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公司財務風險管理研究范文第1篇

【關鍵詞】 董事會治理 財務風險 影響 對策

現代企業管理認為，健全的董事會治理機制與完善的董事會治理結構能夠促進公司績效的提升，減少公司發生財務危機的概率。也就是說，董事會治理機制與結構的完善，能夠提升公司的治理效率，降低發生風險的可能性，增強公司應對財務危機的抵御能力。那么，董事會治理究竟是怎樣對公司績效產生影響，進而又影響到公司產生一系列的財務風險？本文即從董事會治理機制的內涵為出發點，探討董事會特征給公司的財務風險帶來的影響。

一、公司財務風險

通常情況下，公司的財務風險可以解釋為在公司的各項生產經營活動當中，受到各種內外部環境的影響，以及諸多無法控制、難以預料的因素作用，導致公司未來的財務活動結果與預期的財務目標有所偏離的可能性。該可能性主要表現在兩方面：一是有可能給公司帶來預期外的損失；二是有可能給公司帶來預期外的收益。在具體的實踐當中，第一種可能性更加受到公司所關注，因為它一經發生，就可能使公司陷入嚴重的財務困境。公司收益與財務風險是并存的，它們同時貫穿在公司財務工作的全過程當中，因為其具有不確定性與隱蔽性等特點，目前我國公司的財務風險通常較高。

二、董事會治理相關內涵

現代公司董事會指的是股東會授權之下的監督和決策委員會。董事會必須對自己的各項職責存在正確認識，并由稱職的、適當的董事會成員所構成，通過一系列恰當、完善的程序，來完成股東會交代的任務，為了保障任務的高效、順利完成，就有必要進行董事會治理。

董事會就是公司進行決策的核心組織，董事會治理就是以公司治理為基礎，通過一系列的制度與規則體系，保障董事會擁有適當的成員，并要求每一個成員都能夠以平等、信賴、負責、合作的精神與態度，來處理公司各項事務，從而保障公司決策的合理性與監督的有效性，并且最終實現相關利益者的利益最大化。

企業價值的最大化即為董事會治理所要實現的目標。公司屬于社會當中的一員，存在很多與其有聯系的人員，所以這里說的企業價值并不只是指股東利益的最大化，也包含有債權人、供應商、員工、顧客、社會、政府等相關利益者利益的最大化。董事會通過進行科學、合理的決策，對公司資產實現了高效利用，對各利益團體間的利益進行了協調，盡可能防止了由個人決策帶來的風險。

決策與監督是董事會的兩項基本職能，根據各國家具體情況的不同，以及公司發展情況的不同，其董事會的職責也都分別給出了詳盡的界定。例如OECD（經濟合作與發展組織）在《公司治理原則》中明確董事會職能是制定公司經營目標，處理董事會、管理層成員、股東、以及公司間存在的諸多利益沖突；美國的商業圓桌會議，指明董事會職能是審核、批準重要的財務預算與戰略發展計劃，監管內部控制、財務報告、風險管理；我國《公司法》中也要求董事會制定公司各項重大決策，包含制定公司投資方案與經營計劃，對公司內部各管理機構進行設置，有聘任、解聘高管人員（財務負責人、總經理及副總經理）的權力，并決定其所得報酬，對董事會決議的執行情況與管理人員的各項行為進行有效的監督與控制。

科學決策與有效的監督協調是董事會治理目標能夠實現的重要保障。首先，董事會通過科學合理地決策，可以抓住機遇，獲取到更多的市場資源，并且對資源進行充分利用，提升資源利用率從而提升公司的利潤率，保障公司財務工作的穩健性，促進公司資產保值增值，給公司的相關利益者帶來利益最大化。其次，董事會應該積極發揮好監督作用，完善對管理層人員的監管，防止其利用自身職權做出危害其他相關利益者甚至是危害公司的違規違法行為，同時還要平衡與協調好各相關利益者間的利益分配，從而不斷提升公司整體價值的最大化。

三、董事會特征給財務風險帶來的影響

1、董事會規模給財務風險帶來的影響

董事會即公司進行決策與監督的機構，是最終做出決策與執行監督職能的人，其規模通常以董事會的人數表示。在公司章程里對董事會具體的人數予以規定，公司可定期進行調整，各國法律都沒有對董事會的規模給出強制性的規定。

