前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇流動資產對企業的意義范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

流動資產對企業的意義范文第1篇

關鍵詞：零  流動  收益  風險  途徑

    以零營運資金為目標，對企業的營運資金實行“零營運資金管理”的方法，已成為90年代以來企業財務管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現代企業制度改革的深化和企業經營管理的加強，企業理財的重要性也與日俱增，因此，“零營運資金管理”的方法，對我國企業也有著十分重要的借鑒意義。

    一 營運資金的管理問題

    營運資金，從會計的角度看，是指流動資產與流動負債的差額。會計上不強調流動資產與流動負債的關系，而只是用它們的差額來反映一個企業的償債能力。在這種情況下，不利于財務人員對營運資金的管理和認識；從財務角度看營運資金應該是流動資產與流動負債關系的總和，在這里“總和”不是數額的加總，而是關系的反映，這有利于財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產與流動負債這兩個方面的問題。

    流動資產是指可以在一年以內可超過一年的營業周期內實現變現或運用的資產，流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產在資產負債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨。

    流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則，將使企業承受較大的風險。流動負債主要包括以下項目：短期借款、應付票據、應付賬款、應付工資、應付稅金及未交利潤等。

    為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有以下特點：

    1 周轉時間短。根據這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。

    2 非現金形態的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現，這一點對企業應付臨時性的資金需求有重要意義。

    3 數量具有波動性。流動資產或流動負債容易受內外條件的影響，數量的波動往往很大。

    4 來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業信用、票據貼現等多種方式。

    財務上的營運資金管理著重于投資，即企業在流動資產上的投資額。因而，要了解“零營運資金管理”的基本原理，就要首先了解營運資金的重要性。

    營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。據調查，公司財務經理有60%的時間都用于營運資金管理。要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產和流動負債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：

    第一，企業應該投資多少在流動資產上，即資金運用的管理。主要包括現金管理、應收賬款管理和存貨管理。

    第二，企業應該怎樣來進行流動資產的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業信用的管理。

    可見，營運資金管理的核心內容就是對資金運用和資金籌措的管理。

    二 “零營運資金管理”的基本原理

    “零營運資金管理”的基本原理，就是從營運資金管理的著重點出發，在滿足企業對流動資產基本需求的前提下，盡可能地降低企業在流動資產上的投資額，并大量地利用短期負債進行流動資產的融資。“零營運資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使營運資金趨于最小的管理模式。“零營運資金管理”屬于營運資金管理決策方法中的風險性決策方法，這種方法的顯著特點是：能使企業處于較高的盈利水平，但同時企業承受的風險也大，即所謂的高盈利、高風險。具體表現為：

    1 豐富的收益。一般而言，流動資產的盈利能力低于固定資產，短期投資的盈利低于長期投資。如工業企業運用勞動資料（廠房、機器設備等）對勞動對象進行加工，生產一定數量的產品，通過銷售轉化為應收賬款或現金，最終可為企業帶來利潤。因此，通常將固定資產稱為盈利性資產。與此相比，流動資產雖然也是生產經營中不可缺少的一部分，但除有價證券外，現金、應收賬款、存貨等流動資產只是為企業再生產活動正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因為短期負債對債權人來說償還的日期短、風險小，所以要求的利率就低，而債權人的利率就是債務人的成本，因此，短期負債的資金成本小于長期負債的資金成本。

流動資產對企業的意義范文第2篇

【關鍵詞】 資產負債表 償債能力 流動資產

1 引言

企業的資產流動能力主要是指資產的短期流動能力，而流動資金主要包括滿足日常經營的資金以及日常管理的資金。而更細致的分類，企業的日常經營的資金主要用于購買原材料、日常銷售環節等必須的資金，而用于日常管理的資金還包括管理所需的臨時性的支出以及短期的債務利息的支出。而當整體的企業環境以零售或者流動性非常強的業務為主導時，需要留存的現金等流動性強的資產就要更多。其實無論是企業的利益主體包括股東、債權人或者是利益相關者群體客戶、員工、相關部門來說，企業的流動性能力與企業的短期償債能力都非常有用，是財務分析、財務預測、財務決策中必不可少的因素。因此了解并且能夠分析企業的短期償債能力，對于理解資產負債表的幫助也非常的大。

