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政治風險論文范文第1篇

一、財政債務風險的實證分析

針對社會有效需求不足，經濟增長緩慢，通貨持續緊縮的經濟態勢，從1998年起，我國實行以增發國債為主要內容的積極財政政策，在一定程度上彌補了內需的不足，拉動了投資和消費需求的增長，有效地遏制了經濟增長速度下滑局面。與此同時，隨著積極財政政策的實施，我國財政赤字和債務規模也在不斷擴大，2001年中央財政赤字達到2598億元，占GDP的比重為2.7%，債務余額15608億元，占GDP的比重為16.3%。雖然財政赤字率和國債負擔率都在所謂的安全警戒線以內，但我國財政基礎相對脆弱（兩個比重低），潛在財政債務風險很大，特別是我國財政債務風險有其特殊性，因此，不僅需要從數量關系上，更要從本質特征上把握財政債務風險問題。

1、國債發行額與財政赤字額的互動

財政赤字既可能是由被動發生收不抵支現象引起的，也可能是政府為刺激總需求而主動采用的一種積極財政政策。1997年以前，我國財政赤字主要是收入增長緩慢而支出膨脹引起的，實施積極財政政策以后，財政赤字的彌補，主要有三種方法：一是用歷年的財政盈余；二是以貨幣融資形式向中央銀行借款；三是以債務融資形式向社會發行國債。我國1986年以來政府財政全為赤字，《中華人民共和國預算法》現已明確規定財政不允許向銀行透支。因此，財政赤字只能靠債務融資來彌補。從財政赤字與國債發行額的關系來看，赤字是原發性的，債務是由赤字派生的，二者在數量上具有正相關性，財政赤字高的年份，國債發行額也較高，近年來的實際情況也是如此（見表1）。但是，現在存在的問題是債務發生并不純粹是被動發生的，債務額與赤字額具有相互推動的發展趨勢。其中一個原因是由于宏觀調控政策的需要，把增發國債作為積極財政政策的操作工具，主要用于基礎設施建設，其資金回報率較低，隨著國債規模的擴張，還本付息額也迅速增加，國債規模的迅速擴張反過來推動財政赤字的急劇攀升，陷入借新債還舊債的惡性循環當中，如1997年國債發行額為2412.03億元，同年的還本信息額為1820.40億元，還本付息額占發行額的75.47%，在財政收入不可能有較大增長的情況下，中央財政的償債成本和償債風險都相應增加。

2、低債務負擔率與高債務依存度并存

國債負擔率（國債余額／當年GDP）反映了負債規模與一國嘗債總體經濟實力的對比關系，這一指標對不同國家有著不同的實際意義，經濟發達國家的債務是建立在雄厚的財政經濟基礎上的，整個國家對債務的承載能力較強，其國債負擔率可以高些，如《馬約》規定歐盟成員國這一指標上限為60%，而發展中國家由于經濟規模和經濟實力較差，其債務負擔率也應較低，一般國家應不超過45%。我國的國債負擔率一直低于17%，2001年也僅為16.3%，遠低于國際警戒線。但是從動態分析，我國國債負擔率近年來增長很快，由1990年的4.5%，迅速提高到2001年的16.3%。

從財政對國債的依賴程度和財政承載債務的能力上看，則需要考察國債依存度和償債率兩個指標。由于我國國債的發行和償還都是由中央政府操作的，在分稅制條件下，真正能衡量國債所蘊涵的財政風險的應為中央財政的債務依存度和償債率，所以研究中央財政的債務依存度和償債率也更有實際意義。

中央財政的債務依存度是指當年國債發行額與中央財政支出（包括國債還本付息額）的比重，它反映了中央財政支出對國債的依賴程度。債務依存度過高，表明財政支出過度依賴于債務收入，財政處于相對脆弱的狀態，因為國債畢竟是一種有償收入，高依存度對財政的未來發展形成潛在的威脅。國際上公認的控制線為25%-30%，而我國的財政依存度表現出不斷上升的趨勢，從1994年開始超出國際警戒線，1999年高達62.49%（見表1），是國際警戒線的兩倍多，也是美國、日本、英國等發達國家的3-10倍。顯然，中央財政支出有60%的資金來源于國債收入，財政風險較大。

表1財政收支與國債有關指標

附圖

資料來源：2001年中國統計年鑒

反映中央財政償還債務能力的指標是償債率，即當年國債還本付息額與中央財政收入的比重，這一指標越高，說明中央財政的還本付息壓力越大，償還能力越弱，國債的承受能力越差。從國際經驗來看，償債率的安全線為8%-10%，警戒線為22%，1990年我國中央政府的償債率為11.43%，1998年迅速攀升為45.91%，是國際警戒線的兩倍多，近兩年雖然有所下降，但仍然高于國際警戒線（見表1）。考慮到我國財政收入大幅增長的潛力不大，加之國債發行期限多為中期，還本付息相對集中，國債的償還困難還是較大的。