規模較大的董事會能夠容納與吸引更多相關利益者的代表，這樣一來，董事的知識、專業能力、經驗等會更為豐富，可以群策群力，集思廣益，同時各董事間能夠相互監督與制衡，其相互間的分工也更為明確，各司其職，不斷提升公司運作效率，也在很大的程度上克服了“僅代表少數人的利益”、“專權獨斷”等問題，更為有效地保護了相關利益者。但是，規模較大的董事會與小規模的董事會比較而言，其管理工作更加復雜，管理起來更為困難，董事會成員間交流容易出現問題，可能有小幫派形成，影響集體的共同意志，同時，各董事分配任務有限，他們相應的責任也是有限的，就可能導致搭便車現象的發生，對公司缺少責任心。就目前情況而言，很多公司都傾向于設立小規模董事會。規模大的董事會則說明其代表的利益團體更多，各利益團體為了獲取自身的利益，可能篡改會計信息的真實性，導致董事會決策有效性降低。同時各董事對公司財務擔負著較小的責任，從而造成大規模的董事會董事對本公司的財務情況重視程度不足，也可能導致財務舞弊等現象的發生。綜上所述我們不難看出，董事會規模過大或過小都會提高公司的財務風險。

2、獨立董事的比例給財務風險帶來的影響

雖然獨立董事不直接參與本公司運營，但該制度的存在，也導致獨立董事在其公司運營的過程中發揮著咨詢與監督的作用，他們利用自身的經驗與獨特技術，使公司在市場競爭中立于不敗之地，他們帶來一系列的新變化、提出很多新的方向與思路，幫助管理經營人員把握與辨別機遇，找出潛在的隱患，及時制定出正確的戰略等，有利于公司樹立自身的良好形象，提升運營管理水平，提高了公司與股東價值，減少了財務風險的發生。在獨立董事的制度設計下，如果獨立董事可以充分發揮出其應有的積極性與獨立性，那么公司的會計信息質量就會得到改善，公司的財務活動也會得到更好的監督與協調，財務控制制度也會變得更為規范、有序、合理，能夠更好地更為有效地實現財務目標。綜上所述我們不難看出，獨立董事的比例與財務風險存在負相關的關系。

3、董事長和總經理的二職合一給財務風險帶來的影響

在董事長和總經理的二職合一的前提下，董事長（即總經理）同時擔負著決策監督與決策執行的兩種職權，在經理層與董事會都有著一定的影響力，這類高管人員的結構設置，會使經理層與董事會之間的聯系變得更為錯綜復雜，就很容易造成內部監控機制的失效，在董事長（即總經理）利用自身雙重職位對公司的決策給予重大影響時，就有可能出現“被少數人決定”的現象，從而增加了風險。此外，同時擔負著兩個權力的職務，很容易使人產生浮夸膨脹、驕傲自大的情緒，再加上監督體制的不盡完善，就有可能實施較為激進冒險的財務政策與經營政策，通常就會造成公司的經營不善，加劇財務風險。倘若董事長和總經理兩個職位相互分離，那董事會和管理經營層的獨立性就更強，高管人員各司其職，通過權力機制，董事會可以更為有效地對經營層決策進行監督與制約，保障公司決議的合理科學，促進公司運轉更加穩健，降低財務風險，使得公司的經營業績更為優秀。綜上所述我們不難看出，相對于董事長和總經理二職分離的公司來說，二職合一的公司具有更高的財務風險。

四、基于董事會治理的公司財務風險防范對策

1、董事會的規模應適度

適合全部公司的統一的董事會規模標準是不存在的，并不是規模越小就代表越好，構建多大規模的董事會最為適宜，是要看在該規模下，其給公司帶來好處能否大于其存在的弊端，通常來看，公司董事會的規模應該持有一個“既能快速準確進行決策，又能議論充分”的人數。

若董事會的規模過小，董事會在監督經營層與戰略決策層的作用與能力會受到限制，這時適當增加董事，能夠集思廣益，加大董事會決策的有效性與科學性，保障董事會可以維護與代表多方利益，同時更好地監管經理層；伴隨董事會規模不斷擴大，就很有可能出現相互扯皮、人浮于事的現象，增長的治理成本已經超出了公司增長的業績時，我們就應該考慮縮小董事會的規模。所以我們得出結論，董事會的規模應該適度，規模的過大或過小都會導致公司業績的降低。

2、適度提升獨立董事比例

內部董事與獨立董事皆為公司董事，當獨立董事發表自己獨立意見時，就有可能產生一定的沖突。只有適當提升獨立董事的比例，才能更好地在董事會當中形成這種獨立的力量，從而能夠維持獨立立場，做出公正客觀的評價。

權利與義務的履行是獨立董事作用得到發揮的根本保障，所以，相關部門應該盡快出立董事法，站在法律的高度，明晰獨立董事的權利與義務。同時，還應該設立獨立董事的市場評價和市場披露機制，將獨立董事各種信息及時、準確、客觀地公之于眾。