2 資產負債表與短期償債能力的關系

2.1 資產負債表與各會計要素之間的關系以展示“經營性凈資產 = 金融性凈負債 + 股東（或所有者）權益”，但是簡單來說就是“資產=負債+所有者權益”的項目及其數量關系為內容的資產負債表，而這個表格的實質就是資產負債表的要素結構與關系（見表1）。而形容企業短期償債能力的指標主要包括：營運能力、流動比率、速動比率與現金比率等。

2.1.1 營運能力

具體里看，衡量企業短期償債能力的最基礎的比率就是營運比率。可以表示為營運能力=流動資產-流動負債。它主要是體現了企業的基本營運水平，以及是否還能滿足日常經營所需要的資產。

2.1.2 流動比率

所謂流動比率，顧名思義就是衡量企業的流動能力的比率，他可以表示榱鞫比率=流動資產/流動負債。對于比率的一般分析：隨著流動比率的增加，代表企業的流動資產要高于流動負債，也就是說流動性很強，但是實際上來說企業的流動比率有一個度，并不能太高。因為如果企業的短期流動資金多，代表企業的整體盈利能力與效益水平不高，會影響企業的經營。而流動比率收應收賬款周轉率的影響。

2.1.3 速動比率

速動比率是衡量企業的短期償債能力的一個很好的指標。它可以表示為速動比率=速動資產/流動負債，在這里的速動資產包括應收賬款、貨幣資金和以公允價值變動計入當期損益的金融資產。但是來說，和流動比率有著很大相似指出的速動比率也會反映流動資金的靈活度，尤其是當這個指標越大時，它代表了企業的短期償債能力越強。但是并不能夠太高，也回影響企業的整體經營，還要認真的分析。

2.1.4 現金比率

企業的現金比率也會反映企業的現金資產的流動情況。它可以表示為現金比率=現金資產/流動負債。這里面的現金資產主要包括貨幣資金和以公允價值變動計入當期損益的金融資產。但是這個指標并沒有現金流量比率更有說服力。

2.2 影響企業短期償債能力的因素

短期償債能力和企業流動性收到很多的因素影響，但是主要的包括以下幾個：

2.2.1 流動資產

企業的流動資產是指現金或者其等價物在一年或者一年以內會轉變成可以使用的資產。實際上來說流動資產的整體變現能力比較強也就是所形成可以使用的資產的效率比較高，所以對企業的周轉具有很大的幫助，但是當流動資產的比重越大，企業的經營就會出現一定程度的問題，流動比率會增加，進而企業的整體盈利能力就會下降。

2.2.2 流動負債

可以看出企業的流動負債是影響企業的短期償債能力的，包括營運能力、流動能力以及現金償還能力等都具有一定程度的影響。而流動負債主要是指到期日比較短，主要的一年以下的負債，企業短期周轉資金使用的，所以會很快地償還，不會過多的償還借款利息。

2.2.3 營運資金

首先要指出營運資金=流動資產-流動負債，因此它是一個兼具流動資產和流動負債特性的影響因素。企業是需要短期的負債來融資或者是進行資金周轉的，但是流動負債過大，會影響企業的流動資金。因此一定要在積極地保障企業的整體的營運能力的前提下來進行流動資產和流動負債的調整。而這個指標實際上是直接的體現了企業的償付能力強弱與企業可持續性強弱的反應。

2.2.4 現金流量

通常我們會提到現金流量的意義，但是這里的現金流量并不是平常意義的現金流量，而是一個更加廣泛且具體的意義。主要包括庫存現金和先進等價物。很多企業為了讓短期運營更方便，就保留大量的現金資產，這樣的確給企業造成了方便，但是卻影響了資產投資所帶來的升值，因此現金流入或者流出一定會影響企業的短期償債能力的。

3 結論與啟示

企業的短期償債能力顯然是企業管理與進一步發展的重要之處，為了能夠讓企業的利益主體以及利益相關者能夠更好的分析企業的需求，要積極的轉變經營模式，不斷地探索新時期下更適應企業發展的方式，在此基礎上，一定要多措施共發展，讓企業的短期償債水平穩定，同時讓企業的資金流動能夠更加的適應企業的發展，不能一味的追求速度，也不能不考慮利益，這些都是非常重要的情況。隨著我國經濟的進一步發展，上市公司對短期償債能力分析的進一步重視，短期償債能力分析最終會得到完善。

【參考文獻】

[1] 荊新，劉興云.財務分析學[M].北京：經濟科學出版社，2003.

