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集合資金信托計劃范文第1篇

信托現在太牛了，一整就是大動靜，瞧瞧這款吧!平安信托發行，資金門檻300萬，信托期限5年，預期年收益率為浮動收益。該產品投資在上海證券交易所或深圳證券交易所公開掛牌交易或已經公開發行并即將公開掛牌交易的所有投資產品；以及中國證監會許可發行的基金可以投資的所有品種，那意思就是有啥做啥。用款人是平安信托和上海從容投資管理有限公司，托管銀行為建設銀行。上海從容投資管理有限公司由國內著名基金經理呂俊，于2007年11月創立。注冊資本人民幣500萬元。公司經營范圍包括投資管理，投資咨詢等。介紹中說，上海從容立足于中國證券市場，開拓多種投資風格的系列性投資產品，立志為投資者實現財務自由作貢獻，為已經實現財務自由人士提供超值服務。唉，我輩身體不自由，心靈不自由，則務更不自由，跟著看看熱鬧吧!

花旗銀行1年期人民幣結構性投資賬戶

再來看個親民的――花旗銀行1年期人民幣結構性投資賬戶掛鉤盈富基金，嘿嘿，人家說產品類型是結構型產品，保本，委托起始金額5萬元，委托管理期為12月，發行區域包括北京，杭州，上海，深圳，天津，就是收益也比較“低調”，預期最高年化收益率3.7％，后面還有“埋伏”――收益率說明產品收益率：37％+(50％×掛鉤基金期末絕對表現)：于產品期間，只要掛鉤基金絕對表現從未大于20％，到期就可獲得此投資收益率。37％：于產品期間，若曾有一個交易剛圭鉤基金絕對表現高于20％，但從未大于40％，則到期就可獲得3.7％的到期投資收益率。0％：于產品期間，只要有過一個交易日掛鉤基金絕對表現大于40％，則到期投資收益率為0％。掛鉤基金絕對表現：即掛鉤基金表現的絕對值：絕對值(掛鉤基金觀測值／掛鉤基金初始水平-1)×100％。產品掛鉤盈富基金(2800HK)，投資者無權提前贖回該理財產品吧!

北京銀行“本無憂”2009087號人民幣理財產品

這個好點兒，最壞也不至于沒有一點兒收益。全國發行，委托管理期為3個月。票據型產品，募集資金投資于銀行間貨幣市場存拆放交易、銀行間債券市場國債、金融債、企業債、央行票據、短期融資券、中期票據、債券回購等。委托起始金額10萬元，保本，預期最高年化收益率為1.88％――客戶收益率與產品起息日當天的3個月SHIBOFI利率掛鉤：如果起息日當天3個月SHIBOR利率大于1％，則理財行保證客戶實現的年化收益率固定為1.88％(已扣除銀行管理費)，否則，客戶年化收益率為1.80％(已扣除銀行管理客戶無權提前終止理財合同；理財行有權提前終止理財合同，理財行行使提前終止權時應提前至少2個工作日通過其網站(.cn)進行公告。

不是所有的錢都要賺

前幾天電話一中學閨密，她正忙裝修，房子下來兩年了，她才裝。閨密說，物業公司說，你不早裝呢，人家早裝完的出租出去，一年賺個10多萬?10多萬，正是閨密一年的收入，她聽了怦然心動。接著她又抱怨，我花那么多錢買了這么好的房子，操心受累搞裝修，最后給別人去住，受不了!要是咱同學去住也就罷了，我還真不嫌你們，弄點外國鬼子住，想想我心里就別扭!以后等我想住了，廚房衛生間還得消毒，家具呢，整個全得賣了買新的!這又得往里邊搭多少錢……我說她，想賺錢就別有潔癖、我們也租不起你那高檔社區!要不你就一輩子別住這套房子，讓前面的外國鬼子惡心后面的外國鬼子，讓外國鬼子前仆后繼租你的房子，讓金錢前仆后繼涌入你的腰包。

