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國際金融中心范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 國際金融中心；格局變化；傳統(tǒng)；發(fā)展

[中圖分類號] F831 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

Abstract： Since the outburst of the 2008 global financial crisis， a new international finance development trend has emerged. Competition for international financial centers is more intense and the situation changes with the competition. Economic growth and the natural demand brought by the growth is still the internal cause and lasting driving force for the shape and development of an international financial center. A strong and steady economic foundation and the international financial strength supported by the foundation are the base for the rise of the international center. Though challenges from international financial centers driving by governments of new economic bodies are increasing， London and New York， two naturally formed international financial centers still have competition strengths.

Key words： international financial center， change of situation， tradition， development

隨著經(jīng)濟(jì)全球化尤其金融全球化的不斷推進(jìn)，國際金融中心的競爭日漸加劇。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，全球金融環(huán)境的動蕩一直未能完全平復(fù)。一方面，在世界各國為應(yīng)對危機(jī)而不斷反思的過程中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一向推崇的發(fā)展模式和理念受到質(zhì)疑，國際金融發(fā)展呈現(xiàn)出相應(yīng)的新趨勢；另一方面，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際地位的相對變化，尤其全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局向亞太地區(qū)的轉(zhuǎn)移，使國際金融中心格局展現(xiàn)出相應(yīng)的新變化。盡管來自新興國際金融中心的挑戰(zhàn)日漸增大，無論倫敦金融城“全球金融中心指數(shù)（GFCI）”還是新華-道瓊斯“國際金融中心發(fā)展指數(shù)（IFCDIndex）”均表明，倫敦、紐約傳統(tǒng)國際金融中心的核心地位尚無可能被撼動，強(qiáng)大的國際影響力也很難在短時(shí)間內(nèi)被趕超。

一、國際金融發(fā)展的新趨勢

金融的過度創(chuàng)新和對虛擬經(jīng)濟(jì)的放松監(jiān)管，被視為引爆2008年金融危機(jī)的重要原因之一。在國際組織和世界各國為應(yīng)對危機(jī)不斷推出各種救市措施的同時(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對自由市場的態(tài)度有所改變。為規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障金融穩(wěn)定和安全，不但對金融市場進(jìn)行積極的干預(yù)，而且著手對既有金融監(jiān)管制度施以改革，加大金融監(jiān)管的力度，進(jìn)一步展開國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，推動金融監(jiān)管體制的一體化。無論被稱為“世界經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最嚴(yán)格的金融改革法案”的美國2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》，還是英國的《2009年銀行法案》、《改革金融市場》白皮書，抑或歐盟2010年一致通過的泛歐金融監(jiān)管改革法案、2012年“折中”通過的有關(guān)對銀行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管的協(xié)議，其目的均在于此。G20、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會也在努力構(gòu)建國際金融監(jiān)管的新框架。前者于2009年倫敦峰會明確，加強(qiáng)金融監(jiān)管，創(chuàng)立更強(qiáng)有力、更具全球一致性的跨國合作及高標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管框架；發(fā)表《加強(qiáng)金融系統(tǒng)》宣言，同意以嶄新的金融穩(wěn)定委員會替代金融穩(wěn)定論壇，并擴(kuò)大監(jiān)管措施的適用范圍，不但將信用評級機(jī)構(gòu)納入其中，而且首次覆蓋對沖基金，要求今后監(jiān)管措施必須能夠阻止過度杠桿，采取行動反對“避稅港”等不合作行為。后者于2010年形成《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，上調(diào)資本充足率下限標(biāo)準(zhǔn)，要求設(shè)立“資本留存緩沖”，并在信貸增長過快時(shí)建立“逆周期資本緩沖”，進(jìn)一步加強(qiáng)對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。金融危機(jī)后國際金融中心的金融監(jiān)管將更加強(qiáng)調(diào)相互之間的超合作。

而改進(jìn)和加強(qiáng)對金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理，降低對不適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)融資的依賴，阻止過度冒險(xiǎn)與投機(jī)，無疑在其中處于極為重要的地位。2014年G20峰會將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范作為3大目標(biāo)之一，明確其所承諾的金融監(jiān)管改革包括加強(qiáng)對衍生品市場的監(jiān)督。盡管金融創(chuàng)新是國際金融快速發(fā)展的關(guān)鍵，也在一定程度上推動著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但虛擬經(jīng)濟(jì)畢竟源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即使相對獨(dú)立也還需以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。經(jīng)受過度創(chuàng)新、脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)獨(dú)立發(fā)展洗禮的國際金融市場，在監(jiān)管之下逐漸調(diào)整虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，使衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新立足于傳統(tǒng)基本業(yè)務(wù)，既能防止經(jīng)濟(jì)過度虛擬化又可促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)切實(shí)發(fā)展；國際金融中心的發(fā)展也因此呈現(xiàn)出與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為緊密結(jié)合的新趨勢。2011年7月，紐約市長在“未來的紐約”會上指出，太過依賴華爾街經(jīng)濟(jì)是紐約發(fā)展的桎梏之一；為推動城市的可持續(xù)發(fā)展，紐約5個(gè)行政區(qū)多元化戰(zhàn)略還包括生物科技、現(xiàn)代制造業(yè)和小型企業(yè)。

二、國際金融中心格局的新變化

國際金融中心的形成、發(fā)展以及地位變化，在極大程度上以自身及其隸屬國家/地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為基礎(chǔ)，并與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢相適應(yīng)。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中大國的實(shí)力此消彼長，尤其新興經(jīng)濟(jì)體的影響力和國際地位提高、全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，均在國際金融中心多元化、多層次格局的變化中有所體現(xiàn)。

倫敦金融城自2007年起每年3月、9月GFCI，已成為目前國際公認(rèn)的最權(quán)威的全球金融中心排名。盡管局限性在所難免，其還是通過相對全面的連續(xù)性數(shù)據(jù)在一定程度上反映出2008年金融危機(jī)爆發(fā)后國際金融中心格局的變化。倫敦、紐約、香港、新加坡前4位排名相對穩(wěn)定，倫敦、紐約地位牢固，是國際金融中心格局毋庸置疑的核心。在2009年9月也就是危機(jī)爆發(fā)后一年的排名中，中國的深圳、上海均進(jìn)入前10，分別以695分、655分位列第5和第10，深圳更是首次入圍即登前10榜單；上海還在2010年9月和2011年3月、9月連創(chuàng)新高，以693分和694分、724分達(dá)到第6位和第5位，2012年3月以687分排名第8；此后二者均未能再出現(xiàn)在前10榜單之中。從2013年9月、2014年9月、2015年3月的排名可以看出，美國經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，不但使紐約首次超越倫敦拔得頭籌，而且前10之中還占有3席，舊金山、波士頓相對穩(wěn)定，芝加哥、華盛頓在第10位上下稍有波動；歐洲經(jīng)濟(jì)仍未能走出泥潭，前10中僅有倫敦和蘇黎世入圍；亞洲經(jīng)濟(jì)尤其東亞經(jīng)濟(jì)依然是世界經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，占有4席，除傳統(tǒng)的香港、新加坡、東京以外，首爾自2012年進(jìn)入前10榜單以來一直名列其中，并在2012年9月以685分上升到最高的第6位，2013年、2014年、2015年得分均在700分以上。這顯然與2007年9月的排名已有很大不同（見表1），來自亞洲尤其東亞的國際金融中心競爭力逐步提升、地位日益鞏固，在國際金融中心格局中扮演著越來越重要的角色，歐洲除倫敦繼續(xù)領(lǐng)先、蘇黎世相對穩(wěn)定外削弱之勢較為明顯。

表1 倫敦金融城GFCI排名

注：根據(jù)Global Financial CentresIndex（1-17）整理而成。

新華-道瓊斯IFCDIndex報(bào)告自2010年開始，以其對國際金融中心成長性的首次關(guān)注而受矚目。2014年報(bào)告中，名列“成長發(fā)展”要素前茅的是上海、東京、新加坡、紐約、倫敦、香港、北京、深圳、巴黎、迪拜，歐洲2個(gè)、美國1個(gè)、亞洲7個(gè)（見表2）。在總共的5期報(bào)告中，前10位尤其前6位相對最為穩(wěn)定，在地域分布上已呈現(xiàn)相對均衡的態(tài)勢；與GFCI一樣，紐約、倫敦?zé)o可爭議居于前兩位，只是二者的座次剛好相反；東京的位置比GFCI靠前，位居全球第3；香港在2013年才剛剛超越東京來到全球第3，2014年就不僅被東京反超，還首次排在新加坡之后僅列第5；而上海始終位于前10之列，已由2010年的第8、2011年到2013年的第6再進(jìn)一步，與香港并列第5。尤其需要強(qiáng)調(diào)的，與GFCI相似，國際金融中心的位次變動具有較為明顯的規(guī)律，歐洲整體下降，亞太及北美均有所提升。除“成長發(fā)展”要素評價(jià)一直穩(wěn)居第一外，與上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)以金融服務(wù)業(yè)開放、資本項(xiàng)目可兌換為基本目標(biāo)的金融制度的不斷創(chuàng)新不無關(guān)系，上海國際金融中心“服務(wù)水平”要素、由“經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、社會環(huán)境”子要素構(gòu)成的“國家環(huán)境”要素評價(jià)均大幅提升8位，“綜合”排名首次進(jìn)入前5之列。香港則在“環(huán)境”要素評價(jià)排名中座次下滑8位，首次跌出前10之列；“成長發(fā)展”要素評價(jià)，與新加坡提升2位不同，下滑4位列第6。而由瑞士洛桑國際管理發(fā)展學(xué)院公布的2014年全球競爭力排名，香港也自2005年以來首次跌出三甲之列，同樣被新加坡超越、下降1位至第4。

三、國際金融中心的模式創(chuàng)新和功能演變：關(guān)鍵要素及與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系

