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【摘要】電力作為國民的基礎行業，不僅承擔著重要的責任，而且還面臨著市場化競爭帶來的運營風險。本文從電力企業的角度出發，對存在于電力企業生產經營活動中的財務風險進行論述，并提出了應對、防范和控制的措施。

【關鍵詞】電力企業；財務風險；風險控制

財務風險是指企業在生產經營過程中實際財務收益與目標財務收益發生背離而遭受損失的可能性。財務風險貫穿于企業生產經營全過程。例如由負債引起的，因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能。電力企業作為特大型中央企業，以建設運營電網為核心業務，承擔著為經濟社會提供堅強電力保障的基本使命，屬于資金密集型企業。但是電力企業長期處于國家壟斷經營，依靠國家計劃和優惠政策來配置生產要素，發展靠國家、效益靠政策的機制，缺乏應對市場經濟中財務風險的能力。隨著電力體制改革不斷深入和市場經濟發展的不斷深化，電力企業面臨的市場競爭壓力越來越大，遇到的財務風險管理的挑戰也越來越嚴峻。加強和完善企業財務風險控制，是電力企業可持續發展，提升企業自身競爭力的前提。

一、電力企業面臨的財務風險

（一）政策性風險

政策性風險是指政府出臺的與企業經營相關的各項財政和政策。電力企業作為特大型中央企業，其經營發展形勢和國家政策的制定有密切關系。由于電力企業的社會責任是放在第一位的，它必須以滿足國民經濟整體利益為出發點，這樣必然面臨政策性層面的財務風險。例如電價政策風險。在電網企業當中，有“電價是電網企業的生命線”一說。電網企業作為資金密集型企業，每年要投入巨大的資金進行電網的建設與改造，但是作為企業，效益始終是第一位的，電價政策就是電網企業的效益源頭。只有投入，沒有產出，任何企業都不能可持續地發展，財務指標也面臨惡化的風險。

（二）投融資風險

1.投資風險。電力作為投資規模最大的行業，一直保持著高速的增長狀態，投資規模都在千億以上。其中電力企業作為國民經濟的發展基礎，在政策的要求下進行大規模基建投資，但是作為企業經營，對于有些投資項目的審批要充分考慮投資的合理收益、融資的及時穩定回收以及投資風險的合理控制。如果沒有制定整體投資戰略和行業規劃，也沒有明確的產業政策和行業導向，投資隨意性很大，一些投資存在短期行為，對企業帶來的將是不可估量的。

2.籌資風險。籌資風險是指企業因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。電力企業屬于高投入的技術密集型企業，電網建設投資規模大，設備更新較快，解決資金來源主要依靠銀行貸款。由于電網投資等因素導致的電力企業普遍存在的高負債率，給企業帶來了巨額的債務風險。這雖然與國家宏觀政策密切相關，但最終償還債務是要落實在電力企業。為此電力企業要在爭取政策支持的基礎上，加強經營管理，堵塞漏洞，力爭將因償還債務導致的不容樂觀的財務狀況可能產生的風險降至最低程度。

（三）內部控制風險

內部控制風險是指企業內部控制措施不到位使得控制機制沒有產生預期的效果而造成的風險。具體表述為在對有效管理的內部牽制制度、合法的財務收支活動、資金和材料的充分效能發揮以及最大利益回報。建立和完善內部控制的管理機制，設計合理有效的組織機構和職務分工，以及明晰的標準化業務處理程序，將為經營活動的效率和效果、財務報告的可靠性、相關性等目標的實現提供合理的保證。

（四）信息化風險

隨著電力市場改革的不斷深化和經濟市場的不斷發展，國網推出了“SG186”信息化戰略，其中實施ERP系統是核心的組成部分，企業財務管理的方式和理念將迎來全新的改變。ERP系統即企業資源管理計劃信息系統，將整個公司的生產、運營和管理以業務流程為導向，以財務管理為主線，建設統一的信息技術平臺，覆蓋公司各個方面的大型專業數據庫，形成集中、高效、統一的管理機制。整個系統的規劃、建設和實施的好壞，對財務風險的影響是巨大的。