上述分析表明，我國國民經濟總體應債能力相對較強，而財政本身特別是中央財政對國債的承載能力有限，也從一個側面反映了財政收入占GDP比重和中央財政收入占全國財政收入比重過低，既壓縮了國債繼續增加發行的合理空間，也說明潛藏著財政債務風險。

3、國債籌資成本硬約束與投資收益隱性化

國債籌資是有代價的，到期償還本金是不言而喻的，同時還要支付國債利息。國債是以國家信用為基礎的借貸形式，其發行主體是政府，在所有的本幣市場參與者中信譽最高，信用風險最小，流通性能好，變現能力強。正因為國債具有這些特征，西方國家一般都以國債收益率作為金融市場的基準利率，從投資者角度來看，投資是國家政權擔保的此種金融產品最安全，風險幾乎為零。因此，國債利率通常低于銀行同期存款利率。我國的情況與此正好相反，由于缺乏科學的債券定價方法和基準利率形成機制，債券發行定價反而比照銀行儲蓄存款利率，國債利率比同期存款利率高出1-3個百分點（見表2）。

表21990-1996年銀行儲蓄利率與國債利率表單位：%

附圖

資料來源：袁東：《中國證券市場論》，東方出版社，1997年，250頁。

近年來雖然二者利差在減少，但國債利率仍高于銀行存款利率。1999年發行的2、3、5年期國債利率分別是2.55%、2.89%、3.14%，而同期銀行存款利率分別是2.43%、2.70%、2.88%。使利率高低與風險大小相悖，同時也增加了國債的利息支出，1997、1998年的利息支出分別高達563.3億元和763.6億元。甚至有個別種類國債的真實利率高于產出增長率，如1998年第一期、第二期憑證式國債、30年期的特種國債利率偏高，從而增加了國債的籌資成本。

國債是信用性質的財政收入，是一種集借、用、還三者于一體的政策融資工具，其主要特點就是國債資金使用的有償性。國債資金的償還就要考慮它的使用效益。國債資金的使用效益包括社會效益和經濟效益兩方面：從社會效益來看，通過國債投資，可以增強國家的宏觀經濟調控能力，改變社會消費與投資結構，促進基礎設施建設，有利于環境保護等，但這些溢出效應是隱性的，很難用投資收益率等指標衡量的，因此、在短期內不能作為國債的償還基礎。從經濟效益上看，國債資金主要用于彌補財政赤字和還本付息，用于生產建設上的比例很小，況且基礎設施投資的盈利水平較低，想用這些投資項目的盈利來償還國債是不現實的，國債投資的自償能力是十分有限的。

4、隱性債務顯性化

隨著國民經濟的發展和體制改革的深化，將促使以前的隱性債務顯性化。目前我國尚存在各種形式的債務，雖然在名義上不是中央財政的債務，但在性質上類似于國債的國家債務，在實際運作中將由中央財政承擔其中的大部分支付責任，最終構成中央財政的實際債務組成部分。

(1)社會保障資金債務。改革開放以前，我國實行的是低工資、廣就業、多補助的收入分配制度，養老、失業、醫療等社會保障全部由國家和企業承擔，個人未形成養老積累，也不承擔任何費用。改革開放以來，我國新的社會保障制度也逐漸形成，這就產生了彌補歷史欠帳，支持國企改革，對原有職工的償債問題，這部分債務具有很大的不確定性，取決于未來經濟增長率、實際工資率、利息率和人口因素等參數的變化。按照世界銀行1997年測算結果，我國養老金隱性債務為1994年GDP的46%-69%，即21468～32202億元，而他們最近的一項測算則認為在1998年中國養老金隱性債務占到GDP的94%(DorfmanandSin,2000)。即使最保守的估算，按下限計算這部分債務也達2萬億以上。

(2)國有銀行不良貸款形成的國家隱性債務。在我國的全部金融資產中，銀行資產占85%以上，但由于多種原因，我國四大國有商業銀行不良貸款比重居高不下，1995年末為21.4%，以后逐年有所增加，2000年末高達29.2%，國有商業銀行不良貸款總規模至少在27000億元以上；四大國有商業銀行在1997～2000年由于國有企業改制而核銷呆壞帳1829億；截止2000年末，在四大國有商業銀行開戶的企業中，逃廢債企業達32140戶，懸空銀行貸款本息達1851億元；三家政策性銀行的不良資產，根據朱民1999年提供的數據也在3000億元左右。而以上也僅是冰山一角。