國際金融中心的形成最初同樣為滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是市場機(jī)制自發(fā)作用緩慢而長期的自然結(jié)果。但隨著其對國家/地區(qū)經(jīng)濟(jì)推動作用的日漸增強(qiáng)和在國際戰(zhàn)略中重要地位的日益顯現(xiàn)，政府逐步介入自身金融業(yè)的發(fā)展，開始通過規(guī)劃有意識地鼓勵和推動本國/地區(qū)有條件的城市超越一定的發(fā)展階段快速成長為國際金融中心，國際金融中心的形成也因此轉(zhuǎn)化為一種自覺的人為結(jié)果。即，與反映經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展相互關(guān)系的需求反應(yīng)和供給引導(dǎo)理論相對應(yīng)，國際金融中心的形成模式包括自然形成型和政府推動型。前者由強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力所推動，資金需求拉動國際金融中心的形成，是經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展到一定水平的自然結(jié)果；這也是為什么最初的國際金融中心通常產(chǎn)生于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，倫敦、紐約傳統(tǒng)國際金融中心通常集國際經(jīng)濟(jì)中心和國際貿(mào)易中心于一身。后者由政府強(qiáng)有力的金融政策所推動，資金供給推動國際金融中心的形成，是在經(jīng)濟(jì)和金融尚未發(fā)展到相應(yīng)水平、由政府抓住機(jī)遇創(chuàng)造并改善其必要條件跨越式前行的人為結(jié)果；這也是為什么第二次世界大戰(zhàn)后隨著離岸金融業(yè)務(wù)的興起，在新興工業(yè)化國家和中美洲島嶼國家產(chǎn)生了包括新加坡、巴哈馬在內(nèi)的各具特色的政府主導(dǎo)型國際金融中心，并逐步促成多元化、多層次的國際金融中心格局。由此可見，正是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融的創(chuàng)新，由自發(fā)轉(zhuǎn)向自覺，國際金融中心的形成模式完成了自身的創(chuàng)新演變：不但于既有自然形成型之外增添了政府推動型這一創(chuàng)新模式，而且在國際金融中心隨后的形成與發(fā)展過程中政府這一人為因素的作用還在增強(qiáng)；即使自然形成型的國際金融中心，其政府也加大了政策扶持和監(jiān)管引導(dǎo)的力度。需要強(qiáng)調(diào)的是，政府推動型最終要以經(jīng)濟(jì)和金融自身的快速發(fā)展為根本基礎(chǔ)，市場和政府相協(xié)調(diào)正為越來越多的國家/地區(qū)所實(shí)踐。

國際金融中心的功能，簡而言之就是國際金融資源的聚集和輻射，主要包括金融信息集散和價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源優(yōu)化配置及風(fēng)險(xiǎn)管理，分為金融市場中心、結(jié)算中心、信息中心、管控中心；同樣是在發(fā)展中為適應(yīng)新的需要而逐步提升和拓展，即，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國際金融中心的變遷不斷演進(jìn)。最初的國際金融中心只提供貨幣兌換、貿(mào)易貨款結(jié)算和金融中介；國際金融中心所聚集的金融資源的種類和規(guī)模不斷擴(kuò)大，投融資功能顯現(xiàn)并日漸增強(qiáng)；20世紀(jì)50年代末60年代初，倫敦國際金融中心適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對美元的需求，推動歐洲美元市場的迅速發(fā)展，國際金融中心跨國資源配置功能進(jìn)一步突出；20世紀(jì)70年代以來，為分散日漸增加的由經(jīng)濟(jì)金融不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，國際金融中心的風(fēng)險(xiǎn)管理功能不斷發(fā)展與完善。

無論國際金融中心的模式創(chuàng)新還是功能演進(jìn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融自由和創(chuàng)新、制度的適宜供給都是其極為關(guān)鍵的要素。強(qiáng)大而穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和腹地經(jīng)濟(jì)，即經(jīng)濟(jì)規(guī)模的深度和廣度，是國際金融中心形成、發(fā)展并葆有競爭力的關(guān)鍵依托和動力源泉。金融自由是國際金融中心發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而金融創(chuàng)新既是國際金融中心模式創(chuàng)新得以實(shí)現(xiàn)的重要條件，也是其功能演進(jìn)的根本途徑。制度的適宜供給不僅是國際金融中心模式創(chuàng)新最終得以實(shí)現(xiàn)的決定性因素，還是其功能演進(jìn)市場作用得以強(qiáng)化的外部推動力量。需要特別指出的是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的不斷推進(jìn)，尤其區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的方興未艾，經(jīng)濟(jì)腹地的重要性更加突出，大倫敦、大紐約金融中心圈已現(xiàn)雛形。

四、傳統(tǒng)國際金融中心的發(fā)展：共性因素與基本條件

自2010年IFCDIndex以來，傳統(tǒng)國際金融中心紐約、倫敦在5項(xiàng)要素評價(jià)中有3項(xiàng)，即“金融市場”、“服務(wù)水平”、“國家環(huán)境”要素排名一直穩(wěn)居前兩位；“產(chǎn)業(yè)支撐”要素，紐約位列榜首，倫敦也在2012年超越東京上升到第2位；即使唯一“欠缺”的“成長發(fā)展”要素，紐約、倫敦也均在前7之列，2012年更是僅僅排在上海之后居第2、第3位。

就形成模式而言，倫敦、紐約均屬自然形成型的傳統(tǒng)國際金融中心。就類型而言，倫敦、紐約均屬功能中心，是“一體化”的全球性國際金融中心。就發(fā)展而言，倫敦、紐約均屬自由放任、開放競爭理念的積極踐行者，是金融創(chuàng)新最為重要的策源地。除地理位置優(yōu)越、交通信息便利、社會政治環(huán)境穩(wěn)定等通常特征外，綜觀倫敦、紐約國際金融中心的發(fā)展歷程和變革，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)盛、貿(mào)易發(fā)達(dá)、實(shí)力雄厚，貨幣強(qiáng)勢、金融自由、體系完備，是其得以形成的共性因素；順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，以自由開放的經(jīng)濟(jì)政策取向，適宜適度的金融創(chuàng)新和政策支撐，自然漸進(jìn)，是其強(qiáng)化競爭優(yōu)勢、創(chuàng)造相對優(yōu)勢持續(xù)前行的基本條件。

無論倫敦還是紐約，其所隸屬的國家都是其作為國際金融中心崛起的那個(gè)時(shí)代最為發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家，在全球?qū)ν赓Q(mào)易中占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。自發(fā)選擇、自由發(fā)展、自然結(jié)果，市場發(fā)揮主導(dǎo)性作用，傳統(tǒng)國際金融中心的形成過程注定相對較為緩慢。雖然1880年美國就超越英國成為世界第一大工業(yè)國，但直到第二次世界大戰(zhàn)后紐約才正式確立國際金融中心的地位；正是在這一相對漫長的時(shí)間里，美國建立起現(xiàn)代金融制度，發(fā)展為全球最大的債權(quán)國，美元也被廣泛用于國際貿(mào)易結(jié)算和借貸，金融國際化程度大幅提升、聚集和輻射功能兼?zhèn)洌瓿闪藝H金融中心地位所需要的積累。而國際金融中心地位的確立，又增強(qiáng)并拓展了自身的金融聚集和輻射功能，進(jìn)一步推動了美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，強(qiáng)化了美國的全球霸權(quán)。二者相輔相成、互為促進(jìn)。顯然，從這一角度講，國際金融中心地位的轉(zhuǎn)換不可避免地與國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的興衰、國際經(jīng)濟(jì)格局的變化緊密聯(lián)系在一起。

倫敦、紐約既是國際金融中心，也是國際經(jīng)濟(jì)中心和國際貿(mào)易中心；本幣的國際化加速了國際金融資源的聚集和輻射，國際貨幣的強(qiáng)勢地位毋庸置疑。直至20世紀(jì)50年代，這一狀況才有所改變，而改變的原因同樣是世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。歐洲美元市場的形成，使國際金融中心不必完全依賴國內(nèi)資金的供給，進(jìn)而得以相對擺脫對國際經(jīng)濟(jì)中心的依附；倫敦正是以此為契機(jī)，通過適時(shí)的金融體制改革，在國際經(jīng)濟(jì)中心和本幣地位相對較弱之時(shí)重新崛起。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，除頒布《2009年銀行法案》、《改革金融市場》白皮書，并于2013年成立英國金融行為監(jiān)管局和審慎監(jiān)管局外，隨著中國國際經(jīng)濟(jì)地位的日益提升，英國再次“盡全力讓倫敦位于全球金融創(chuàng)新的最前沿”。不僅密切關(guān)注人民幣國際化進(jìn)程，還繼續(xù)扮演先鋒角色：2011年把打造人民幣離岸市場作為自己的工作重點(diǎn)，2012年4月啟動倫敦金融城建設(shè)人民幣業(yè)務(wù)中心計(jì)劃，2014年10月成為首個(gè)發(fā)行人民幣債券的西方國家，2015年3月在主要西方發(fā)達(dá)國家中率先正式申請作為意向創(chuàng)始成員國加入由中國發(fā)起籌建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。倫敦國際金融中心面對歐債危機(jī)困擾依然顯示出良好的穩(wěn)定性和持續(xù)的發(fā)展?jié)摿Α１M管如此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其所產(chǎn)生的自然需求，依然是國際金融中心形成、發(fā)展的內(nèi)在原因和持久動力；強(qiáng)大而穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及由此形成的國際金融實(shí)力，成為國際金融中心最終得以崛起的基本支撐。而國際金融中心一旦形成，就會產(chǎn)生一定的鎖定效應(yīng)。尤瑟夫指出，不管繁榮還是蕭條，國際金融中心往往能保持很長時(shí)間，即使暫時(shí)落后也能快速趕上。

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國際金融中心范文第2篇

十七世紀(jì)，荷蘭不以工業(yè)立國，而以商業(yè)稱雄于世界。荷蘭政府通過創(chuàng)辦規(guī)模巨大的特許股份公司，對廣闊的海外商業(yè)空間行使專營權(quán)和統(tǒng)治權(quán)，靠著兩大商業(yè)公司荷蘭東印度公司和西印度公司，荷蘭進(jìn)行著規(guī)模巨大的殖民地貿(mào)易。東印度公司壟斷了東方的香料，并且在東南亞擁有規(guī)模巨大的種植園。西印度公司則壟斷了非洲西海岸、美洲東海岸以及太平洋各島嶼的貿(mào)易特權(quán)。為了發(fā)展海上貿(mào)易，荷蘭大力發(fā)展航運(yùn)和造船業(yè)，荷蘭當(dāng)時(shí)所造之船，技術(shù)領(lǐng)先，工藝先進(jìn)，生產(chǎn)合理，成本低廉，在各方面都居于領(lǐng)先地位。十七世紀(jì)中期，荷蘭人的商船數(shù)約占全世界商船數(shù)二分之一強(qiáng)，可謂執(zhí)國際貿(mào)易界之牛耳。憑借其先進(jìn)的船只，荷蘭人的足跡遍布世界，有“海上馬車夫”的美譽(yù)，荷蘭也被稱作是大海的女兒，其“人民在海上比在陸地更得其所”。

