前言：本站為你精心整理了技術(shù)分析應(yīng)用下的證券投資論文范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

1技術(shù)分析的要素———價、量、時、空

1.1價格和成交量在證券市場上直接表現(xiàn)為成交價格和成交量不同市場發(fā)展階段，證券的成交價格和成交量不同。在證券市場上，買賣雙方要想達成一致，就必須尋求一個均衡點，即雙方的利益都得到有效保證。而隨著時間的變化，利益的均衡點會發(fā)生一定的變化，即價格和成交量的變化。當(dāng)利益雙方對交易的認同度和滿意度較高時，其成交量就相應(yīng)上升。反之，其交易量就會下降。總體來看，成交量和價格的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①成交量是推動股價漲跌的動力。②量價背離是市場逆轉(zhuǎn)的信號。③成交密集區(qū)對股價運動有阻力作用。④成交量放大是判斷突破有效性的重要依據(jù)。綜合上述討論內(nèi)容可知，除非雙方利益主體的實力差距過于懸殊，否則其難以克服市場作用阻力影響整個市場的價格走向。因此，要想保證證券交易市場的有效性，買賣雙方必須打破利益均衡局面，進而影響市場成交量和價格。

1.2時間和空間在進行技術(shù)分析時，分析者必須以市場價格的周期性浮動和價格升降的程度為依據(jù)，準確預(yù)測其價格的未來發(fā)展走向。時間反映了市場潛在能量的變化情況，通常表現(xiàn)為上升或下降。而空間則反映了價格的升降幅度。市場價格的周期性變動是價值規(guī)律作用的結(jié)果。周期的時間長度和價格的空間變動量呈正相關(guān)關(guān)系，即周期時間越長，價格的波動空間范圍就越大。逆時針曲線是根據(jù)量價理論所設(shè)計出的分析方法，其功能在于說明多頭市場和空頭市場各段的量價關(guān)系，使投資者能正確掌握最佳的買賣時機。以下的圖形是一個根據(jù)技術(shù)分析的四大要素表示對股價判斷的一個逆時針曲線圖形。

2技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)———三大假設(shè)

2.1市場行為涵蓋一切信息這一假設(shè)的前提和基礎(chǔ)為有效市場假設(shè)理論，即假設(shè)證券市場中的經(jīng)濟行為和金融信息是高度一致的，其信息是對稱的、準確的、透明的，不存在信息不對稱情況。在此情況下，任何市場信息都會以最快的速度反應(yīng)至市場價格當(dāng)中，引起價格上下波動。技術(shù)分析認為，如果一個證券市場是健康的、發(fā)展的、有效的，那么其影響其證券價格波動的所有因素都會反映在證券價格上。而研究者在進行證券市場技術(shù)分析時，只需研究市場的量價變化，分析各影響因素對市場行為的影響效果即可。總體來看，在我國當(dāng)前的發(fā)展背景下，這一假設(shè)具有一定的科學(xué)性和合理性，因為任意一個影響因素都會作用于證券價格上，引起其價格變化。這一假設(shè)是研究者進行技術(shù)分析的重要前提，如果假設(shè)內(nèi)容為假，則技術(shù)分析活動將難以進行下去。

2.2價格沿趨勢移動這一假設(shè)肯定了證券價格變動的規(guī)律性和周期性，即證券價格會隨著供求關(guān)系的具體發(fā)展情況發(fā)生變動。傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論認為，市場中的供求關(guān)系是一對穩(wěn)定的價值關(guān)系，是理性力量和非理性力量綜合作用的結(jié)果。證券價格運動反映了一定發(fā)展時期內(nèi)市場供求關(guān)系的變化趨勢。一旦供求關(guān)系確定下來，其證券價格的變動就趨于平緩，證券交易活動則進入一個相對穩(wěn)定的發(fā)展階段。只要供求關(guān)系存在且不易發(fā)生較大變化，證券的價格走勢就會按照其理想化狀態(tài)持續(xù)下去。這一假設(shè)也是合理的，它肯定了市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律和方向，認為供求關(guān)系變化在市場經(jīng)濟活動中是普遍存在的。這一假設(shè)是技術(shù)分析的核心條件和重要前提，只有承認并遵循證券價格變化的規(guī)律性，才能更好地進行證券投資技術(shù)分析活動。

2.3歷史會重演這一假設(shè)是基于投資者的投資行為習(xí)慣和心理特征提出的，即當(dāng)證券市場出現(xiàn)與過去相同或類似的經(jīng)濟情況時，投資者會根據(jù)其以往的投資經(jīng)驗或失敗教訓(xùn)做出相應(yīng)的經(jīng)濟選擇，以保證其經(jīng)濟活動的安全性，降低投資經(jīng)營風(fēng)險。技術(shù)分析法認為，投資者可以根據(jù)以往的市場投資規(guī)律預(yù)測未來的證券市場發(fā)展情況。這一假設(shè)是建立在投資者心理行為因素基礎(chǔ)上的，可以為投資者的經(jīng)濟行為提供相關(guān)依據(jù)。但與此同時，我們也應(yīng)該看到這三個假設(shè)條件的不合理之處，并提出改進研究意見。如第一個假設(shè)沒有看到證券市場的實際發(fā)展情況，把國內(nèi)市場過于理想化。實際上，即使是美國那樣成熟發(fā)達的證券市場也僅僅是弱式有效市場，信息損失在所難免。因此，證券市場的技術(shù)分析必須立足于市場的發(fā)展實際，做出有說服力的分析和判斷。

作者：覃少明李曉健單位：廣西經(jīng)濟管理干部學(xué)院財稅金融系