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航運企業財務風險論文

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航運企業財務風險論文

一、航運企業財務風險管理存在的主要問題

(一)信用風險

眾所周知,以買方市場為主的賒銷經營方式是航運企業運行的獨有特點,這決定了航運企業的管理方式和管理內容。雖說賒欠資金屬于企業,但是債務方卻掌握著主動權。在這樣的情況下,企業的應收賬款逐日累計,居高不下,在財務上形成了高風險的壞賬“黑洞”。所以,現在多數航運公司已經認識到了這種潛在的巨大的信用風險,以采取付款發運的經營方式規避風險。但是為了繼續維護那些資質較好的客戶關系,航運企業必須要給予對方一定程度的信用優惠。然而在給予的信用優惠中,有些逾期款項卻不能按時收回,便產生了大量的呆賬。另外,一些業務人員只注重業務量,而忽視了交易質量;一些企業為了搶占市場,而選擇信用不好的貨主,承攬業務;企業缺乏合理有效的信用管理考評體制機制;等等。這些問題都容易導致貨款回收不及時、不到位,造成了航運企業出現壞賬“黑洞”現象,增加了信用風險。

(二)籌資風險

我國航運事業起步較晚、發展較慢,資本市場不夠健全,而融資手段和方式比較單一,明顯落后于西方的航運企業。一是航運企業了解資本市場深度不夠深入,對資金的運轉研究較少,不能正確認識并準確掌握資本市場運行的規律,忽視了財務風險,具有一定的盲目性。二是航運企業在籌資過程中,忽視了資本結構,造成資產負債比率高,償還能力嚴重不足,為企業帶來了巨大的財務負擔,最終出現逾期無法償還的現象。三是航運企業籌措資金時,缺少事前、事中的監督和審查,造成資本結構不合理,增加了企業的籌資風險。

(三)投資風險

目前,雖然航運市場處于高速發展的階段,但是一些航運企業為了擴大資本市場,盲目投資,加大了投資風險。任何項目的投資,都需要企業綜合市場、企業、行業等多種因素,做好項目可行性分析報告。如果盲目的擴大投資,而缺乏可行性和科學性,必然帶來巨額的投資損失。航運企業的投資風險主要表現在:一是船舶投資數額較大,比如一艘5000TEU的第五代集裝箱船的平均造價大約8000—9000萬美金。并且資本回收期較長,加之航運市場環境變幻莫測,特別是海上航行的自然災害和意外事故等不可預測事件的發生,很大程度上增加了船舶投資的風險;二是投資決策的科學性不高,船舶后期運營風險較大;三是投資涉及多個行業和領域,攤子鋪得太大,盲目追求大而全,其實對所投資的行業和領域并不擅長和專業,缺乏經營管理經驗,從而也增加了企業投資風險。一些航運企業在投資建造船舶前沒有進行系統的評估,而航海事業的風險遠遠高于其他行業,并且在船舶營運期間,缺乏對運營的風險評估,有些時候可能因為新航線開辟而達不到預期收益,進一步增加了航運企業的投資風險。

二、增強航運企業財務風險管理能力的對策

(一)加快建立航運企業信用風險管理體系

做好企業資金回收的風險評估,堅持實行“風險收益權衡”的原則,有效評估企業回收貨款的利潤率與資金回收風險的兩方面因素,主動選擇風險小,收益大的資金回收方案。對于回收風險較大的項目,企業要進行高層領導集體研究決策,確保決策的科學性和有效性;制定有效的信用期限和現金折扣方案,并嚴格按照方案執行,這也是企業在規避資金回收風險方面的重要措施;建立合理的信用政策,實行客戶信用等級制度,科學的評估服務對象的信用等級,以及償還能力,按照等級進行信用授權;實行項目負責制,將項目進行有效分割,在資金回收方面要明確到人,加大賒銷資金的催收力度,提高應收賬款回收率;建立壞賬準備金制度,專門應對死賬壞賬帶來的風險,提高航運企業抵御風險的能力。

(二)建立健全航運企業籌資風險管理機制

1、確保資金的使用效益

為了將籌資風險控制在可控范圍,企業在籌資過程中必須聯系自身實際,合理分配流動負債與長期負債的比例,確保這一比例與企業的資金使用狀況相平衡,從而達到資金較高使用效益的目標,有效降低了籌資風險。

2、確保企業負債比例與企業能力相適應

目前,企業籌資環境比較復雜,方式多樣,存在一些違法違規的現象,但是企業的籌資必須符合國家相關法律和規章制度。并且,企業要根據項目的可行性分析結果,結合自身發展規模和承擔能力確定借貸金額,防止盲目貸款,增加企業籌資風險。

3、確保合理的負債結構

合理的負債結構,可以將航運企業的負債規模控制在合理的范圍內,既保證了企業的正常運營和發展,又降低了企業的運營風險。

4、制定有效措施,防范資金利率和匯率調整帶來的風險

一些航運企業具有較多的涉外業務,一旦匯率或者利率發生變化,必然影響債務金額。因此航運企業在籌資前期,必須做好資金市場供求情況的調研,充分的掌握利率的發展變動趨勢,采用比較先進科學的金融工具,制定有效的籌資戰略。

5、改變籌資方式,實施多元化籌資戰略

航運企業在籌資過程中,要創新思路,打破傳統籌資方式,充分利用各方面資源進行籌資,進一步拓展籌資渠道,這種多元化的籌資有效的降低了企業的籌資風險。

(三)改革創新航運企業投資風險管理制度

首先,做好投資的前期工作,特別是投資項目的可行性分析,需要聘請專業的市場調研公司進行調研,準確的對項目投資風險進行論證、評估。一方面要分析項目前景,了解國際國內形勢,主要是資本輸入國的經濟、政治、社會環境等因素,充分的了解投資環境;另一方面企業要分析自身運營狀況,準確分析項目運營成本以及預期收益率,重點選擇風險較小、政局穩定的國家和地區進行投資,避免出現項目后期資金不足的現象。其次,改進航運企業的生產經營管理方式。一方面,航運企業要注重項目的可行性分析,另一方面企業自身要注重革新,打破傳統經營方式,充分的掌握各方面的信息,采用科學化管理,實現可持續發展,做到投資科學、經營多樣。以此降低航運企業的投資風險。再次,積極探索海外投資保護措施。國外投資具有較強的不穩定性,因此可以從兩方面入手:一方面主動與資本輸入國簽訂雙邊投資保護協定,或者是國際多邊投資保護協定,增強海外投資的安全性;另一方面選擇合適的海外投資保險機構,對海外投資項目進行投保,為海外投資項目提供保障。最后,航運企業要加強與國外的合作。為了降低海外投資的政治風險,航運企業需要采取積極的防護措施,例如,尋求投資國的本土企業進行合資或者合作,增加當地人員的雇傭比例等,在投資國樹立良好的形象。

三、結束語

改善航運企業財務風險管理,對于促使航運企業財務風險進一步降低、推進航運企業服務水平根本提升、實現航運企業可持續發展,具有重大意義。我們一定要以實干精神來狠抓航運企業財務風險管理改革工作,從信用風險管理體系、籌資風險管理機制、投資風險管理制度等方面的完善和創新入手,探索航運企業財務風險管理的科學路徑,努力走出一條航運企業財務風險管理的“中國道路”,開創航運企業財務風險管理工作新局面!

作者:馮明瑞單位:湖南省岳陽市地方海事局

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