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摘要:為應對國際金融危機的沖擊,我國實施了適度寬松的貨幣政策,今年上半年,我國貨幣供應量增幅快速回升,金融機構貸款增長明顯加快。在適度寬松的貨幣政策背景下,中小企業融資狀況如何呢?為此,我們對郴州中小企業的融資狀況進行調研分析。

關鍵詞:適度寬松;貨幣政策;中小企業;融資

為應對國際金融危機的沖擊,加大金融支持經濟發展的力度,2008年10月以來,我國實施了適度寬松的貨幣政策,今年一季度,我國貨幣供應量增幅快速回升,金融機構貸款增長明顯加快,較好地滿足了經濟發展對貨幣信貸的需求。然而,在適度寬松的貨幣政策背景下,由于國家對大項目、大企業和基礎設施建設的大量資金投入,中小企業融資難的問題仍然突出。根據筆者所掌握的郴州市中小企業的融資情況來看,中小企業資金需求并沒有得到滿足,貸款難問題仍沒有得到有效緩解。這種寬貨幣政策下的緊信貸現象,對于以中小企業為主的欠發達地區非常不利,應引起各有關方面的高度重視。

一、當前郴州市中小企業信貸投放面臨的主要問題

2009年初以來,郴州市各金融機構認真貫徹落實適度寬松貨幣政策,加大金融對地方經濟的支持力度。6月末,全市金融機構各項貸款余額265.72億元,同比增長18.60%,其中,本年新增貸款40.50億元,同比增長了76.16%。但由于郴州市信貸投放快速增長是地方政府實施投資拉動保增長戰略的結果,帶有明顯的政府干預,因此,郴州市信貸投放總量雖迅速增長,但是信貸結構卻沒有得到有效優化。特別是從目前的中小企業的融資狀況來看,郴州市金融機構的信貸資源過度向政府主導的投資項目集中,已在一定程度上對以中小企業等市場主體主導的社會投資產出了“擠出效應”。具體而言,主要表現在以下方面:

一是信貸投放向中長期固定資產投資集中,中小企業短期流動資金需求受到抑制。為刺激地方經濟發展,地方政府不斷加大投資力度,并通過各種鼓勵和優惠政策,積極引導金融機構加大對重點建設項目的中長期配套信貸投入,導致郴州市金融機構中長期貸款增長迅速。1-6月新增中長期貸款22.18億元,同比多增11.11億元,占全部新增貸款額的54.77%。與此同時,郴州市中小企業融資滿足率卻逐季降低,抽樣調查顯示,中小企業融資滿足率為47.1%,同比降低10個百分點,比上季降低0.6個百分點,其中,金融機構對中小企業的貸款筆數和貸款金額滿足率,分別為60.78%和57.44%,分別比上年同期下降3.55和11.8個百分點;票據貼現筆數、金額滿足率分別為85.7%和71.6%,分別比上年同期下降3.89和3.84個百分點。

二是信貸投放向大型基礎設施建設項目集中,中小企業生產項目貸款需求受到抑制。在政府投資的推動下,全市基礎設施建設發展迅猛。與此相對應,金融機構對政府基建項目的信貸支持力度也進一步加大,1-6月郴州市累計發放中長期基本建設貸款7.78億元,同比多增4.23億元;累計發放短期建筑業貸款1280萬元,同比多增1100萬元。而與此同時,部分中小企業生產項目建設卻因為資金需求得不到滿足面臨停滯。如郴州高鑫鉑業已被列為省“小巨人”計劃培育企業,但因難以從銀行獲得貸款,只有借入融資成本高昂的民間資金;華錄數碼短貸長投情況嚴重;華磊LED產業化項目到位資金已用完,而貸款難以較快到位;宇騰化工由于國內原料供應不足依賴從國外進口導致流動資金緊張;冷杉空調項目因無資金購買設備、模具和原材料,至今沒有投產。

三是信貸投放向政府公共管理部門貸款集中,以中小企業為主體的企業貸款需求受抑制。為打造政府投融資平臺,郴州市政府積極整合地方土地、礦產等資源,出資建立一批負責政府投融資運作的公共管理部門,如郴州市城市建設投融資公司、交通建設投融資公司等。這些在政府相關部門直接領導下、以公司制運作的公共管理部門,正成為許多大型項目貸款的承貸主體。1-6月郴州市公共管理和社會組織新增貸款6.43億元,同比多增5.04億元,占全市新增貸款的18.39%。在這種政府投資體制的引導下,郴州市銀行部門信貸投放重點迅速轉向這些準政府部門,并導致數量上占居絕對多數的中小企業群卻面臨“信貸服務真空”。

二、當前郴州市中小企業信貸融資難原因分析

中小企業融資難是一個老生常談的話題。盡管黨中央、國務院以及各監管部門一直都在要求各銀行業金融機構在信貸政策上要有所突破,要拓展中小企業融資渠道,重點支持符合產業政策、環保政策,有市場、有技術、有發展前景的中小企業,但真正要落實起來卻往往是雷聲大雨點小。即使是在目前這種寬松的貨幣信貸環境下,與為國家重點項目提供配套貸款的積極性相比,各銀行業金融機構對中小企業信貸投放的態度仍可說是天壤之別。就郴州市的情況而言,中小企業之所以會面臨這種寬松貨幣政策下的緊信貸現象,除了政府投資集中發放造成的短期擠出效應外,還有以下三個面的原因:

