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摘要：尼泊爾為南亞內陸國家，化石能源儲量極其匱乏，電力供應主要依靠水電，但開發程度較低，僅占技術可開發量的2.3%，開發潛力巨大。至2025年最大電力缺口約為593MW（19.1%），旱季電力仍有不足，電網缺乏大型蓄水式電站承擔主力調峰任務。尼泊爾目前主要存在疫情、政治、經濟、社會、環境等風險，需重點關注。根據形勢變化，動態跟進投資建設等商業行為，風險與機遇并存。

關鍵詞：尼泊爾；水電；開發潛力；風險；機遇

一、概述

尼泊爾為南亞山區內陸國家，位于喜馬拉雅山脈南麓，北臨中國，西、南、東三面與印度接壤。全境平面形態呈近似長方形，東西長約885km，南北寬約193km，國土面積14.7萬km2。根據國際貨幣基金組織近期的數據，近三年尼泊爾GDP增速在6.6%~8.2%，2018/19財年尼泊爾國內生產總值（GDP）306.41億美元，GDP增長率6.81%，人均國內生產總值1,038美元，外匯儲備95.12億美元。尼泊爾化石能源儲量極其匱乏，煤炭低品位、儲量極低，目前尚無適合商業開采的油（氣）田，化石能源嚴重依賴進口。尼泊爾境內水能資源富集，理論蘊藏量83,290MW，經濟可開發容量45,610MW。目前，尼泊爾電力供應主要依靠水電，但開發程度較低，僅為2.3%。尼泊爾水能資源主要位于其國內的三大流域內，尤其以西部的卡爾納利河及馬哈喀利河流域水能資源最為豐富，該流域的理論蘊藏量約占比43.44%，技術可開發量占總技術可開發量的58.25%；南部流域水能資源最不豐富，理論蘊藏量約占4.93%，技術可開發量占總技術可開發量的2.15%。尼泊爾太陽能資源由西北向東南呈遞減趨勢，西北部太陽能年輻射量約1,899~2,191kWh/m2，是太陽能資源最豐富地區。根據2018年AEPC風能和太陽能評估數據，尼泊爾具有經濟性且接入電網的太陽能資源可達到2,100MW。尼泊爾風能資源一般，大部分區域100m高度的風速在5m/s以下。因此尼泊爾的核心還是水能資源，為第一戰略資源。

二、尼泊爾電力系統現狀及發展規劃

1．尼泊爾電力系統現狀。（1）電源現狀。尼泊爾電源基本為水電，僅有少量火電（柴油發電）和太陽能電站。截止2019年7月2日，尼泊爾電力發展署（DepartmentofElectricityDevelopment，DoED）管理口徑總裝機容量為1,101.7MW，其中，水電總裝機容量1,047MW，占比約95.03%，除庫尼卡尼一期（60MW）和二期（32MW）電站外，其余都是徑流式電站，徑流式水電站占比91.6%，旱季電力嚴重不足，電力供需矛盾突出，供電可靠性低。火電總裝機容量53.4MW，占比約4.82%；太陽能1.7MW，占比約0.15%。（2）電網現狀。尼泊爾電網主要以高壓（132kV和66kV）輸電、點對點輸電、非封閉式電網結構運營。尼泊爾中部地區電網已基本覆蓋，電網最東延伸至梅吉專區（MECHI），最西延伸至馬哈卡利專區（MAHAKALI）。尼泊爾已與印度互聯互通，與中國西藏之間暫未互通。截止2017~2018財年，尼泊爾境內主網架電壓等級為132、66kV，總輸電線長度3,496km，其中132kV線路長度約2,871km，66kV線路長度約514km。電壓等級最高的輸電線路是尼泊爾與印度互聯的Dhalkebar-Muzzaffarpur雙回400kV線路，長度約78km，其次是Khimti-Dhalkebar單回220kV輸電線路，長度為75km。在建400kV輸電線路740km，其中Hetauda-Dhalkebar-Duhabi雙回400kV線路長度570km，Tamakoshi-Kathmandu雙回220/400kV線路長度170km；在建220kV線路5,782km；在建132kV線路1,427km。

2．尼泊爾電力系統發展規劃。（1）電源規劃。尼泊爾電力局（NEA）財政年報中涉及的近期重點開發建設水電項目、已簽購電協議處于不同階段的私人電站及規劃電站共計7,988MW，其中，供給尼泊爾國內5,994MW，供給印度1,994MW。（2）電網規劃。尼泊爾目前已形成132kV單回路東西骨干輸電線路，正在改造升級至132kV雙回路線路，中部提高至220kV，東部干線配合Dhalkebar-Muzaffarpur400kV跨境線路正在建設400kV輸電線路，規劃建設東西400kV雙回路的電力主干走廊，同時南北支線逐步提高至220、400kV，輸電網絡覆蓋國家大部分區域；尼泊爾Dhalkebar-印度Muzaffarpur跨境400KV線路正在建設并將于今年6月試運行，規劃將另行建設東、中、西4條400kV跨境輸電線路。國內規劃電網與主要電源點的開發建設存在一定同步性，規劃輸電線路基本能在電源點建成前投產運營。尼泊爾電力系統規劃發展圖如圖3所示。

三、電力市場空間分析

1．尼泊爾電力市場空間分析。尼泊爾國內現狀缺電嚴重，電力供需矛盾突出，供電可靠性低，不利于電網的安全穩定運行，且每日都需拉閘限電，最長日停電時間達3h。至規劃水平年2025年最大電力缺口約為593MW（19.1%），仍有電力缺口，需進一步規劃建設調節能力較高的蓄水式電站；豐、平、枯水不同典型年電力缺口均較大；雨季有富余，最大電力盈余可達2,597MW（豐水年7/8月份），多余電力可考慮出口印度，而旱季電力缺口較大，亟需有調節能力的蓄水式電站來承擔以豐補枯及電網調峰任務。不同典型年不同規劃方案電力平衡結果見表1。

