證券投資基金風險論文
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證券投資基金風險論文范文第1篇
【論文摘要】隨著我國證券基金規模的迅猛發展，基金公司的風險管理問題已經凸現出來。本文分析基金公司的風險管理問題并提出相應對策。
從1998年我國開始出現基金以來，就呈現了飛速發展的態勢，1998年我國基金公司剛開始成立時只有六家，到2005年年末已經增加到了52家，目前已有59家基金公司，其增長速度令人矚目。基金在高速發展的同時也暴露了其巨大的風險，這種風險極有可能侵害投資人的利益，并威脅基金公司的發展
國內基金由于發展時間很短，各項法律法規還不健全，加上證券市場的不完善，以及我國市場經濟體制的不完善和國情的特殊性，我國基金風險管理存在許多問題和不足。
1.1證券市場的不完善，使基金公司的風險管理基礎不牢固由于我國證券市場的定位一開始即把支持國企改革作為基點，而并非作為豐富金融市場的一種重要金融工具，導致證券市場實際上成為了國企籌資解困的重要途徑，資本市場的資源配置市場化功能被置于次要地位，必然導致證券市場失靈，不能反映證券的實際價值。而且我國的基金基本都是投資于股票市場，基本為股票基金，后果是投資者無法在理性基礎上正確展開價值判斷，這給基金投資者的價值判斷帶來困難，加大了基金投資的風險。
1.2對基金機構監管不力、法律法規不健全，基金公司運作存在不規范現象①相關的投資比例限制模糊，可操作性不強。比如雖然規定單支基金持有一家上市公司的股票不得超過基金資產凈值的10％，與同一基金管理人管理的基金持有一家公司發行的證券總和不得超過該證券的10％。②很少召開基金持有人現場大會，缺乏對基金管理人、基金托管人演變成了基金管理人的人，這種錯位導致基金托管人基于自身利益考慮，往往放棄了托管監督和委托管理的責任，形成基金管理人和基金托管人事實上的利益趨同，基金持有人利益往往不能放在最優先位置，極易誘發基金管理人和托管人的道德風險。③缺少外部對基金管理人的監督機制，我國基金行業在對基金管理人行為方面的約束機制較少。④基金管理機構的市場準入、退出機制不盡完善，基金管理人的風險管理動力不足。
1.3基金管理機構內部治理有缺陷、風險衡量技術不足，形成基金公司的主要風險來源之一①現代風險管理越來越重視定量分析，大量運用數理統計模型來識別、測量、評估和監測風險，從國內基金公司的情況來看定量分析明顯缺乏，從而使得風險管理的客觀性、科學性和有效性都大打折扣，而且風險管理喪失了最重要的可度量性和可預測性。②最高決策層對風險管理認識不足，董事、獨立董事長監事由大股東和高管提名選任，薪酬由董事會決定，這種利益關聯格局很難保證他們的獨立性。③投資基金投資策略不透明，運作規則不完善。證券投資基金在進行投資過程中完全自主，投資者只是將資產交由基金公司托管，并不了解基金公司的投資策略，因此，其收益完全沒法預測，只能看基金管理人的個人選股能力以及基金公司的管理資產能力。
2證券投資基金風險管理辦法
2.1資產組合法馬克維茨的資產組合模型研究的是投資者應該選擇何種資產作為其投資對象，以及各種資產的投資數量應該占投資總額多大的比重。馬克維茨就通過簡化的數學推導，得出了他著名的資產組合理論模型。其證明了分散化投資組合能夠降低風險。一般,對于有多種證券情況下，由許多種證券投資組合，哪一種最好呢？馬柯維茨的有效投資組合給出了答案，其是指在各種風險水平下能夠提供最大預期收益或在各種預期收益水平下能夠提供最喜愛風險的投資組合，所有有效組合的集合就構成了投資機會的有效邊界，有效組合集合求出效率邊界后，投資者即可根據由其收益——風險偏好程度決定的無差異曲線來選擇自己的最優投資組合。