（五）風險

自然風險是因自然力的不規則變化產生的現象所導致危害經濟活動，物質生產或生命安全的風險。如地震，水災，火災，風災，雹災，凍災，旱災，蟲災以及各種瘟疫等自然現象。電力企業作為一項高危行業，自然風險的影響巨大。例如今年年初的南方冰災就導致整個國家電網公司經營區域共有37個地市的545個縣（區）、2706萬用戶受到影響；220千伏及以上輸電線路桿塔損毀1505基；10千伏～110千伏輸電線路桿塔損毀14.1萬多基；低壓電桿倒塌51.7萬多根，損毀線路15.3萬千米；停運線路7917條、變電站707座。直接經濟損失就達到了1110多億元人民幣。

二、電力企業財務風險的應對和建議

（一）政策性風險的應對

電力企業作為國家骨干企業，承擔著不可推卸的社會責任，在貫徹國家方針政策方面責無旁貸。對于政策性風險電力企業雖然無法左右，但可以積極應對，爭取享受有利政策。

1.企業自身發展狀況，爭取有利政策。如電價政策，從2003年6月《電價改革方案》出臺，到《上網電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》的相繼頒布，建立了獨立規范的輸配電價機制。輸配電價承擔了整個電網企業建設、發展的全部成本和費用，這就要求電力企業要充分了解自我發展狀況，找出有待完善的方面和環節，積極向國家爭取有利政策；同時要著力改變自身的成本結構，降低成本和消耗，優化電價結構，抵消政策帶來的風險。

2.充分享用有利于企業發展的各項政策。如財稅發[1999]90號，“國產設備投資抵免所得稅”政策。電力企業作為投資的重點行業，每年的設備投資在100億以上，如果能充分利用上述政策，將為企業帶來稅后幾十億的利潤。

（二）投融資風險的應對

1.建立項目投資風險監督機制，完善投資效益評價制度，確保電網發展規劃與投資緊密結合。具體做法就是將電網建設規劃與投資規劃緊密結合，建立投資管理的長效機制，在投資效益分析和電網規劃的基礎上確立企業的長期投資規劃。即在進行電網前期規劃時，除了考慮市場、負荷增加、未來經濟發展等因素外，更要考慮市場是否優良，未來用戶的電價結構如何，以及未來經濟發展是否符合國家宏觀政策引導的方向，并根據上述因素對投資項目進行詳細的測算，結合未來用戶的生產經營周期、產品性質、市場情況對投資資金的回收期進行詳盡測算，保證投入的資金能夠收回，規避投資風險。同時重視對投資項目的可行性評價，在可行性報告中增加投資回收。投資項目的收益率超過資本成本時，企業的價值將增加；投資項目的收益率小于資本成本時，企業的價值將減少。同時也要考慮投入貨幣的時間價值，即要增加凈現值、現值指數、內含報酬率等指標并進行評價。

2.建立的融資方案，減少融資成本，避免企業的融資風險。在公司內部可通過電力財務公司，集中所屬單位的分散資金，形成規模優勢，實現內部資金調劑，將部分沉淀資金用于電網建設，減少對銀行貸款的依賴。電網集團企業還可運用發放委托貸款、提前歸還借款、用存量資金墊付工程款、融資租賃、發行債券等多種運作手段，調整資金配置結構以降低存量、增加流轉、提高資金收益。

對外融資，可采用銀團貸款，引入銀行競標制度，加強金融機構之間的競爭，以爭取獲得最優惠貸款，降低融資成本；電網企業還可充分利用資金信托這一融資方式，即信托投資公司根據電網企業的資金需求，通過向社會推介資金信托計劃，集合社會閑散資金，為電網建設項目提供借貸資金。電網企業可以根據項目的建設期與回報期，通過與信托投資公司協商，設立各種組合計劃，在利率、還款方式、期限等方面靈活掌握，最大幅度地降低融資成本，減少資金風險。

（三）內部控制風險的應對

1.建立內部控制制度，即五種職務相分離制度：授權批準職務與執行業務職務相分離；業務經辦職務與審核監督職務相分離；業務經辦職務與記錄相分離；財產保管職務與會計記錄相分離；業務經辦職務與財產保管職務相分離。

