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量化金融論文范文第1篇

[關鍵詞] 山西省；金融產業集聚；區位熵；經濟發展；灰色關聯；結論及建議

[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] A

Empirical Analysis of Relevance Bewteen Financial Industry Cluster and Economic Development

GUN Chunyan

Abstract： There are few studies of the development of the financial industry in Shanxi. In this connection， the study uses a position entropy method to measure the cluster degree of financial industry and finds out that the degree has promoted from non-specialization to primary specialization. The study also uses a gray correlation method to analyze the relevance between the gather of financial businesses and the development of economy. It concludes that regardless of whether the cluster degree is specialized or not， the correlation between the growth of the financial industry and the growth of the economy is prominent. When the financial industry in Shanxi has a primary degree of specialization， it facilitates the economic growth in the province. As the healthy development of Shanxi's economy depends on the benign development of the financial industry， the province should improve internal financial environment and learn from regions with successful experiences at home and abroad in financial agglomeration， so as to fuel the rapid growth of economy with further aggregation of financial businesses.

Key words： Shanxi province， gather of the financial industry， position entropy， economic growth， grey correlation， conclusion and suggestion

一、引言

在經濟全球化和信息技術快速發展的時代背景下，金融產業作為現代經濟的核心產業，對一個國家和地區的經濟發展是至關重要的。自改革開放以來，中國國內的金融產業得以迅速的發展，尤其以上海、北京等為代表的經濟圈集聚了大量的金融資源，形成了地區性的金融集聚區，而且金融集聚一定程度上推動了經濟的發展，這也吸引了很多學者從不同的角度研究金融集聚與經濟發展的關系。

金融集聚與經濟發展的關系研究主要表現在研究區域的差異性，差異性體現在三方面：以全國為研究區域、以經濟圈為研究區域、以單獨城市或省份為研究區域[1]。

其中針對以單獨城市或省份為研究區域，很多學者以上海、北京、重慶、蘇州、山東省、遼寧省等省份或城市為例分析了金融集聚與經濟發展的關系，這些單獨城市或省份的選擇主要集中在發達省份或城市，對金融業發展相對落后的山西省則很少研究，針對這個現象，論文通過區位熵法測算了山西省的金融產業集聚程度，并且進一步分析了山西省金融集聚與經濟發展的關聯性程度。

二、山西省金融產業集聚度測算

（一）金融產業集聚度測算方法選擇

金融產業集聚度是個量化的概念，而目前常用的產業集聚度測算方法有很多，例如基尼系數（Gini coefficient）、赫芬達爾指數、就業集中度、區位熵（LQ，Location Quotient）等。在此，考慮到數據的完備性，論文借鑒區位熵法來測算金融產業集聚度。即通過山西省金融產業就業比例與全國金融產業就業比例的比值來測算山西省的金融產業集聚度，其計算公式如下：

LQ■=■ （1）

其中，s表示山西省，j表示金融產業；

e■表示山西省金融產業的就業人數，e■表示山西省全部產業就業人數，

e■/e■表示山西省金融產業就業比例；

E■表示全國金融產業就業人數，E表示全國全部產業總就業人數，

E■/E表示全國金融產業就業比例。

該指標主要是為了測算某地區某產業的的專業化水平，衡量的標準是測算的數值是否大于1，如果測算的數值大于1，則該地區的金融產業專業化程度高，產業集聚度高。

（二）山西省金融產業集聚度測算

論文選取了1997-2012年全國和山西省的就業人數樣本數據，數據均來源于中華人民共和國國家統計局網站。金融產業集聚度測算數據如表1和圖1：

表1 山西省1997-2012年金融產業集聚度表

資料來源：將中國國家統計局網站的樣本數據依據公式（1）計算而得

圖1 山西省1997-2012年金融產業集聚度圖

從1997年至2012年的整體趨勢來講，金融產業的集聚程度是由低集聚度發展到高集聚度。其中，最明顯的轉折點是2005年，在2005年山西省的金融產業集聚度第一次超過1，這說明1997-2004年，山西省的金融產業發展未達到專業化程度；2005-2012年山西省的金融產業集聚度數值雖然超過1，但是最高值才達到1.09，說明金融產業的發展初具專業化規模。

同時，論文研究的是金融產業集聚與山西省經濟發展的關系，衡量山西省經濟發展程度，論文選用了國民生產總值這一指標。將1997年至2012年山西省的國民生產總值用圖表示，如圖2。圖2顯示從1997-2012年山西省的國民生產總值呈直線上升趨勢，但對比圖1和圖2發現，從1997-2012年金融產業集聚度雖有所增加，但是增加的幅度不如國民生產總值，造出這種現象的原因與山西自身的情況有關，山西省礦產資源十分豐富，經濟發展主要以能源、冶金為主，而金融業資源匱乏，造成金融業的輻射力和滲透力不強，發展相對薄弱。