(3)糧食企業在采購和流通中累積的虧損債務，目前高達2000多億元，這最終也將成為政府負擔的債務。

(4)截止2001年底，全國拖欠當年國家統一政策規定的工資65億元，占應發工資總額的1.8%。

我國國有經濟是由財政、銀行、國有企業三部分組成，政府財政實質上為銀行的不良貸款和企業債務提供擔保，為社會保障提供資金來源，在動員銀行和企業最大潛力仍存在缺口的情況下，上述隱性債務必將最終由財政負擔，其本質與國債是相同的。所以說，雖然名義國債負擔率低于國際警戒線，但如果在名義國債規模基礎上，再加上社會保障資金缺口、國有商業銀行和政策性銀行的不良資產債務、糧食企業虧損掛帳、各級政府欠發工資等隱性債務計算在內，我國財政債務至少在5萬億元以上，占我國GDP的50%以上，即國債總體負擔率超過50%，財政債務風險是不言而喻的。

5、外債風險雖小，但成本較高

財政債務包括國內債務和國外債務兩部分，近年來總的趨勢是內債規模大幅增長，而外債負擔相對減少，外債風險相對較小。一是外債余額增幅較小，由1995年的1056.90億美元增加到2001年的1700余億美元，個別年份甚至絕對減少，如1999年。二是從外債風險指標上看，2000年我國外債的償債率為9.2%，債務率為52.1%，遠低于國際公認的警戒線（即償債率為25%，債務率為100%），2000年我國外債負債率為13.5%，也低于同期世界平均水平。三是從外債償還期限結構上看，2000年長期外債余額占全部外債余額的91.0%，而短期外債余額僅占9.0%。四是我國外匯儲備逐年增長，到2000年已達1655.74億美元，為外債償還提供了堅實的基礎。可見，我國的外債規模、債務風險指標與國民經濟增長速度和外匯儲備比較起來，其負擔較為合理，均在國力可承受范圍內。

但是，另一方面，從外債借款成本來看，貸款利率較高的國際商業銀行貸款占主導地位，2000年國際商業貸款余額占整個外債余額的65%，而利率較低的外國政府貸款和國際金融組織貸款僅占16.9%和18.1%，這必然導致我國外債的借款成本提高。從外債幣種結構上看，幣種單一，主要是美元和日元，外債幣種缺乏多樣化，增加了外債的匯率風險，因此，對外債風險同樣不能掉以輕心，仍需加強外債風險管理。

二、財政債務風險的防范

積極財政政策的效應是雙重的，在充分發揮其促進經濟增長正面效應的同時，必須看到積極財政政策也導致國債規模有所擴大，進而放大財政債務風險的負面影響。為此，應針對財政債務風險的本質特征，采取有效措施，防范與化解財政債務風險。

1、適時淡出積極財政政策

一般而言，財政政策的行政色彩較濃，人為因素較大，往往側重于需求管理，是一種熨平經濟周期的短期措施。我國1998年制定并實施積極財政政策之初，只是把它作為一項應對東南嚴金融危機的特殊手段。而數年連續實施積極財政政策，已經使這一短期政策長期化了。但社會經濟及財政方面深層次的問題并沒有從根本上得到解決，卻積累了大量財政債務風險。因此，有必要適時調整財政政策，逐步淡出積極財政政策，控制財政赤字規模，優化財政支出結構，提高財政支出效率，深化預算制度改革，規范財政分配秩序，完善稅費改革。

2、控制國債規模，調整國債結構

發行國債既要考慮社會公民的應債能力、國民經濟的承載能力和財政的償還能力，更要注重國債資金的使用效益和運作成本，兼顧國債發行的可持續性，科學界定國債的合理規模。(1)加快“費改稅”進程，規范預算外收入和各種制度外收入，把它們納入到統一的財政收入中，使財政收入穩步提高。同時，加強財政支出管理，合理調整分配結構，遏制行政經費膨脹，杜絕資金浪費，全面推行政府采購制度、零基預算、單一帳戶制度，以此強化支出約束，壓縮財政赤字，這是控制國債規模的最關鍵因素。(2)廣泛采用競爭性招標發行方式，降低發行成本；動態調整國債利率，形成科學規范的基準利率機制，適度調低國債利率，降低籌資成本，控制國債利息負擔；調整國債期限結構，增加短期和長期國債品種，均衡分布國債還本付息額度。(3)提高國債資金的使用效應，走出借新債還舊債的怪圈。對于投向非盈利性公共物品的國債資金，在選擇項目時要兼顧經濟效應和社會效應并重的原則，在保證工程質量的前提下，盡量降低成本，盡可能地發揮基礎設施的效益，創造更多的社會價值。在今后一段時間內，國債投資應逐步由基礎設施投資轉向有市場需求、有經濟效益的制造業領域轉移，加大用于競爭行業的投資比例，同時采取有效的管理措施，縮短項目建設周期，項目建成后，采取公司運作方式，保證資產的保值增值，提高國債資金的自我償還能力。(4)為了使國債資金的籌措、使用和償還步入良性循環軌道，應建立國債償債基金制度，堅持基金有效運作，預算上單獨列支，閑置部分可以投資，確保基金增值，使國債償還有一個可靠的基礎。

