)話和解決摩擦的機(jī)制。這套溝通預(yù)防機(jī)制的建立，能夠使得雙方在偶發(fā)因素、突發(fā)事件或是國(guó)內(nèi)政治氣氛發(fā)生變化等條件下能夠及時(shí)進(jìn)行溝通和對(duì)話，避免產(chǎn)生雙方的猜疑與不信任。因此通過(guò)建立常態(tài)化機(jī)制管理，促進(jìn)雙方的戰(zhàn)略互信，能夠最大程度的排除雙方的主觀考量，促進(jìn)中美共生機(jī)制的自然進(jìn)化，進(jìn)而提升中美合作共生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第4篇

國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)是高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的核心課程，其理論性非常強(qiáng)，為達(dá)到良好的教學(xué)效果，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)中，做好教學(xué)設(shè)計(jì)，是非常必要的。文章根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)課程特點(diǎn)，結(jié)合實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)中應(yīng)注意的問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)論述。關(guān)鍵詞國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)設(shè)計(jì)案例教學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)（Internationaleconomics）是高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的核心課程，它是以國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系為研究對(duì)象，主要探討各國(guó)之間商品、服務(wù)的交換，國(guó)際間資本、勞動(dòng)力流動(dòng)的動(dòng)因和影響，以及各種國(guó)際交易活動(dòng)所引起的國(guó)際收支問(wèn)題。和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科分支一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)也是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論的延續(xù)和應(yīng)用，可以說(shuō)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)是建立在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理基礎(chǔ)之上，研究各國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)科分支。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的飛速發(fā)展，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)也得以迅速發(fā)展，其在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位也在日益提高，目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)已成為經(jīng)濟(jì)學(xué)類專業(yè)的一門十分重要的專業(yè)基礎(chǔ)課程。教學(xué)設(shè)計(jì)是指教師以現(xiàn)代教學(xué)理論為基礎(chǔ)，依據(jù)教學(xué)對(duì)象的特點(diǎn)和教師自己的教學(xué)觀念、經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)格，運(yùn)用系統(tǒng)的觀點(diǎn)與方法，分析教學(xué)中的問(wèn)題和需要，確定教學(xué)目標(biāo)，建立解決問(wèn)題的步驟，合理組合和安排各種教學(xué)要素，為優(yōu)化教學(xué)效果而制定實(shí)施方案系統(tǒng)的計(jì)劃過(guò)程。它是教學(xué)活動(dòng)中的首要環(huán)節(jié)，同時(shí)也是通常容易忽視的一個(gè)環(huán)節(jié)，許多教師很注重課堂上的教學(xué)活動(dòng)，但對(duì)于上課前對(duì)課堂上教學(xué)活動(dòng)的設(shè)計(jì)安排，卻很少花精力。這種做法的后果往往是課堂上氛圍比較沉悶，教學(xué)缺乏生動(dòng)性。尤其對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)這樣一門經(jīng)濟(jì)學(xué)理論課程，課程本身理論性非常強(qiáng)，存在大量圖形與公式，內(nèi)容較為枯燥，如果不做好教學(xué)的設(shè)計(jì)，很難引起學(xué)生的興趣，也就無(wú)法達(dá)到良好的教學(xué)效果。因此，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)中，做好教學(xué)設(shè)計(jì)，是非常必要的。究竟如何才能做好國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的教學(xué)設(shè)計(jì)，結(jié)合幾年來(lái)的教學(xué)體會(huì)，筆者感到，在教學(xué)設(shè)計(jì)中應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