作為荷蘭的重要經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，位于大西洋沿岸的阿姆斯特丹，由于其地理位置上的優(yōu)勢，成為歐洲最大的商港，其轉(zhuǎn)口貿(mào)易與航運(yùn)位居歐洲之冠。阿姆斯特丹很快就成為“各地物產(chǎn)和八方財(cái)富匯集之所”，是歐洲最大的“倉儲中心”和世界商品的集散地。憑借在商業(yè)上優(yōu)勢和世界貿(mào)易中居于主導(dǎo)地位，阿姆斯特丹積聚起來了巨額商業(yè)資本，然后又轉(zhuǎn)化為金融領(lǐng)域的優(yōu)勢，將銀行、股票交易所、信用、保險(xiǎn)，以及有限責(zé)任公司有機(jī)地統(tǒng)一成一個(gè)相互貫通的金融和商業(yè)體系，由此帶來的爆炸式的財(cái)富增長，成為歐洲乃至世界金融中心，并使荷蘭最終確立了世界經(jīng)濟(jì)霸主的地位。那么，荷蘭人又是怎樣貫通金融業(yè)和商業(yè)體系的呢？

二、阿姆斯特丹國際金融中心的金融創(chuàng)新

1.創(chuàng)立了世界上第一家通過證交所向公眾發(fā)行股票融資的公司

荷蘭的證券市場以兩個(gè)世界第一而聞名于世。1609年成立的阿姆斯特丹證券交易所是世界上第一家證交所。荷蘭的東印度公司是世界上第一家通過證交所向公眾發(fā)行股票融資的公司。

荷蘭在獨(dú)立之前，與西班牙的貿(mào)易是荷蘭最主要的經(jīng)濟(jì)來源之一，1558獨(dú)立之后，西班牙封鎖了荷蘭經(jīng)濟(jì)的生命線，荷蘭人決定靠自己去開辟前往東方和美洲的航線。

為了解決遠(yuǎn)洋航行所需要的大量資金，1602年，荷蘭人創(chuàng)造了一個(gè)前所未有的經(jīng)濟(jì)組織―聯(lián)合東印度公司。東印度公司是第一個(gè)聯(lián)合的股份公司，成為現(xiàn)代股份制公司的先導(dǎo)。為了融資，它發(fā)行股票。早期的股票是記名的，人們來到公司的辦公室，在本子上記下自己借出了的錢，公司承諾對這些股票分紅，后來為了便于股票的交易，荷蘭人又發(fā)明了不記名股票。

通過向全社會融資的方式，東印度公司成功地將分散的財(cái)富變成了對外擴(kuò)張的資本。但前10年東印度公司沒有給股東們分紅利。這樣的經(jīng)營方式為什么能夠得到投資者的認(rèn)可?這還得從荷蘭人創(chuàng)造的新的資本流轉(zhuǎn)體制說起。

2.創(chuàng)立了世界上第一家有組織的證券交易所

荷蘭人在創(chuàng)造了新的公司組織形式的同時(shí)，還創(chuàng)造了一種新的資本流轉(zhuǎn)體制。1609年，世界歷史上第一個(gè)股票交易所誕生在阿姆斯特丹，東印度公司的股票成為在這里上市交易的第一只股票，只要愿意，東印度公司的股東們可以隨時(shí)通過股票交易所，將自己手中的股票變成現(xiàn)金。這樣就解決了東印度公司的股票既不付紅利而也能得到投資者的青睞的問題。

阿姆斯特丹交易所是金融發(fā)展史上的第一家有組織的證券交易市場，具有非常重要的意義，它標(biāo)志著金融市場的形成。阿姆斯特丹股票交易所不同于原來證券買賣市場，證券市場的股票具有較好流動性、公開性和投機(jī)性，交易所交易數(shù)額大，交易方式多樣，除了買賣股票、賭漲賭跌，甚至可以在沒有本錢也沒有股票的情況下進(jìn)行投機(jī)活動。

在阿姆斯特丹的股票交易所中，還活躍著超過1000名的股票經(jīng)紀(jì)人。他們雖然還沒有穿上紅馬甲，但是固定的交易席位已經(jīng)出現(xiàn)了。活躍的證券交易使阿姆斯特丹證券交易所不僅吸引大資本家的參與，而且還有普通的來百姓。一般人的交易必須通過經(jīng)紀(jì)人，因?yàn)樽约簾o權(quán)進(jìn)入交易。小投資者要了解股價(jià)的高低也只能通過經(jīng)紀(jì)人，因?yàn)楫?dāng)時(shí)沒有真正的行市。阿姆斯特丹也因此成為當(dāng)時(shí)歐洲最富有魅力的城市，荷蘭東印度公司的股票成為市場上的搶手貨，再加上荷蘭安全的公共債券，前來從事股票交易的不僅有荷蘭人，還有許許多多的外國人，

歐洲大部分資金都流入這個(gè)城市，這里成為當(dāng)時(shí)整個(gè)歐洲最活躍的資本市場，大量的股息收入從股票交易所流入荷蘭國庫和普通荷蘭人的腰包。

3.荷蘭人還發(fā)明了最早的操縱股市的技術(shù)

荷蘭人還發(fā)明了最早的操縱股市的技術(shù)，例如賣空、賣空襲擊、對敲、逼空股票等。來自西班牙和葡萄牙的猶太流亡者，特別具有創(chuàng)新能力，并擅長期貨和期權(quán)交易。由于買方和賣方實(shí)際上從未見到真實(shí)的貨物，而是在空對空的進(jìn)行交易，因此期貨和期權(quán)交易被稱之為“風(fēng)中的交易”。投機(jī)的存在，為市場提供了很好的流動性，使阿姆斯特丹證券交易所保持了高度的活躍性和生機(jī)。盡管這種投資的狂熱，產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，最終由于“郁金香泡沫”的崩潰，導(dǎo)致了阿姆斯特丹金融市場的江河日下。但是，作為人類史上有記載的最早的投機(jī)活動，荷蘭的“郁金香泡沫”昭示了此后人類社會的一切投機(jī)活動，尤其是金融投機(jī)活動中的各種要素和環(huán)節(jié)：對財(cái)富的狂熱追求、羊群效應(yīng)、理性的完全喪失、泡沫的最終破滅和千百萬人的傾家蕩產(chǎn)。荷蘭人也在這次人類最早的投機(jī)活動中發(fā)明了最早的投資技術(shù)，這些技術(shù)在以后的歷史上被反復(fù)應(yīng)用。

4.創(chuàng)立第一家現(xiàn)代銀行意義的銀行和國際結(jié)算銀行

1590-1609年，荷蘭的商業(yè)取得突破性發(fā)展，擴(kuò)大到地中海、遠(yuǎn)東和波羅的海等地區(qū)，呈現(xiàn)出一派繁榮景象。大量的貿(mào)易往來使各地鑄幣匯集于阿姆斯特丹，但由于各地的鑄幣并不統(tǒng)一，引起了混亂。為了解決貨幣混亂的現(xiàn)象，1609年荷蘭迅速成立了阿姆斯特丹銀行。這是歷史上第一家取消金屬幣兌換義務(wù)而發(fā)行銀行券的銀行。阿姆斯特丹銀行在吸收金屬貨幣存款時(shí)，先對其進(jìn)行稱量和檢驗(yàn)，然后再據(jù)此發(fā)行“銀行票據(jù)”。這樣，在阿姆斯特丹銀行，不僅大大的方便商人們貿(mào)易款項(xiàng)的結(jié)算，而且使得存款人感到安全，獲得高質(zhì)量貨幣的保證，很快阿姆斯特丹銀行就成為歐洲的儲蓄和兌換中心。

阿姆斯特丹市要求超過600弗羅林的匯票兌付必須在阿姆斯特丹銀行進(jìn)行，所以幾乎每一個(gè)商人都在銀行開有賬戶。阿姆斯特丹銀行負(fù)責(zé)各賬戶之間的轉(zhuǎn)賬；除此之外，該銀行還可以兌換貨幣、購買金銀外國貨幣并將其鑄成合法貨幣，因此該銀行還以“威塞爾銀行”（即外匯銀行） 而聞名。該行經(jīng)常根據(jù)硬幣存款以銀幣的形式發(fā)放貸款，使借款人能夠獲得清償力。通過這些途徑，阿姆斯特丹銀行發(fā)展成為歐洲經(jīng)營外匯、黃金和白銀的中心。

由于商品交易量巨大，交易次數(shù)繁多，阿姆斯特丹銀行不得不把一切都記在帳上，這就使得阿姆斯特丹銀行建立了一種允許多方面擴(kuò)大結(jié)帳的匯票體系，為信用票據(jù)提供了有效的票據(jù)交換所，遲至1660年，阿姆斯特丹銀行已成為第一個(gè)國際票據(jù)清算中心，這一優(yōu)勢一直維持到1710年，成為世界上最早的能夠辦理國際清算的近代銀行。

三、金融創(chuàng)新提升和擴(kuò)展了國際金融中心的功能

1.提升了國際金融中心的融資功能

利用股票籌集資金荷蘭人并非歷史上的第一人，但是，荷蘭人卻是歷史上最早使得股票被認(rèn)可和流通轉(zhuǎn)讓的人。荷蘭人通過創(chuàng)造新的資本流轉(zhuǎn)體制，創(chuàng)立歷史上的第一家證券交易所，使得東印度公司股票上市交易。通過這種方式，上市公司股票得到投資者認(rèn)可和青睞。

為了提高證券交易所上市股票的流動性和活躍度，荷蘭人還發(fā)明了多項(xiàng)投資投機(jī)技巧，使得二級市場異常活躍，吸引了國內(nèi)外的投資者和投機(jī)者，資本的利得使得投資者的投資目標(biāo)由獲得分紅轉(zhuǎn)向了資本利得。這樣，活躍的二級市場為公司提供了穩(wěn)定的資金來源，提升國際金融中心的融資功能。