表3國家外債余額及風險指標

附圖

資料來源：2001年中國統計年鑒

3、多元分散債務風險

當國債資金投向基礎設施項目時，一般具有巨大的社會效益，地方有關部門可能從中獲益，因此，這些國債的償還應按受益大小由中央和地方政府按比例分攤；目前我國不允許地方政府發債，為解決地方政府使用債款，一般由中央統一發行國債，再從中轉貨一部分給地方政府使用，這實際上是中央政府替地方政府發債，所以按誰受益誰償還原則，這部分債務理應地方政府負擔；對于銀行不良貸款和壞帳損失，最終不應由財政全部“兜底”，而要以法律法規形式明確規定銀行破產后財政負擔償還儲戶資產的比例，按照利益與風險對等原則，規定財政、銀行、儲戶各承擔一定比例風險；對于地方政府債務，要嚴格界定責任，真正屬于政府的，由地方政府列入預算；對于商業性債務、有關政府擔保的企業債務，首先由債務人償還；對于社會保障資金缺口這種隱性債務，應由財政、企業及個人按比例分攤，財政和企業分攤部分可通過開征社會保障稅、國有股減持、出售轉讓國有資產等方式彌補。

4、強化外債管理，防范外債風險

由于外債具有特殊的傳導機制，一國外匯市場可能成為國際投機商追逐的目標，東南亞金融風險的教訓應引起我國高度重視。必須建立外債統一管理機構，結合國家的進出口政策、匯率政策，運用科學管理方法和現代化手段，統籌政府外債的借入、使用和償還；在合理控制外債規模條件下，降低借款成本，盡量多爭取外國政府貸款和國際金融組織貸款：對于國外商業貸款，一定要注重提高外債資金的使用效益，使外債本息償還有一個可靠的保證。同時，還要注意匯率風險，合理安排外債幣種結構，提高匯率走勢的預測能力，把外債風險控制在較低水平。

【參考文獻】

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政治風險論文范文第2篇

[論文摘要]首先簡述電子商務中軟件質量風險的生成機制，然后研究政府應采取何種規制措施降低交易者信息不對稱和交易契約控制力不對稱引起的質量風險，并提出具體的對策。

電子商務擴大了軟件的交易形態和交易范圍，使軟件交易比物質產品便捷和多樣化，同時，由于交易流動性增強，交易中的不確定因素也在增加。由于軟件是典型的后驗產品，使其在電子商務中出現了不同于傳統物質產品交易的質量風險，需要政府進行規制。

一、軟件電子商務質量風險的生成

軟件是后驗產品，消費者只有使用它以后才知道它的真實質量，這形成軟件交易中嚴重的事前信息不對稱，如果沒有良好的信息傳遞機制，軟件市場容易因逆向選擇而形成“檸檬”市場。電子商務使軟件交易中的信息不對稱程度進一步加劇。在軟件傳統的商務渠道中，供應廠商的品牌、包裝、廣告及賠償承諾等，都向消費者傳遞著軟件質量的信息，廠商營銷中投入巨額成本及其與銷售商的合作，都顯示著廠商的“實力”與其產品的“層次”。而在Internet上，大大小小的廠商甚至個人都可以花很小的力氣(成本)向你推銷軟件，你的網頁上時不時會“飛”來某個軟件廣告，這些軟件的質量信息幾乎沒有經過“過濾”，參與軟件電子商務交易的消費者在搜尋信息成本幾乎下降到零的同時，卻帶來了挑選成本的激劇增加。消費擔心的還有，這些“廠商”今天在網上設立軟件商店，明天它會不會還存在？更嚴重的是，這些軟件提供者中，還時有電腦病毒的“駭客”渾水摸魚混雜其中，使挑選軟件增加了很大的風險成本。所以，如果沒有政府進入規制，軟件電子商務質量風險將成為Akerlof(1970)所提的典型的“劣質產品市場”，甚至連市場也無法形成。

二、軟件電子商務質量風險規制

軟件電子商務交易中的質量風險可由市場的內在機制在一定程度上解決，政府的規制作用是使這種風險降到最低，以使軟件電子商務交易市場擴大和更有效率。軟件電子商務中的質量風險主要由軟件交易中嚴重的質量信息不對稱性、網上交易的低約束性和違約懲罰成本的高昂性引起。為此，政府對軟件電子商務交易必須針對性地采取相應的規制措施，消除交易雙方在交易中的契約力不平衡，創造公平、透明的交易條件。從交易契約理論出發，政府可采取的規制措施包括事前的準入注冊，事中的認證評級、信息服務、監控維護和事后的追究懲罰等。