1注意節(jié)奏的變換

國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門有關(guān)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融的理論課程，教材中不可避免會(huì)出現(xiàn)大量的圖形分析和理論推導(dǎo)，但是一堂課下來(lái)，如果內(nèi)容一直是枯燥的圖形分析和理論的推導(dǎo)，極易導(dǎo)致學(xué)生產(chǎn)生疲勞感，影響效果。要解決這一問(wèn)題，就需要教師在教學(xué)設(shè)計(jì)時(shí)考慮到節(jié)奏的變換。教學(xué)內(nèi)容也如同一首樂(lè)曲一般，有節(jié)奏上的不同，數(shù)學(xué)計(jì)算、圖形分析、理論推導(dǎo)等這些枯燥嚴(yán)肅的內(nèi)容，就是沉重徐緩的樂(lè)章，節(jié)奏緩慢；時(shí)事評(píng)論、案例分析等輕松內(nèi)容，就相當(dāng)于一首首節(jié)奏輕快的歌，在節(jié)奏緩慢的樂(lè)章當(dāng)中不時(shí)地穿插幾首輕快活潑的插曲，立刻讓人精神為之一振，這樣，學(xué)生在整節(jié)課中，不會(huì)因?yàn)閮?nèi)容的枯燥而失去注意力，產(chǎn)生疲勞的感覺(jué)，教師也相對(duì)要輕松。比如，在講解國(guó)際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)部分，即包括羅伯津斯基定理、貧困化增長(zhǎng)、要素積累與比較優(yōu)勢(shì)等理論內(nèi)容，需要講解大量的圖形，如果自始至終，一個(gè)圖形接著一個(gè)圖形地分析，教師講得再生動(dòng)，由于內(nèi)容沉悶，學(xué)生也很容易疲勞，但是，如果節(jié)奏不時(shí)變換一下，效果可能就完全不同。我們可以將這部分內(nèi)容進(jìn)行如下設(shè)計(jì)：首先以一個(gè)輕松話題入手，聯(lián)系到這次課的內(nèi)容，然后再詳細(xì)介紹羅伯津斯基定理，講完定理后，適時(shí)地穿插生動(dòng)的案例，變換一下節(jié)奏，讓學(xué)生放松一下；然后再接著講解貧困化增長(zhǎng)，之后結(jié)合某一典型發(fā)展中國(guó)家的情況進(jìn)行分析；最后分析要素積累與比較優(yōu)勢(shì)，并可以提出相關(guān)問(wèn)題，引起學(xué)生思考。這樣，盡管理論性很強(qiáng)，但是由于節(jié)奏的不斷變化，整個(gè)課堂也因此而變得生動(dòng)起來(lái)，學(xué)生往往不容易走神，效果自然就好。