2.樹立內部控制風險管理的意識。為防范規避內部控制風險，應建立風險評估機制，在企業全員中樹立風險意識。它包括：風險辨識，是指查找企業各業務單元、各項重要經營活動及其重要業務流程中有無風險，有哪些風險；風險，對辨識出的風險及其特征進行明確的定義描述，分析和描述風險發生可能性的高低、風險發生的條件；風險評價，評估風險對企業實現目標的程度、風險的價值等。同時企業應對風險管理信息實行動態管理，定期或不定期實施風險辨識、分析、評價，以便對新的風險和原有風險的變化重新評估。

3.加強人員素質的培養，更好地適應企業內部控制的要求。化企業的內部控制對人員的素質有了高的要求，只掌握單一的會計核算技能，遠不能滿足財務管理的要求。財務部門是企業的核心管理部門，同各個部門的管理密不可分，同時也承擔著對企業經營管理各個環節實施有效監控的任務。財務管理的內部控制大大突破了財務會計的工作范疇，不僅僅局限于財務會計的知識領域，同時也是市場營銷、咨詢、規劃、信息管理、設備采購、安全生產等多方面知識的融合，沒有相應的知識支持，內部控制不可能完全到位。培養和提高財務管理人員的綜合素質，使之能更好地執行企業內部控制制度，履行本質工作，減少內部控制風險。

（四）信息化風險的應對

隨著ERP系統的實施，建立標準化業務流程，統一財務標準，建設會計核算、預算管理、資金管理、資產管理、分析與評價等核心模塊，實現公司業務與財務信息實時共享，提升財務的主動控制和決策支持能力，為實現財務管理現代化提供支撐。對信息化風險的應對措施如下。

1.建立安全防護體系。與信息安全全面納入安全生產體系。落實安全評估制度和等級保護制度。建設網絡信任體系和應急機制。建立多層次的網絡與信息安全防御系統，建設從設備安全到用戶安全的整體安全防護體系，實現網絡與信息安全的可控、能控、在控。

2.建立標準規范體系。完成信息系統規劃、設計、建設、管理、運行維護、安全、評價等方面的標準，為實現信息系統的標準化設計、開發、運維與管理奠定基礎。建立公司信息化標準體系庫，實現標準的動態維護、管理與查詢。

3.建立評價考核體系。按照公司創一流同業對標工作的總體要求，積極開展信息化同業對標，豐富對標和形式，完善評價指標庫，推廣信息化最佳業務實踐，將信息化工作逐步納入公司的業績考核體系，形成激勵機制，實現信息化水平持續提升。

4.建立人才隊伍體系。按照公司“十一五”培訓規劃的總體要求，結合公司“1551”人才培養計劃，建設信息化管理、建設、運行維護和應用四支隊伍，培養專家和管理咨詢人才；加強信息技術及應用交流，建立在崗信息技術人員培訓制度，培養復合型高級人才。

（五）風險的應對

電力是國民的基礎行業，而電網又是多層次大范圍布局，這些因素決定了電網企業屬于風險密集型行業。如由冰雪、地震、洪水和暴風等自然災害引發的電網崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。應對自然風險的舉措有：

1.基于自然風險防范，確定全面預防目標。“安全第一，預防為主”是電力生產和建設的基本方針，這一方針貫穿于各級電力企業的生產過程。其特點是以經驗為依據，制定可能發生自然災害的事前預防、事中處理、事后恢復等措施，確保電力生產的安全穩定運行。其中風險管理重點在于超前預防，即在自然災害發生之前就對工作環境和場所中可能產生的事故用的進行檢查預測并采取相應的防范措施，力爭將可能的事故消除在產生之前。

2.超前規劃，合理轉移自然風險損失。自然災害的發生不以人的意志為轉移，要將風險降至最低水平，可尋求轉移自然風險損失的辦法。例如，為電網資產投保，合理規劃資產投保范圍和條款，盡可能以最小的成本，轉移部分風險損失。保險不僅能夠幫助受災企業及時恢復生產，而且能夠促進電網企業的風險管理工作。保險公司和保險經紀人擁有為大量類似企業服務的經驗，掌握了大量的同質標的風險數據資料，在風險識別、評估、制定風險管理方案等各個方面，保險業的介入都對電網風險管理不無裨益。特別是在電網的防災防損過程中，保險公司和保險經紀人可以憑借其掌握的經驗數據和與其他機構建立起來的良好合作關系，為企業提供大災預警、防災防損建議和企業投保方案建議，從而促使企業的風險管理措施更加完善和有效。