2.擴(kuò)展和提升了金融中心的服務(wù)功能和中介功能

早期的金融中心主要是為商業(yè)服務(wù)，為經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的順利進(jìn)行提供便利，以及充當(dāng)簡單中介功能。

阿姆斯特丹金融中心通過金融中介機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新以及“銀行票據(jù)”的發(fā)行，有效解決了當(dāng)時(shí)困擾商業(yè)和貿(mào)易中硬幣混亂問題，充分發(fā)揮了國際結(jié)算功能和流動性轉(zhuǎn)換功能，方便了國際貿(mào)易的往來，節(jié)約了款項(xiàng)結(jié)算的成本，提高了國際結(jié)算的效率與安全，促進(jìn)了荷蘭國際貿(mào)易的發(fā)展。

阿姆斯特丹銀行吸收的金屬貨幣存款的稱量和檢驗(yàn)，使得存款人感到安全，獲得高質(zhì)量貨幣的保證，這樣，阿姆斯特丹銀行存款很快就成為歐洲的儲蓄和兌換中心，因此，阿姆斯特丹銀行為社會流動資本找到了可靠的存放處，并且資金需求者提供了新的重要渠道，促進(jìn)了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，充分發(fā)揮了金融中介功能。

3.擴(kuò)展和提升了國際金融中心的聚集和輻射功能

國際金融中心的聚集和輻射功能是國際金融中心的基本功能，是金融中心區(qū)別于非金融中心的標(biāo)志。國際金融中心聚集度決定了金融中心的輻射力，而金融中心輻射力大小決定了金融中心的輻射范圍，金融中心的輻射范圍大小決定了金融中心的層次。阿姆斯特丹通過金融創(chuàng)新，提高了金融聚集度和輻射力，擴(kuò)展和提供了金融中心的聚集和輻射功能。主要表現(xiàn)在：

第一，創(chuàng)造了新的金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)，帶動信貸、保險(xiǎn)、投資等業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)了市場的完整性，聚集了更多發(fā)揮金融功能的載體。

第二，集聚了國內(nèi)外更多地交易者。阿姆斯特丹國際金融中心不僅吸引了荷蘭國內(nèi)的投資者、商人、政府、居民和投機(jī)者，更多的是當(dāng)時(shí)歐洲其他國家的投資者、商人、政府、居民和投機(jī)者，有著強(qiáng)大的集聚和輻射作用。

第三，聚集了更多的貨幣資金。貨幣資金是金融中心的核心金融資源。地理大發(fā)現(xiàn)后，西歐殖民者的海外大肆掠奪和擴(kuò)張，使大量的黃金、白銀源源不斷的流入歐洲。阿姆斯特丹證券交易所成立以后，歐洲大部分資金都流入這個(gè)城市，這里成為當(dāng)時(shí)整個(gè)歐洲最活躍的資本市場。1713年后，荷蘭尋求安全投資的資金非常充裕，以致外流而成為英格蘭銀行、南海公司和東印度公司的股份，以及英國政府的債務(wù)。

國際金融中心范文第3篇

關(guān)鍵詞: 國際金融SWOT上海國際金融中心

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1770(2010)012-035-07

一、引 言

自從各國經(jīng)濟(jì)被全球市場聯(lián)系起來以后，世界經(jīng)濟(jì)便產(chǎn)生了；有了跨越國境的世界經(jīng)濟(jì)，國際金融中心（International Financial Center，IFC ）也應(yīng)運(yùn)而生。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論文獻(xiàn)中，關(guān)于國際金融中心并沒有統(tǒng)一的定義，不過多數(shù)學(xué)者都認(rèn)同這樣的說法：所謂國際金融中心，指的是國際金融活動發(fā)生的中心地；它既是各國金融機(jī)構(gòu)高度集中的地方，也是國際金融資本的來源地和落腳點(diǎn)（Gilpin，1977；Dicken，1986； Roberts，1994）。Mainelli（2006）進(jìn)一步指出，國際金融中心具有8種共性：（1）擁有完備的金融機(jī)構(gòu)和高度發(fā)達(dá)的市場體系；（2）日均金融產(chǎn)品交易額巨大；（3）國際金融中心所在國的貨幣是具有國際清算、國際借貸和國際儲備等功能的國際貨幣；（4）執(zhí)行靈活而富有彈性的金融貨幣政策，外國銀行和金融機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)便利進(jìn)入國內(nèi)市場；（5）具備完善的法律監(jiān)管制度和嚴(yán)格的執(zhí)法能力；（6）高端、充足的金融人才資源；（7）擁有良好的通訊設(shè)施和發(fā)達(dá)的配套服務(wù)業(yè)；（8）長期的政府公信力與國際承諾。

經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的主導(dǎo)國家一般都擁有至少一個(gè)國際經(jīng)濟(jì)中心城市，而這些國際經(jīng)濟(jì)中心城市一般都是重要的國際金融中心。金融中心一旦形成，就將發(fā)揮其巨大的資本集聚和輻射功能，通過資金融通、資本運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)資源在全國甚至全球范圍的優(yōu)化配置；并且，金融作為一種相對獨(dú)立于其他產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略資源，能夠持續(xù)帶來金融中心所在城市及周邊地區(qū)投資的繁榮，形成產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和交易的集聚，創(chuàng)造大量的就業(yè)機(jī)會和政府財(cái)政收入。

二、倫敦金融城集聚金融優(yōu)勢的國際經(jīng)驗(yàn)

倫敦是首屈一指的國際老牌金融中心，她被稱為“世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁心臟”。倫敦金融城于2009年3月公布的全球金融中心指數(shù)(GFCI指數(shù)，GlobalFinancialCentresIndex)顯示，根據(jù)房地產(chǎn)價(jià)格、監(jiān)管、稅收、員工供給、政府反應(yīng)速度、生活質(zhì)量及其他因素進(jìn)行評估，倫敦仍然是全球排名第一的金融中心，得分781分(總分1000分)，美國紐約得768分。

（一）為什么是倫敦？

1.競爭優(yōu)勢觀點(diǎn)。Reed（1989）認(rèn)為所有的金融服務(wù)活動都傾向于在主要的全球城市集中，它們構(gòu)成了一個(gè)復(fù)雜的國際金融網(wǎng)絡(luò)體系，各個(gè)金融中心都必須具有發(fā)展的競爭優(yōu)勢，才可以鎖定金融流、信息流和人力資源，如倫敦就是憑借著濃厚的語言、文化、區(qū)位和專業(yè)服務(wù)能力，在競爭中長期處于優(yōu)勢地位。倫敦國際金融服務(wù)局（2008）進(jìn)一步歸納出10大競爭優(yōu)勢：深厚的全球貿(mào)易傳統(tǒng)；高質(zhì)量的金融和相關(guān)的機(jī)構(gòu)和市場體系；有效、公平已經(jīng)成為國際基準(zhǔn)的監(jiān)管機(jī)制；具有連貫性、政治中立的法律系統(tǒng)；匯集金融、法律、會計(jì)、管理咨詢公司，強(qiáng)力吸引投資者、營運(yùn)商和客戶的集群效應(yīng)；地處亞洲和美洲時(shí)間區(qū)，為中東和歐洲服務(wù)的紐帶區(qū)位優(yōu)勢；廣受尊重的專業(yè)支持服務(wù)；大量的世界級實(shí)質(zhì)資產(chǎn)；為國際互動而設(shè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

2.貿(mào)易誘發(fā)論。Powell(1915)認(rèn)為，17世紀(jì)末18世紀(jì)初，倫敦是英國的國際貿(mào)易中心，得益于世界范圍內(nèi)的殖民地貿(mào)易發(fā)展所引起大量結(jié)算與融資需要，大小銀行相繼產(chǎn)生并有很大的發(fā)展，銀行間貨幣市場由此興起，利用國際匯票這一機(jī)制，倫敦迅速從起初僅僅服務(wù)于貿(mào)易融資的低級中心，發(fā)展為世界上最主要的國際金融中心。Allen（1988）贊同Powell的觀點(diǎn)，他指出，商業(yè)和金融服務(wù)縮短了資本主義生產(chǎn)和交易成本，傳送著財(cái)富創(chuàng)造、消費(fèi)和信息，這些由全球貿(mào)易引發(fā)的復(fù)雜的貨幣流和金融業(yè)務(wù)必然推動時(shí)空集聚，而在特定時(shí)期和特點(diǎn)地點(diǎn)形成國際金融中心。

3.實(shí)力決定論。H．C．Reed(1981)則認(rèn)為國力是全球金融中心形成的首要因素，資本的逐利性是推動金融中心形成的重要原因，金融中心的形成取決于金融服務(wù)的供求關(guān)系和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長、國際貿(mào)易和投資以及政府的政策。眾所周知，英國的工業(yè)革命和美國股份資本導(dǎo)致國力強(qiáng)大，英國是憑借工業(yè)革命帶來的高質(zhì)量的工業(yè)品和低廉的價(jià)格，率先成為世界的加工廠。隨著價(jià)廉物美的英國工業(yè)品在世界各國不斷滲透，英鎊也就成為當(dāng)時(shí)在國際貿(mào)易和資本輸出中最普遍使用的貨幣。最終，作為英國的核心城市――倫敦?zé)o可爭辯地成為位于經(jīng)濟(jì)體系最高等級的全球金融中心（參見表1）。

4.自然演進(jìn)觀點(diǎn)。Kindleberge(1974)從比較經(jīng)濟(jì)史的角度對倫敦金融中心的形成原因及過程進(jìn)行了細(xì)致的研究，他認(rèn)為倫敦金融中心演進(jìn)的途徑是：經(jīng)濟(jì)增長(決定)金融市場發(fā)展(決定)金融制度變化(決定)金融供給變化(催生)金融中心形成；Susan Strange（1998）深化了Kindleberge的觀點(diǎn)，她認(rèn)為，由技術(shù)變革和金融服務(wù)的國家管制（及解除管制）改變了金融服務(wù)業(yè)的世界格局，影響了倫敦在內(nèi)的金融中心制度變化，催生了國際金融供給，并最終促進(jìn)了國際金融中心的形成和發(fā)展。