集合資金信托計劃范文第2篇

6月底本是中泰信托“中潤博達流動資金貸款集合資金信托計劃”向投資者提供資金管理報告的時候。但時至7月底,投資者仍未收到報告,更不知道信托資金的運行情況。

實際上,這款剛剛成立3個月、總金額達1.6億元的集合資金信托計劃至今沒有收到借款方中潤博達公司支付的第一季度借款利息。因此中泰信托至今不能披露信息。

“錢借出去只有3個多月,中潤博達要歸還的利息只有500多萬,可聽說中泰的人已經去北京要過好多次了,都沒要到?！敝槿耸扛嬖V記者。

錦天城律師事務所高級合伙人王祚君認為,成立僅3個多月就出現問題的信托計劃在業界并不多見。該信托計劃的信用評級應當下調,投資者要關注其中的風險。

《中潤博達流動資金貸款集合資金信托計劃信托合同》顯示,該信托計劃的資金用于向中潤博達國際能源開發有限公司(簡稱中潤博達)發放貸款。單筆信托資金不少于100萬,期限12個月,總規模1.6億元。北京鑫旺盛房地產開發有限公司以名下的北京市密云鼓樓大街26號――單商城作為抵押物提供抵押擔保。

合同和約定,在信托期滿后,委托人可收到的預期信托利益為:100-300萬9%/年,300-500萬10%/年,500萬以上11%/年。信托計劃成立后,中泰信托應按季制作信托計劃資金管理報告,信托計劃資金運用及收益情況表并向委托人、受益人披露。

中泰信托今年3月24日關于“中潤博達流動資金貸款集合資金信托計劃”成立的通知。通知顯示,該計劃自2010年3月12日起發行,到2010年3月24日發行結束。該計劃信托共有委托人13個:自然人5個,信托金額2700萬元;機構委托人8個,信托金額13300萬元。信托資金總額為人民幣16000萬元。

知情人士介紹,中潤博達承諾按季支付借款利息,借款到期后一次性歸還1.6億元本金。但中泰信托至今沒有收到第一個季度的利息500多萬,因此沒法向投資者披露信息。

在“中潤博達流動資金貸款集合資金信托計劃說明書”中對中潤博達是這樣介紹的:中潤博達是一家以石油技術開發及應用為主的技術產業型企業;并收購了大秦鐵路唯一的進京路線,從事煤炭儲運及銷售業務;目前中潤博達以能源產業為主業,企業總資產達8.1億。

實力如此雄厚的中潤博達,竟沒有自己的公司網站。

知情人士透露,中潤博達這家公司的運營頗為蹊蹺:公司聲稱1.6億元信托資金借款將全部用于購買煤炭,但信托資金的最終真實用途無法確知。而北京鑫旺盛房地產開發有限公司出于什么目的為此信托計劃提供抵押擔保目前也是個謎。

集合資金信托計劃范文第3篇

從3月1日起，市民投資信托的門檻大大提高。

中國銀監會最新頒布的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》下月起施行。其中，新規定特別提出了對“合格投資者”的要求，市民想要投資信托必須具備相關要求。為保障投資者利益，新規定也對集合信托業務的風險管理作出了明確規定。

富人參與信托

《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中明確，信托計劃委托人必須是“合格投資者”。

根據規定，合格的個人投資者應當符合三項條件之一：個人收入在最近3年內每年收入超過20萬元人民幣，或者夫妻雙方合計收入在最近3年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供收入證明；在認購信托計劃時，個人或家庭金融資產總計超過100萬元，且能提供財產證明；投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元。而且，即使是因為信托公司的過錯而導致投資者的資金受損，投資者仍有可能承擔部分損失。

據了解，關于“合格投資者”的規定在以前的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》中是沒有的。《暫行辦法》只是規定“信托投資公司集合管理、運用、處分信托資金時，接受委托人的資金信托合同不得超過200份(含200份)，每份合同金額不得低于人民幣5萬元(含5萬元)”。