3、領導權結構實現兩職分離

董事長領導董事會對全體股東負責，公司經營層對董事會負責，經營層執行董事會的各項決策，董事會與經營層間是監督和被監督的關系。倘若經營層的工作不能使董事會滿意，那么董事會就可以解除CEO職務。同時，CEO也希望能夠俘獲董事會，來穩定自身工作。因此，為了避免CEO有可能對董事會進行控制，公司董事長不應擔任CEO，也就是說，公司CEO不可以做董事長。領導權結構必須實現兩職分離設置。

五、結語

綜上所述，完善的董事會治理機制有助于提升公司的績效，降低公司財務風險發生的概率。面臨日益激烈的市場競爭環境，我國公司應該積極結合自身的實際情況，采取一系列的有效措施，健全董事會治理機制與結構，從而不斷提升經營績效，以求得公司的健康、持久發展。

【參考文獻】

[1] 喬歡：公司治理結構對財務風險的影響研究[D].西南財經大學，2011.

[2] 陳莎：公司治理結構對財務風險的影響研究[D].蘇州大學，2010.

公司財務風險管理研究范文第2篇

【關鍵詞】晴雨表 房地產企業 風險防范

一、引言

相對于其他行業，房地產業具有高風險、高收益、高敏感性、投資收益長等特征。由于我國房地產業起步晚、基礎差、規模小，其企業行為遠未實現規范化。在國家宏觀調控政策的影響下，使得房地產企業身處的外部環境急劇惡化，財務危機一觸即發。如何有效防范和降低財務風險已成為很多房地產企業求生存、謀發展而迫切需要解決的問題。因此，建立房地產財務風險防范系統，以便企業管理層及時采取有效措施，避免或減少財務風險對企業的威脅，對房地產業具有重要的理論價值和現實意義。

二、房地產企業財務風險的表現形式

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。狹義的財務風險， 是指由于利用財務杠桿給企業帶來的破產風險或普通股收益產生大幅度變動的風險。廣義的財務風險， 是企業在籌資、投資、資金運營及利潤分配等財務活動中因各種因素而導致的對企業的生存、盈利及發展等方面的重大影響。結合房地產的行業特征，其財務風險表現形式主要體現在一下幾個方面：

（一）資產負債率大

房地產企業前期往往是負債開發，投資較大。企業資金來源主要是預收房屋款、自有資金、銀行貸款，其中自有資金比例較少，主要依靠銀行貸款。據《2008年房地產上市公司測評報告》顯示，房地產企業資產負債率偏高，最高達到75%，超出預警線60%，在借貸到資金投資房地產就能賺錢的所謂高回報利益趨動下， 很多企業到期能否償還及高利率風險于不顧， 盲目地、過度地、不合規范地進行名目多樣的籌融資活動， 資金空轉、借貸短期流動資金貸款、大面額存單轉貸等， 為企業埋下了到期支付能力及利滾利的財務風險。

（二）通貨膨脹風險

當通脹大幅度上升時，會引起各種建筑材料成本以及勞動力成本的增加，造成房地產開發成本攀升。

（三）利率變動風險

利率變動對負債經營房地產企業影響巨大，銀行貸款利率提高導致負債成本增加，預期收益減少，同時，消費者購買能力減弱，無疑給企業造成巨大損失。利率變動風險在某種意義上是房地產企業面臨的諸多風險中最為致命的不測風險。

（四）再融資風險

再籌資通常是現階段房地產企業實現項目滾動開發最常使用的辦法。由于負債經營使公司負債率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低， 這在很大程度上限制了房地產企業從其他渠道增加負債籌資的能力。在一些大型房地產集團， 往往還會出現連鎖籌資擔保鏈， 一旦“鏈”中的一環斷裂， 再籌資風險的效應會放大， 從而給集團經營帶來致命威脅。

（五）投資收回風險

受政治、經濟等因素影響，有些企業房地產商品閑置，買賣或租賃合同終止，但資金已投入，短時間內難以變現。有時由于雙方合同執行過程中出現問題，客戶沒能履約付款，則會使得投資收益難以收回。

三、房地產企業財務風險分析

（一）客觀原因

（1）房地產周期性特點。房地產業受經濟發展周期和國家的經濟發展水平影響較大。房地產業與國民經濟的發展周期一樣，也有周期性循環。房地產業的周期分為復蘇與發展、繁榮、危機與衰退、蕭條四個階段。當房地產業從繁榮階段進入危機與衰退階段，進而進入蕭條階段時，房地產業將出現持續時間較長的房地產價格下降、交易量銳減、新開發建設規模收縮等情況，給房地產投資者造成損失。國內房地產的周期與GDP增長有明顯的關系，波動基本一致，但波幅前者大于后者；而且復蘇早于宏觀經濟，衰退晚于宏觀經濟。