流動資產對企業的意義范文第3篇

關鍵詞：零營運；資金管理；收益；風險；途徑

前言

以零營運資金為目標，對企業的營運資金實行“零營運資金管理”的方法，已成為90年代以來企業財務管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現代企業制度改革的深化和企業經營管理的加強，企業理財的重要性也與日俱增，因此，“零營運資金管理”的方法，對我國企業也有著十分重要的借鑒意義。

一營運資金的管理問題

營運資金，從會計的角度看，是指流動資產與流動負債的差額。會計上不強調流動資產與流動負債的關系，而只是用它們的差額來反映一個企業的償債能力。在這種情況下，不利于財務人員對營運資金的管理和認識；從財務角度看營運資金應該是流動資產與流動負債關系的總和，在這里“總和”不是數額的加總，而是關系的反映，這有利于財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產與流動負債這兩個方面的問題。

流動資產是指可以在一年以內可超過一年的營業周期內實現變現或運用的資產，流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產在資產負債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨。

流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則，將使企業承受較大的風險。流動負債主要包括以下項目：短期借款、應付票據、應付賬款、應付工資、應付稅金及未交利潤等。

為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有以下特點：

1周轉時間短。根據這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。

2數量具有波動性。流動資產或流動負債容易受內外條件的影響，數量的波動往往很大。

3非現金形態的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現，這一點對企業應付臨時性的資金需求有重要意義。

4來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業信用、票據貼現等多種方式。

財務上的營運資金管理著重于投資，即企業在流動資產上的投資額。因而，要了解“零營運資金管理”的基本原理，就要首先了解營運資金的重要性。

營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。據調查，公司財務經理有60%的時間都用于營運資金管理。要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產和流動負債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：

第一，企業應該投資多少在流動資產上，即資金運用的管理。主要包括現金管理、應收賬款管理和存貨管理。

第二，企業應該怎樣來進行流動資產的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業信用的管理。

可見，營運資金管理的核心內容就是對資金運用和資金籌措的管理。

二“零營運資金管理”的基本原理

“零營運資金管理”的基本原理，就是從營運資金管理的著重點出發，在滿足企業對流動資產基本需求的前提下，盡可能地降低企業在流動資產上的投資額，并大量地利用短期負債進行流動資產的融資。“零營運資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使營運資金趨于最小的管理模式。“零營運資金管理”屬于營運資金管理決策方法中的風險性決策方法，這種方法的顯著特點是：能使企業處于較高的盈利水平，但同時企業承受的風險也大，即所謂的高盈利、高風險。具體表現為：

1豐富的收益。一般而言，流動資產的盈利能力低于固定資產，短期投資的盈利低于長期投資。如工業企業運用勞動資料（廠房、機器設備等）對勞動對象進行加工，生產一定數量的產品，通過銷售轉化為應收賬款或現金，最終可為企業帶來利潤。因此，通常將固定資產稱為盈利性資產。與此相比，流動資產雖然也是生產經營中不可缺少的一部分，但除有價證券外，現金、應收賬款、存貨等流動資產只是為企業再生產活動正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因為短期負債對債權人來說償還的日期短、風險小，所以要求的利率就低，而債權人的利率就是債務人的成本，因此，短期負債的資金成本小于長期負債的資金成本。

把企業在貨幣資金、短期有價證券、應收賬款和存貨等流動資產上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無報酬的貨幣資金和報酬較低的短期有價證券，將這些資金用于報酬較高的長期投資，以增加企業的收益；同時減少存貨可使成本下降；減少應收賬款可降低應收賬款費用以及壞賬損失。大量地利用短期負債可降低企業的資金成本，而且短期負債的彈性大、辦理速度快，能及時彌補企業流動資產的短缺。顯然，由于降低了企業在流動資產上的投資，就可以使企業減少流動資金占用，加速資金周轉，降低費用，從而可以增加企業盈利。