新規定在建立合格投資者制度的基礎上，取消了原辦法的有關限制規定，規定單個集合資金信托計劃的人數除自然人不得超過50人外，合格的機構投資者數量不受限制。

“高門檻”是為防風險

由此看來，市民投資信托的資金“門檻”比以前高了許多，而類似的“高門檻”在國外信托市場也存在。銀監會有關負責人介紹說，英國規定，擁有10萬英鎊的年收入或擁有25萬英鎊凈資產的個人有資格參加此類業務；美國規定，擁有500萬美元資產的個人或機構有資格參加，且人數不超過100人。這樣規定的目的，是避免把風險識別能力和損失承受能力較弱的普通投資者引入此類業務。

在規定信托公司設立資金信托計劃須遵守上述“合格投資者”的基本要求的基礎上，為防范信托公司和投資人或委托人在從事資金信托計劃時變相降低或違反其他有關“合格投資者”的規定的情況出現，修訂后的《信托公司管理辦法》還規定，在資金信托計劃存續期間，信托受益權的拆分轉讓時，受讓人不得為自然人，并規定機構所持有的信托受益權不得向自然人轉讓或拆分轉讓。

同時還規定兩個以上(含兩個)單一資金信托用于同一項目的，委托人應當為符合規定的合格投資者；對因信托公司從事動產、不動產信托以及其他財產和財產權信托所涉及的受益權轉讓情況，一律需符合上述關于“合格投資者”的相關規定等。

修訂后的《信托公司管理辦法》的上述規定，重在樹立信托是專業公司為富人理財的產品意識，同時避免因委托人過低的風險意識而引發的信托行業危機。信托業人士預計，新規定開始執行以后，符合投資信托計劃條件的市民可能會減少很多，參與信托投資的將只限于高端客戶。

風險揭示風險自擔

銀監會有關負責人同時指出，新規定還特別強調風險揭示，強調投資者風險自擔原則。

一是規定信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務不當而造成信托財產損失的，由信托公司以固有財產賠償。不足賠償時，由投資者自擔。

二是規定委托人認購信托單位前，應當仔細閱讀集合資金信托計劃文件的全部內容，并在認購風險申明書中簽字，申明愿意承擔信托計劃的投資風險。

同時，新規定要求建立受益人大會制度，加強受益人對信托業務的監督，督促信托公司依法履行受托職責。

受益人大會可以就“提前終止信托合同或者延長信托期限、改變信托財產運用方式、更換受托人、提高受托人的報酬標準以及信托文件約定的其他事項”行使權利。

監管部門也將對信托公司設立、管理集合資金信托計劃過程中存在的違法違規行為，依法采取取消高管資格、暫停業務、限制股東權利直至停業整頓等措施，加大信托公司的違規成本。

此外，新規定還提出，信托公司推介信托計劃時，不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。

信托公司艱難轉型

有業內人士對“合格投資者”頗有微詞： “這對信托行業打擊比較大，信托公司需要轉型了，從面向個人投資者轉向機構投資者，但這是一個比較艱難的過程。”

據了解，目前信托產品的主要認購對象還是以個人投資者為主。相對機構投資者，個人投資者投資渠道比較有限，所以收益率較高的信托產品往往受到個人投資者的青睞。

在新規定實施后，個人投資者就要對照有關條款看看自己是否“合格”，而信托公司也將審核個人投資者的條件，但是否能完全按照要求來做，目前還不得而知。

記者在采訪時已聽到有人議論，以前買房子、辦信用卡都要提供收入證明，“不過是讓單位敲個章嘛，收入想填多少填多少，根本沒人管”。也有人表示，信托門檻這么高，而且風險完全自擔，一點保障都沒有，有錢也沒興趣再去玩?？梢灶A見的是，新規定將讓信托公司步入艱難的轉型過程。

限制信托貸款

新辦法對信托貸款的限制也讓信托公司的利潤肥肉難以再吃到了。目前信托貸款是大部分集合資金信托計劃最常用的一種資金運用方式。據2005年信托公司年度報告披露，在收入結構中，貸款利息收入占73.47％。

原辦法規定，信托公司管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的約定，采取貸款的方式進行。對此，新辦法作出了限制，規定信托公司管理信托計劃，向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30％。