（2）法律、政策環境。由于房地產業與國家經濟緊密相關，因此在很大程度上受到政府的控制。國家為保證國民經濟協調健康發展，常常運用稅收、金融、財政多種經濟手段對房地產行業實行宏觀調控，宏觀政策對企業收益具有很大的影響。

（3）市場供求。市場是不斷運動變化的，房地產的供求關系也是不斷變化的。供求關系的變化必然造成房地產價格的波動，具體表現為租金收入的變化和房地產本身價格的變化，這種變化會使房地產投資的預期收益發生偏離。更嚴重的是，當市場內某種房地產的供給大于需求并達到一定程度時，房地產投資者將面臨房地產商品積壓的局面，即找不到買主或租戶，由此會進一步引發更為嚴重的問題，資金收不回來，無力償還貸款，很容易導致投資者破產。

（二）主觀原因

（1）企業資金結構不合理。 房地產開發企業的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經營性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金往往占企業全部資金來源的70%，有的甚至高達90%，一旦企業經營出現失誤，不能控制各類風險，出現不能支付到期本息的財務風險的可能性就非常大。

（2）財務管理水平。我國的房地產企業中，有相當一部分是由國有資本控制或者本身就是國有企業轉化而來，國有企業所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。

（3）財務決策能力。在決策過程中，往往由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統地分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

我國房地產企業財務風險防范措施

（一）增強財務風險意識，提高財務管理水平

房地產企業要提高自身的財務風險意識，特別是財務人員，要善于發現問題，抓住非正常的經濟現象，深入分析并及時提出解決方案；財務人員要不斷提高自身的綜合素質和財務管理技能水平，學會對資產負債表、現金流量表、利潤表、所有者權益變動表的分析利用，改變以往依靠經驗或者主觀判斷進行決策的習慣，根據企業客觀情況和外部環境做出科學合理的判斷和決策。

（二）健全風險管理體系

面對激烈的市場競爭和多變的經濟環境，房地產企業應從自身出發建立完善風險管理體系，對房地產企業可能面臨的風險進行全面監控，通過對企業風險的識別計量、防范、控制等進行監督管理，降低企業的財務風險，及時消除不良隱患。

（三）基于企業發展戰略實施全面預算管理

房地產企業在發展過程中要明確自己的發展戰略規劃，以戰略為依據，以價值鏈分析為前提條件，以平衡計分卡為手段，以作業成本管理為基礎構建現代全面預算管理模式，尋求降低各項活動成本的方法，優化企業的管理流程與作業流程，對房地產企業防范財務風險十分有用。

（四）拓寬融資渠道，優化資金結構

銀行貸款在房地產企業資金來源中占據著主導地位，但受政府宏觀政策影響大，導致房地產企業財務風險增大。因此房地產企業應積極尋找多元化的籌資組合來規避風險，如尋找風險投資者、天使投資者進行股權融資，推動股票市場、債券市場、吸納民間資金、發展產業投資基金，探索各種投資組合，優化資金結構，降低財務風險。

（五）完善內部控制制度

雖然一些房地產企業已經建立了內部控制制度，但是內部控制的執行情況不容樂觀，企業內部各部門的職責不明，相互配合不協調，運營效率有待提升房地產企業要積極開展內部控制建設工作，根據外部環境變化及內部管理要求，修訂完善公司內部控制制度及流程匯編，建立科學的決策機制有效的監督機制和涵蓋經營管理相關環節的內部控制體系，以提高企業的經營管理水平和風險防范能力。

參考文獻：

[1]杜俊娟.我國房地產企業財務風險的預警與防范[J].會計之友，2013，（4）.

公司財務風險管理研究范文第3篇

“新常態”下企業集團的結構化轉型、“一帶一路”國家戰略的引領使企業集團不斷加快“走出去”的戰略實施。而對財務公司而言，一是企業集團在“走出去”的?^程中對財務公司提供了更高的金融服務要求。二是從財務公司的自身發展看，隨著利率市場化進程的不斷推進，傳統的靠存貸利息差為主要盈利方式的經營模式受到挑戰。因此綜合來看，財務公司國際化是企業集團國際化發展的配套戰略部署，也是財務公司打破自身發展瓶頸、實現跨越式發展的重要手段。在此過程中，企業集團外匯業務越來越多，與此同時，外匯風險管理則需要引起關注與重視。