三、金融產業集聚度與經濟發展的灰色關聯測度測算

由于金融產業集聚與經濟發展之間的關系不一定呈現典型的分布規律，針對這個特點，論文選用灰色關聯法分析金融產業集聚與經濟發展的關聯程度。因為灰色關聯法主要是對事物因素動態發展過程的量化分析，它根據因素之間發展態勢的相似或相異程度來衡量因素間的接近程度[2]。其過程如下：

（1）設山西省的金融產業集聚度為母數列，設山西省的國民生產總值為子數列，金融產業集聚度為Xj（t），t=1，2，…，m，國民生產總值為Xg（t），t=1，2，…，m。

（2）將母數列和子數列無量綱化處理。一般情況下，處理方法有兩種，分別為初值化處理和均值化處理。論文通過均值化處理，得到表2中的新數列Zj（t）和Zg（t），

（3）計算關聯系數

依據關聯系數的計算公式：

GL（t）=■（2）

（4）計算關聯度

r=■■GL（t） （3）

根據經驗，ρ=0.5，關聯度大于0.6，其關聯性顯著[3]。

針對1997-2012年山西省的金融產業集聚度與國民生產總值的無量綱化的數據，根據公式（2）和（3），求得二者之間的灰色關聯度，因為從2005年開始山西省金融產業集聚度具有初級專業化程度，故此論文在測算金融產業集聚與經濟發展的關聯度時，劃分了兩個階段，分別1997-2004年和2005-2012年，測算結果如表3。

表3 山西省金融產業集聚度和經濟發展的關聯度

當金融產業集聚度與經濟發展的關聯度大于0.6，說明這兩個因素之間關聯性比較顯著。從整體上分析，自1997-2012年山西省的金融產業集聚度與經濟發展的關聯度均大于0.6，尤其是在1997-2004年山西省金融產業集聚度并未達到專業化程度的情況下，這更加說明金融產業集聚度與經濟發展之間存在較大的相關性。

將1997-2004年的關聯度和2005-2012年的關聯度相比較，2005-2012年的關聯度比1997-2004年的關聯度高0.021，這說明當山西省金融產業集聚度提高超過1，具有初步專業化程度時，金融產業的發展進一步促進了經濟的發展。

四、結論及建議

以山西省為研究對象，利用區位熵算法計算了1997-2012年的金融產業集聚度，利用灰色關聯度法計算了金融產業集聚度與經濟發展的關聯度。計算結果表明：（1）山西省的金融產業集聚度從不具有專業化程度轉化為具有初步專業化程度；（2）無論山西省的金融產業集聚度是否具有專業化程度，金融產業的發展與經濟發展的關聯性均顯著；（3）當山西省的金融產業集聚度具有初步專業化程度，金融產業的發展進一步促進了經濟的發展。

由于時間、數據獲取等方面的限制，論文未研究影響山西省金融產業集聚形成的因素及這些因素對山西省經濟發展的關系，這將是論文下一步的研究內容。同時，通過上述研究，山西省經濟的健康發展離不開金融產業的良好發展，針對山西省金融產業發展現狀，建議改善山西省內的金融環境，借鑒國內外發達地區金融集聚的發展模式，推進山西省金融產業進一步集聚，從而促進經濟迅速發展。

[參 考 文 獻]

[1]王宏.山西省金融集聚及其對經濟增長影響的研究[EB/OL]. http： // doc88. com / p - 2157718020486. html，2014-06-10

[2]劉明菲，孫君軍.物流產業集聚度與區域經濟關聯性分析[J].鐵道運輸與經濟，2008，30（6）：8-11

[3]關高峰，董千里，白澤平.中部六省物流產業集聚與經濟關聯性實證研究[J].物流科技，2012，31（9）：245-248

[4]吳惠珊，姜鑫.山西省金融業發展與經濟增長相關關系研究[J].時代金融，2011（8）：71-115

量化金融論文范文第2篇

關鍵詞：移動平均線 風險調整收益 量化投資模型

一、高風險資產的長期持有對投資者造成的損失

中國股市向來就是過山車式的走向，尤其是2008年的股市，從最高點6120點一路跌至1664點。同樣，作為金融危機的發源地的美國，S&P 500 指數下跌了約37%。更為可怕的是，由于所有類別的資產都大幅度地下跌，不同資產的多樣化配置本可以帶來的正常利潤現在卻完全消失殆盡。比如說，摩根史坦利國際遠東（MSCI EAFE）指數，高盛商品指數，美國房產投資指數（NAREIT）都有超過了36%的下跌。更為普遍的是，G7國家都經歷了股票市場市值短時間蒸發了75%以上的痛苦，而這75%的下跌需要投資者在未來實現300%的正增長才能完全抵消。