2.2風險預警系統有效的風險預警系統能夠及時預警證券投資基金公司所面臨的風險類型、大小及對風險防范措施有重要意義。證券投資基金公司應能夠建立風險預警系統，及時識別風險，根據公司風險偏好和承受能力，確定公司可接受的風險規模，制定公司風險管理策略，建立風險預警指標，提高公司風險管理能力。證券投資基金公司的風險預警主要包括操作風險預警體系、決策風險預警體系、財務風險預警體系和信息風險預警體系。
2.3VaR以及壓力測試VaR是一種風險度量方法，它可以預測將在多大的置信水平上遭受最可能的經濟損失，在多長的時間內不會超過多大概率。VaR通常只能測度與市場整體行為相關聯的交易價值的變動，而不能測度不與市場行為相關聯的交易價值風險變化。同時VaR也需要大量的歷史數據，只能計算數量化的風險，所以VaR使用的同時一般配合使用壓力測試，以求更準確的結果。以下為壓力測試方法：①情景分析：使用可能的未來經濟情景來衡量它們對資產組合損益的影響。②歷史模擬：把真實的歷史事件相關數據運用到目前的資產組合上來。所選用的歷史事件可以是發生在一天或者一個更長的時段內的價格波動。③VaR壓力測試：即對影響VaR的那些參數加以改變，然后考察這些改變使VaR的計算發生了什么樣的變化。④系統壓力測試：創建一系列易于理解的情景，用其中的一個或一組來測試資產組合中的主要風險因素。
2.4敏感性分析敏感性分析可以分析各個因素的變化對基金風險變化的影響大小，通過敏感性分析，找出最敏感的因素，從而能夠很好的控制風險大小。影響基金風險的因素很多，如：利率、系統風險、管理風險、政策風險等，通過敏感性分析，找出最敏感因素，即對風險變化影響最大的方面，從而有效控制風險。
證券投資基金風險論文范文第2篇
關鍵詞:產業投資基金風險分析控制
產業投資基金概述
產業投資基金是一種借鑒西方發達市場經濟國家規范的創業投資基金運作形式,對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度,其特點可以概況為集合投資、專家管理、分散風險、運作規范。但是產業投資基金的風險要比證券投資基金大。從產業投資基金風險產生的環節上看,可以將風險分為兩部分:一是源自產業投資基金投資對象的風險;二是源自產業投資基金管理方面的風險。而這兩方面的風險又可分為系統風險和非系統風險,構成系統風險和非系統風險的因素很多,此外我國正處于經濟轉型期和基金市場發展初期,基金市場中各類行為尚未完全規范,因此我國產業投資基金的風險必然是多種多樣的。對這些風險的準確把握,有助于各方面采取必要的措施加以防范,使產業投資基金得到健康發展。
產業投資基金風險分析
(一)流動性風險
市場流動性風險是指,由于產業投資基金本身或者所投資的資金是否具有合理的流動性而產生的風險。產業投資基金的存續期有5-10年,投資對象是特定的企業,需要一定的投資回收期,所以流動性不是產業投資基金的固有特性。流動性風險是產業投資基金的最大和最突出的風險,產業投資基金能否生存和發展,取決于對流動性風險是否能夠達到有效規避和防范。其次,由于產業投資基金主要投資于見效周期較長的實業、未上市企業或上市企業的未流通證券,因此其投資的資產缺乏流動性。缺乏流動性使資金的周轉存在困難,一旦所投資項目經營狀況不佳,基金的處境將會十分艱難。特別是當基金的存續期滿后,基金仍不能從所投資資產中變現,那么,整個產業投資就以失敗而告終。
(二)市場風險