5.政府推動論。Mainelli（2005）認(rèn)為對倫敦的金融業(yè)，政府并非簡單地采取不干預(yù)政策以保持其活力，實(shí)際上，倫敦金融體系的產(chǎn)生和發(fā)展具有一定的超前性，是通過國家或地區(qū)有關(guān)部門的人為設(shè)計(jì)、強(qiáng)力支持而產(chǎn)生的，比如，在戰(zhàn)爭和蕭條時(shí)期，倫敦金融城通過金融創(chuàng)新和優(yōu)惠政策，推進(jìn)金融資源集聚，又如，倫敦金融城和英格蘭銀行及時(shí)抓住歐洲美元市場機(jī)遇，形成巨大的國外持有的美元池，以金融業(yè)的國際化帶動國內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)各部門的發(fā)展，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生互動效應(yīng)，最終奠定了國際金融中心基礎(chǔ)。

此外，國際金融中心漂移說、“輪式”演進(jìn)理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)學(xué)派以及金融地理學(xué)派對倫敦金融中心成長加以關(guān)注，如Porteous(1995，1999)、Martin(1999，2000)等對倫敦國際金融中心形成的微觀基礎(chǔ)進(jìn)行了研究，強(qiáng)調(diào)信息流是金融中心發(fā)展的先決條件；金融地理學(xué)者Gehrig(1998)利用市場摩擦理論和大量的實(shí)證分析，支持了國際金融中心漂移說的觀點(diǎn)，證明了某些金融活動在地理上的集聚趨勢與另外一些金融活動在地理上的分散趨勢并存。這些研究從不同的角度對倫敦國際金融中心成長機(jī)制進(jìn)行了闡釋。

我們認(rèn)為，倫敦金融中心的發(fā)展和完善是經(jīng)濟(jì)主體集聚金融優(yōu)勢的歷程，她是近900年以來，在英國王室和政府的大力支持下，在企業(yè)和公民的積極參與和配合下，通過自然集聚優(yōu)勢和能動集聚優(yōu)勢、雙向互動集聚優(yōu)勢三個(gè)方面運(yùn)作的產(chǎn)物，其作用路徑是：在戰(zhàn)略、領(lǐng)導(dǎo)力、制度等因素的作用下，通過地緣、加工、貿(mào)易、投資、金融、知識、網(wǎng)絡(luò)等經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，發(fā)現(xiàn)、挖掘、整合和高效利用區(qū)域內(nèi)部優(yōu)勢資源，使區(qū)域內(nèi)部優(yōu)勢資源之間、區(qū)域內(nèi)外優(yōu)勢資源之間，在合作或競爭的過程中形成國際或國內(nèi)的高效金融場、經(jīng)濟(jì)極，實(shí)現(xiàn)資源的遠(yuǎn)程集聚和全球集聚。

（二）倫敦金融城集聚金融優(yōu)勢的經(jīng)驗(yàn)與做法

我們將倫敦金融城集聚金融優(yōu)勢劃分為三個(gè)層面：

1.從自然集聚到自覺集聚：基于市場的觀點(diǎn)

從金融地理角度看，倫敦處于紐約和東京時(shí)區(qū)之間，具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢，可以形成一體化的24小時(shí)全球交易體系，擔(dān)當(dāng)全球貿(mào)易和金融的紐帶。倫敦具有自然集聚的優(yōu)越條件，歷經(jīng)數(shù)百年的發(fā)展，倫敦集聚了充足的金融優(yōu)勢資本。

（1）倫敦吸引了龐大的跨國金融機(jī)構(gòu)。倫敦金融城集聚了近180家外國證券公司，幾乎一半的國際股權(quán)交易額是在這里進(jìn)行的，還管理著28290億英鎊的全球資產(chǎn)。在倫敦股票交易所上市的外國公司的數(shù)量（453家）超過世界上其他任何的交易所；全球外匯收入的三分之一在這里交易，而紐約只有16％，東京9％，新加坡6％。倫敦金融城承攬了全球36％業(yè)務(wù)量的場外衍生金融產(chǎn)品。近500家外國銀行在倫敦金融城營業(yè)，經(jīng)營著全球20％的國際銀行業(yè)務(wù)（參見表2）。倫敦金融城擁有全球最大的黃金交易市場和有色金屬交易市場。倫敦金融城還是世界保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)中心，以勞合社（Lloyd’s）為代表的倫敦保險(xiǎn)市場集聚了100家左右的跨國保險(xiǎn)公司在此營業(yè)。

（2）倫敦凝聚了獨(dú)特的金融中心文化。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入與金融自由化的深化，跨文化能力已上升為國際金融中心的一種關(guān)鍵性資源。國際金融中心的重要特征在于集聚全世界的目光，打造文化品牌。倫敦就是這樣一個(gè)城市，一旦提起倫敦，人們會想到，倫敦是一座馳名世界的旅游城市、全球重要的傳媒中心和時(shí)尚城市。倫敦以她悠久的歷史、斑斕的色彩、雄偉的風(fēng)姿屹立于世界名城之林，使得外來投資者和金融家產(chǎn)生濃厚的向往和意愿， 也促使倫敦本地的居民和企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)烈的自豪和歸屬感。

（3）倫敦吸收了充沛的人力資源集群。倫敦金融城是知識經(jīng)濟(jì)中的“集群”，就像硅谷一樣。聚集了歐洲頂尖金融人才的倫敦金融城，像磁鐵一樣吸引更多高級的人才。在倫敦，幾乎世界上所有語種人才都能夠在12小時(shí)內(nèi)找到，類似于精算師、國際律師、高級財(cái)務(wù)分析師這樣尖端人才，也可以及時(shí)為企業(yè)或個(gè)人提供服務(wù)。倫敦?fù)碛袛?shù)量眾多的大學(xué)、學(xué)院、學(xué)校及學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)，通過“產(chǎn)學(xué)研一體化”價(jià)值鏈整合，倫敦形成了面向全球的金融人力資源集群。

2.從被動集聚到主動集聚：基于政府的視角

“市場偶爾也會失靈”，這已是主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的共識。在單純依賴市場機(jī)制無法解決問題的時(shí)候，人們就會把目光投向公共部門。倫敦國際金融中心的形成和發(fā)展也始終離不開政府的扶持、引導(dǎo)和監(jiān)管。

（1）政商聯(lián)合共建金融中心區(qū)

金融中心區(qū)（CFD，Central Finance District）是金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融活動的心臟帶。倫敦金融城就是這樣一個(gè)CFD，倫敦金融城擁有便捷的交通、豐富的信息、即時(shí)的通訊、高質(zhì)的辦公設(shè)施及良好的金融和商務(wù)運(yùn)營環(huán)境，可以大大節(jié)約公司的管理和交易成本，能夠促進(jìn)知識型、信息型、清潔型和高附加值的金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為了在空間上給英國的金融發(fā)展提供必要的新空間，倫敦還將金絲雀碼頭區(qū)改造為新金融區(qū)，這里外表端莊厚重，具有深刻文化內(nèi)涵，與整個(gè)城市風(fēng)格協(xié)調(diào)，且功能性很強(qiáng)的樓群都是近20年內(nèi)建起來的，規(guī)劃更新，設(shè)計(jì)也更現(xiàn)代化。

（2）高起點(diǎn)制定金融戰(zhàn)略規(guī)劃

倫敦金融城具有公司和政府雙重屬性，對相關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)一規(guī)劃，商業(yè)化運(yùn)作管理，工作重心在于協(xié)調(diào)、服務(wù)、宣傳推介與調(diào)研支持。但是，倫敦金融城是服務(wù)于整個(gè)英國長遠(yuǎn)利益，具有全球戰(zhàn)略屬性，而不是局限于一城之耦。從政策制定、對外承諾到管理體系，具有長期連貫性，使得外界國家、地區(qū)和企業(yè)法人對在此地進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作具有堅(jiān)定的信心和穩(wěn)定的預(yù)期（Mainelli，2009）。英國王室和政府賦予倫敦金融城獨(dú)特的戰(zhàn)略地位，職能權(quán)限具有很大的獨(dú)立運(yùn)作空間，在戰(zhàn)略機(jī)遇出現(xiàn)時(shí)，倫敦金融城可以通過各種方式靈活執(zhí)行創(chuàng)新決策權(quán)。

（3）注重優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

倫敦具有國際金融中心所必須的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施條件。倫敦城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目靈活，主要分為兩大類：一是由政府負(fù)責(zé)立項(xiàng)和投資的公共事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目；二是由私人投資的大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。倫敦聘請世界頂尖級的大師做城市發(fā)展規(guī)劃，凸顯城市的文化品位、藝術(shù)特色、生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)、建筑質(zhì)量。一方面，倫敦凝結(jié)了世界上最優(yōu)秀的、同時(shí)也是生態(tài)水平很高的建筑和綠化群體；另一方面，倫敦具有先進(jìn)的公共服務(wù)能力，比如：治安、供電、供水、供暖等設(shè)備非常完善。倫敦還擁有非常強(qiáng)大的物流、交通以及國際信息交換能力，作為國際交通中心，你幾乎可以在世界上任何一個(gè)國家找到飛往倫敦的航班。

（4）兼顧國際準(zhǔn)則的柔性金融監(jiān)管

從國際金融中心發(fā)展歷史看，一方面政府進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又提供相對國內(nèi)金融要寬松得多的金融環(huán)境。一個(gè)沒有金融安全保證的金融中心是不會有長久生命力的。倫敦金融城有一個(gè)寬松而嚴(yán)格的法規(guī)體系，作為老牌金融中心，其監(jiān)管都是國際標(biāo)準(zhǔn)，在制度設(shè)計(jì)上注重原則，而不是規(guī)則。海外投資者只要遵守一組基本原則，就能在倫敦創(chuàng)新。金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA）、英格蘭銀行和財(cái)政部三方常設(shè)委員會是倫敦重要的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，此外，貿(mào)工部、工作和養(yǎng)老部、職業(yè)養(yǎng)老監(jiān)管局、公平交易辦公室、打擊嚴(yán)重欺詐辦公室、國家刑事犯罪情報(bào)局也可以根據(jù)需要參與金融監(jiān)管。為了促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展，金融城的監(jiān)管也在不斷創(chuàng)新和調(diào)整。