1、中小企業生產經營不穩定,沒有與銀行形成長期穩定的合作伙伴關系。

郴州市的中小企業大都集中在采選業、有色金屬冶煉壓延加工等周期性行業,其生產經營狀況與外部經濟周期性波動密切相關,這使得郴州市銀行部門對中小企業的信貸投放具有順周期性。經濟繁榮時,中小企業生產經營順暢,銀行會加大對中小企業的信貸投放力度,但這時企業自有資金充裕,對銀行信貸資金的需求并不旺盛;經濟蕭條時,中小企業生產經營困難,對銀行信貸資金需求旺盛,但銀行這時卻往往收緊銀根、規避風險,最終導致中小企業破產倒閉。這種中小企業生產經營狀況的周期性與銀行信貸投放的順周期性之間的矛盾,使得中小企業與銀行之間很難形成長期、穩定的信貸投放關系。而缺乏穩定的信貸合作關系正是導致銀行部門在這次金融危機中坐視中小企業經營狀況惡化,而不敢與不愿大力給予信貸扶持的重要原因。

2、中小企業調整轉型能力弱,沒有獲得銀行信貸扶持的“敲門磚”。

為支持中小企業發展,提高中小企業自主創新能力,國家最近出臺了一系列優惠和扶持政策。如最近出臺一系列產業振興計劃,都有針對中小企業的扶持政策。這些扶持政策應該說是中小企業獲取銀行信貸支持最有利的“敲門磚”。但是從目前的現狀來看,郴州市中小企業的行業結構不合理,90%以上的企業是高污染、高能耗、資源型的企業,在全球金融危機下,受外部需求下降和營業成本上升等影響,這些企業經濟效益急劇下降。政府雖有幫助和扶持其轉型的愿望,但由于企業自主創新能力差,短期內找到符合國家產業扶持政策的轉型項目較為困難,難以得到銀行的信貸支持。

3、中小企業經營發展“囚徒困境”和“先天缺陷”,缺少跨越銀行信貸門檻的“墊腳石”。

目前,為支持中小企業的發展,國家也出臺了一些加強支持中小企業融資的政策,許多國有商業銀行和股份制商業銀行總行也建立了獨立的中小企業金融事業部,可以說各大商業銀行都開放了對中小企業的融資大門,但是,由于進入門檻沒有降低,能跨入銀行大門的中小企業并不多。究其原因主要有兩個方面:一方面,金融危機下企業市場需求下降導致的企業營業收入減少和營業成本上升導致的企業利潤減少,企業經營“囚徒困境”,并最終響郴州市中小企業的現金流,使其財務狀況惡化,融資能力出現下降。另一方面,基于規避風險的考慮,當前郴州市金融機構對中小企業的借款條件的控制更加嚴格,一般都要提供符合銀行要求的抵押和擔保。眾所周知,廣大中小企業由于“先天缺陷”,可用于抵押擔保的資產大抵較小。而根據我們抽樣調查顯示,在已獲得金融機構貸款的企業中,以抵押方式獲得貸款的占83%,而以信用、擔保、質押(含存單、保單、林權、土地經營管理權等)等方式借款占17%。這種情況導致目前各大商業銀行對中小企業信貸額度雖有所松動,但是在貸款門檻沒有降低的情況下,銀行很難以找到符合條件的貸款對象,這也是目前中小企業貸款難的一個重要原因。

三、適度寬松貨幣政策下改善中小企業信貸融資難的對策建議

在全球金融危機仍未見底、我國經濟下滑風險猶在的情況下,貸款激增無疑是一個積極的信號,有助于提振和增強人們對經濟增長的信心。但是,這種由政府投資帶動的信貸超常增長是難以持續的,地方經濟增長的企穩回升,最終還是得依靠廣大中小企業經營狀況的好轉。因此,及時調整信貸結構,落實國務院關于支持中小企業發展的各項信貸政策措施才是當前信貸投放應關注的重點。為此,既需要中小企業自身的努力,更需要金融體系的努力,同時政府相關部門也需要采取積極的措施,最終實現企業、銀行與社會的三方共贏。

一是金融機構要改變順周期的信貸投放原則,做到“區別對待,擇優扶持,保證重點,適時調節”,確保符合國家產業政策的中小型產業項目得到資金支持。針對中小企業貸款需求“急、頻、小”的特點,創新信貸服務品種,簡化貸款手續,采取差別化服務的信貸措施,建立新形勢下適應中小企業發展的服務機制,包括建立對信貸人員的激勵機制、盡責的免責機制和高效的貸款審批機制,以期尋找新的利潤增長點。超級秘書網

二是中小企業要不斷加強內部管理和自主創新,提高對銀行資金的吸引力。中小企業要不斷規范自身的財務管理,不斷提高經營管理和決策水平;要牢筑誠實守信理念,樹立良好企業形象;要不斷加強企業自身建設,增強企業自主創新能力,建立和完善自身的風險評估機制,提高企業抗風險能力,為中小企業融資奠定良好基礎。

三是地方政府要加快建立完善的信貸擔保機制。政府要針對中小企業能夠提供的擔保品較少,往往難以達到銀行信貸要求的實際情況,地方政府要積極搭建融資平臺,通過建立以政府為主導的信用擔保機構,擴大資本金總量,合理進行風險分攤,提高銀行貸款的積極性。同時,政府強化中介機構的道德約束和法律責任,降低抵押、登記、評估等費用,為中小企業發展創造寬松的政策環境。

四是充分運用征信系統,在商業銀行建立惡意違約的懲罰機制。金融危機的實質實際是信用危機,改善中小企業和銀行雙贏的機制建立,歸根到底是要靠雙方互信,要靠信用記錄、信用制度的建立。企業守信用,有了良好的信用記錄,銀行就應該作為可信的貿易伙伴、業務伙伴來加速對他們貸款的審批。而對那些惡意違約,不講信用,逃避銀行的債務,對這樣的企業必須要有一個嚴厲的懲罰機制。在一個良好的信用制度基礎上,才能共同解決中小企業的融資困難。