之所以作出這樣的調整，銀監會認為，主要是引導信托公司真正開展國際化的信托業務，不以貸款作為主要業務模式和盈利模式，增強國際競爭力。同時，引領信托公司發揮信托制度優勢，進一步運用多種信托財產管理運用方式。銀信合作是發展方向

新辦法的出臺將迫使信托公司的業務逐漸轉向。從去年5月份以來，興業銀行、民生銀行首推并開始嘗試用人民幣理財資金認購信托產品。這種銀信合作業務規模不斷增加。

“銀信結合將是未來信托業的主要發展方向。”南開大學金融學博士邢成認為。

集合資金信托計劃范文第4篇

收益普遍在5%以上

記者了解到，目前中信信托、華寶信托、北京信托、中航信托等大型信托公司都在推出現金管理類信托產品。如中信信托的信惠現金管理型金融投資集合資金信托計劃、中航信托的天啟328號天璣聚富集合資金信托計劃、北京信托的現金聚利1期集合資金信托計劃等等。

從年化收益率來看，信托公司推出的現金管理類集合計劃的年化收益率較銀行的短期類產品更好。

如北京信托的現金聚利1期集合資金信托計劃。據北京信托官網公布的數據顯示，截至11月5日的七日年化收益率為8.7329%。中航信托的天啟328號天璣聚富集合資金信托計劃的7日年化收益率為6.0884%。中信信托的信惠現金管理型信托計劃年化收益率也達到了5.2%。

據華寶信托“現金增利”產品的最新管理報告顯示，2014年前三季度“現金增利”產品七天年化收益率維持在5.4%左右，最高達6.41%，最低為4.93%，收益率水平明顯優于貨幣型基金及其同期限的產品。華寶信托官網數據顯示，截至11月12日，華寶現金增利的七日年化收益率為5.374%。

普遍來看，信托公司的現金管理類集合計劃年化收益率在5%以上，而銀行的同期限產品普遍在4%。

贖回期限有不同

目前，信托公司推出的現金管理類產品基本為開放式運作方式，但在贖回期限方面做了不同設計。投資者可從是否有定期贖回要求分為開放式無固定期限型和開放式定期型兩類。

開放式無固定期限型是指，沒有明確的投資期限，采用開放式交易模式，投資者可在計劃存續期內每個開放日（開放日為指定的工作日，如每產品周2或每個工作日）提出申購或贖回申請，申購為T+0或T+1生效，贖回一般為T+1生效。如上海信托“現金豐利”就是無固定期限型，這款產品合格投資者首次加入的最低金額為20萬元，按照1萬元的整數倍增加。

開放式定期型是指，有確定的投資期限，一般不會太長，如2周、1、2、3、6、9、12個月，認購資金只能在期滿后分配本金和信托收益，這是與開放式無固定期限型的主要區別。其認購時間、門檻、投向等情況與開放式無固定期限型基本相同。如“華潤信托?聚金池1號”就屬于開放式定期型，這款產品認購起點為300萬元，根據產品1個月至12個月不同投資期限，所對應的收益率分別為5%至6%間。

可見，無固定期限型的流動性相對較高，而定期型的收益卻更高一些。

不低于20萬的投資門檻

那么，作為信托的短期項目，信托現金管理產品對于投資門檻有何要求？

記者通過調查了解到，目前市場上這類產品首次加入的最低金額一般不低于20萬元人民幣，相比較銀行現金管理類理財產品5萬元人民幣的起步金額，其投資門檻明顯不低。并且，對投資人都有一定的資格要求。以上海國際信托的“現金豐利”為例，信托計劃委托人必須符合下列條件之一，且能夠識別、判斷和承擔信托計劃相應風險： （一）投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織;（二）個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人;（三）個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。