一、外匯風險的基本概述

（一）外匯的概念

單純的從理論角度分析，外匯是將一個國家作為主體，是指所持有的全部通過除本國貨幣之外的資金以及資產。換而言之，外匯主要是指他國貨幣所表示，并且用于國際之間債券債務結算的一種支付手段，可以說外匯是國際貿易中十分重要的調節劑。

（二）外匯風險的概念

在企業的發展中外匯業務需要對貨幣進行折算或者兌換，不同貨幣之間的比價就是匯率，并且匯率的波動形成了外匯風險。外匯風險主要分為廣義與狹義之分，廣義的外匯風險是指在匯率以及利率的變化下或者交易者到期違約給外匯交易者所帶來的經濟損失，包括信用風險、結算風險、國家風險等。而狹義的外匯則主要是指在各國經濟貿易以及各項金融活動中，利用外幣計價的應收款、資產因為匯率變動而蒙受損失，這被稱為匯率風險。

二、企業集團財務公司外匯風險的類別

（一）交易風險

所謂的交易風險主要是企業集團財務公司在商品與勞務交易過程中因為交易日的匯率與結算日的匯率不同而導致企業損失的潛在風險。

（二）折算風險

所謂的折算風險主要是指企業集團將子公司以外幣計價的財務報表折算為母公司所在的會計報表，因為折算匯率變動，而導致財務報表上的項目價值發生變化，導致企業會計賬表存在風險。

（三）經濟風險

所謂的經濟風險主要是指匯率發生變化會對未來的銷售、利潤、成本以及稅金等造成影響，且企業在未來可獲得的現金流量凈現值出現負面影響。

三、企業集團財務公司外匯風險管理的財務策略

從整體角度分析，財務策略主要是指對受到風險的資金以及債務進行調整，實現對外匯風險的有效規避，其中可以采用的方法包括以下幾點：

（一）債務法

從某個含義分析，企業在發展中將即將或者已有的存在風險的資金實施債務融資，可以在一定程度上形成受險資金與負債的配比，這樣一來匯率變動所引起的現金流會有所減少，從而可以在一定程度上將外匯風險降下了。其中債務法的成本便是債務的利益，這種方法具有可行性。除此之外，在當前的匯率制度下，企業集團的子公司受到風險的項目是全部資產與負債，因為股東的利益不可能為零，所以這種情況下子公司不可以采取消減資金的方式進行規避風險。然而假如母公司在子公司當地發行債券，那么折算風險便可以消除。但是需要額外注意的是，雖然折算風險可以利用債務法加以防范，但是如果長期匯率變動那么則不需要采取債務法，主要的原因是因為長期借款會對企業的資本結構造成影響，甚至還會導致籌資高成本。另外，債務法雖然比較簡單，但是需要考慮隱含成本：其一是債務法規避是短期匯率變動，對長期匯率不會造成影響；其二是不是所有的企業都會采取發行債券的方式；其三是債務法在規避外匯風險的同時，在一定程度上也將利率風險引入。

（二）資金調度法

資金調度法主要分為提前與滯后形式，提前是指提前支付應收款。主要是因為只有將外匯業務提前結清，那么受險項目才不會存在，外匯風險也會有所消失。滯后則是指推遲支付應收款，這種方式在一定程度上保留了本應結清的風險頭寸，并且能夠獲得相應的利潤。無論提前還是滯后，一般都是發生在企業的內部，簡而言之，也就是發生在母公司、子公司以及各個子公司之間。資金調度法主要是利用企業內部資金轉移將部分外匯風險加以消化，假如企業設置內部銀行以及結算中心，只要保證其操作的合理性，還可以為企業帶來相應的收益，然而從另外一個角度分析，資金調度會受到合同的制約，并且也會受到其它國家與法律的規定，這樣一來則會對提前或者滯后對策的可行性產生影響。

（三）幣種選擇法

一般而言，企業在未來的受險資產與負債很多情況下都是由所簽訂的進出口協議所引起的，所以交易幣種的選擇在一定程度上決定了未來企業的受險情況。其中最安全的便是利用本幣計價結算，企業一般不會發生外匯業務，也不會遭受風險。從某個角度分析，假如進出口是以非本幣計價的，那么在幣種的選擇上最為主要的原則便是出口爭取收硬幣，進口爭取支付軟幣。然而因為大多交易方都了解這一規律，如果一再堅持，那么則只能降低價格。另外，企業在選擇優勢貨幣的時候，不僅要對硬幣與軟幣加以分析，還需要從現實出發，結合外匯儲備以及相關的要求。當然，為從根本上減少各類風險，企業需要采取軟幣與硬幣相互搭配的方式，在持有硬幣資產的時候也持有少量的軟幣，這樣一來才能在匯率變動的時候將損失降低，才能真正減少交易風險與折算風險。與此同時，幣種選擇法也是有成本的，在爭取優勢貨幣的時候對合同條款中的價格以及數量等進行讓步，所利潤會有所減少，還會構成風險管理成本。