從不同國家的經濟歷史來看，在經濟蕭條時期的資產都呈現了大幅度下降，這向我們表明了一個事實，長期持有某種特定風險的資產并不一定是個聰明的舉動。當分析美國上述各種指數長期收益的時候，我們就會發現，絕大部分的資產收益雖然每段時期波動不同，但長期來看，都可以得到很好的長期收益率，而更為驚人的是，不同資產的長期收益率居然十分接近。當然，由于債券的低風險，其長期的收益要低于其他指數。但從風險的角度來看，當我們仔細分析這些指數的最大跌幅（表一）時，可以看到幾乎每個指數在某年都會有超過40%的跌幅，同樣，債券除外。

二、量化投資模型用于調整各資產的收益

如前文所述，本文將會通過移動平均時間模型這種非常簡單的量化模型來測試其管理風險的能力。為了更好地測試此模型，筆者認為需要如下幾個條件以確保此模型簡單易行：1、純粹的計算機制；2、對每個資產類別使用同樣的參數和模型；3、價格為唯一的可變量；4、所有數據不包括分紅，且每月更新一次。

移動平均線型的交易系統是最為簡單和流行的趨勢交易系統，最常用的參數是200天移動平均線。因此，筆者采用的計算規則如下：

1、購買原則：當月平均價大于10個月的SMA

2、賣出原則：當月平均價小于10個月的SMA

為了描述本量化時間模型的特點和邏輯，筆者采用了超過100年的各資產市場收益率來進行測試。通過表二看出，本量化時間模型不僅提高了復合收益率，還同時降低了風險。

可見，量化投資模型優化后達到了很好的收益數據。其中一個顯著的特征是降低了風險。具體來看，我們使用“購買后長期持有法”和“量化時間交易模型”來進行對比，并對各資產進行均等份額配置。通過對上述指數同段時期的測算，可以發現量化時間交易模型能夠在絕大多數時間區間里保證資產組合至少擁有60%以上的凈值。而購買后長期持有配置常常會有約50%的資產跌幅。

三、結束語

一個非主觀性的，量化交易模型將在降低風險的基礎上對收益實現正影響。也就是說從理論上來看，除了通過多樣化配置實現低風險收益，還可以嘗試通過簡單易操作的量化移動平均時間模型來提高風險調整后的收益。

參考文獻：

[1]龔六堂：《動態經濟學方法》，北大出版社，2002

量化金融論文范文第3篇

關鍵詞：財務公司，商業銀行，風險，風險管理

 

金融機構的核心能力是風險管理能力，是否能夠妥善管理風險，將決定金融機構的盈虧和生死。因此，研究財務公司的風險管理問題，提高其風險管理的能力，對于財務公司的持續穩定發展具有十分重要的意義。

1.財務公司風險特點

（1）受體制性因素影響較大

與銀行經營活動可能會受政府行政命令影響相比，財務公司的經營活動受集團的干預更加直接、更加具體，而且還會受到集團所在行業的行業風險影響。

（2）分布面廣

與銀行相比，財務公司除傳統銀行業務外，還可以開展證券投資、保險等業務。因此風險面較廣。

（3）集中度很高

目前財務公司以信貸業務為主，由于政策限制，信貸業務又集中在集團。這種風險資產的高度集中會給財務公司帶來較大風險。

（4）結構有側重點

在總體的風險構成上，體制性風險和政策性風險影響最大。科技論文。每類金融風險也各有側重點。科技論文。

2.財務公司風險管理策略

2.1建立全面風險管理體系

全面風險管理體系包括組織機構體系、內部控制制度和信息管理系統。組織機構體系是硬件，內部控制制度是軟件，信息管理系統是運行平臺。

2.1.1建立完善的組織機構體系

(1)改善股權結構。《企業集團財務公司管理辦法》規定財務公司可以吸收40%以內的集團外股份。引入集團外的戰略投資者，特別是國內外金融機構戰略投資者，可以改變財務公司股權結構中一股獨大、股東價值觀過于趨同的局面，建立相互制衡的機制，保證決策的科學化，在公司的治理結構中建立起風險控制機制。

(2)保障董事會、監事會正常運轉。為了避免董事會、監事會過而不問的形式主義情況，應設立董事、監事會辦公室，負責董事會、監事會的日常工作。董事會、監事會應當在一個年度內舉行一定次數的例會和臨時會議。這樣可以保障和促進董事會、監事會正常運轉，使董事會、監事會真正發揮總體上控制風險的作用。