安全性相對較高

與其他的信托產品一樣，安全性一直是投資者最為關注的。

記者了解到，目前信托類現金管理產品主要投資于安全性、流動性高的短期金融工具和風險低的貨幣市場。包括：金融同業存款、短期固定利率債券、上市流通的浮動利率債券、短期債券回購、貨幣市場基金、短期一行定期存款和協議或大額存單、為高資信等級的企業提供的短期流動資金貸款、短期的有銀行回購承諾的資產包、短剩余期限的信托計劃等。

可以看出，相比銀行現金管理類理財產品，信托類現金管理產品的投資范圍更廣?？梢耘渲眯磐惺袌霆氂械耐顿Y品種，如上述的短期流動資金貸款、短期的有銀行回購承諾的資產包以及短剩余期限信托計劃等。

而根據投向結構不同，產品的風險程度亦不同。業內人士告訴記者：如果投資的固定收益項目占總投資資產的比例越高，產品則相對穩定。如果投資于債券、票據，但其發行主體信用狀態惡化，則可能產生到期不能對付的風險，或者交易過程中交易對家違約而產生的信用風險。如果在資產配置中含回購協議，可能導致部分信托資產流動喪失而面臨流動性風險，以及大額贖回限制風險，即當發生產品所定義的大額退出情況時，信托公司可能暫停贖回申請或延遲支付退出款項?！爱斎唬壳斑@類產品安全性還是相對較高的?！痹摌I內人士表示。

投資建議

對于本身就是信托產品投資者，在所投資信托產品已到期，但還未找到合適的新產品投資這段時間，可嘗試這類產品。一方面，這部分投資者本身對信托投資有一定的經驗，可以對信托風險有所辨別，并且具有一定的風險承受能力;另一方面，這部分投資者手中用于投資的資金相對較多，完全可以達到這類產品的投資門檻。

因此，觀望期的信托投資者可以便捷的投資于此類產品，獲得短期收益。其他投資者，如股民也可考慮這類產品，作為資金中轉站。

此類產品的相關費用主要有管理費（如費率在0.5%～1%）、托管費（如費率不超過0.205%）、業績報酬、認購費（費率大多為0）、贖回費（費率約為0～1.5%）等多項或一項組成。

在扣除認購費、管理費等相關費用，以及清算期成本（認購/申購、贖回基本為T+1天）等費用成本之后，此類產品的年化收益大多可達到5%及以上。其中定期型產品由于到期贖回，其收益總體要比可隨時贖回的無固定期限型產品略高。

集合資金信托計劃范文第5篇

一、理財產品的發展現狀

近年來,在我國金融領域理財業務發展迅速,理財機構類型多樣,產品種類繁多,投資渠道逐步擴大,市場規模增長迅速,機構合作日趨緊密。

(一)理財機構類型多樣

目前,開展理財業務的既有銀行業金融機構,也有證券、保險業金融機構。具體包括,商業銀行、信托公司、證券公司、基金管理公司和保險公司。此外,還有部分帶有投資咨詢、投資顧問、財務管理性質的企業、理財中心、理財工作室和個人也涉足理財業務。

(二)理財產品種類繁多

商業銀行于2004年開始推出理財產品,包括人民幣理財產品和外幣理財產品。信托公司作為專業化的信托業務經營機構,開展面向特定客戶的單一資金信托計劃和面向非特定投資者的集合資金信托計劃。證券公司從1995年開始從事客戶資產管理業務,包括面向特定客戶的定向資產管理、面向非特定投資者的集合資產管理和針對特定資產的專項資產管理三類。基金管理公司是證券投資基金的專營機構,基金類型包括封閉式基金和開放式基金。保險公司于1999年開始推出具有理財功能的投資型產品,包括分紅險、萬能險和投資連結險。