1.準入規制

政府對軟件電子商務交易中的供方實行注冊登記等準入規制可增加交易的約束性和減少信息的不對稱性。軟件電子商務交易由于供方在每一個端口均可供貨，并且供方可以“跑了和尚又跑了廟”，這給買方帶來了交易上的風險，包括產品質量和服務質量上的風險。當買方意識到賣方可能實行一次易時，就會擔心賣方的道德風險而選擇“信用認定”，即在交易前多方搜尋對方的信用信息，或是干脆選擇不交易，這增加了交易成本和縮減了市場，加上軟件的信息不對稱，軟件電子商務交易市場將大幅縮水。在沒有政府規制的“自由市場”情況下，軟件電子商務市場交易的供方將集中在少數“品牌”公司，因為只有這些投入大量的沉沒成本去建立起市場信譽的公司才值得買方信賴，也只有這些大公司的雄厚實力才使用戶有“廟”可找。所以，軟件電子商務市場在沒有政府時雖然是個人人均可進入交易，沒有限制的“公平”市場，但實際上是個只有大的軟件公司才能生存，產生“公平”性失效的市場。由此，政府需要進行準入規制。

政府應該采取怎樣的準入規制措施？現代規制理論表明，過嚴的政府規制將使政府政策替代市場機制，從而導致政府失靈；有效率的政府規制必須是政府的規制措施彌補市場機制的不足，起到扶持和維護市場的作用。簡言之，就是政府應永遠是裁判員，而不應是運動員，即使是政府的微觀規制也只能是“跑著的裁判員”。對每個市場失效，市場本身均有一定的自我修復的內在機制（“免疫力”），軟件電子商務市場也如此。例如網上信用認證服務就具有這方面的功能，實際上，VeriSign等網上認證服務公司在國外已經起步發展。因而，政府對軟件廠商進入電子商務的規制應該是核準注冊制度，而不是審批制度。同時，為適應軟件電子商務交易特點，政府需要為用戶提供廠商注冊信息查詢服務，并制訂與網絡交易相符合的防止軟件電子商務交易中價格欺詐或質量欺詐等違法交易行為的法律法規。除此之外，政府所能做的還有對網上軟件交易認證服務公司給予稅收優惠，以滿足軟件電子商務中日益增加的產品信息和信用信息需求。

2.交易運行規制

在初步確定對方可交易后，軟件電子商務交易中的質量風險來自買賣雙方之間存在的嚴重信息不對稱，這容易導致軟件電子商務市場萎縮或轉變成“劣質產品市場”。為克服因質量信息不足產生的逆向選擇，在沒有政府介入的情況下，產品高質量的廠商將采取信譽培育、高質高價和通過市場中介傳遞質量信息等措施傳遞甄別信號，從而減輕市場的失靈。但甄別信息傳遞過程需要高昂的信息傳遞費用（對廠商）和鑒別費用（對消費者），交易成本過高會影響市場的交易效率和交易范圍，為此需要政府進入軟件電子商務市場，提供部分質量公共信息和限制虛假信息的，以減少廠商與消費者之間的信息傳遞和鑒別成本。這里的問題是，政府應如何提供減輕買賣雙方信息不對稱的服務？

在傳統物品質量信息不對稱規制上，政府只要采取廣告、質量標準等常規的規制措施就可以達到質量價格的均衡從而避免信息不對稱下的價格欺詐。而對軟件電子商務交易而言，信息不對稱程度和傳遞、鑒別信息的費用顯著地高于傳統的物質產品，因而要求政府提供更多的規制服務，包括：第一，提供質量信息在線服務。信息具有天然公共品的屬性，由政府提供軟件質量的相關信息，不僅可顯著減少甄別信息的傳遞費用，而且能減少質量信息的鑒別費用。當然，政府所的信息只能限于一些公共、實用而現實的信息，如軟件電子商務市場的政策信息、軟件真假鑒別的實用技術和鑒別機構、軟件質量技術監督部門對市場的監督報告等。這些信息，應以數據庫的形式提供在線查詢服務。第二，認證和評級。認證評級是政府降低用戶鑒別軟件質量信息成本的有效規制措施，也是提升高質量軟件的信譽度，降低其信譽投資成本的良好措施。限于公共職能和信息不對稱，政府認證規制在操作上應以提供準入性和達標性的認證為服務內容，而把其他的認證工作交由市場認證服務公司；評級服務方面，政府可從市場銷售額、市場占有率、專利申請數、服務質量、投訴率等方面公布企業“排行榜”，以讓消費者對軟件企業有個基本的判斷。第三，信息監控。鑒于信息不對稱中大量信息租金和由此帶來的道德風險的存在，政府需要監控企業傳遞信息的真實性，其中主要是軟件廠商在互聯網上的各類廣告和信息是否虛假或是否具有誤導性，以及所采取的預防和治理措施。