產業投資基金的市場風險指市場主體因市場環境的變化所產生的盈利或虧損的可能性和不確定性。包括經濟周期波動、利率變動、通貨膨脹導致的購買力變化等宏觀經濟因素的改變而產生的風險,以及行業政策的變化所引起的行業供求關系改變所產生的風險。從微觀環境來看,市場風險指投資企業產品市場風險,包括:市場容量的不確定性。其決定了產品的市場商業總價值,產業投資基金一般投資規模較大,最后形成的產品對本行業會造成一定的沖擊。如果產品市場的容量不大,會導致產品供過于求,價格下降,利潤甚微或虧損。市場接受新產品的時間不確定性。產業投資基金所投資的高新技術企業生產的產品往往是市場中尚未出現的新產品。新產品被市場認可的過程和結果都是不確定的。市場競爭的不確定性。不管產業投資基金是投資于新興產業或者是傳統產業,都會面臨著一定程度的市場競爭。如果投資的產業市場競爭激烈,高的預期投資收益一般就難以達到,投資結果不理想。
(三)經營管理風險
產業投資基金的經營管理風險是指基金管理人的業務能力,及其在具體項目經營管理上的不確定性。具體包括項目選擇風險和決策管理風險。項目選擇風險指由于對投資項目選擇失誤而產生的風險;決策管理風險則指由于管理技能缺乏或管理方式不當所造成的損失。產業投資基金運行,通常遇到的經營管理風險有:體制風險。體制風險是指由于產業投資基金所采取的設立方式,及其基金運作過程中責權利的劃分方式而產生的投資風險。經營風險。主要由項目選擇風險和規模選擇風險兩部分組成。項目選擇風險是由于對項目的選擇的失誤而造成的損失,項目的規模風險是指項目在選取規模和種類上存在的風險。人力資源風險。人才的流失對企業來說是致命的打擊,個別技術人才的流失有可能導致整個技術的崩潰,因此人力資源風險也是時時存在的。
(四)投資環境風險
產業投資基金的投資環境風險指資本市場投資環境的不確定性而產生的風險。主要包括三類:
第一,政策環境風險指由于地方政府或中央政府對待產業投資基金的政策發生了變化而引起收益變化。隨經濟形勢的變動政策不斷變化,從而使產業投資基金政策不明朗。
第二,法制環境風險是指法律法規的不完善、以及執法部門執法不力等造成對產業投資基金損害的可能性。我國仍處于經濟發展轉型期,各種規范市場的法律法規尚不完善,特別是投融資方面的法律法規明顯滯后于經濟建設的發展。在這樣的環境下,產業投資基金的運作就可能存在與其它法規產生沖突、甚至由于理解不同而出現觸暗礁的現象。同時,由于我國執法隊伍的素質原因,在產業投資基金運作過程中與有關部門發生糾紛時,產業投資基金的正當權益保護就會存在著一定的風險。
第三,市場環境風險指由于市場體系和市場規則不完善而對產業投資基金的運作產生收益減少的可能性。目前,我國的市場機制仍受傳統計劃經濟思想的干擾,特別是在金融領域的行政干預更加普遍。
(五)市場交易風險
產業投資基金的市場交易風險指由于在市場交易過程中因價格的變動而引起的風險。我國產業投資基金一般是依封閉式方式設立的,與封閉式的證券投資基金和其它股票一樣,產業投資基金一旦上市流通,就要接受市場法則的檢驗。普通股票的風險同樣存在于產業投資基金中,買進賣出、市場炒作等二級市場的各種風險都會發生。另一方面,市場價格總水平的變動(通貨膨脹)也可能使同樣數量的貨幣在不同時期的購買力產生差異,從而引起產業投資基金收益變動。
(六)道德信用風險
道德風險指基金管理人為了自身利益而弄虛作假、欺騙投資者,給投資者造成損失或收益減少的可能性。投資過程是基金管理人對資金的運作過程,除了資金因素,還有投資水平、投資技術等因素。其中基金管理人的道德水平和價值取向對基金收益也有很大的影響。因為在投資項目選擇、論證決策、經營管理、獲取收益等一系列環節中不可避免地要受到有關人員的道德品質的影響。同時,當前我國的社會信用環境不完善,秩序還比較混亂,專業性的組合投資和高素質投資隊伍比較欠缺,資本市場特別是產權(股權)市場不夠有效。最突出的問題可能是企業會計做假賬,審計結果缺少誠信,使得產業投資基金無法對項目做出科學判斷,增加投資風險。
產業投資基金的風險控制