2注重邏輯嚴(yán)密，環(huán)環(huán)相扣，抓住學(xué)生注意力

腦神經(jīng)專家研究發(fā)現(xiàn)，人的注意力在通常情況下能夠高度集中的時(shí)間大約只有20分種不到。國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程性質(zhì)決定，每一次課的課時(shí)最少也要2~3個(gè)課時(shí)，也就是80－120分鐘，從一節(jié)課來(lái)看，也有40分鐘。在這段時(shí)間內(nèi)，如何能讓學(xué)生在學(xué)習(xí)枯燥的理論內(nèi)容時(shí)，保持注意力的集中，這是非常重要的，也相對(duì)比較困難。本人總結(jié)自身教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵在于，教學(xué)設(shè)計(jì)中要保證每一節(jié)課當(dāng)中的每一部分內(nèi)容的邏輯嚴(yán)密，環(huán)環(huán)相扣。每一次課既是教師與學(xué)生的教與學(xué)過(guò)程，同時(shí)講臺(tái)也是教師表演的舞臺(tái)，教學(xué)設(shè)計(jì)就如同一場(chǎng)表演的編排，節(jié)目能不能引人入勝，每一階段都抓住觀眾的注意力，節(jié)目的編排是關(guān)鍵一環(huán)，有懸念的節(jié)目才能讓觀眾欲罷不能。因此每一次課是否能抓住學(xué)生注意力，教師在設(shè)計(jì)的過(guò)程中，必須適時(shí)制造一些懸念，制作一些“陷阱”，讓學(xué)生主動(dòng)往里跳，這樣學(xué)生興趣提上來(lái)，自然注意力集中，而且還能同時(shí)讓學(xué)生變被動(dòng)學(xué)習(xí)為主動(dòng)學(xué)習(xí)。那么在教學(xué)設(shè)計(jì)中如何設(shè)計(jì)好這些懸念呢？我們必須試著站在學(xué)生角度來(lái)感受，就像一場(chǎng)表演要考慮到觀眾感受一樣。同樣以上面提到的國(guó)際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這部分內(nèi)容為例，在講課之前，學(xué)生要進(jìn)入狀態(tài)往往有個(gè)過(guò)程，為了讓學(xué)生更快進(jìn)入聽(tīng)課狀態(tài)，了解本次課的主要內(nèi)容，我們可以先在講課前，向?qū)W生提問(wèn)什么是“荷蘭病”，當(dāng)然，如果沒(méi)有學(xué)習(xí)這部分內(nèi)容之前，學(xué)生可能都不知道，究竟什么是“荷蘭病”，該名詞必然引起學(xué)生的濃厚興趣與疑問(wèn)，這時(shí)，教師可以先大概把“荷蘭病”的現(xiàn)象說(shuō)一下，并提出問(wèn)題：“為什么會(huì)出現(xiàn)‘荷蘭病’？”學(xué)生必然會(huì)急于知曉，此時(shí)教師正好可以引導(dǎo)學(xué)生在本次課程的內(nèi)容中尋找答案，講解完羅伯津斯基定理之后，教師可以提問(wèn)學(xué)生“荷蘭病”產(chǎn)生的原因，這樣學(xué)生反過(guò)來(lái)思考這一問(wèn)題，既可引起學(xué)生興趣，注意力自然集中，無(wú)形中又能讓學(xué)生運(yùn)用學(xué)習(xí)的理論解釋現(xiàn)實(shí)，一舉多得，何樂(lè)而不為？

金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的理解范文第5篇

十六大報(bào)告中提出“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”論斷之后，國(guó)內(nèi)學(xué)者從不同角度展開(kāi)了對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的深入研究，出現(xiàn)了不同的觀點(diǎn)，不同的學(xué)派。其中，最具影響力的當(dāng)屬成思危先生的“以錢生錢說(shuō)”。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這時(shí)，貨幣資本不經(jīng)過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)就可以取得贏利，是以錢生錢的活動(dòng)（成思危，2000）。但是，“以錢生錢說(shuō)”在解釋實(shí)物信用時(shí)出現(xiàn)了問(wèn)題，即實(shí)物信用和貨幣信用都是借貸的形式，何以將以錢生錢的貨幣信用歸為虛擬經(jīng)濟(jì)，而將以物生錢的實(shí)物信用歸為實(shí)體經(jīng)濟(jì)呢？（易綱，2001）

在“以錢生錢說(shuō)”的基礎(chǔ)上，劉駿民（2002）提出“信念支撐說(shuō)”，認(rèn)為整個(gè)經(jīng)濟(jì)是由資產(chǎn)價(jià)格體系和物價(jià)體系兩部分構(gòu)成的一套價(jià)值系統(tǒng)，虛擬經(jīng)濟(jì)揭示的是資產(chǎn)價(jià)格體系的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，是以觀念為支撐，以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)的一套價(jià)值關(guān)系。與此相對(duì)應(yīng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)則是由成本和技術(shù)支撐的價(jià)值關(guān)系。吳曉求和宋逢明（2002）更加深入解釋了資產(chǎn)價(jià)格體系，提出虛擬經(jīng)濟(jì)的“定價(jià)體系和證券市場(chǎng)說(shuō)”。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)立的一個(gè)獨(dú)立經(jīng)濟(jì)體系，衡量它的一個(gè)重要標(biāo)志就是它是否具有獨(dú)立的定價(jià)體系，因此，狹義的虛擬經(jīng)濟(jì)僅是指股市，并且，資本市場(chǎng)產(chǎn)生之前的金融不是虛擬經(jīng)濟(jì)。李曉西等觀察到票券交易的虛擬特點(diǎn)，提出了“權(quán)益交易說(shuō)”， 認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是以金融市場(chǎng)為依托，并借助票券方式交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。虛擬經(jīng)濟(jì)的權(quán)益交易行為涵蓋整個(gè)金融范疇，不僅包括資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，也包括銀行業(yè)、證券業(yè)等各個(gè)金融部門。