3.懲罰規制

在軟件電子商務交易中，單純依靠消費者搜集和鑒別信息去減少賣方在質量上的敗德行為是很費成本的事情，政府進入規制能有效減少這種成本的支付，從而增加賣方的約束性和減少交易中質量的不確定性。在電子商務中，由于交易存在著部分“虛擬”成分，使法律的執行成本很高，這個特點由于軟件交易“邊界模糊”的特性而在軟件電子商務交易中表現得更為突出。政府在懲罰規制上有兩種懲處方法可選擇，一是實施高頻率的檢查規制；二是加大懲罰力度從而相對減少查懲費用。由于網上交易約束性低，查處不容易和法律懲罰成本高，信譽低的公司比信譽高的公司更有積極性選擇質量欺詐行為，因而，從維護市場與降低社會成本角度出發，政府需要選擇從嚴懲處的辦法。

簡短的結論：軟件電子商務交易中的質量風險需要政府提供更多的網上在線服務，這種服務應限于公共服務領域而不是替代市場“免疫”機制的作用。此外，為增加交易雙方的約束力，減少質量欺詐行為，政府應實行在線的監控懲處機制和加大違規者的懲罰力度。

主要參考文獻

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政治風險論文范文第3篇

若井彌一（2015）認為海外企業的危機管理的內容應該包括海外企業保健、海外企業環境管理、海外企業安全企業管理和安全管理、海外企業事故責任等。Grayson（2016）, Kadison 和 Di Geronimo（2014）認為海外投資企業輔導中心在實踐過程中不僅要格外重視企業中嚴重的政治風險、財務風險事件，而且應還承擔起對突發事件介入、控制和善后工作；同時，Grayson（2016）還強調，從企業角度來看，海外投資企業應將阻止當地政治沖突和政治風險，避免引起直接沖突。Studer, Baker 等（2018）通過研究發現，大部分海外投資企業管理者認為企業輔導員在突發事件的各個環節都應承擔著主要角色。>>更多管理學博士論文

國外學者認為影響企業對外直接投資的因素有政治風險、金融風險等，特別是目前經濟形勢不穩定，越來越多的國際學者研究海外投資風險。目前國際上關于很多關于企業海外投資風險管理的理論研究較多，國外的建筑企業風險管理機構重點關注建筑企業風險管理出去之后的盈利，即通過建筑企業運營、資本運動等盈利方式控制風險。

加拿大著名學者Peter（2016）在《Housing Markets and Risk Adjustments in Monetary Union》一文中通過對美國建筑企業產業海外投資風險的周期研究，探討了不動產投資對策。伯特蘭（2017）分析了形成風險的國際因素和國內因素，認為國際資本流動、各國資本市場自由化、金融管制的放松、扭曲的財政政策和服務業鼓勵政策是全球建筑企業風險波動的主要因素。由于建筑企業風險管理不能直接帶來利潤，同時容易被同行效仿，國外建筑企業風險管理就不斷探尋新的方式，比如使用中期控制方法和理論進入資本市場拓寬資金渠道。在戰略管理高度發達的歐美等地方，建筑企業戰略管理也是一種重要的融資方式，在美國現在有80%左右的建筑企業戰略管理進行資產證券化。

之所以有如此規模的迅速發展，主要得益于兩個巨大好處，一是發起人通過分析之后將報告向投資人申請獲得資金并且獲取服務費，同時也將資產與負債的結構調整的更為合理；二是經過戰略分析之后，投資人的匯報時間快，并且收益相對穩定也較高。。2011年以來，英國、印度、巴西等國家聯合簽約了企業發展戰略開放聲明，對全球范圍內的企業發展戰略合作和開放共享進行了商討，隨后，在2014年，加拿大也頒布了開放企業發展戰略，規定加國企業發展戰略開放政策的具體實施方案。這些不同國家的法律法規都為企業發展戰略開放提供了保障和明確的規定，明確了相應主體的責任。

政治風險論文范文第4篇

論文摘要:面對經濟全球化和加入借界貧易組織的新形勢，中國企業要想在全球性的竟爭中生存和發展，必須走跨國經營的道路因而正確制定跨國經營戰略就顯得尤為重要，本文詳細分析了我國企業在制定跨國經營戰略時應著重考慮的幾個問題。

一、注重中國企業跨國經營環境評估

面對經濟全球化的潮流中國企業主動“走出去”積極融入世界經濟大潮是其必然選擇。在統一開放的全球性大市場中中國企業在實施跨國經營的戰略選擇前進行詳細的、準確的投資環境評估，建立完善的投資環境評價指標體系就顯得至關重要該指標體系包括:

1行政環境的評價指標。投資雖然是一種經濟行為但在任何國家、任何地區都要受到當時當地的政治(行政)環境的影響。從投資的角度考慮行政環境主要包括:政局的穩定性政府機關辦事效率、政府工作人員素質、政府對外商投訴的態度政策的透明度、政策的公開性、穩定性、靈活性政府對外資的政策政治腐敗程度等。