產業投資基金在運作過程中的風險是客觀存在的,為了避免和減少風險造成的損失,需要不斷探索防范和控制風險的對策與方法。
(一)以預期的高收益性抵消流動性風險
由于產業投資資金大都投資于特定的企業,有一定的投資回報周期,因此,流動性風險是產業投資基金最大和最突出的風險。產業投資基金能否生存和發展,往往取決于對流動性風險能否有效規避和防范。由于未來收益的不確定性,導致流動性不足是一個很大的風險。為了彌補這個不足,產業投資基金常常是以預期的高收益來抵消。
(二)以科學的管理決策控制經營管理風險
對于項目選擇風險的控制,一方面要具有科學的決策機制,使選擇的項目具有相對穩定的投資收益;另一方面,要盡量利用有效的渠道爭取到有益的項目。而對于基金管理風險的控制,則要求盡量提高基金管理人的管理能力,建立市場化的用人機制,通過一定的激勵措施吸引高素質的基金管理人才。要從根本上規避經營管理風險,還必須建立有效的基金管理公司的治理結構,使基金的運作過程有一套高效、健全的投資決策機制。
(三)以規范完善的市場法律體系控制環境風險
對于投資環境風險的控制,要不斷地完善市場體系和規范市場行為,理順政府職能,使行政干預從微觀經濟領域中脫身,讓位于市場機制。同時,通過加強法律法規的建設、提高執法水平等多種途徑逐漸減少和消除這類風險。
(四)加強職業道德建設并規范道德信用風險
在市場經濟條件下,除了加強職業道德建設外,要避免道德風險,最根本的措施是強化規章制度的管理,將個人收益與業績真正掛起鉤來,制定合理的激勵約束制度,讓每一個基金經理在獲得合理報酬的同時相應地承擔風險及其它責任。
(五)采取市場化方式發起運作產業投資基金
我國大部分產業投資基金都有一個共同特點,就是由當地政府牽頭發起,上報國務院申請設立。其發展思路是:先由地方政府設立一個目標,然后想方設法尋找投資人,再去尋找基金管理人。這種做法實際是本末倒置。很多情況下,地方政府不過是打著設立產業基金的旗號籌集發展資金,根本沒有市場化思維,更無法適應投資者,特別是一些機構投資者的投資需求。產業基金可能會淪為地方政府操控投資的工具。產業投資基金的發起運作應該真正采取市場化的方式,從而杜絕非市場化造成的市場風險。
參考文獻:
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證券投資基金風險論文范文第3篇
【關鍵詞】跨期羊群行為；LSV模型；公募基金
一、引言
隨著我國資本市場的不斷深化，我國證券投資基金得到了快速的發展。但是我國開放式基金業仍存在一些問題和不足，尤其是從其投資行為上看，仍然不夠規范和理性，很多研究表明其存在一定的羊群行為。但是目前關于我國機構投資者投資行為的研究多集中于“期內”的研究，對于基金“跨期”投資行為的研究并不全面。本文從“期內”和“跨期”兩個視角研究我國開放式公募基金是否存在羊群行為，對我國資本市場的健康發展和保護廣大基民的利益具有重要的現實意義。
二、跨期羊群行為的市場影響
基金機構投資者的跨期羊群行為給國內開放式基金市場造成的影響主要表現為正效益和負效應兩方面，不同的學者持有不同的觀點。在此，本研究認為跨期羊群行為對市場的正效益作用高于負效應作用。以下是列出的兩點跨期羊群行為對市場的正效益：
1.指引正確的投資方向
投資基金的最終目的是獲得收益，而跨期羊群行為的出現表明了基金的公認價值，有利于基金機構投資者獲得有利的市場信息，從而選擇正確的投資方向。同時，基金市場的判斷價值體系逐漸形成，對開放式基金市場的發展起到促進作用。
2.抑制股票價格的波動，穩定基金市場
如果基金的投資策略是中長期的，那么跨期羊群行為的出現能夠抑制股票價格的波動，穩定基金市場。基金機構投資者不會隨著股票的波動而追漲殺跌，他們對投資基金的選擇能夠對缺乏經驗的個體投資者起到一定的影響作用，使他們做出正確的決策，同時穩定了基金市場。