當(dāng)然，對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)并不都局限于“與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)應(yīng)”。秦曉在2000年提出虛擬經(jīng)濟(jì)的“金融的實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏離說(shuō)”，認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)就是信用制度膨脹下金融活動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏離的那一部分形態(tài)，而非建立在信用化制度下的全部金融活動(dòng)。

值得一提的是還存在一些“非虛擬經(jīng)濟(jì)”的提法。比如，張曉晶認(rèn)為，“虛擬經(jīng)濟(jì)”的提法容易與“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”等概念混淆，而“金融經(jīng)濟(jì)”沒(méi)有反映出與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，容易導(dǎo)致金融發(fā)展走向誤區(qū)。他援引德魯克的符號(hào)經(jīng)濟(jì)（symbol economy），提出了符號(hào)經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的研究領(lǐng)域。該學(xué)說(shuō)定義符號(hào)經(jīng)濟(jì)是由經(jīng)濟(jì)符號(hào)的創(chuàng)造（即發(fā)行）、流通所形成的與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)的經(jīng)濟(jì)體系。所謂經(jīng)濟(jì)符號(hào)是指能夠變現(xiàn)的對(duì)未來(lái)收入的索取權(quán)憑證。符號(hào)經(jīng)濟(jì)有三個(gè)特征：（1）它是一種索取權(quán)證書，憑借它，人們可以索取未來(lái)的現(xiàn)金流；（2）這一現(xiàn)金流是可以變現(xiàn)的，可以用于交換；（3）它一般都有一個(gè)符號(hào)化的載體，紙制符號(hào)、電子符號(hào)或其他。

二、信用進(jìn)化與信用深化

上述幾種學(xué)說(shuō)從不同的側(cè)面闡述了虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，各有各的特點(diǎn)。我們認(rèn)為，虛擬資本的概念雖然早見(jiàn)于馬克思的《資本論》，但虛擬經(jīng)濟(jì)（fictitious economy）卻是一個(gè)國(guó)外學(xué)術(shù)界很少涉足的嶄新的研究領(lǐng)域。因此，對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的解釋應(yīng)當(dāng)遵循三個(gè)原則。第一，繼承性，即對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的描述應(yīng)該在繼承前人虛擬資本等研究的基礎(chǔ)上，揭示虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)規(guī)律和與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。第二，有用性，十六大報(bào)告中“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系”論斷是基于中國(guó)國(guó)情提出的，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，因此對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的解釋不應(yīng)該是咬文嚼字的，或者舞弄外文字母的游戲，而應(yīng)有益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，指導(dǎo)性，即揭示出虛擬經(jīng)濟(jì)的普遍規(guī)律，作為指導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定和正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的依據(jù)。

在充分理解經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典論述和成思危等虛擬經(jīng)濟(jì)專家思想，研究不同學(xué)者代表性學(xué)說(shuō)的基礎(chǔ)上，本文嘗試根據(jù)上述三個(gè)原則提出對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的注解。我們認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是在信用進(jìn)化和信用深化基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，以金融體系為依托，以預(yù)期收益為驅(qū)動(dòng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形態(tài)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信用化的過(guò)程就是虛擬化的過(guò)程。虛擬經(jīng)濟(jì)的范圍包括在信用化制度下實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所涉及的所有機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)與工具。