2經濟環境的評價指標。一般來說對經濟環境的評價可以分為經濟發展條件與自然支撐體系、經濟發展水平與經濟結構、市場狀況、生產成本、金融環境、經濟開放度等幾個大項每一大項可以列出若干子項目每個子項目則需要選擇若干具體的、可以量化的指標加以反映。

3.法制環境的評價指標。市場經濟是法制經濟良好的法制環境構成投資環境的重要內容。對法制環境的評價主要涉及法律的完備性、仲裁的公正性、法制的穩定性和涉外法規的執行等項，以及相應的子目。一般來說此類指標難以量化因此也難形成較規范的結構模式。

4.社會環境的評價指標。投資的社會環境評價指標主要是指生產服務環境、生活服務環境、教育環境、文化環境等。社會環境評價指標主要包括政府機關的管理和服務，中介機構的種類、數量和服務信息化水平和能力生活用水、暖、氣、電供應狀況通信、商業和金融狀況;學校教育、成人教育、職工培訓距學校、醫院、郵局的距離價值觀念、風俗習慣、生活方式等。

5.基礎設施與自然環境的評價指標。

二、謹慎選擇跨國經營的路徑

目前中國企業跨國經營總體上處于起步階段各方條件尚不完備選擇經營方式切忌盲目要從本企業的實際情況出發根據不同國家經濟發展水平和市場狀況采取相應的跨國經營方式和策略。通常應以產品出口為先導取得經驗，了解市場，有了品牌知名度熟悉經營環境后，再循序漸進逐步開展合資、合作乃至獨資、戰略聯盟、跨國并購等方式。

其中跨國并購是實施跨國經營的重要戰略，但是盲目實施跨國并購也曾給中國企業造成巨大的損失。事實證明，跨國并購是一個戰場，而不是一個鋪滿了玫瑰的溫床。中國企業跨國并購要建立在堅實的戰略基礎上而不應該心血來潮，出自一時的沖動:要采取規避風險的措施，而不應該盲目投資被迫付出更高的并購代價要修煉高超的整合能力而不應該以購了之為并購而并購。

三、有效規避跨國經營風險

近年來我國跨國經營既給企業帶來了更多的利潤，也給企業帶來了更大的不確定性的國際風險。除自然災害外，目前我國跨國經營中面臨的風險主要體現在政治風險上。政治風險，是由于東道國政府或社會政局的不穩定和政策的不連續性而導致的跨國公司國際投資和貿易活動受到影響并使其經營管理績效和其他目標遭受不確定性。麥肯錫的數據顯示中國的海外收購有67%不成功。幾乎中國企業的每一次海外并購都會在東道國遭遇到政治方面的責難。因此如何有效規避政治風險已成為我國企業實施跨國并購的前提。

四、正確制定中國企業跨國經營文化戰略

在國際商務環境日趨完善的背景下跨國經營已經成為眾多企業實現擴張、形成規模的必要途徑。然而實踐證明異質文化的影響和作用往往成為企業跨國經營中難以逾越的鴻溝。文化差異特別是管理文化上存在的沖突制約了中國企業的跨國經營文化因素對于跨國企業經營管理的成功具有不容忽視的作用。事實上，中國企業不可避免地要遇到越來越多的跨國經營中的文化障礙面對各種各樣的文化差異與文化沖突僅運用傳統的戰略管理方式還是不夠的必須要重視和規劃企業的文化戰略。一般來說文化戰略的制定包括調查、分析、定位、規劃和實施五個環節。

1.文化戰略調查。是確立文化戰略的前提調查對象是實施跨國經營所在國家的民族文化、并購合作企業管理文化的特質、本企業的文化特征。好的文化調查應全面反映公司的文化環境、人文狀況和公司文化的特質及其系統性。

2.文化戰略分析。核心任務實要鑒別出國外民族文化與公司文化的特質及其系統性并把它們完整地顯示出來。可以為日后海外投資的文化戰略規劃提供現實的依據為文化戰略的導入找到好的切入口。

3文化戰略定位。是文化戰略成功的一個基本的支持點。

4.文化戰略規劃。經過調查、分析、比較和定位以后下一步就是要進行規劃確定公司文化的發展和變革的內容與方向。

政治風險論文范文第5篇

關鍵詞：軟集合，水利工程，風險管理

1.1、前言

水利工程是國民經濟的發展的基礎產業，但由于水利工程的工程規模大、投資額度大、建設工期長、影響因素較多、在建設過程中不可避免地存在著各種風險，如政治風險、經濟風險、管理風險、自然風險、社會風險、組織風險、技術風險等，并且在水利工程中這些風險的不確定性又較大，所以對于水利工程的風險控制成為水利工程管理中重要的管理措施，傳統方法主要是采用對于已知的風險因素進行量化和半量化來建立評價體系，但是由于隨著科學技術的進步，人們對產品的要求也在不斷地提升，在不同的環境下，建設項目的風險因素越來越多，并且很多風險因素的模糊不確定性在日益提升，因此，這些方法存在了諸多的局限性。