三、跨期羊群行為驗證分析
由于我國股票市場和基金行業的發展歷史較短，數據量不足，市場的缺陷也較多，因此，應用LSV方法計算基金的羊群行為，可能并不能完全反映實際情況，但仍然可以作為很好的參考數據。本文通過LSV統計模型，對數據進行統計和計算，得出結論：我國開放式公募基金自2008-2011年間，無論是同一公司不同基金還是不同公司不同基金，其HM值均靠近0.1，即我國開放式公募基金存在顯著的羊群行為，而且通過時間與股票交易量的相關系數的計算，得出結論：部分股票存在跨期性羊群行為。
四、跨期羊群行為的產生原因
我國開放式基金跨期羊群行為產生的原因，主要有外因和內因兩點。
1.外部原因
我國開放式基金市場的信息披露制度不完善，投資環境惡劣。基金個體投資者通過四處收集相關信息的方式以獲取更多有效的開放式公募基金信息，而且部分上市公司通過采取盲目圈錢等方式達到其盈利的目的導致其披露信息的不準確，卻沒有明文的法律法規進行約束。又由于人們之間的溝通交流，使得部分人已知的信息得到擴散，從而大多數基金機構投資者獲得了似度很高的開放式公募基金的信息，繼而在他們的投資行為上表現出較高的相似性，進一步造成了國內開放式基金跨期羊群行為的產生。
2.內部原因
人們都有從眾心理，當大部分基金機構投資者選擇相同基金時，少數持有不同意見的基金機構投資者則選擇了保持沉默并追隨大多數人。同時，基金機構投資者比較注重名譽和聲望，同大多數基金機構投資者選擇相同的基金風險較小，若是盈利則獲得了散戶投資者的信賴，聲望會隨之提高；若是投資失敗，大多數基金機構投資者的投資行為相同，則會歸咎于系統信息的不完善導致他們做出錯誤的決策，而不會歸咎到個人因素上去。因此，跨期羊群行為同期內羊群行為一樣，普遍存在基金投資行為中。
五、對策建議
1.加大監管和信息披露力度
信息的可獲得性與準確性，是開放式公募基金市場信息有效性的重要前提。由于我國投資市場處于初級階段，一些信息的和傳播不夠及時，所以有關部門要加大監管信息的準確性與時效性的力度。基金機構投資者只有在獲得準確而又及時的市場信息時才能做出正確的決策，從而拒絕參與羊群行為。
2.提高上市公司的質量
通過研究發現，基金機構投資者的行為相似度很高，而且資金只集中在少數股票的投資中，這不只表現為基金機構投資者的行為存在跨期羊群行為，而且反映出我國上市公司的質量普遍偏低，基金機構投資者的選擇范圍較小。所以，應該嚴格檢驗新上市公司的質量，只有真正具有潛力的公司才能上市，并且加大監管已上市公司力度，提高市場中上市公司總體質量，使得基金市場中優質股票數量增加，從而擴大基金機構投資者的選擇范圍，減少羊群行為的發生。
3.完善基金評價體系
基金機構投資者出于對自己名譽和報酬的考慮，選擇模范其他投資者的行為時羊群行為產生的重要原因。這從根本上來講是我國的基金評價體系不夠完善，僅僅靠簡單的基金業績或凈值排名來衡量一名基金機構投資者的水平高低及所獲得報酬的多少，而且考慮的多為短期業績，基金機構投資者不得不考慮短期投資收益，從而放棄自己的投資理念。所以，我國應進一步發展基金評價體系，通過長期投資和短期投資的綜合業績來衡量一名基金機構投資者的真實水平，促進基金機構投資者運用自己的專業知識和經驗做出決策，從而降低羊群行為發生的概率。
致謝：本文從選題到最后定稿時近一年。在此期間，北京工業大學經濟與管理學院李玫老師在研究選題、思路及方法等方面給予了本文很多指導，對研究期間遇到的問題和困難更是給予了熱情又細心的幫助，在此對李玫老師致以衷心的感謝。
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[8]天天基金網及以上所研究基金公司的網站.