2潛在的風險。從風險性分析，固定資產投資的風險大于流動資產。由流動資產比固定資產更易于變現，其潛在虧損的可能性或風險就小于固定資產。當然，固定資產也可通過在市場上出售將其變為現金，但固定資產為企業的主要生產手段，如將其出售，則企業將不復存在。因此，除了不需用固定資產出售轉讓外，企業生產經營中的固定資產未到迫不得已時（如面臨破產）是不會出售的。所以，企業固定資產的變現能力較低。企業在一定時期持有的流動資產越多，承擔的風險相對越小；反之，企業持有的流動資產越少，所承擔的風險也就越大。另外，大量地利用短期負債，同樣也可能導致風險的增加。一般來說，短期籌資的風險要比長期籌資要大。這是因為：第一，短期資金的到期日近，可能產生不能按時清償的風險。例如，企業進行一項為期三年的投資，而只有在第三年才能會有現金流入，這時企業如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業就會面臨很大的風險，因為企業的投資項目還沒有為企業帶來收益。但如果企業采用為期五年的長期籌資的話，企業就會從容地利用該投資項目產生的收益來償還負債了。第二，短期負債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長期籌資來融通資金，企業能明確地知道整個資金使用期間的利？

盡管存在著高風險，但“零營運資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法。“零營運資金管理”在具體操作上，以零營運資金為目標，著重衡量營運資金的運用效果，通過營運資金與總營業額比值的高低來判斷一個企業在營運資金管理方面的業績和水準。由于“零營運資金管理”的基本出發點是盡可能地降低在流動資產上的投資額，因而營運資金在總營業額中所占的比重越少越好。這就是“零營運資金管理”的含義所在。“零營運資金管理”強調的是資金的使用效益。如果資金過多地滯留在流動資金形態上，就會使企業的整個盈利降低。簡而言之，“零營運資金管理”就是將營運資金視為投入資金成本，要以最小的流動資產投入獲取最大的銷售收入。

根據上面的觀點，“零營運資金管理”原理的應用將使用權企業面臨較大的風險。首先，企業有延期風險，即企業在到期日不能償還債務的風險。如果企業需要延期，但會由于一些無法預料的因素而不能延期，如當短期負債到期時，企業的經營善變壞，以至債權人不肯延期；或在延期時，正好趕上國家經濟不景氣，市場上資金私有制，而無法繼續延期；其次，短期負債利率的具有很大的波動性，企業無法預測資金成本，也就無法控制利息成本；再次，企業為了減少應收賬款，變信用銷售為現金銷售，可能會喪失客戶，從而影響銷售的增長。

三實現“零營運資金管理”的有效途徑

流動資產對企業的意義范文第4篇

[關鍵詞]流動性；財務結構；資產結構

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.40.129

1 財務流動性與財務結構

葛家澍（2008年）財務流動性是一種財務信息，它包括資產的變現程度和負債的償還先后。企業的資產負債表按照流動性排列，左邊包括流動資產和非流動資產，右邊包括流動負債、非流動負債和所有者權益。資產負債表反映了資金的來源與用途，任何資產都對應著一定的資金來源方式，按照資產與資金來源方式的對應關系，可以將企業的財務結構劃分為穩定結構、平衡結構和風險結構。穩定結構是指在資產與資本的對應關系中，流動資產的資金不僅僅來源于流動負債，而且還有一部分來源于非流動負債和所有者權益，既流動資產大于流動負債。屬于低風險、低收益的財務結構。平衡結構是指流動資產的資金來源全部由流動負債提供，即流動資產等于流動負債。風險結構中流動負債既滿足流動資產的資金需求，又要滿足非流動資產的資金需求，即流動資產小于流動負債。房地產企業的建設周期較長，負債經營程度較高，不確定因素很多，一旦決策失誤，會使企業資金周轉不靈，導致企業陷入財務困境，因此，房地產企業應該保持穩健的財務結構，控制財務風險。

2 財務結構的衡量指標

衡量企業財務結構特點的指標主要有流動比率、速動比率、現金比率和資產負債率。流動比率是指流動資產與流動負債之間的比率，表示一元的流動負債有多少流動資產作為償還保證，是衡量短期營運資本是否充足的基本指標。速動比率是企業的速動資產與流動負債之間的比率，在這里我們使用流動資產扣除存貨來簡單估算速動資產。現金比率可以用現金類資產與流動負債的比值進行計算，通常現金類資產包括貨幣資金和交易性金融資產，萬科交易性金融資產比重很小，一些年份沒有交易性金融資產，因此我們直接以貨幣資金作為分子。現金比率是衡量短期償債能力的最為穩健的指標。現金流量比率是指企業經營活動產生的現金流量凈額與流動負債之間的比率，是衡量企業經營活動產生的現金流量是否滿足到期債務的重要指標。從下表可知，自2008年以來，萬科的流動比率、速動比率和現金比率都逐漸下降，說明企業的短期償債能力受到經濟形勢的影響，企業的財務流動性降低。但是企業的現金流量比率較為穩定，說明企業的主營業務比較突出，自身產品的獲利能力較強，靠企業的產品能夠取得大量的現金，滿足企業的未來發展。