1999年D. Molodtsov提出的軟集合定義及理論，從一個新的角度提供了處理不確定、模糊及未被清楚定義的對象的數學工具。本文運用軟集合理論來對水利工程中的風險因素進行評價[1]。

2.2、用軟集合理論評估水利工程中的風險因素

2.1軟集合基本原理

軟集合的數學描述和基本理論與傳統的處理不確定性問題的方法相比，它不需要建立解析式的數學模型也不用定義精確的概念，完全由數據驅動進行分析評價，在數據包含信息量較少的情況下運用軟集合理論簡單快捷。

定義：設U是初始論域，E是參數集，集合U的冪集為P（U），取A E，當且僅當F是A到U的所有子集的一個映射時，稱（F，A）是U上的一個軟集合。即：

定理1：設（F，A）和（G，B）是U上的兩個軟集合，若同時滿足下列條件：（1）A B；（2） ，F（ ）和G（ ）是相等的近似值，就稱（F，A）是（G，B）的軟子集，即 。

定理2：設（F，A）和（G，B）是U上的兩個軟集合，若（F，A）是（G，B）的軟子集，且（G，B）是（F，A）的一個軟子集，則稱（F，A）和（G，B）軟相等。

水利工程中的風險因素評估的軟集合是待估水利工程風險的子集的參數組，設此參數組為 （其中i為風險評估參數），它給出了待估水利工程風險的描述集。映射F（ei）是待估水利工程，參數 。

2.2水利工程風險因素

2.2.1政治風險

我國加入世貿組織后，我國公司將進一步開拓國際工程市場，不可避免的將面臨國際政治風云帶來的各種風險。主要有以下方面：政局不穩、國際關系緊張、與我國的關系、政策開放性、拒付債務。

2.2.2經濟風險

經濟風險是指水利工程所在國的經濟實力、經濟形勢及業主的資金和支付能力可能給工程公司的收益帶來的不利影響主要有以下方面。

2.2.3技術風險

標準和規程特別龐大復雜，是重要的風險因素。如許多大型的工程中澆筑混凝土的一項工作，就需要用到許多規范和標準。

2.3用軟集合評估水利工程風險量

在進行水利工程風險評估時，以評估的各個指標為參數，設 為待估對象， 為參數集。則以所有待估對象建立軟集合[3]。（見表1）。

表1是軟集合（F，E）的映射F，（F，P）是（F，E）的一個軟子集。現在我們根據實際情況定義軟集合，設待估風險因素為 的評價值為 。由于不同的指標反映不同的風險因素內容及方面，并且它們對水利工程風險因素的影響程度有很大差異，因此在確定 時，不但要考慮 ，還需要考慮各個指標的權重，由此得到 的計算公式為：

式中 表示每個指標在綜合評估指標中的權重， 表示軟集合中的各元素。

從上述分析可見， 是個正指標――其值越大，說明水利工程中的某項風險概率越低；當 值接近或者等于1時，說明該項目相對的風險較小，適合項目進行，評估風險的機構可以據此進行水利工程的風險概率評估。

先假設考慮水利工程的四部分風險值 ，確定其參數集合 ={政治條件，交通條件，自然環境，政策開放性，拒付債務，通貨膨脹，外匯風險，付款，分包，......}。評估機構合理利用軟集合理論對這些可能發生的風險等級進行評估，進而計算出風險概率。

首先，根據資料建立軟集合（F，E）=（ ），政治條件={ }，交通條件{ }，自然環境{ }，政策開放性{ }，拒付債務{ }，通貨膨脹{ }，外匯風險{ }，付款{ }，該軟集合表格形式如表2所列[4]。

由于這九個參數對于水利工程風險影響的權重不同，選定10位這方面的專家確定權重，假設其權重為：0.1，0.1，0.1，0.1，0.1，0.1，0.1，0.1，0.15，0.15，得到評估結果，把所得到的評估結果轉化為百分數G，G=（75，80，65，90）。

3.3、結論

單純的依靠工程保險， 風險的分擔已經遠遠不能滿足企業的需要了， 建立工程風險的事前控制勢在必行， 工程風險的研究將越來越重要。關于工程風險的定量分析尤其是結合實踐的應用研究， 將是今后一段時間該領域的主攻方向。在工程風險評價中引人了軟集合綜合評價模型， 取得了較好的評價效果， 有很高的實際應用價值。

參考文獻：

[1]P.K.Maji，R.Biswas.Soft Set puters and M athematics [J].Applic 45，2003：555一62.

[2]肖智.基于軟信息的軟決策新方法研究[D].重慶大學：重慶大學經濟與工商管理學院論文，2003.