(三)理財資金投資渠道逐步擴大

商業銀行的人民幣理財,可以直接投資貨幣市場,還可通過投資信托計劃間接投資股票、基金、債券、非上市股權等;外匯理財主要投資外匯市場、國際金融衍生晶、短期外幣債券、國際資金拆借等。信托公司的理財投資渠道最為廣泛,包括信貸資產、股票、基金、債券、非上市股權、房地產、基礎設施、實業等。證券公司和基金管理公司的理財主要投資于資本市場,包括股票、債券、基金等。保險公司理財的投資渠道因保險資金運用范圍的擴大而有所變化,最初保險資金僅可用于銀行存款和購買國債;1999年,保險資金獲準購買證券投資基金;2004年l0月,保險資金獲準直接進入股票市場;2005年12月,保險資金獲準試點,可投資于基礎設施和創業投資企業;2006年l0月,保險資金獲準投資商業銀行股權;2008年5月,保險資金獲準進入銀行問債券市場。

(四)理財市場規模增長迅速

2007年,商業銀行全年累計發行理財產品2654個,約為2006年的3倍,募集資金8000多億元。2008年商業銀行累計發行理財產品6028個,募集資金約合23055億元。據不完全統計資料顯示,2008年,信托理財業務繼續保持快速增長勢頭,納人中國人民銀行監測體系的主要信托公司共發行信托產品2330個,同比增加804只;募集資金5637億元,同比增加l723億元。證券公司的資產管理業務逐漸從定向資產管理向集合資產管理發展,集合資產管理業務成為主要盈利點。2008年,證券公司發行理財產品約合226億元?；鸸芾砉镜幕甬a品總體呈增長態勢,截至2007年年底,共有基金產品346只,基金凈值達3.28萬億元,比2006年增長3倍;截至2008年年底,共有基金產品444只,受市場波動影響,基金凈值降至1.95萬億元。保險公司的理財產品保費收入2007年大幅增長;2008年整體增速依然較快,分紅險、萬能險、投資連結險保費收入分別為3798.87億元、l450.53億元、425.03億元,分別占壽險保費收入的51.77%、19.77%、5.79%。

(五)機構合作日趨緊密

商業銀行與信托公司、保險公司等不同行業金融機構日益緊密合作,共同開發跨行業的理財產品。一是銀信合作發展迅速。2006年5月16日,民生銀行和平安信托合作推出“人民幣非凡理財產品――T1、T2計劃”,開啟了銀信合作理財產品的先河。2008年,銀信合作理財產晶328個,分別占商業銀行全年發行理財產品數量的55.74%和信托公司全年發行信托產品的83.05%。二是銀保合作繼續加強。商業銀行成為保險公司理財產品的重要銷售渠道。2008年,銀保業務保費收入比上年增長106.53%。

(六)監管制度不斷改進

在現行的分業監管體制下,銀監會、證監會、保監會分別制定本行業的理財產品監管規則,對產品審批、發行、份額、保底承諾、資金托管、業務隔離、風險控制、信息披露和業務推廣等進行監管。在完善規則的基礎上,監管部門采取多種措施,要求金融機構認真評估風險,加強風險控制,強化風險提示,建立客戶評估機制,健全產品設計機制,規范產品宣傳和信息披露,在促進理財產品健康發展、防范理財產品風險方面發揮了積極作用。

二、理財產品發展中需要關注的問題

(一)理財產品監管規則存在一定差異

當前,各類理財產品監管規則存在一定差異。在產品審批方面,證監會對證券公司全部集合資產管理計劃、保監會對保險公司全部投資連結險產品進行審批,而銀監會只對商業銀行的保證收益類理財產品進行審批,其余則采用備案制。在發行起點方面,信托公司集合資金信托計劃的最低投資金額不得少于人民幣100萬元,證券公司向單個客戶募集資金不得低于人民幣5萬元(限定性集合資產管理計劃)或10萬元(非限定性集合資產管理計劃),商業銀行則可自行確定理財產晶的最低金額(其中保證收益理財計劃為人民幣5萬元以上)。在保底承諾方面,商業銀行和保險公司可以進行保底承諾,信托公司、證券公司和基金管理公司則不允許進行保底承諾。在產品份額方面,參與信托公司單個集合資金信托計劃的自然人不得超過50個,而對商業銀行和證券公司則沒有此類限制。在產品推廣和信息披露方面,基金公司可以采用公募方式,商業銀行也可對理財產品進行廣告宣傳,但證券公司和信托公司被禁止對其理財產品進行廣告宣傳。在產品流通方面,基金公司、證券公司的部分理財產品可以在交易場所進行公開交易,但信托公司的集合資金信托計劃沒有流通渠道。在理財資金托管方面,證券公司、基金公司、信托公司必須選擇專門的托管行,而對商業銀行則無特殊要求。