(3)設立獨立的、專門的風險管理和監督部門。風險管理是一項復雜的系統管理工作，需要一個獨立的部門對風險進行全面管理。以獨立風險管理部門為中心，與各個業務部門緊密聯系的風險內部管理系統是現代金融風險管理的組織保障。

設立屬于董事會領導的風險管理部和稽核部。風險管理部具體負責制定風險識別、計量、監測和控制的制度和方法，定期將風險情況向決策層和高級管理層報告。稽核部是全面風險管理的監督、評價部門，負責檢查、評價內部控制的健全性、合理性和遵循性，督促各部門糾正內部控制存在的問題。定期開展對風險戰略、政策和程序的評估。

2.1.2健全內部控制制度

(1)風險管理基本原則。即樹立“全面、審慎、客觀、獨立、有效”的風險管理理念。

(2)公司決策層和高級管理層的職責分工。董事會負責審批公司的總體經營戰略和重大政策，確定可以接受的風險水平，批準各項業務的政策、制度和程序；董事會應當及時審查風險管理部門和稽核部門提供的內部控制評估報告，就內部控制的有效性定期與管理層進行討論，督促管理層落實整改措施。

高級管理層負責執行董事會批準的各項戰略、政策、制度和程序，負責建立授權和責任明確、報告關系清晰的組織結構，建立識別、計量和管理風險的程序，并建立和實施健全、有效的內部控制，采取措施糾正內部控制存在的問題。

監事會在實施財務監督的同時，負責對公司遵守法律規定的情況以及董事會、管理層履行職責的情況進行監督，要求董事會、管理層糾正損害公司利益的行為。

(3)部門規章制度規范和業務管理制度。建立部門內的規章制度、崗位職責、崗位操作規范、業務操作流程，應覆蓋所有的業務、崗位、環節，應當明確劃分相關部門之間、崗位之間、上下級機構之間的職責，建立橫向與縱向的職責分離、相互監督制約機制。科技論文。業務管理制度將跨部門的業務分配到各業務部門，明確各部門職責以及各部門之間的協作關系，保證各部門和環節銜接緊密，防范風險。

(4)風險管理制度。根據風險管理的要求，將各種形態和各種業務的風險和風險的每個環節進行分解，落實到部門規章制度、崗位職責、操作規范和業務管理制度中。風險控制內容既要包括信用風險和操作風險，又要包括流動性風險、利率風險和市場風險。既要包括對來自業務的風險，也要包括計算機信息系統的風險。對信息系統的職能權限、系統建設、網絡安全和日志數據等進行控制。不僅注重單筆業務、單個客戶的風險，還要重視對總體風險的控制。不僅控制表內業務風險，也要控制表外業務風險。風險管理制度就像一根主線，將各個部門、各個崗位、各個操作環節、各類業務貫穿起來，使風險管理工作成為一個整體。通過風險管理制度的統一組織協調，形成風險識別、風險計量、風險監控、風險決策、風險避險等五個子系統。

2.1.3建立風險管理信息系統

風險的計量、監控和評估需要獲取并處理全面、及時、準確、大量的數據，這些都需要運用計算機進行處理，需要建立貫穿公司各個層次、各個部門、覆蓋各個業務領域的風險管理信息系統。通過風險管理信息系統對信用狀況數據、市場價格數據、資產負債的流動性數據、資產負債的利率風險敞口、交易操作情況進行實時統計，進而利用設計的風險量化模型計算出信用風險、市場風險、流動性風險、利率風險、操作風險等各類風險的量化指標，并與設定的風險額度進行比較，最終對財務公司各類風險作出量化的評估，為風險管理決策提供依據。另外，風險管理信息系統能夠對銀行業監督管理委員會要求的監管指標計算并自動提示。對公司各級機構、各部門、各類業務發生的交易特別是大額交易進行實時監控，控制操作風險。

2.2學習運用先進風險管理技術

現代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數理統計模型來識別、衡量和監測風險，這使得風險管理越來越多地體現出客觀性和科學性的特征。在市場風險方面有J.P.摩根提出的以VAR為基礎的市場風險度量制Risk Metrics，在信用風險方面有信用度量制Credit Metrics、瑞士信貸銀行推出的信用風險量化模型Credit Risk+，在利率風險方面有利率敏感性缺口管理法和有效持續期缺口管理法，在操作風險方面有《新巴塞爾協議》提出的基本指標法、標準法和高級計量法。對于以上的風險管理技術，有些我們目前還不具備應用于實際中的條件，在短期內，財務公司風險管理還是將定量與定性分析相結合。但風險管理的趨勢將是更加強調定量分析，財務公司應加強對先進管理技術的學習，為以后打下基礎，逐步向先進的風險管理模式靠近