（5）及時(shí)推動金融技術(shù)創(chuàng)新

國際金融中心高度集中的都是“高度秩序化”的金融和服務(wù)“前臺”，這些金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要傳送金融資訊、咨詢服務(wù)、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)、安全保障和數(shù)據(jù)處理等大量信息，其物質(zhì)基礎(chǔ)必須建立在大規(guī)模的科技投資之上，需要有尖端的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)以及靈敏度和安全度極高的信息傳播體系（參見表3）。倫敦金融城在歷史上較早地應(yīng)用了電報(bào)、電話、計(jì)算機(jī)以及芯片技術(shù)和衛(wèi)星通訊等技術(shù)媒介，以科技創(chuàng)新來體現(xiàn)和保障金融服務(wù)業(yè)的高效和迅捷的行業(yè)特征（Strange，1998）。此外，為有效應(yīng)對新技術(shù)，倫敦金融城在國際金融歷史上較早開發(fā)出利率定價(jià)體系、AIM市場、私募基金平臺和場外離岸交易等多種金融模式，進(jìn)行金融方法創(chuàng)新，也取得顯著績效。

3.單向集聚到多向集聚：基于動態(tài)的觀點(diǎn)

需要指出的是，倫敦金融城并不只是單純匯集金融機(jī)構(gòu)，打造良好的基礎(chǔ)設(shè)施，選擇合適的戰(zhàn)略規(guī)劃，她更多地是采取了走市場道路，執(zhí)行集聚優(yōu)勢戰(zhàn)略。

（1）金融單位的互動集聚

倫敦金融城的金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)通過金融家族的內(nèi)外向型集聚，已逐步滲透到世界其他的國際金融中心內(nèi)部。利用行之有效的全球化戰(zhàn)略，這些金融單位已經(jīng)能夠融入所在地的經(jīng)濟(jì)文化圈，并對相關(guān)區(qū)域和國家的價(jià)值取向?qū)嵤┛刂疲鶕?jù)專業(yè)財(cái)富管理咨詢公司Scorpio Partnership估算，有超過300個(gè)資產(chǎn)在1億英鎊以上的超級富豪在倫敦開設(shè)了理財(cái)機(jī)構(gòu)，對家族的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保值增值，同時(shí)通過各種渠道滲透到世界各地的金融市場，左右世界金融局勢；發(fā)源于金融城的羅斯柴爾德家族是歐洲乃至世界超強(qiáng)金融壟斷家族，他們和美國紐約華爾街金融業(yè)（如摩根財(cái)團(tuán)、洛克菲勒家族）、瑞士日內(nèi)瓦的金融業(yè)等保持密切聯(lián)系。除了單一家族機(jī)構(gòu)之外，倫敦存在著超過100個(gè)“家族聯(lián)合機(jī)構(gòu)”，由數(shù)個(gè)富有家族共同設(shè)立，通過分享信息來提高全球投資能力。在一定程度，這些家族是你中有我，我中有你，由國際金融價(jià)值鏈串聯(lián)在一起的，具有龐大的超級金融實(shí)力。

（2）金融城市的多向聯(lián)系

盡管倫敦金融城也承認(rèn)，國際金融中心之間存在著國際稅收競爭、運(yùn)輸和交易成本、勞動力市場的靈活性等挑戰(zhàn)因素（Roberts，2002 ）。但總體而言，倫敦金融城和其他國際金融中心保持了正向聯(lián)系。一方面，倫敦金融城在主要的全球城市紐約、東京、法蘭克福、瑞士、莫斯科以及上海都設(shè)立了辦事機(jī)構(gòu)，建立了聯(lián)系的成效機(jī)制；另一方面，在亞洲的香港、新加坡、澳大利亞的悉尼以及加拿大的溫哥華等金融中心，由于這些金融中心都曾在一定時(shí)期隸屬于英國管轄，所以原有的聯(lián)系機(jī)制仍然具有活力。此外，所謂的離岸金融中心，如英屬維爾京群島、開曼群島、巴哈馬群島、百慕大群島、西薩摩亞、安圭拉群島等，他們和倫敦金融城在業(yè)務(wù)聯(lián)系、信息交流和歷史沿革上，具有強(qiáng)烈的協(xié)同性，已經(jīng)成為整個(gè)國際金融體系資本流通虛擬環(huán)路中的特殊節(jié)點(diǎn)。

三、上海集聚金融優(yōu)勢的可行性分析

我們通過SWOT分析，對上海建設(shè)國際金融中心的優(yōu)勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）、機(jī)會（Opportunities）和挑戰(zhàn)（Threats）加以綜合評估與分析，爾后再根據(jù)分析結(jié)果，對金融資源結(jié)構(gòu)及配置策略加以調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

（一）優(yōu)勢

1.政府配合。一方面，中央政府審時(shí)度勢，作出加快建設(shè)上海國際金融中心的決定，這為上海以及整個(gè)中國未來發(fā)展創(chuàng)造了新的增長空間和可能；另一方面，各級政府的通力協(xié)助，也是上海建設(shè)國際金融中心的強(qiáng)力支持和重要保障。

2.歷史人文。上海具有輝煌的金融歷史，一度被譽(yù)為“遠(yuǎn)東國際大都市”，歷經(jīng)百年而凝成的“海納百川”海派金融文化，為國際金融中心建設(shè)營造了獨(dú)特的歷史人文環(huán)境。

3.實(shí)體支撐。上海的金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持均衡發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)狀態(tài)不同的是，上海的金融業(yè)屬于正在成長的“少年”，健康進(jìn)取，整體創(chuàng)新還有巨大空間，所依托的實(shí)體――中國大陸擁有良好經(jīng)濟(jì)基本面。

4.市場體系。上海金融市場體系日益完善，基本形成了一個(gè)由股票、債券、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、保險(xiǎn)等構(gòu)成的全國性金融市場體系，核心要素配置齊全，定價(jià)機(jī)制合理有效。

5.科教人才。上海擁有豐富的教育資源，域內(nèi)的復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等具有國際影響力的大學(xué)，和域外的劍橋大學(xué)、耶魯大學(xué)等名校保持密切聯(lián)系。科技創(chuàng)新能力雄厚，和中國科學(xué)院、中歐商學(xué)院等機(jī)構(gòu)有著長期的戰(zhàn)略合作。人才儲備相對充裕。

6.監(jiān)管制度。上海擁有相對健全而嚴(yán)格的監(jiān)管制度。隨著金融試點(diǎn)和人民幣結(jié)算產(chǎn)品的創(chuàng)新，上海的金融自由度將有序增加，監(jiān)管制度也將逐步優(yōu)化改進(jìn)。

7.基礎(chǔ)設(shè)施。上海為國際金融中心打造了良好的基礎(chǔ)設(shè)施條件。交通、通訊、能源、文化、娛樂和安全等公共項(xiàng)目，上海都處于國際先進(jìn)水平。核心的現(xiàn)代化金融貿(mào)易區(qū)更是環(huán)境優(yōu)美、生活舒適、設(shè)施齊全、功能完善。

8.區(qū)位優(yōu)勢。中國時(shí)區(qū)必將形成由一個(gè)全球國際金融中心和多個(gè)區(qū)域性國際金融中心組成的新格局。上海具有連接歐亞大陸、輻射太平洋和印度洋的地域特點(diǎn)，相對于香港等地，太陽早升起1小時(shí)（張五常，2009），這些都為上海成為金融中心打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）劣勢

上海與國際金融中心要求仍然相差很大。因?yàn)椋瑥腉FCI國際金融中心競爭力14項(xiàng)指標(biāo)來看，上海與國際金融中心的差距很大。

1.后發(fā)地位。原有國際金融中心處于優(yōu)勢地位，具有“鎖定”效應(yīng)，這使得其他城市打破現(xiàn)有格局，發(fā)展超越成為國際級金融中心非常困難（Dicken，1986）。上海需要在優(yōu)勢集聚的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造爆發(fā)力，這需要以時(shí)間換空間。

2.制度瓶頸。上海是中國的一個(gè)城市，必須依托國家行使制度選擇權(quán)。在法律支持上，英美的法制體系居于國際標(biāo)準(zhǔn)地位，顯示了相當(dāng)?shù)纳Γ辉谕鈪R政策上，中國資本項(xiàng)沒有開放，上海和倫敦在資金自由流動上尚不具可比性。

3.管理水平。國際金融中心是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及方方面面，對管理者能力也提出了嚴(yán)格要求。和倫敦等國際級金融中心相比較，上海還處于初級階段，經(jīng)驗(yàn)相對不足，管理水平也有待提高。

4.外部聯(lián)系。世界上主要的國際金融中心構(gòu)成了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)體系，相互交聯(lián)。上海和其他金融中心的聯(lián)系還處于發(fā)展階段，合作缺乏戰(zhàn)略深度和制度保障，信息交流和共享有待進(jìn)一步加強(qiáng)，人員學(xué)習(xí)、培訓(xùn)和互換亟需推進(jìn)。

5.金融生態(tài)。在GFCI指標(biāo)中，商業(yè)環(huán)境指標(biāo)體系中就有經(jīng)濟(jì)自由度、透明指數(shù)、腐敗指數(shù)等，在這些指數(shù)測算中，上海得分很低，在市民素質(zhì)、文化傳承和工作態(tài)度等方面有待提高。

（三）機(jī)遇

上海市建設(shè)國際金融中心正面臨著千載難逢的歷史機(jī)遇，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，確立最適合上海發(fā)展的戰(zhàn)略路徑，消除自身的比較優(yōu)勢和資源稟賦的束縛，上海市完全有條件實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，逐步建設(shè)成為國際金融中心。

1.金融“危”中有“機(jī)”。由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性金融危機(jī)，是一個(gè)金融中心洗牌的過程，傳統(tǒng)意義上的美國紐約、英國倫敦等全球金融中心受到了巨大的沖擊，這給上海帶來發(fā)展壓力的同時(shí)，也帶來了難得的機(jī)遇。

2.國際資本轉(zhuǎn)移。發(fā)達(dá)國家金融界大規(guī)模的裁員降薪，為上海獲取相對廉價(jià)的高端人才提供機(jī)遇。金融危機(jī)沖擊發(fā)達(dá)國家資本市場，資本回報(bào)率急劇降低，不少企業(yè)需要進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。這使得上海成為“資本避風(fēng)港”，廣泛吸收海外溢出資本。

3.2010年世博會為上海金融助力。“世博景氣”效應(yīng)對于上海建設(shè)國際金融中心具有顯著的帶動作用，世博會所帶來的直接、間接商機(jī)，將成為上海建設(shè)國際金融中心的有力而持久的推動力。

4.空間擴(kuò)展。上海通過將原南匯區(qū)和浦東新區(qū)“兩區(qū)合并”，形成了“新浦東”，這樣可以集約化利用土地資本，拓寬區(qū)域發(fā)展空間，為上海金融中心的金融核心區(qū)建設(shè)提供有效載體。