3 財務流動性的影響因素

3.1 財務流動性與資產結構

企業的資產結構也是衡量企業財務流動性的重要方面。其中，應收賬款占流動資產的比例越高，企業資產流動性越差，資產質量越低。自2008年以來，萬科應收賬款占流動資產的比率僅僅為1%，2014年和2015年下降為0.4%。這與房地產企業自身的銷售特點有關，非常低的應收賬款說明企業流動資產質量較高。企業流動資產與非流動資產的合理比率，對企業的流動性風險也會產生影響，非流動資產的比重越高，企業的流動性風險就越大，經營風險越高。企業非流動資產（尤其是固定資產）的增加往往是在前期盈利驅動下導致的投資規模的擴張。房地產企業較長的開發周期決定了其非流動資產的比重較高，只有準確預測未來經濟形勢和居民消費水平的變化，才能放緩房屋開發速度，滿足企業持續發展的需要。從2008年以來，萬科流動資產占非流動資產的比重分別為19.63%、17.89%、20.31%、20.84%、22.63%、11.90%、10.66%、8.51%。逐漸下降的流動資產比重說明萬科流動性風險加大，重資產結構的特點無法逆轉，這與萬達的輕資產結構戰略相反。為避免現金流短缺，企業必須擴大融資規模，支撐非流動資產的長期增長。從表中可以看出，萬科的資產負債率有逐漸增加的趨勢。

3.2 財務流動性與股權結構

企業的融資方式有負債和所有者權益兩類。在資產負債率一定的情況下，股權結構也會影響財務流動性。有研究表明，股權集中度增加了信息成本和交易成本，從而使企業股票流動性降低，機構投資者持股比例的增加，也會降低股票流動性。股權集中度的提高和機構投資者比重的增加有利于企業在資本市場的股權融資，從而降低財務風險。自2015年以來，寶能、恒大、華潤等大股東的持股都對萬科產生了很大的影響，控制權之爭說明企業未來經營前景較好，財務風險較小。

3.3 財務流動性與收入增長

企業銷售收入的增加會引起企業所需要的資金量的增加，當企業銷售收入迅速增加時，可能會導致支撐增長的資金不足，從而引發流動性風險。萬科自2009年到2015年以來的營業收入增長率分別為19%、4%、42%、44%、31%、8%和34%，股東權益的增長百分比自2009年到2015年分別為17%、20%、24%、21%、28%、10%和18%，股東權益的增長速度明顯低于營業收入的增長速度，這就需要企業調整負債從而支撐企業收入和資產的增長。萬科流動資產的增長率自2009年到2015年分別為58%、38%、28%、22%、5%和18%，而流動負債的增長率分別為90%、55%、29%、27%、5%和22%。流動負債增長速度高于流動資產增長速度加大了企業流動性風險，說明惡化的行業環境對萬科的流動性產生了負面影響。

3.4 財務流動性與現金流量

現金流量不足會導致企業持續經營能力下降，財務流動性的實質在于現金流的總量與時點的對應情況。在經營、投資和籌資現金流中，經營活動產生的現金流量從2011年起呈現一定的波動性，投資活動產生的現金流量一直都為負值，融資活動產生的現金流量自2013年也呈現負值，2015年企業現金及現金等價物的凈增加額為負值，說明企業財務出現一定的流動性風險。

萬科的非流動資產的比重提高，經營收入的增長導致企業所需要的資金量增加，在股東權益增長比重有限的情況下，過快的流動負債增長和持續為負的投資活動現金流量，加大了企業的財務流動性風險，因此，在當前經濟環境下，萬科應密切防范財務風險，降低投資規模，剝離不良資產，改變資產結構，降低資產負債率，提高股權融資比重，從而避免流動性風險。