（四）加列合同保值條款

很多情況下，在進出口以及對外借貸的過程中，尤其是不能消除匯率風險因素的基礎上，企業是無法自行選擇優勢貨幣的，當然為從根本上轉移或者分擔可能蒙受的各項經濟損失，企業需要在合同價格、數量、交易對方方面進行協商，此外，還需要在有關合同中添加列保護性條款，真正將匯率風險限制在一定范圍之內。此外，加列保護性條款主要屬于風險轉移法，這種方法包括三點：其一是加列貨幣保值條款，主要是選擇某一種或者幾種貨幣給合同貨幣進行保值，并且還需要在合同中加列貨幣保值條款，如此才能實現對匯率風險的控制。其二是需要加列均攤損益條款，其中均攤損益主要是指合同貨幣匯率發生變動所出現的經濟損失以及經濟收益，一般是需要交易雙方共同進行平攤的，并且在有關合同中加列均攤損益條款，從而實現對匯率風險的合理控制。其三是需要加列選擇貨幣條款，選擇貨幣主要是指在合同期滿的時候選擇并確定支付的貨幣，其中選擇貨幣的權利取決于交易雙方的某一方，在合同中加列選擇貨幣條款可以在對外借貸中對匯率風險加以控制，甚至還可以在對外借貸的時候，由債務人承擔匯率風險，這樣才能真正促進資金籌資活動。

（五）保險法

公司財務風險管理研究范文第4篇

財務風險通俗的說就是企業在財務管理的過程當中出現的一系列的風險，在目前的研究過程當中企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。企業財務風險貫穿與企業財務活動的各個階段。

二、上市公司財務風險控制過程當中存在的問題

我國上市公司財務風險控制過程當中存在不少問題，主要表現在以下幾點：

(一)上市公司對財務風險控制重視力度不夠，風險管理體制不健全

在我國上市公司財務風險當中，還存在部分管理人員對財務風險控制重視力度不夠，風險管理體制不健全。這主要表現在上市公司的管理過程當中，過于重視業績的拓展，不重視潛在性的財務風險，如應收賬款過高等問題。另外在上市公司財務風險的管理過程當中，缺乏高效的控制機制，當財務風險發生之后，不知道如何去處理。

(二)財務風險預警體制缺失

財務風險預警體制是當前財務風險管理過程當中的重要組成部分，當前在上市公司財務風險控制當中，部分上市公司缺乏有效的財務風險預警體制。對內部的資金結構缺乏有效的認識，沒有根據企業的自身發展情況建立完善的財務風險預警機制。

(三)缺乏符合實際的財務風險控制制度

財務風險控制制度是財務風險控制的關鍵，只有高效的財務風險控制制度，才能有效的預防并控制各種風險。部分上市公司在實際的財務風險管理過程當中缺乏有效的控制制度，比如資金管理制度、應收賬款催收制度等等，是財務風險管理比較混亂，沒有制度遵循。

三、加強上市公司財務風險控制管理的具體措施

(一)上市公司須加強對財務風險控制的重視力度，完善財務風險管理架構

上市公司須加強對財務風險控制的重視力度，完善財務風險管理架構。上市公司要建立健全財務風險管理組織體系。切實加強組織領導。理順公司及所屬企業內部的各種財務關系，明確專門部門和專門人員在財務風險管理中的地位、作用及職權。做到權責分明，各負其責，調動多方面參與公司及所屬企業財務風險管理的積極性。提高全員財務風險防控意識。加強職工財務風險知識教育，遵守風險收益均衡的原則，將風險防范意識貫穿于財務管理工作的各個環節。公司及所屬企業財務、審計等有關部門和工作人員，要具各財務風險信息的收集、整理、分析能力和敏感、準確的職業判斷能力，及時發現與判斷潛在的財務風險并提出解決方案。

(二)建立完善的財務風險預警機制

建立完善的財務風險預警機制，這主要表現在上市公司在實際的管理過程當中要根據自身企業情況建立完善的預警機制。公司及所屬企業財務風險預警是指公司及所屬企業風險管理部門通過專門的方法監測、分析經濟活動和理財環境，預測和及時反映經營與財務狀況變化，對企業各環節可能發生的風險提前發出信號，為管理決策提供依據的監控活動。建立與完善財務風險評估制度。突出現金、往來、擔保等關鍵控制點，加強財務管理各環節和資金運動全過程的風險評估;通過建立財務風險評估模型等技術方法，將風險控制在可控范圍。