2．印度電力市場空間分析。至2025年，印度全國電力缺口較大，約為20%，而與尼泊爾遠西地區接壤的北部區域電力缺口較為顯著，為42%。印度雨季和旱季均缺電嚴重，電力高峰時刻主要集中在晚高峰時間，時長約為4~6h，雨季電力缺口為10,000MW，旱季電力缺口為23,000~32,000MW；北部地區的電價為3.32INR/kWh，雨季電價為3.79INR/kWh，旱季電價為3.09INR/kWh；峰時電價遠大于非峰時電價，尤其在雨季，高約55.8%。結合尼泊爾未來電力發展情況，包括規劃在尼泊爾境內建設向印度供電的電站容量，至2025年尼泊爾可在雨季向印度提供約1,800~3,400MW電力，緩解印度未來電力缺口。

四、電力投資環境分析

1．地緣政治。尼泊爾是世界上最不發達的國家之一，與中、印兩國為鄰。尼泊爾對于中印兩國來說，戰略位置都非常重要，與尼泊爾保持友好合作關系對維護我國邊疆地區穩定非常重要。近年來，尼中兩國的貿易額增速是其與印度貿易額增速的17倍，中國也在去年取代印度成為尼泊爾最大的海外投資國。世行逐年重視并大力支持尼泊爾水電開發，積極推動中印合作開發尼泊爾水電市場。水電被列為尼泊爾國家經濟發展和援助的第一資源。亞洲開發銀行通過發展電力、交通、基礎設施、教育、農業等支持尼泊爾經濟發展。

2．政策法規。尼泊爾新政府上臺后，重視經濟發展和吸引外資，在世界銀行、亞洲開發銀行推動下正在修改水電開發相關法案，制定各項規劃，推動水電和輸電重點項目建設；加強電力貿易的國際合作，南亞四國電力貿易一體化的初步形成和尼泊爾-印度電力貿易協議簽訂，打開了尼泊爾電力貿易空間；印度、西方國家和世界銀行等國際金融組織積極支持尼泊爾水電開發，投資環境逐步改善，各方投資加速，同時電站開發和電力市場競爭將日益激烈。尼泊爾電價：政府規定對于＜100MW的項目旱季電價是8.4美分/千瓦時，雨季是4.8美分/千瓦時；對于＞100MW的水電項目，項目發起人需要直接跟尼泊爾電力局進行談判；蓄水式電站的電價相對較高，約為10美分/千瓦時。

3．風險分析。尼泊爾目前存在疫情、政治、經濟、社會、環境等主要風險，需要重點關注。（1）疫情風險，尼泊爾目前已累計確診27萬人，形勢較為嚴峻。隨著全球疫情發展態勢的不斷加劇，尼泊爾政府和民眾更多地關注疫情控制和醫療衛生行業，新的基建項目在近期將可能有所減少。同時由于各國的入境管制，商業來往也顯著減少，對于業務開拓、調研、評估、洽商都造成一定的困難，中標等商業機會受到影響。待疫苗全面接種后，情況將會得到有效緩解。（2）政治風險，國家政局目前還算穩定，國內的主要精力已經開始轉向經濟社會發展和建設。（3）經濟風險，尼泊爾經濟相對落后，經濟規模較小，經濟結構單一，市場發育不健全，很容易受到國際經貿形勢變化的影響，市場風險很大，受匯率波動、財政疲軟和糧食價格波動等因素影響，尼泊爾通貨膨脹風險較大；同時政府實施政策的能力還比較薄弱，不同政府機構的政策常常相互沖突，電力、融資、政策的穩定性方面都還有待完善。（4）環境風險，尼泊爾地震會造成巨大的損失。尼泊爾的地質條件加劇地震災害；地面形成的松散沉積物遇到地震容易發生變形，加劇災害；尼泊爾是一個比較貧窮的國家，科技水平低，在城市建設中建筑物抗震性能差，或根本沒有抗震能力。（5）投資融資風險，尼泊爾水電開發IPP模式起步較早，相對成熟，但截至目前，尼泊爾政府尚未針對輸變電項目的投資、建設出臺相關的配套法律、政策。

五、結論

（1）尼泊爾水力資源豐富，理論水力蘊藏量83,290MW，經濟可開發容量45,610MW，政府已把水電開發列為發展經濟的第一戰略。截止2019年7月，全國水電總裝機容量為1,047MW，僅占技術可開發量的2.3%，開發潛力巨大，是一個正在全面啟動的水電開發市場。（2）至2025年最大電力缺口約為593MW（19.1%），仍有電力缺口。電力供需矛盾突出，供電可靠性低，不利于電網的安全穩定運行；全國電力總裝機的85.6%為徑流式水電站，旱季電力仍有不足，電網缺乏大型蓄水式電站承擔主力調峰任務。結合尼泊爾未來電力發展情況，包括規劃在尼泊爾境內建設向印度供電的電站容量，至2025年尼泊爾可在雨季向印度提供約1,800~3,400MW電力，緩解印度未來電力缺口。（3）尼泊爾目前主要存在疫情、政治、經濟、社會、環境等風險，需重點關注。根據形勢變化，動態跟進投資建設等商業行為，風險與機遇并存。

作者:張九鼎單位:上海勘測設計研究院有限公司