本課題為北京工業大學星火基金資助課題（項目編號：XH-2012-11-01）；星火基金《我國開放式公募基金跨期羊群行為研究》研究成果。指導教師：李玫。
作者簡介：
杜婷婷（1992—），女，大學本科，現就讀于北京工業大學經濟與管理學院統計學專業。
陳媛媛（1992—），女，大學本科，現就讀于北京工業大學經濟與管理學院統計學專業。
證券投資基金風險論文范文第4篇
關鍵詞：企業年金；委托；風險管理
中圖分類號：F270文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）04-0048-02
目前，世界上大多數發達國家已經進入老齡社會，中國的老齡化趨勢同樣不容樂觀，預計到2014年老齡人口將達到2億，2026年3億，2037年超過4億。人口老齡化給中國經濟、社會、政治、文化等方面的發展帶來了深刻的影響。在這種嚴峻形勢和全球背景下，發展企業年金制度已經成為世界趨勢。2005年8月1日，29家金融機構被賦予企業年金管理資格，標志著中國企業年金業務正式進入市場化運營時期。資本市場中的風險也是無處不在，企業年金基金作為資本市場的重要組成部分也面臨著眾多的風險。
本文將針對企業年金基金運營過程中的一類非常突出的風險――委托風險的管理問題進行論述和分析，從多個角度提出企業年金委托風險管理的對策建議，有助于中國企業年金基金制度的進一步完善，具有一定的理論意義和現實意義。
一、企業年金委托風險現狀
根據《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》，企業年金基金的投資管理中各大主體之間形成了多層委托鏈條。在委托鏈條中，首先由發起人和受益人委托企業年金理事會管理本企業的企業年金事務；受托人則受企業年金理事會之委托管理企業年金基金財產，雙方是信托關系；受托人委托投資管理人、賬戶管理人和托管人分別行使企業年金基金財產的投資管理、賬戶管理和資產托管職能；以上主體都可能會委托中介機構行使相關職能。在如此復雜的委托關系中，任何一方當事人的道德風險都會直接損害員工利益，而若干當事人合謀則會帶來更大問題。
二、企業年金委托風險多角度探析
（一）從多重復雜性角度分析
1.多重復雜性增加了委托風險產生的概率。在企業年金委托關系中涉及眾多行為主體，其多重復雜性的委托關系使得企業年金運作的風險控制鏈加長。企業和職工自愿建立企業年金計劃，但其整個計劃的整個實施過程需要通過受托人、中介機構、實際管理機構等多重關系才能到達受益人，而各家機構在信息溝通、投資風險策略等方面都很難完全一致，因此加大了風險產生的概率。
2.多重復雜性委托關系使得監管難度增加。除了運營主體外，企業年金運營過程中還有多方機構參與企業年金運作的監管。因為企業年金多重復雜性委托關系使得參與企業年金運作的各個運營主體分別隸屬于不同部門的監管，因此其所面臨的監管主體也不盡相同。重復雜性委托關系使得對年金的運營監管，需要各個監管部門相互配合，因此，其監管體系的構架要突出其統一性、高效性。
（二）從主客觀原因角度分析
1.主觀原因。企業年金中的委托關系引致風險問題的主觀原因在于企業年金委托各行為主體之間利益目標不一致，企業年金人主觀上存在著作出不利于委托人利益的行為選擇的傾向。根據“經濟人假設”，法定受托人作為具有獨立利益的經濟人，其最終目標是追求自身貨幣收入和非貨幣收入的最大化。由于企業年金在實際市場化運營過程中，受托人又將一些專項工作交由受托人、投資管理人、賬戶管理人等人負責，使得各人有機會按自身利益出發作出行動選擇，因此如果各人在基金運營過程中的行為選擇更多考慮的是自己的利益，而忽視年金委托人的利益，就會產生損害委托人利益。