虛擬資本的信用解釋思想早見(jiàn)于《資本論》，其中雖然未給出虛擬資本明確的定義，但是，對(duì)《資本論》第三卷和恩格斯的相關(guān)著述通讀可以發(fā)現(xiàn)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的虛擬資本，其范圍不僅限于生息的有價(jià)證券，而是包括借貸資本、票據(jù)等在內(nèi)的信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的幾乎所有非現(xiàn)實(shí)資本。《資本論》的相關(guān)論述還暗示了信用的進(jìn)化和深化?！缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中也將虛擬資本描述成“通過(guò)信用手段為生產(chǎn)性活動(dòng)融通資金”。信用之于虛擬經(jīng)濟(jì)就像基因之于生命體一樣。如果說(shuō)生命體是基因的幻影，那么虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)則是信用的幻影。對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的把握應(yīng)當(dāng)從信用及其相關(guān)制度的分析入手。

基于上述對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的注解，我們認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)研究應(yīng)當(dāng)分為兩個(gè)層面，一個(gè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬化，即信用是如何催化虛擬資本的產(chǎn)生；二是如何從信用角度解釋虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律和與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系。本文嘗試就上述兩個(gè)層面做一個(gè)初步的分析。

1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬化

1） 實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化的產(chǎn)生和分析模型

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬化是實(shí)物價(jià)值可衡量的條件下在信用催化的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。隨著一般等價(jià)物的出現(xiàn)，實(shí)物的價(jià)值變得可以衡量，進(jìn)而，以償還為條件的借貸（信用）使得價(jià)值與實(shí)物開(kāi)始分離，從而呈現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化的端倪。貨幣的產(chǎn)生是實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化的標(biāo)志，貨幣使實(shí)物信用的一部分演化為貨幣信用。信用在歷時(shí)性和共時(shí)性兩個(gè)維度上催化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬化，歷時(shí)性表現(xiàn)為信用主體的進(jìn)化，共時(shí)性表現(xiàn)為信用制度滲透和信用主體疊加。

2）基于信用進(jìn)化的虛擬化

分為信用制度的進(jìn)化和信用環(huán)境的進(jìn)化。信用進(jìn)化是指在減少交易成本的方向上，信用主體不斷演進(jìn)并產(chǎn)生相應(yīng)虛擬資本的過(guò)程。最早是基于對(duì)物的信任而產(chǎn)生的以物易物交易；而后銀行等中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)起信用主體職責(zé)，基于貨幣存量發(fā)行了的銀行券，作為信用中介經(jīng)營(yíng)貨幣產(chǎn)生了借貸資本；隨著社會(huì)信用體系的不斷完善，企業(yè)、政府等主體開(kāi)始以自己的信用為基礎(chǔ)，直接向公眾進(jìn)行債務(wù)融資，于是產(chǎn)生了債券、股票等虛擬資本，以商品和自身信用為擔(dān)保，在上下游企業(yè)間進(jìn)行融資從而產(chǎn)生了票據(jù)等虛擬資本，此時(shí)的信用主體是企業(yè)和政府等實(shí)體機(jī)構(gòu)。而后，自身信用欠佳，但具有優(yōu)良資產(chǎn)的企業(yè)若以自身信用為基礎(chǔ)進(jìn)行融資成本過(guò)高，于是企業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)便替代企業(yè)整體成為信用主體，從而產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化。信用制度的進(jìn)化不同于一般制度進(jìn)化的特點(diǎn)在于，一般的制度變遷是在原有制度基礎(chǔ)上的演變，其結(jié)果主要表現(xiàn)為新的制度對(duì)舊制度的替代。而信用制度進(jìn)化表現(xiàn)為新舊制度的共存，且互為信用制度環(huán)境的一部分。