(三)根據企業自身情況，完善企業財務風險管理制度

根據企業自身情況，完善企業財務風險管理制度。上市公司在實際的管理過程當中要加強內控制度建設，建立職責明確、分工合理、相互制衡的財務風險管理組織架構。改進風險管理方式，優化信息管理技術，強化風險監測手段，建立財務風險管理重大突發事件應急處理機制，確保及時發現和化解風險。

四、結語

公司財務風險管理研究范文第5篇

關鍵詞：上市公司 財務風險 控制

一、引言

財務風險控制之所以受到上市公司的普遍重視和關注，首先是因為財務風險控制的對象―財務風險是上市公司理財環境殊而重要的因素。上市公司追逐利潤最大化的業務活動以財務運作為核心，而復雜多變的理財環境決定了財務風險是客觀的存在，上市公司無法避免和徹底消除，但可以通過必要措施加以預防和控制，因而財務風險管理與控制就成為上市公司日常經營管理的必然內容。其次，財務風險控制的過程可以為上市公司提供及時的風險預警，促使上市公司針對潛在的風險類別做好處理的準備工作，提高了公司的財務風險應對能力，保證了財務穩定，而財務穩定則是上市公司一切理財活動的基礎。再次，財務風險控制作為一項管理工作，是上市公司內部財務管理和風險管理的結合體，其控制體系的完善與發展也大大促進了上市公司內部管理制度的完善和財務體系的科學化。

二、上市公司財務風險控制工作存在的問題分析

盡管財務風險管理已經成為上市公司管理的共識，各公司也建立了不同的財務風險控制機制，但從眾多上市公司財務案件發生來看，其財務風險控制工作中存在諸多或大或小的問題，隱含著多個環節的漏洞。

（一）財務風險控制制度建設不健全

財務風險控制體系以制度的完善和組織結構的科學為先導，制度保障了財務風險控制活動的開展有章可循，組織結構保障了財務風險控制活動層層的有序開展。而現實中，很多上市公司這兩個方面都未能實現健全。從制度建設來講，上市公司重視程度不夠，雖然有財務風險管理的制度，但制度內容多是空泛的理論說明，缺少具有可操作性的明確指引，有關的財務風險管理和控制的流程規定的不嚴格，容易引發財務風險控制活動無序狀況。從組織結構來講，上市公司內部治理結構不夠健全，財務風險控制沒有專門的機構負責，責任權利界定還不夠清晰，一些下設分支公司的上市集團公司往往對分支公司的財務風險管控力較弱，風險控制未建立有效的聯系機制，無法及時進行風險控制指導，而財務風險管理人員素質和能力的不足也使風險控制工作沒有切實按照相關的制度流程進行，對風險因素警惕性差，處理措施不及時不得當，控制效果不理想。

（二）財務風險分析與識別不足

財務風險控制的前提是上市公司能夠全面的識別理財活動中的鳳險因素，而后才能有針對性的進行控制決策。而很多上市公司一是財務風險的分析不全面，相關人員往往只注重了顯露在外的一些風險因素，而未能深入挖掘潛在的風險影響，相關信息的搜集、辨別不充分，對風險的匯總與分類不謹慎，未進行必要的財務風險發展趨勢預測，使得一些財務風險未被識別出來，或者錯誤的識別了某些風險，導致意料之外的損失。二是財務風險計量不夠準確，一些上市公司對財務風險大小的判斷或基于經驗數據，或采用簡單的概率統計，沒有根據各種風險的性質和特點有針對性的采用最有效的計量方式，因此精確度不高，給后續的風險監測與管理帶來難度。

（三）財務風險事中監控和預警不到位

在財務風險識別與計量的基礎上，上市公司要做的是建立財務風險的監控和預警，這是決定上市公司能否將財務風險控制在最初階段及時處理的關鍵，而這個環節往往成為很多上市公司財務風險控制的薄弱點。首先，要實施財務風險監測就要有財務風險監測的指標，上市公司在有關風險監測指標的設置上存在的問題一是過于依賴定量的財務指標，而忽視了實際上影響重大的定性指標，這些非財務的指標雖然有時難以把握，但一旦出現則產生的影響甚至會比財務指標的惡化影響大些；二是財務風險監測的指標的可控范圍把握不到位，缺乏靈活的監測指標合理的值域范圍，給監控帶來困難。其次，上市公司財務風險預警能力不強，增大了風險控制的難度。一方面，很多上市公司不重視財務風險自動預警機制的建設，缺乏靈活的風險預警技術支持，將風險監測的責任過多的集中在人員身上，使風險預警的及時性受到極大的人為因素制約。另一方面，財務風險有效預警效率不高的另一個原因還在于上市公司的風險監測與預警機制缺乏重點，未能夠針對公司財務風險的輕重確立控制的關鍵點開展重點監控，而是全面撒網，往往會因小失大。