5.政策機(jī)遇。隨著中央戰(zhàn)略的確立，上海在國內(nèi)率先進(jìn)行人民幣國際結(jié)算的試點(diǎn)，隨著這一試點(diǎn)的擴(kuò)大，未來上海將可能發(fā)展成區(qū)域性的人民幣清算中心，這為上海國際金融中心建設(shè)提供了新的契機(jī)。

（四）挑戰(zhàn)

上海已有做法都是正確的，但是僅此還不夠。上海要成為國際金融中心僅是一步之遙，但是由于各種挑戰(zhàn)的存在，上海面臨的困難與問題很多。

1.制度。市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性制度和相關(guān)市場制度的缺失，導(dǎo)致金融秩序的混亂和金融體系的脆弱性，這對上海金融中心建設(shè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，具體包括：相關(guān)市場制度主要涉及自由創(chuàng)業(yè)、自由定價(jià)、要素自由流動等制度，在金融領(lǐng)域主要涉及市場準(zhǔn)入、利率市場化、金融管制的放松、健全的金融監(jiān)管體制、監(jiān)管有效性的提高等制度變革和創(chuàng)新。

2.國內(nèi)競爭。現(xiàn)行的行政區(qū)劃與干部制度，導(dǎo)致地方政府各自為政與地區(qū)間經(jīng)濟(jì)的分割和惡性競爭，使得產(chǎn)品、要素、資金、信息的跨地區(qū)流動面臨眾多人為的限制。香港、北京和重慶等城市就有限的中央金融資源展開無序競爭，消耗了大量的精力，各自發(fā)展定位不明確。

3.國際競爭。所有的金融服務(wù)活動都傾向于在主要的全球城市集中，各個(gè)金融中心存在著激烈的資本競爭，比如，倫敦和歐洲大陸的巴黎、柏林以及瑞士在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)上，曾發(fā)生過沖突；香港、新加坡以及日本的東京就亞洲的金融資本也曾展開過激烈的爭奪，因此，上海必須打造出強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢，才可以取得國際金融中心地位。

四、上海建設(shè)國際金融中心的發(fā)展思路和政策建議

通過以上的SWOT分析，可以運(yùn)用專家評分方式，結(jié)合問卷調(diào)查，整理指標(biāo)體系和戰(zhàn)略矩陣，以得出相關(guān)結(jié)論。我們認(rèn)為，在上海建設(shè)國際金融中心，必須打破常規(guī)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展(Strength and Opptunity development) ，要在高度利用自身要素稟賦的基礎(chǔ)上，大量吸收和運(yùn)作符合國際開放要求、符合歷史發(fā)展趨勢的高端資源，勇于消除無形的、不合理的內(nèi)部或外部制度束縛，積極升級自身體系勢能，增量發(fā)展，有序地提高自身金融實(shí)力，進(jìn)而推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)。

第一，以功能建設(shè)為先導(dǎo)，建設(shè)金融優(yōu)勢集聚的基礎(chǔ)平臺。功能建設(shè)比形態(tài)建設(shè)更為重要。倫敦金融城之所以能夠成為全球著名的金融市場，除了特定的歷史淵源外，關(guān)鍵在于其完善的金融法律、制度和政策環(huán)境能夠充分滿足金融服務(wù)的需要。上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)是全國唯一以“金融貿(mào)易區(qū)”命名的國家級開發(fā)區(qū)，規(guī)劃面積28平方公里，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過倫敦金融城的面積，相鄰的外灘金融區(qū)在形態(tài)建設(shè)上也已經(jīng)具備規(guī)模。今后的重點(diǎn)，應(yīng)放在如何完善功能建設(shè)上，從而增加自身的吸引力和影響力。由于國際金融中心的一個(gè)重要功能是發(fā)揮聚集效應(yīng)，攤子過大反而會影響其作用的發(fā)揮。

第二，以政策協(xié)調(diào)為保證，提供金融優(yōu)勢集聚的戰(zhàn)略保障。國際金融中心幾乎都是在國內(nèi)金融中心的基礎(chǔ)上發(fā)展而來。英國各主要的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如英格蘭銀行、英國金融服務(wù)局等均位于倫敦市內(nèi)，這使得她不僅是一個(gè)金融交易中心，而且也是一個(gè)金融決策中心。這種安排使得金融資源的配置更有效率，更容易發(fā)揮金融中心的整體集聚和輻射作用。由于國際金融中心建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，因此既要上海自身的努力，更需要得到國家層面的戰(zhàn)略支持。上海應(yīng)該在國家宏觀調(diào)控下，充分發(fā)揮中央政府和地方政府各自的作用和優(yōu)勢，應(yīng)繼續(xù)爭取并落實(shí)中央政府在機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融監(jiān)管、干部調(diào)配和法制建設(shè)等方面對上海的指導(dǎo)和支持。

第三，以對外開放為動力，開拓金融優(yōu)勢集聚的發(fā)展遠(yuǎn)景。全方位打破壁壘，寬領(lǐng)域擴(kuò)大對外開放，加速吸引跨國公司總部和跨國金融機(jī)構(gòu)入駐。與其它國際金融中心相比，倫敦金融城的國際化程度或開放度是最高的，上海可以適當(dāng)借鑒倫敦市場的經(jīng)驗(yàn)，仿照勞合社的市場組織形式，設(shè)立固定的保險(xiǎn)交易場所。鼓勵和吸引大型跨國集團(tuán)的總部或地區(qū)總部、國際著名的商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司等落戶上海，以完善國際金融中心的服務(wù)功能。上海要全力打造人民幣金融產(chǎn)品中心，積極發(fā)展開放型、多層次的直接融資體系，要引入更多的商業(yè)金融債、企業(yè)債、商業(yè)票據(jù)等，推動債券跨市場交易，培育機(jī)構(gòu)投資者流動性管理、風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

第四，以金融創(chuàng)新為突破，創(chuàng)造金融優(yōu)勢集聚的裂變單元。金融創(chuàng)新是國際金融中心發(fā)展的不竭源泉。上海應(yīng)該加快“上海銀行間同業(yè)拆借利率”（Shanghai Interbank Offered Rate，SHIBOR）建設(shè)，管理層可以借助SHIBOR與上證指數(shù)的雙向波動溢出效應(yīng)，促使SHIBOR及早廣泛進(jìn)入各類金融產(chǎn)品的定價(jià)，如金融債、企業(yè)債、短融券、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與回購、同業(yè)借款與存款、商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)等等，運(yùn)用利率手段調(diào)控股票市場，改善和提高貨幣政策調(diào)控效果，使其真正成為中國的LIBOR（London Interbank Offered Rate，倫敦同業(yè)拆借利率）。

第五，以人才資本為根本，加大人才優(yōu)勢集聚的規(guī)模效度。國際金融中心的競爭，歸根結(jié)底是人才的競爭。針對目前上海金融人力資本發(fā)展現(xiàn)狀，管理者有必要多元化、全方位集聚人才優(yōu)勢，大力引進(jìn)包括專業(yè)外語人員、高級商務(wù)師、國際反避稅師、頂尖跨國精算保險(xiǎn)分析師等高端緊缺人才。此外，還要增強(qiáng)管理者自身的能力建設(shè)，加大和國內(nèi)外頂尖的金融領(lǐng)導(dǎo)者交流互換，充分塑造良好的人力資源集聚體系和環(huán)境。在戰(zhàn)略上始終做到高度重視金融人才的培養(yǎng)、引進(jìn)和使用，促使上海及早發(fā)展成為一個(gè)海內(nèi)外知識型人才優(yōu)勢的聚合創(chuàng)新體。

注：

1.本文的研究得到中國博士后基金面上資助（項(xiàng)目批準(zhǔn)號：20080440352），教育部人文社會科學(xué)研究青年項(xiàng)目資助（項(xiàng)目批準(zhǔn)號：09YJC790087），同時(shí)，在研究過程中，得到英國倫敦金融城Mainelli教授、衛(wèi)報(bào)Elliott先生、英國杜倫大學(xué)張志超教授等專家學(xué)者的悉心指導(dǎo)，在此，一并表示感謝。

2.倫敦大學(xué)（University of London）、卡斯商學(xué)院和倫敦帝國學(xué)院（Imperial College London）等以及倫敦周邊的牛津和劍橋都是英國的著名院校。

3.按照目前倫敦金融城與金絲雀碼頭的發(fā)展規(guī)劃，到2016年，將有超過20萬個(gè)新職位在該地區(qū)落戶。而在倫敦金融城老區(qū)域，到2016年，辦公面積將增加2500萬平方英尺，從業(yè)人員將增至40萬。

4.倫敦金融城政府還有一個(gè)重要職能，對影響倫敦金融業(yè)發(fā)展的有關(guān)重大問題組織調(diào)研，提出相關(guān)政策建議，免費(fèi)提供給有關(guān)部門和企業(yè)。如2007年就組織了25項(xiàng)調(diào)研報(bào)告，其中關(guān)于全球金融中心競爭力的調(diào)查報(bào)告在全球引起廣泛關(guān)注。

5.比如為了推動倫敦碼頭金融區(qū)的開發(fā)，英國投入了大量資金，主要用于購買和平整土地、環(huán)境整治以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投巨資興建了35公里的無人駕駛輕軌系統(tǒng)和倫敦城市機(jī)場。倫敦還在建設(shè)金絲雀碼頭金融區(qū)的新的地鐵站、環(huán)城公路。

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9.Mark Yeandle and Michael Mainelli, "Cooperation During Crisis: The Future Of Financial Centres", Washington Times, pages 1-2, Special Report: The Cayman Islands (22 December 2008).

10.Michael Mainelli, "The Wicked Problem Of Good Financial Markets", Journal of Risk Finance, Volume 9, Number 502-508, Emerald Group Publishing Limited (December 2008).