信用制度的進(jìn)化與信用環(huán)境的進(jìn)化是相互促進(jìn)，相互聯(lián)系，共同進(jìn)化的。信用環(huán)境是指與信用制度配套的征信體系、信息披露、激勵(lì)約束等制度環(huán)境和相關(guān)技術(shù)環(huán)境。信用環(huán)境的進(jìn)化為信用制度的進(jìn)化奠定了基礎(chǔ)，信用制度的進(jìn)化對(duì)信用環(huán)境提出了要求。需要指出的是，信用環(huán)境的進(jìn)化并不僅是單方向的。信用環(huán)境的變化受經(jīng)濟(jì)體制、道德、法律、技術(shù)等多種因素制約，在某些情況下會(huì)產(chǎn)生信用環(huán)境退化。退化的信用環(huán)境和現(xiàn)存信用制度之間矛盾是誘發(fā)信用危機(jī)的重要原因。

我們對(duì)信用演化的過(guò)程進(jìn)行深入研究，從而發(fā)現(xiàn)，信用在進(jìn)化過(guò)程中初步顯示出螺旋式上升的規(guī)律。信用的進(jìn)化從實(shí)物信用經(jīng)過(guò)中介信用、主體信用進(jìn)化到資產(chǎn)的信用，實(shí)物信用與資產(chǎn)信用在某些方面具有共性，均是基于對(duì)物的信用，螺距在于實(shí)物信用是實(shí)物的本身為信用主體，而資產(chǎn)信用是以資產(chǎn)的未來(lái)的現(xiàn)金流為信用主體的。

3） 基于信用深化的虛擬化

信用深化是指在信用進(jìn)化的同一個(gè)階段，既存的信用制度的形式和范圍不斷擴(kuò)展，從而形成新的虛擬資本的過(guò)程。信用制度的深化主要有兩種方式，信用滲透和信用疊加。信用滲透是指既存的信用原則滲透至新的領(lǐng)域從而創(chuàng)造新的虛擬資本的過(guò)程。比如，隨著信用市場(chǎng)的出現(xiàn)，信用的有限責(zé)任原則滲透到投資領(lǐng)域從而產(chǎn)生股份制和普通股票，進(jìn)而，信用原則滲透到普通股票，產(chǎn)生了優(yōu)先股等金融工具。信用卡則是企業(yè)間的信用制度滲透到消費(fèi)領(lǐng)域而產(chǎn)生的。

信用疊加是說(shuō)，不同信用主體的信用進(jìn)行疊加，形成信用的復(fù)合形式，從而創(chuàng)造出新的虛擬資本的過(guò)程。比如，融資租賃是實(shí)物信用與中介信用的疊加，金融衍生工具是主體信用與中介信用的疊加等等。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特征

虛擬資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入流通領(lǐng)域后，就會(huì)以不同于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式進(jìn)行循環(huán)運(yùn)動(dòng)。國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者從不同的側(cè)面對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律進(jìn)行了深入的研究，本文不再贅述。從信用和信用進(jìn)化角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

預(yù)期收益驅(qū)動(dòng)性。從虛擬經(jīng)濟(jì)的微觀層面看，虛擬資本的運(yùn)動(dòng)是以預(yù)期收益為驅(qū)動(dòng)的，而預(yù)期收益則是以對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)和信心為基礎(chǔ)的，因而具有很強(qiáng)的不確定性。預(yù)期收益的不確定性導(dǎo)致了虛擬經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性、高風(fēng)險(xiǎn)性和周期性。

相對(duì)穩(wěn)定性。也就是我們通常所說(shuō)的“介穩(wěn)性”。從信用角度看，信用制度與信用環(huán)境相適應(yīng)的時(shí)候，表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的有條件穩(wěn)定，而信用制度變遷或信用環(huán)境變化導(dǎo)致二者不相匹配是造成虛擬經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)或周期性變化重要原因。

對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的依賴性，也就是通常所說(shuō)的“寄生性”。信用是虛擬資本的基礎(chǔ)，而信用又來(lái)自信用主體，這就決定了虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的依賴關(guān)系，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)是第一位的，虛擬經(jīng)濟(jì)是第二位的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化和周期通過(guò)信用制度作用于虛擬經(jīng)濟(jì)并決定虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。