2.3探索運用新的風險管理工具

財務公司由于業務范圍受到約束，貸款對象只能集中于企業集團成員單位，貸款的集中度很高，不符合風險分散化的風險管理原則。財務公司可以利用信用衍生產品，降低信用風險。信用衍生工具主要有信用互換(Credit Swaps)、信用期權(Credit Option)、信用關聯票據(Credit-Linked Notes)三種主要形式。財務公司可以與銀行、保險公司或其他非銀行金融機構開展違約期權和總收益互換等信用衍生產品交易。

2.4建立激勵約束機制、培育全員風險管理文化

激勵約束機制是加強風險管理工作的外力，培育全員的風險管理文化則是加強內力。培育全員的風險管理文化，是成功的風險管理最重要的因素，它要體現在具體工作上，做到內控有明確的標準，業務有系統的流程，操作有詳細的手冊，過程有動態的監控，事后有嚴格的考核。讓員工在自身工作中切身體會到風險管理，讓風險管理深入人心，使風險防范成為一種自覺的意識，成為每一個員工自覺的行為，這無疑將大大提高風險管理的效率。

量化金融論文范文第4篇

【關鍵詞】 城市 創新 評價指標體系

本論文來自陜西廣播電視大學校級課題，課題名稱：西安國際內陸港建設進程中物流金融發展研究，申報序列號：SB11-B29。

理論依據

1.創新理論

（1）創新

經濟學中的創新概念最早是由美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特提出來的。1912年熊彼特在《經濟發展理論》中首次提出了創新理論，在此之后熊彼特又相繼發表了《經濟周期》等著作，形成了以“創新理論”為基礎的獨特的理論體系，揭示并強調了創新活動所引起的生產力變動在經濟和社會發展過程中的推動作用。

根據熊彼特的觀點，創新主要包括五種形式：①引入一種新產品；②引用新技術，即新工藝或新生產方法；③開辟新市場；④控制原材料或半成品的新供應來源；⑤實現企業的新組織。熊彼特的這一理論為后來其他學者研究創新理論奠定了基礎。

綜合國內外學者的觀點，筆者認為創新是這樣一個概念：

首先，創新是對既有事物、觀念的創造性發展。

其次，創新是一個創造性過程，初始階段表現為觀念，然后把觀念物化到產品、設備、原材料中應用。

再次， 創新是一種經濟活動，具有明確的經濟意義，而市場是創新活動的起點和歸宿，同時也可用來檢驗創新的成效。

最后，創新是理論與實踐高度結合的產物，經濟效率和效益是衡量創新活動成效的重要依據，同時也是進行創新活動的最終目的。

（2）自主創新

“自主”是相對于社會經濟發展初期過分依賴技術引進而言的，自主創新并不意味著完全依靠自己的力量，而是以我為主，在充分學習借鑒發達國家已有的科學技術成果基礎上的自主創新，最終目的是為我所用。

自主創新能力是依靠自己的力量進行創新的能力，是將知識資產等創新資源轉化為新產品、新工藝和新服務的能力，正如余江和方新（2002）的觀點認為：自主創新能力就是能獨立進行產品技術、工藝技術的研發乃至開發出面向市場的有競爭力的全新產品的能力。

自主創新能力是貫穿整個創新過程多種能力復合作用的結果，它既包括創新主體對資源的掌握和運用能力，也包括使創新主體資源能力得以實現的載體和外部環境所作的貢獻，既包括科技成果的創造能力即產出能力，也包括新產品及市場品牌的培育能力。

2.創新型城市

（1）創新與城市發展

創新是城市發展的主要驅動力。隨著人類社會的發展，以知識、技術、人力資本、創新制度和文化為核心的創新要素的作用日益凸顯，成為決定城市和區域經濟增長的主要決定因素，這種“創新推動型”的城市發展模式已成為現代城市發展的一個主要方向。

（2）創新型城市內涵

對創新型城市的界定目前國內外尚未形成一致的意見，本文提出的創新型城市是立足于知識經濟和全球化背景，并結合我國創新型國家的戰略目標概括出來的。

創新型城市是指在新經濟條件下，基于新的城市發展觀，以科技進步、自主創新為核心驅動力，具有良好的創新環境與創新文化，并以此支撐創新主體充分利用現有的創新資源實現高績效創新，推動建立創新驅動的集約型城市經濟增長，最終實現城市可持續發展的復雜創新系統和城市發展模式。

創新型城市的評價指標體系構建原則

1.分類測評與綜合測評相結合原則

創新并不是一個單純地由知識、技術推動的過程， 應是多個創新要素的系統集成，因此我們選擇從綜合測評的角度來構建評價指標體系， 即以創新資源、創新環境、創新績效、創新潛力為主線，并將影響創新型城市建設的重要因素貫穿到整個評價指標體系中。