參考文獻：

流動資產對企業的意義范文第5篇

在我國，農業是國之根本。農業類上市公司為農業經濟發展提供了雄厚的資金、先進的技術和優秀的人才，有力地推動了農業現代化和農業市場化。同時，農業類上市公司通過開發新技術和新產品，對制度進行創新，促進了我國農業產業的優化升級。營運資金管理包括對企業流動資產與流動負債的管理。其核心主要體現在兩個方面：一方面是對營運資金籌資的管理，包括企業正確預測資金需要量，以及利用商業信譽對借款進行管理；另一方面是對營運資金運用的管理，包括對現金、應收賬款、應付賬款、存貨的管理。加強對營運資金的管理，對于節約資金，提高資金的使用效益以及推動農業上市公司的發展有重要意義。在現有的社會主義市場經濟體制下，我國農業類上市公司不斷吸收了國外對于營運資金管理的先進理論與實踐經驗，來提高自身的營運資金管理能力。然而，營運資金管理不善和由此導致的資金短缺和資金效益低等問題仍然困擾著許多國內企業，因此，研究我國營運資金管理的現狀和問題，并提出相應的改進措施，對我國農業及農業上市公司的發展有十分重要的意義。目前，我國農業類上市公司一共有47家，因兩家數據不完整，本文選定其中的45家作為研究對象，分析其2013年的現金比率，存貨周轉率，應付賬款周轉率，應收賬款周轉率，流動資產周轉率和固定資產周轉率。 

1.1 現金比率差異大 

現金比率是指企業現金與流動負債的比率。反映的是企業的資金變現能力。45家平均現金比率1.37，9家公司現金比率超過平均值。其中福建金森、大華農、大康牧業、神農大豐和天山生物的現金比率都在4.05以上。因此可以得出以下結論：部分公司現金類資產持有過多，提高了資金成本，降低了資金效益。 

1.2 存貨周轉率較低 

存貨周轉率是指企業所擁有的存貨每周轉1次的所需要的天數。45家上市公司的平均存款周轉率為3.27次，低于平均水平的公司為30家，高于平均水平的為15家。意味著只有1/3的公司資金使用效率和存貨管理水平達到了平均水平。而武昌魚、福建金森、壹橋苗業、*ST景谷、永安林業、好當家、荃銀高科、東方海洋、隆平高科等13家公司的存貨周轉率未達到1，標準差為4.257，由此看出大部分公司存貨周轉率較低，總體差異大。 

1.3 應付賬款周轉率較高 

應付賬款周轉率是指一定時間內企業應付賬款的周轉次數。45家上市公司的應付賬款周轉率的平均值為14.83次。應付賬款周轉率低于平均水平的公司有31家，高于平均水平的公司有14家。這表明31家應付賬款比率低于平均水平的公司，對在市場上通過商業信譽所得的借款占用率更高，占用了更多的市場資源，但這也表示這31家公司需要關注自身的信用風險。 

1.4 應收賬款周轉率較低 

應收賬款周轉率是指在一年內應收賬款轉化為現金的周轉次數。45家上市公司應收賬款周轉率的平均值為27.57次。應收賬款周轉率低于平均水平的公司有30家，應收賬款周轉率高于平均水平的公司有15家。大康牧業與萬向德農的應收賬款率分別達到了174和235次。應收賬款周轉率總體差異大，大部分公司需要提高應收賬款周轉率。 

1.5 流動資產周轉率較低 

流動資產周轉率是銷售收入和流動資產平均余額的比率。45家公司標準差為0.59，表明總體差異不大。45家公司的平均流動資產周轉率為1.01，有17家公司流動資產周轉率高于平均值，相當于提高了企業自身的資產效益和盈利能力。有28家公司流動資產周轉率低于平均水平，需要提高流動資產周轉率。 

1.6 固定資產周轉率較低 

固定資產周轉率是年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。固定資產周轉率的最大值為44，最小值為0.12，標準差為6.67，表明總體差異較大。固定資產周轉率低于平均值的公司有31家，表明大部分公司的固定資產周轉速度低于同行業水準，資金效率低。 

通過以上分析，我們得出：少數公司現金持有量不合理，大部分公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率和固定資產周轉率過低，而少部分應付賬款周轉率部分過高，流動資產周轉率雖總體上差異不大，但只有一小部分公司高于平均值。總體上來說，我國農業類上市公司的營運資金管理還是存在一定的問題，需要提高重視。 

2 營運資金對企業績效的影響分析 

企業績效可以對企業的盈利能力、營運能力、償債能力和抗風險能力進行綜合衡量。合理有效的營運資金管理可以降低資金成本，提高資金的使用效率，從而達到提高企業盈利的目的。在對企業盈利能力進行評價時，總資產報酬率是一個重要的指標，因此本文選取總資產報酬率為因變量，現金比率、存貨周轉率、應付賬款周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和固定資產周轉率作為自變量進行分析。