2.客觀原因。由于各方利益目標不一致，企業年金委托關系主觀上存在著人作出不利于委托人利益的行為選擇的傾向。
第一，信息不對稱。在企業年金的多重委托關系中，委托人由于欠缺專業知識和相關經驗，對各方人的工作表現和工作業績，委托人難以作出準確判斷。作為企業年金人的金融機構則對年金基金的運營狀況、自身工作努力程度和金融市場政策與信息的掌握上都具有絕對優勢。
第二，契約不完全。現實中的企業年金委托契約往往是關系契約，是從寬泛的角度去約束各當事人的權力和義務，只對總的目標、廣泛適用的原則、偶然事件出現時的決策程序和準則及解決爭議的機制達成協議。
第三，剩余控制權與剩余索取權不匹配。從追求年金最終收益最大化的角度來說，剩余控制權應當交給那些擁有信息優勢并有較高專業和決策能力的即人一方，而將企業年金的剩余索取權交給企業年金委托人，但在實際掌握企業年金基金剩余控制權又無須承擔后果的情況下，企業年金人就有機會在企業年金具體運營決策中追求自身利益，使企業年金委托人的利益受到侵害。
三、企業年金委托風險管理建議
（一）加快立法步伐，完善法律體系
完善的企業年金法律體系是其年金制度得以順利、快速發展的重要保證。目前，中國沒有一部獨立企業年金法律、法規出臺，只是在其他一些法律、法規中對該業務相關內容的管理有所涉及。政府應逐步提高法律層次、完善法律體系。中國企業年金業務涉及到社保、信托、證券、基金、審計、監察等多個領域，需要建立一個以《企業年金法》為主，以《信托法》、《合同法》、《證券投資基金法》等法律為補充的法律體系，充分發揮對中國企業年金規范有序發展的保障作用。
（二）創建制衡機制，營造競爭市場
中國企業年金發展規模正迅速增長，世界銀行預測，至2030年中國企業年金規模將高達1.8萬億美元，約15萬億元人民幣，成為世界第三大企業年金市場。而中國現在通過資格認定的企業年金基金管理機構還非常有限，由此形成巨額的企業年金資金追逐少量的企業年金基金管理機構的局面。為了適應中國企業年金發展的需要，也為了營造一個充分競爭的市場環境，政府應加快構建人競爭市場的步伐，使更多優質的專業機構、金融機構等人成為企業年金基金管理機構。
同時，企業年金的受托機構、賬戶管理人、基金托管人以及投資管理人之間必須建立起相互制衡的完善的內控制度，有效管理和控制企業年金運營，考慮引入多種類型的投資管理人，建立不同管理機構之間的相互制衡制度，使它們之間形成競爭機制，使得受托人擁有更大的選擇空間。
（三）建立披露機制，完善評鑒標準
目前，中國企業年金市場發展尚處于初級階段，，相關的法律法規還不健全，為了更好地保障企業年金計劃委托人的利益，應當建立嚴格的準入制度和市場退出制度，以及建立一套能涵蓋到企業年金運營的各個環節的、完備的信息披露與報告制度。
中國的企業年金委托風險管理問題中涉及了諸多行為主體，隨之而來的委托風險也在不斷加大。應不斷加強不同監管機構間的相互協調與合作，通過對各環節的協同監管，整體上提高企業年金監管體系的監管效率，同時加快建立一套有針對性的企業年金運營監督評鑒標準，保護企業年金的安全。
（四）規范中介機構，強化監督機制
中國的企業年金中介服務市場已經取得了長足的發展，但在其快速發展的過程中，中國的企業年金中介服務市場也出現了一些問題，整體上制約和阻礙了其總體水平的發展，導致社會公眾對中介服務機構信任感缺失。為了防止中國企業年金委托風險的產生，強化企業年金中介服務機構的外部監督機制，我們應當盡快引進和培育高信譽的獨立的企業年金中介服務機構，建立嚴格的社會中介機構準入機制，提高隊伍整體素質和整個行業組織化程度，進一步完善企業年金中介服務市場，強化其在企業年金市場化運營中的社會監督職能。
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