2.導向性原則

不同的城市由于在地理位置、政治、經濟、文化、科研等方面存在差異， 在創建創新型城市的過程中所遵循的發展戰略也必定是不同的。因此，在構建評價指標體系時也應結合當地實際考慮而有所側重，不應一概而論。

3.科學性原則

定量指標數據力求準確、可信、有效， 定性指標應通過科學方法予以測算分析，使之能夠轉化為定量數據進行比較。全部過程應講求精準、科學、完整、及時，這樣才能對創新型城市的構建提供合理依據。

4.系統性原則

創新型城市是一個由若干子系統構成的龐大系統，各子系統內均包含一系列相關指標。指標設置時應充分考慮將定性指標與定量指標相結合， 靜態指標與動態指標相結合，使這些指標共同構成一個有機整體。

創新型城市的評價指標體系構成及分析

1.設計思路

黨的十六屆五中全會提出，“必須提高自主創新能力”， 積極開展創新型城市建設，但是， 建設什么樣的創新型城市以及如何建設并沒有一個統一的衡量標準。本文從探索自主創新道路的角度出發，考量城市的創新資源、創新環境、創新績效和創新潛力四個方面，并由此形成了包含4個一級指標、12個二級指標、65個三級指標在內的創新型城市評價指標體系。

2.指標體系構成

（1）創新資源

人力資源：每萬人在校大學生數、企業科研人員占企業員工的比重、每萬人中專業技術人員數。

財力資源：R&D（研發經費）占GDP比重、基礎研究費用、科技三項經費占財政支出的比重、地方財政科技撥款占財政支出比重、實際教育經費投入占GDP 比重、企業研發經費占銷售收入比重。

創新載體：國家重點實驗室數量、省部級重點實驗室數量、國家重點學科數量、省級重點學科、國家工程技術研究中心、省部級工程技術研究中心、博士后科研流動站的數量、省級以上高新技術產業基地及園區數量。

（2）創新環境

硬環境：每百人擁有計算機數量、每萬人擁有金融網點數量、科技孵化器數量、每百人公共圖書館藏書數量、勞動者平均受教育年限、人均圖書及報刊發行量、公路里程數、鐵路里程數、每萬人國內外航空線路數、居民人均儲蓄存款余額。

軟環境：技術創新服務體系和中介機構增長速度、外貿依存度、外貿直接投資數額、第三產業增加值占GDP比重、法制健全程度指數、知識產權保護度、創新激勵機制健全程度、城鎮登記失業率。

（3）創新績效

創新知識水平：每萬人國際科技論文數、每萬人國內科技論文數、專著出版數量、科學家及工程師人均發表國際級和國家級論文數量。

創新科技水平：研發人員人均發明專利數、國家級科技成果獎數量、省級科技成果獎數量、市級科技成果獎數量、技術轉讓收入。

創新產出水平：自主研制的新產品種類數、新產品銷售收入、新產品銷售收入占全部產品銷售收入的比重、高新技術產業產值占總產值比重、高新技術產品出口額、科技進步貢獻率、科技成果轉化率、人均GDP。

創新品牌水平：注冊商標數量、著名商標或馳名商標數量、品牌知名度。

（4）創新潛力

創新知識潛力：待發科技論文數量、科技論文數量增長率。

創新科技潛力：發明專利申請量、國家級科技項目數量、省級科技項目數量、市級以上科技項目數量。

創新產出潛力：自主開發的新產品品種增長率、新產品產值增長率、高新技術產業產值增長率、高新技術產品進出口差額。

3.指標分析

（1）創新資源

創新資源是創新型城市建設的前提和基礎， 是整個創新鏈條上的起點。現代社會的競爭是人才的競爭，人力資源已成為推動整個經濟和社會發展的第一資源要素，因此重視人才培養、加大人力資源的投入力度，是提高一個城市自主創新能力的重要因素。財力方面，由于政府對研發的積極參與和投入能夠對其他創新主體起到有效的引導和示范作用。因此指標側重反映一定時期政府財政政策的傾斜度、對創新的重視程度以及發展潛力。

（2）創新環境

創新環境包括硬環境和軟環境，硬環境是指各種硬件設施，如基礎設施、科研基礎條件以及信息化水平等。軟環境則包括政策法規、文化教育、金融及政府的辦事效率等。無論硬環境還是軟環境，都是保證城市創新活動開展的基本前提和基礎，它們的有效改善能夠對城市創新產生直接的決定性影響， 最終能成倍提高創新環境的綜合水平。