與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)性。信用是虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳動(dòng)裝置，從微觀層面看，信用主體在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況通過(guò)信用紐帶，影響其虛擬資本的預(yù)期收益和價(jià)值變動(dòng)，進(jìn)而影響其在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資源配置，這種資源配置的變動(dòng)反過(guò)來(lái)又會(huì)對(duì)信用主體在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生影響。

三、信用進(jìn)化和信用深化解釋的意義

虛擬經(jīng)濟(jì)的信用進(jìn)化解釋的意義主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

第一，從信用進(jìn)化角度解釋虛擬經(jīng)濟(jì)可以基本囊括脫離實(shí)物和實(shí)體的價(jià)值運(yùn)行的各個(gè)方面，從而進(jìn)一步揭示虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵和運(yùn)動(dòng)規(guī)律。銀行、融資租賃、證券市場(chǎng)等在運(yùn)行過(guò)程中存在很強(qiáng)的相關(guān)性，將虛擬經(jīng)濟(jì)解釋為股票市場(chǎng)并將其它虛擬資本作為外生變量將會(huì)導(dǎo)致分析和研究的復(fù)雜化。

第二，有利于金融危機(jī)的分析與防范。解釋金融危機(jī)的理論有三代模型，第一代是貨幣危機(jī)模型，認(rèn)為貨幣危機(jī)根源于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和固定匯率之間的矛盾；第二代模型基本理論與第一代模型相似，但側(cè)重于貨幣政策；第三代模型是由麥金農(nóng)和克魯格曼提出的，他們認(rèn)為危機(jī)爆發(fā)的原因在于經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂，而經(jīng)濟(jì)泡沫來(lái)源于經(jīng)濟(jì)中普遍存在的道德風(fēng)險(xiǎn)，在于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)肆無(wú)忌彈地大量舉債而引起的信用危機(jī)，信用危機(jī)與金融危機(jī)如影隨形。因此，從信用角度分析虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)于深入了解和防范金融危機(jī)具有一定的意義。

第三，有助于我國(guó)信用體系建設(shè)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)。我國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，誠(chéng)信體系建設(shè)的滯后性越來(lái)越成為信用制度演化的桎梏，直接或通過(guò)影響虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從信用進(jìn)化角度研究虛擬經(jīng)濟(jì)有助于從宏觀上把握誠(chéng)信體系的定位，使其更具有目標(biāo)性和可操作性。

四、對(duì)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示

對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)證研究表明，我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。就現(xiàn)階段我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題，本文提出建議如下：

第一，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是交換的經(jīng)濟(jì)，交換的前提是產(chǎn)權(quán)的歸屬。以借貸為基本形式的信用，同樣以私有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)。馬克思和以科斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家都給予了產(chǎn)權(quán)制度相當(dāng)多的關(guān)注。中國(guó)正處在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，如果忽視了產(chǎn)權(quán)變革，信用就成了無(wú)源之水，無(wú)本之木。

第二，以誠(chéng)信體系建設(shè)和信用制度設(shè)計(jì)為核心。信用制度和信用體系是在既定的制度結(jié)構(gòu)下的互補(bǔ)制度體系。推進(jìn)信用制度，引進(jìn)和設(shè)計(jì)新的虛擬資本，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，一定要關(guān)注并完善包括道德、法律、征信和披露制度等在內(nèi)的信用體系。

第三，對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)本著尊重科學(xué)和勇于探索的精神，邊研究邊實(shí)踐。馬克思提出虛擬資本概念不過(guò)百余年的時(shí)間，在這百余年的時(shí)間里，虛擬經(jīng)濟(jì)一直以加速度向前發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)正在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資源配置、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。但是，迄今的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)研究尚不能全面揭示其運(yùn)動(dòng)規(guī)律。隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織和市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響也在迅速增強(qiáng)。時(shí)不我待，我們只有在理論和十六大報(bào)告的指引下，邊研究，邊實(shí)踐，才能切實(shí)促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)和全面小康目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

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