(二)部分理財產品信息披露和風險提示不夠充分

部分金融機構對理財產品的風險提示還不夠充分,例如只是簡單指出客戶需要承擔失去其他投資機會的流動性風險,而沒有詳細說明投資資產面臨的信用風險或市場風險。有些金融機構在推廣理財產品過程中過分強調較高的投資收益率,而復雜的產品說明書又使客戶難以了解相關風險,一旦產品收益率低于預期,容易導致投資者產生不滿情緒。一些金融機構沒有建立規范的投訴登記和處理制度,客戶與金融機構的矛盾容易激化。

(三)商業銀行的流動性管理難度加大

目前,商業銀行理財產品創造的信用已對社會信用總量產生較大影響,但其募集的資金總量、期限及其投向,既未作為銀行的間接信用得到反映,也沒有作為資本市場直接信用予以揭示。特別是在股票市場,廳情上漲時期,大量理財產品投資于新股申購,導致商業銀行流動資金大幅波動,增加了流動性管理難度。

(四)國際金融危機加大了理財產品的投資風險

2008年,國際金融市場持續動蕩,大宗商品和金融資產價格大幅波動,國內資本市場深度調整,理財產品的浮動虧損額和虧損面均有所擴大。掛鉤國際大宗商品和金融資產的多項結構性理財產品的收益面臨較大不確定性,部分產品以零收益提前清算,QDⅡ的發行規模和收益大幅下滑。國內資本市場低迷,股票型理財產品出現零收益、負收益,“打新股”類產品幾近消失。受經濟增速下滑的影響,信貸類理財產品的發行自2008年9月起連續回落,收益水平也在年末出現大幅下滑?？蛻糍|疑金融機構瞞報風險、誤導客戶、涉嫌欺詐以及索賠事件增多,對金融機構聲譽和社會穩定造成一定影響。

三、促進理財產品進一步健康發展

理財產品具有多方面的積極作用,應采取綜合措施為理財產晶發展創造良好的環境,促進理財產品進一步健康發展。

(一)大力發展理財產品,發揮理財產品的積極作用

作為金融創新的重要組成部分,發展理財產品對改善金融服務、提高金融機構盈利能力和優化資源配置具有積極作用。改革開放以來,中國居民個人財富不斷增長,投資理財需求逐步增強,理財產品成為增加人民群眾財產性收入、拓展投資渠道的有效途徑。長期以來,中國商業銀行以存貸差為主要利潤來源,發展理財產品有助于金融機構拓展經營空間,改善盈利結構。發展理財業務可以提高直接融資比重,改變中國金融資源配置主要依靠銀行信貸的局面,優化資源配置。此外,金融機構境外理財業務的發展有利于將儲蓄存款轉化為外匯資產投資境外,拓寬資金流出渠道,緩解高儲蓄率和高外匯儲備帶來的風險,改善國際收支狀況。

(二)改進監管理念和規則,創造良好的外部環境

監管部門應樹立正確的監管理念,合理把握監管力度,改進監管手段,協調和完善監管規則。尊重金融機構的創新精神,充分發揮金融機構在理財產品創新中的作用和活力。加強支付體系、法律體系、信用環境等金融基礎設施建設,為理財產品發展創造良好的外部環境。

(三)進一步拓寬資金投資渠道,促進理財產品多樣化

加大金融創新力度,有步驟發展多層次金融市場體系,豐富金融市場投資產品,有序開發利率、匯率衍生產品,拓寬理財產品投資渠道。繼續推進QDII產晶發展,引導企業、居民境外投資。鼓勵金融機構以市場為導向、以需求為基礎,加強自主創新,細化客戶需求,改善理財產品結構,促進理財產品多樣化。