（3）創新績效

創新績效是城市自主創新的結果， 是一個城市科技創新能力最直接的體現，同時也是創新型城市建設所追求的目標。因此，一個城市能否以科技創新為驅動力來推動整個城市經濟的發展，主要是通過創新績效來衡量的。

（4）創新潛力

創新潛力是指能夠為城市提供不斷創新的資源和今后潛在的創新發展動力，它更強調對未來創新資源的培育而不僅僅局限于當前現有的創新資源，因此它是一個城市未來創新發展的動力和源泉。

創新型城市的評價方法

1.指標體系的內容說明

評價指標體系中的各個指標數據可以用來考察一個城市的自主創新能力狀況。由于各城市文化基礎、功能定位、價值取向不同，在構建創新型城市的過程中不一定要在每個指標上都達到上述水平。但由于上述指標是決定一個城市創新能力的主要因素，且不同程度地反映了各個城市不同的創新能力，因此各地區可根據自己的情況選擇使用上述指標對自己進行評價，以此判斷自己與創新型城市的距離。

2.評價方法

目前， 對自主創新能力進行綜合評價的方法有許多，本文采用的方法擬分三個步驟。

第一，確定整個評價指標體系中各指標的權重

評價指標體系的運用，最終需要指數的確定和比較。指數數值是否科學合理主要取決于兩點：第一，指標體系設計的科學性和全面性；第二，指標權重確定的合理性。指標權重是指整個評價指標體系中各指標的相對重要程度的量化值， 它的確定除了要考慮到各指標在整個評價指標體系中的重要程度外，還應借鑒國內同類研究方案中的權數進行綜合確定。

第二，對評價指標體系中各指標進行“價值”的量化

在整個評價指標體系中，由于各指標的經濟意義、表現形式以及對總體目標的作用趨向不同，不能直接進行比較，而是應對指標進行“價值”量化處理，才能計算綜合評價結果。目前對指標進行價值量化可采用多種方法，但由于各指標的 “優”與“劣”并無明確的數量界限，衡量標準受到很多因素的制約，因此對指標進行量化時要根據具體情況具體分析，區別對待。

第三，綜合評價結果分析

依據上述權重和量化的計算結果即可進行綜合評價結果分析。根據計算結果，可以看到各評價對象的創新能力是不同的，根據各評價對象創新能力強弱的排序， 可比較其自主創新先進與落后的順序。若進行橫向比較，則各指標之間相差部分即代表它們在自主創新能力方面的差距，分析各評價對象與評價指標間的差距，就可以認識到各自的優劣、差距和不足以進一步改進和完善。

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量化金融論文范文第5篇

論文摘要：銀行作為經營特殊商品——貨幣資金的特殊企業，是一種高風險的行業。最顯著的特點是負債經營，這一特點決定了風險管理在其經營管理中占有十分重要的地位。如何防范商業銀行風險，維護商業銀行穩健運營，成為了全世界銀行業監管的共同話題。本文論述銀行風險管理理論與我國存在的問題同時提出了相應對策與見意。

1商業銀行風險管理的概念

巴塞爾委員會將銀行風險分為八類：信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險。巴塞爾新資本協議對資本充足率也有了新的更進一步的要求，要求把評估銀行資本充足率的工作與銀行面對的主要風險更緊密地結合起來，有多少風險就應該有多少資本，風險越大的銀行資本就應該越多。商業銀行的風險管理是指商業銀行為實現自身的經營目標、在業務經營過程中，運用現代管理方法對其業務風險進行識別、衡量和處理的活動以及金融管理當局為實現金融、經濟穩定健康發展的要求，而對商業銀行風險實施的外部監管活動的總稱。

2銀行風險管理的一般原則

商業銀行風險管理是銀行業務發展和人們對金融風險認識不斷加深的產物。商業銀行從產生至今，其風險管理經歷了資產業務風險管理、負債業務風險管理、資產負債業務風險管理、表外業務風險管理等階段。其管理范圍逐步擴大，管理方法日益科學。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協議》征求意見稿篩二稿)，至此，西方商業銀行風險管理和金融監管理論已經基本完善和統一，國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。

《新巴塞爾協議》的基本原則集中體現了如下幾個方面：(1)堅持信用風險是銀行經營中面臨的主要風險，但新協議開始重視市場風險和操作風險的影響及其產生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風險的加權資產加上了反映市場風險和操作風險的內容。(2)堅持以資本充足率為核心的監管思路，在新協議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協議放棄了1988年協議單一化的監管框架，銀行和監管當局可以根據業務的復雜程度、自身的風險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內、外部評級等。(3)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風險的作用，強化信息披露和市場約束。在新資本協議中，對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等關鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

