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企業合理負債經營管理策略

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企業合理負債經營管理策略

所謂負債經營,是指企業通過借債的方式獲取外部資金,為開展經營活動提供資金支持,不斷提高經營效益。負債經營可以擴大企業投資規模和生產產量,利用社會資金資源實現自我發展和成長。因此負債經營已成為現代企業重要財務管理活動之一,也是企業實現跨越式發展目標的重要保障。從當前國內企業財務管理情況來看,企業資金籌集渠道日益多樣化,借入資金使用用途也在不斷增加,例如企業利用借債更新生產設備、引進專利產品技術、兼并其他企業擴大經營規模等。從一定程度上來看,負債經營是現代企業經營管理的重要內容之一。

一、負債經營基本定義

通常來說,負債是指企業通過借貸、交易等活動產生的負資產,對企業未來經營收入產生不可忽視的影響。負債經營則是指企業為了實現經營規模擴大或者業務快速發展,利用自身信用擔保向外部籌集資金,以滿足自有資金缺口,企業負債有多種方式,例如商業銀行借款、行業拆借以及發行企業債券等,企業將籌集到的資金用于擴大再生產規模,實現經營收入和利潤快速增長。一般來說,企業負債經營主要有以下幾個重要特點:(1)企業負債經營主要目標是實現企業跨越式發展目標。(2)負債經營是企業獲取外部資金的重要渠道。(3)負債經營是資金所有權與經營權分離的過程。(4)負債經營會同時帶來收益與風險。

二、負債經營對企業經營影響分析

1.加劇企業財務風險。

企業要保證經營效益穩步增長,必須要保證其投資成本低于投資收益。由于企業必須要按期償還債務,如果企業投資收益低于預期收益,則就可能導致企業無法按期足額償還借貸的情況,從而增大企業財務管理風險。如果企業長期過度依賴負債經營,且其投資收益缺乏穩定性,那么企業在履行債務義務的過程中,必然會增大其財務管理壓力,影響其經營活動健康發展。在現實中,一些企業因為無法償還到期債務不得不申請破產,這就是負債經營對企業帶來的巨大風險。

2.對企業融資產生消極影響。

如果企業無法按時償還到期債務,就會降低企業信用水平。對于任何金融機構來說,如果借款人信用水平偏低就意味著高信貸風險,在這種情況下,企業要想獲得外部融資資金必然會遇到更大困難。3.對企業正常經營活動產生不良影響。企業在大量舉債的情況下,必須要保證按期償還本息,這就會增大企業經營成本。如果企業負債結構存在不夠科學合理,且債務到期時間比較集中,這就會給企業資金周轉帶來巨大壓力,導致企業面臨巨大資金短缺困難,嚴重制約企業健康發展。

三、企業負債經營管理對策和措施

1.企業要結合自身實際制定舉債計劃。企業負債必須要量力而行,要根據自身經營情況來制定科學合理的融資計劃。如果企業業務發展健康有序、資金周轉順暢、市場地位穩固,則可以適當擴大負債比例。反之,企業要適當降低負債資產比重,以有效控制財務風險。企業不可能一直處于快速發展期,其產品競爭力總會經歷先上升后下降的發展規律,因此企業在成長期可以適當擴大負債資產,以實現快速發展目標。企業在成熟期后,要適當降低負債比重,以避免后期業務衰退增大負債風險。對于固定資產規模相對較大的企業,由于其流動性資產占比相對較低,短期償債能力相對較弱,因此要將負債比例控制在較低范圍內。此外,還要根據不同行業具體情況來制定負債經營策略。在借債期限安排方面,首先要注重長期負債與短期負債比例控制,要盡量錯開不同債務到期期間,避免債務到期時間過度集中。總之,要根據企業資金周轉能力靈活設計負債經營計劃,以保證企業能夠按時償付到期債務。

2.不斷提高企業負債結構合理性。

企業在追求經營效益最大化目標同時,要做好經營決策分析,妥善處理好不同業務關系,采取有效措施應對企業負債經營風險。所謂負債結構,是指企業不同負債資本占比關系,例如內部借款、行業拆借、發行企業債券等。同時,還要加強企業負債周期管理,正確處理好長期和短期負債關系,保證各負債資本還款周期分布合理,以有效避免企業出現短期流動性缺口問題。企業短期負債主要依靠企業現金流周轉來償還,因此必須根據企業流動性資金大小來設置短期負債比例。在制定企業負債計劃過程中,要保證企業短期負債少于企業在負債周期內流動性資金水平,通過采取這種措施,可以保證企業短期債務到期時,有足夠的流動資金支付到期債務本息,同時又不會大量擠占企業經營資金。這種根據企業營業收入資金大小來確定短期負債比重的方法,可以有效提高企業短期負債償還能力。企業在高負債情況下,只要市場發展形勢良好、經營效益穩定增長,都可以通過平面轉換手段將“債主變成股東,共同投資管理企業,實現互利共贏”經營目的。企業在遇到“藍字破產”危機時,可以通過與債權人協商的方式,又雙方約定企業股本分配方案,將債主變成企業股東,共同經營共同享受收益。這不僅可以有效化解企業債務危機,解決企業發展資金困境,同時也避免了企業破產倒閉。

3.提高企業經營管理水平和償債能力。

首先,企業要加強存貨管理工作,正確處理好生產與銷售業務關系。在保證企業正常生產活動不受影響過程中,適當降低企業原材料庫存量,加快產品營銷速度,減少庫存擠占企業資金量,如果企業庫存資本變現能力偏低,則會嚴重擠占企業經營資金,直接其償債能力;此外,企業要加強應收賬款管理,要保證應收賬款的資金成本低于新增利潤,同時加強客戶信用評級和跟蹤,及時催繳應收賬款,根據供應商具體經營情況制定應收賬款管理策略,要避免應收帳款過度集中在少數供應商;同時要合理配置長期資產、短期資產、庫存貨物的比例。在開展經營活動過程中,全面分析投資項目風險基礎上,作出正確投資決策,避免盲目投資陷入財務風險當中;在進行資產重組過程中,要合理控制資產比重,減少資金擠占量。總而言之,企業要不斷優化資產結構,提高資產質量,夯實企業債務風險管理基礎。

四、結語

負債是企業重要財務管理活動之一,是實現企業跨越式發展的重要基礎。合理控制企業負債結構,不僅可以提高企業投資效率、降低債務風險,還有利于實現可持續發展目標。企業負債經營可以擴大企業經營籌集渠道,如果能夠正確運用,可以為企業帶來快速發展機遇。因此,企業必須建立一套完善的內部控制機制,不斷提高財務管理水平,正確使用負債經營促進企業經營活動健康發展。本文對企業負債問題進行了深入研究,希望能夠得到一些有益的研究成果,為促進企業負債經營管理作出有益貢獻。

作者:施喜德 單位:福州經濟職業技術學校

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