作者簡介：

國際金融中心范文第4篇

一石激起千層浪。關(guān)于金融中心建設(shè)，近來可謂好戲連臺：先有北京“金融立市”，后 有金融街、CBD“搭臺唱戲”，若再算上滬、深兩市“人同此心”，所謂“競爭”態(tài)勢似乎 隱現(xiàn)。

當(dāng)然，按照李揚(yáng)先生的見解，“對于國際金融中心排他性的認(rèn)識是錯誤的，每個(gè)城市都 有每個(gè)城市的特點(diǎn)，中國的三個(gè)城市各有比較優(yōu)勢，各有發(fā)展成不同特點(diǎn)國際金融中心的可 能，認(rèn)為只有一個(gè)城市可以發(fā)展成國際金融中心的思想是‘惟我獨(dú)尊’”。這種開放的心態(tài) ，自是金融中心建設(shè)所必需的。

而問題是，關(guān)于金融中心建設(shè)，我們需要看到各自的優(yōu)勢，但或許更需要看到自身的不 足。關(guān)于此，一個(gè)現(xiàn)實(shí)的判斷是：國際金融中心，離我們還很遠(yuǎn)，而其中的難點(diǎn)，更是全局 性、歷史性、制度性的。惟其如此，我們在為各自的城市乃至城區(qū)勾畫美好前景的同時(shí)，更 應(yīng)帶上必要的審慎、務(wù)實(shí)態(tài)度。

央行副行長吳曉靈指出，就中國這樣的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)而言，國際金融中心建設(shè)的主要難度體 出在兩個(gè)層面：一是經(jīng)濟(jì)規(guī)模約束；二是體制約束與環(huán)境約束。她認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模是經(jīng) 濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，不可能在一朝一夕膨脹，因此我們的重點(diǎn)應(yīng)該放在解決體制難點(diǎn)和創(chuàng)造良好 環(huán)境上，而這兩個(gè)問題的解決都必須立足于制度創(chuàng)新。

而胡祖六先生更將這一問題具體化，他將障礙因素歸結(jié)為：資本不能自由跨境流動；金 融體系欠發(fā)達(dá)且發(fā)展不均衡；法治與監(jiān)管框架不健全；高賦稅；缺乏自由傳播的資訊；人民 幣不可自由兌換。對此，他的建議是開放市場，借此引進(jìn)國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)與最佳慣例， 促使境內(nèi)市場與國際接軌。

通過上面的分析，我們或可明白，金融中心建設(shè)，無論是創(chuàng)新，還是開放，都是放之四 海而皆準(zhǔn)的要件。同時(shí)，作為能力及認(rèn)知的體現(xiàn)，對于他們的考量，需要置于動態(tài)、連續(xù)的 過程。

而從國際經(jīng)驗(yàn)來看，一系列城市的興衰史，亦足以證明上述觀點(diǎn)的規(guī)律性。

這樣，我們是不是可以這樣下結(jié)論：對于內(nèi)地的具體城市，無論其定位、目標(biāo)于何種層 次、功能的金融中心，起點(diǎn)、路徑的不同，并不矛盾于他們面臨同樣的不足并需要同樣的手 段予以消除。成功者未必只有一個(gè)，但成功者一定是很好地實(shí)現(xiàn)了這一點(diǎn)的。

因此，以務(wù)實(shí)的態(tài)度來談這個(gè)問題，我們大可不必太過強(qiáng)調(diào)不同城市間可能存在的競爭 ，而應(yīng)更多地看到：在他們之間，首先，合作是主流，沒有整體環(huán)境的改良，國際金融中心 只是空中樓閣；其次，建設(shè)的過程是并行不悖的，而無論其起點(diǎn)、結(jié)果的不同。

國際金融中心范文第5篇

確如尤瑟夫·賽西斯所言，盡管經(jīng)歷了次貸危機(jī)、歐債危機(jī)等金融危機(jī)，歐美國際金融中心的霸主地位依舊。英國倫敦智庫Z/Yen集團(tuán)在業(yè)已的最新一期“全球金融中心指數(shù)”（GFCI）中，老牌金融中心倫敦依舊占據(jù)榜首。

但是亞洲市場顯然不甘一直屈居人下，對國際頭號金融中心的寶座一直虎視眈眈。風(fēng)光了近幾個(gè)世紀(jì)的倫敦，還能繼續(xù)保持著全球頭號金融中心的位置么？

受歡迎的亞洲市場

“在爭奪倫敦全球金融中心寶座問題上，法蘭克福和巴黎都不是倫敦的對手，亞洲才是。”渣打銀行副主席哈里斯日前表示，國際金融中心的轉(zhuǎn)移不可避免，倫敦全球金融中心的地位已經(jīng)受到來自香港和新加坡的極大挑戰(zhàn)。

關(guān)于頭號金融中心會被亞洲取代早已經(jīng)不是什么新鮮話題，2008年次貸危機(jī)給美歐市場金融業(yè)造成災(zāi)難性影響，一時(shí)之間各種“亞洲中心論”甚囂塵上。匯豐控股主席葛霖（Stephen Green）預(yù)期金融市場中心將由華爾街和倫敦移向亞洲。羅杰斯（Jim.Rogers）也曾宣稱“倫敦氣數(shù)已盡”。緊接而來的歐債危機(jī)又使得這種言論繼續(xù)發(fā)酵。

之所以投資者把眼光一次次投向亞洲，其中很重要的原因是世界經(jīng)濟(jì)增長重心逐步轉(zhuǎn)移到亞洲，其中以中國、印度、印尼為代表。亞洲經(jīng)濟(jì)增長快，預(yù)示著這一地區(qū)機(jī)會更多，國際銀行把更多的目光和業(yè)務(wù)重心放到亞洲。在各大銀行縮減在歐美業(yè)務(wù)之后，它們加快在亞太主要金融中心的排兵布陣，以搭上亞洲金融業(yè)務(wù)發(fā)展的快車。瑞士央行（Swiss National Bank）亦在今年七月宣布在新加坡設(shè)立的分行正式開業(yè)。

“火箭”式的經(jīng)濟(jì)增長速度，再輔以超高的市場儲蓄率，其中東南亞儲蓄率為全球最高，資金擁有著充裕的流動性，跟著資金走的全球銀行家們，自然不會放過這個(gè)投資回報(bào)率高的“天然大金礦”。更多在亞洲投資的利好消息傳來，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)方面，家族控股企業(yè)急需資金進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張；東南亞經(jīng)濟(jì)一體化程度日益提高。

而在此次歐美受到沉重打擊的金融風(fēng)暴，對于亞洲金融市場的打擊卻是微乎其微。此次的歐債危機(jī)，亞太地區(qū)銀行被認(rèn)為沒有持有大量歐洲債務(wù)產(chǎn)品，它們不會受到歐債危機(jī)的太大影響。金融行業(yè)向來都是此消彼長，歐美普遍不景氣，亞洲自然受到了追捧。

在爆發(fā)金融危機(jī)的當(dāng)下，歐美民眾蒙受了損失，普遍認(rèn)為銀行專業(yè)人士為“騙子”，而與之形成鮮明對比的就是亞洲國家，它們紛紛加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，銀行專業(yè)人士面對的社會環(huán)境也較友好，相對富裕的中產(chǎn)階級也歡迎著專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的到來。

經(jīng)歷了亞洲金融風(fēng)暴這場災(zāi)難，亞洲新興市場國家金融中心在吸納資金流入與對沖金融風(fēng)險(xiǎn)的能力上有了長足的進(jìn)步，這種趨勢將持續(xù)下去。亞洲在全球金融市場中的地位越來越重要。

新加坡，下一個(gè)中心？

相比較紐約、香港、蘇黎世，新加坡成為未來國際金融中心的領(lǐng)頭羊?yàn)楸姸鄻I(yè)內(nèi)人士所看好。在英國倫敦智庫Z/Yen集團(tuán)的最新一期全球金融中心指數(shù) （GFCI）中，受訪的國際金融界人士認(rèn)為，今后將變得更加重要的金融中心，新加坡、上海和香港名列前三位。

即使新加坡被普遍看好，成為全球頭號金融中心的道路也并不好走。在倫敦金融城的全球金融中心指數(shù)（GFCI）中，國際金融中心城市競爭力包括“五個(gè)核心要素”：人才、商業(yè)環(huán)境、市場化程度和基礎(chǔ)設(shè)施，以及在上述四個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)先的總體競爭力。倫敦在這五個(gè)方面都牢牢把握著頭把交椅的位置。一個(gè)真正頂級的金融中心，是在全方面都保持著領(lǐng)先的位置。

成為亞洲頭號金融中心，才能夠有資格去叫板歐美金融中心。而在亞洲，東京受累于日本經(jīng)濟(jì)萎靡不振的影響，早已經(jīng)跌出了頭號金融中心的爭奪戰(zhàn)。而首爾則由于其強(qiáng)烈的本土保護(hù)傾向，對外部投資家采取限制的態(tài)度，在研究機(jī)構(gòu)科爾尼的《2012年外商直接投資信心指數(shù)》中名列倒數(shù)第二。只有香港，才是新加坡邁向頭號金融中心的真正對手。

從已公布的數(shù)據(jù)分析，新加坡超越香港似乎是遲早的事情。在全球金融中心指數(shù)（GFCI）數(shù)據(jù)中，新加坡的增長幅度在前四大金融中心中穩(wěn)居首位。新加坡在這份榜單中得分為759，香港則是761，得分?jǐn)?shù)值之差僅僅為2，這是香港超過新加坡之后兩者得分靠得最近的一次。而增長的數(shù)值，新加坡是34，香港則為28。

香港的最大優(yōu)勢是大陸資源。龐大的中國內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱潮，一直是香港股票金融市場持續(xù)發(fā)展的動力。2009年至2011年間，香港市場的新股發(fā)行融資規(guī)模（IPO）連續(xù)三年位居全球第一。而隨著中國政府規(guī)劃在2020年將上海打造成國際金融中心，不禁讓很多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，中國政府還會持續(xù)投入那么多資源到香港去么？

香港受累于與上海的金融中心之爭，而新加坡在東南亞地區(qū)則是沒有對手。新加坡把自己定位成“東方瑞士”，重點(diǎn)發(fā)展資產(chǎn)管理和私人銀行業(yè)務(wù)，在業(yè)已公布的《2013年全球私人銀行/財(cái)富管理調(diào)查》中，普華永道預(yù)測新加坡將在兩年時(shí)間內(nèi)取代瑞士成為世界財(cái)富管理中心。此外，新加坡的大宗商品交易，包括現(xiàn)貨、期貨交易，也很活躍。托克（Trafigura）、嘉能可（Glencore）、維多（Vitol）以及其他大宗商品交易商正在通過新加坡不遺余力地開展業(yè)務(wù)。