3我國國有商業銀行風險管理中存在的問題

(1)銀行風險管理權力責任制度模糊，缺少必要激勵約束

我國國有商業銀行的信貸管理缺乏清晰的權力責任制度、激勵約束制度以及責任追究制度。權力責任制度的缺陷．是指目前貸款權力的分布完全根據行政級別而不是根據風險管理能力來劃分；而激勵約束制度的缺陷則表現在激勵不足、約束過度時銀行信貸人員會選擇消極怠工，而激勵過分、約束不足時則會選擇鋌而走險。

(2)風險衡量方面存在缺陷，風險量化體系有待完善

商業銀行的信用評級主要用于銀行授信管理和授信業務運作過程。受內外部因素的制約，我國的信用評級的其他重要作用發揮不夠：在信用評級方法上，目前商業銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距；在信用評級的組織和程序方面，存在分工不明確等問題。尤其是在進行風險量化時，計量分析不足，缺乏量化手段；現有量化指標不能體現出行業和規模之間的差別；指標的調整速度和行業風險的變化不協調，使計算結果失真。

(3)社會經濟環境有待加強，外部作用加劇商業銀行風險

目前，我國的信用評級機構的信用評級業務尚處于起步階段，大多數信用評級機構的影響力不大，社會各界對信用評級的重要性認識不夠。由于信用中介行業發展滯后，已有信用數據庫小、覆蓋面窄，無法對市場主題的信用級別做出公正、客觀、真實的評估。

4加強我國商業銀行風險管理的對策與建議

全球金融危機帶來劇烈的市場動蕩，對我國商業銀行的風險管理與防范提出了更高的要求。我國商業銀行應充分重視全球金融危機的教訓，及時采取措施，解決我國銀行業當前存在的問題。

(1)商業銀行應努力防范和化解由金融創新所產生的金融風險

商業銀行應改變傳統的業務發展模式，大力發展以收付結算、擔保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業務，以降低成本、減少風險，優化負債結構。同時，全球金融危機也警示我們要審慎地進行金融創新，做好風險管理，通過風險管理使資金得到合理地運用，讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關的金融政策和法律，用市場需求來檢驗各種創新業務，商業銀行應及時建立并調整其金融創新機制，并在此基礎上建立有效的風險預防體系以及嚴格的后續監督機制，保證對創新的業務能夠得到有效的監督，避免金融風險的基礎上，加大金融創新力度。商業銀行應通過完善其內部評級系統，充分揭示交易對手特定債務的信用風險，為此應對影響交易對手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢進行全面系統的考察，以便全面、真實、動態地反映信用風險的程度，并根據不同金融衍生產品的特性對其進行管理，實行產品多元化策略。

(2)商業銀行應加強對信貸風險的管理

在經濟持續快速增長和波動性較為寬裕的條件下，投資者對經濟發展的前景較為樂觀，往往會低估風險，但是經濟發展具有周期性，商業銀行應始終將風險控制放在第—位，從預防經濟周期波動和外部沖擊的角度，充分估計風險，實現自身的穩健經營和持續發展。應做到一下五點：第一，設立合理的資本結構，擴大資本總量；第二，積極推動抵押貸款證券化水平；第三，盡快完善個人信用體系建設；第四，建立風險預警機制，重視信貸風險的早期防范；第五，信用風險管理的具體措施；

(3)改進商業銀行風險管理方法

商業銀行對風險控制的關鍵在于提高對市場風險的識別與計量水平，這離不開現金的理論、復雜的軟件系統和強大的數據庫作支撐。我國商業銀行應充分識別、準確計量、持續監測和適當控制所有交易和非交易業務中的市場風險，確保在合理的市場風險水平下穩健經營；商業銀行應建立與本行業務性質、規模和復雜程度相適應的市場風險管理體系，通過設計合理的信用級別，區別不同層次的風險；商業銀行應指定專門部門負責市場風險管理工作，并應當將市場風險的識別、計量、監測和控制與全行的戰略規劃、業務決策和財務預算等經營管理活動進行有機結合；通過采用定性與定量相結合的評級方法，合理計量風險：隨著世界金融環境的變化，商業銀行的風險管理已不僅僅局限于信用風險，還必須加強對市場風險、流動性風險等的監控，以及時針對市場變動調整策略規避風險。

(4)完善商業銀行公司治理結構和內部控制體系

我國的《商業銀行內部控制指引》中明確規定：“商業銀行應當建立涵蓋各項業務的全系統的風險管理系統，開發和運用風險量化評估的方法和模型，對信用風險、市場風險、操作風險等各類風險進行持續的監控”。①構造合理的內部控制組織架構；②建立完善信息系統和網絡管理；③建立責任追究制度。

(5)提高商業銀行工作人員素質