（四）缺乏靈活的財務風險控制和處理實力

財務風險處理的及時和有效充分體現了上市公司財務風險控制工作的效果。上市公司財務風險處理主要在兩個方面做得不到位，降低了財務風險控制的效率。首先，在財務風險預防措施的準備上做得不充分。主要是有些上市公司前瞻性不足，對于各種財務風險雖然上市公司可能都加以了有效識別，但卻未針對風險發生明確預防和處理的措施或方案，因而在實際風險發生時，現討論處理措施會受到時間的制約，風險損失面會有所擴大，而且相關人員可能對措施缺乏充分的理解，執行中出現一些偏差。其次，在財務風險應對舉措上做得不全面，有些上市公司沒有快速的風險應對構架，比如未預先設置風險應急處理小組，人員配置未事先明確，決策程序也不清晰等等，這些直接導致了上市公司遲鈍的風險應對能力。

三、進一步完善上市公司財務風險控制體系的意見

（一）加強制度建設，完善財務風險控制基礎

完善的制度和組織體系將為上市公司的財務風險控制提供良好的指引，穩固財務風險控制的開展基礎，因而上市公司要始終把制度建設和組織管理架構放在財務風險控制的首位。要與時俱進，根據財務風險控制理論的發展，及時梳理風險控制制度，更新有關規范，填補不足的漏洞，要借鑒財務風險控制實務的經驗，不斷修正財務風險控制流程，在制度中予以體現。加強組織管理結構，完善公司治理結構，建立財務風險控制的獨立機構，配備相應素質的人員，要健全分層控制的風險管理體系，在上下各級部門及總分公司之間建立密切的聯系機制，強化財務總監的職責。

（二）重視財務風險分析，全方位識別財務風險

上市公司財務風險控制的全面風險識別機制，首先要從全方位的信息搜集著手，充分分析公司財務內外部環境表層及潛在的風險因素，并選擇適當的分類標準進行匯總歸類，形成條理清晰的風險分析框架。其次，保持前瞻性的態度，開展財務風險趨勢分析，把握各財務風險的預期發展走勢，以便確定財務風險的重要程度和影響大小。三是做好財務風險計量，在風險控制經驗數據基礎上，結合對財務風險趨勢預測，選擇科學的方法計算各種風險的大小，注意非財務風險的計量要采用相應的估計方式，盡量保證風險計量結果的準確性。

（三）健全財務風險預警與監控機制

財務風險的實時控制需要嚴密的監控和敏感的預警機制保障。上市公司一方面要建立嚴密的日常監測機制，完善監測指標體系。采用財務指標和非財務指標并重、定量指標和定性指標相結合的風險指標體系，根據風險計量的結果適當調整，確定財務風險指標合理的閾值范圍，分類建立風險檔案。另一方面要完善財務風險預警系統，充分利用信息技術，建立財務風險自動檢測與預警機制，及時報告財務風險指標變動狀態。針對財務風險預測和計量結果確定風險控制的關鍵點，委派專門人員密切監控重點風險的波動，提高財務風險控制效率。

（四）做好財務風險應對的良好準備

為避免突發財務風險時緊張的局面，防止出現手足無措，上市公司必須對如何應付風險狀況作出事先的安排。一是要完善財務風險防范措施體系，結合財務風險自身特點制定多個風險預防措施和可選方案，并傳達給各風險的監控人員，使其充分掌握風險發生時該如何有效的控制風險擴大。二是要完善財務風險應對機制，事先配備一支財務風險緊急應對臨時小組，由財務部門、風險管理部門、內部控制部門及管理層人員組成，保證風險意外發生時可以隨時組織應急處理人員，并有明確的風險應急決策程序，以此提高公司風險應對的靈活性和抵御能力。三是在選擇風險處理措施時要有綜合考評的機制，公司內部要有專人對應急小組的處理方案進行全面的評價和衡量，從中選擇出最大化減少風險損失的方案，必要時可借助外部風險處理專家，以便獲得最理想的控制結果。

參考文獻：

[1]祁愛玲.上市公司財務風險管理的策略分析[J].市場周刊（理論研究），2009；7

[2]田新顏.我國上市公司財務風險防范研究[J].經營管理者.2009；12